谷歌的最新产品：自己的交易所

   

谷歌的最新产品：自己的交易所

从去年秋天开始，谷歌的网站上频频出现一些不同寻常的招聘信息。除了程序员和工程师以外，这里还出现了招聘债券交易员和投资组合分析师的信息。今年春天，技术领域的博主们纷纷在猜测谷歌会发生什么事情。
问题的答案与硅谷的一贯风格大相径庭。结果是：谷歌成立了自己的交易所，管理其手头的265亿美元现金及短期投资。这笔资金是继微软和思科之后美国技术公司拥有的数额最大的一笔现金。
谷歌的目标之一是提高资金的回报率，截至目前公司的资金管理方式仍然比较保守。谷歌并没有透露它的投资回报率以及设定的目标，但是ThinkEquity公司分析师阿伦·凯斯勒（Aaron Kessler）预计，公司2010年的回报率（包括利息收入以及税前已实现的收入和未实现的收入）大约是2.5%。他说，与雅虎和亚马逊等大型互联网公司相比，这已经是比较高的回报率了。
谷歌完全以股权置换的方式出资7.5亿美元收购了移动广告公司AdMob，之后拨出部分资金回购自己的股票。5月21日，美国监管当局批准了这项交易。投资者一直都在猜测，这家公司还打算用这笔现金做些什么。最近IBM宣布计划，要在未来5年内斥资200亿美元开展收购行动。惠普刚刚以12亿美元的价格收购了奔迈（Palm）。“谷歌可以做10笔像奔迈这样的交易，”YCMNET Advisors公司总裁兼首席投资战略官迈克尔·由上（Michael Yoshikami）说，“这种用途恰如其分。”YCMNET Advisors公司持有谷歌的股份。谷歌说，除了在AdMob交易之后回购股票之外，公司尚没有向股东返还现金的计划。
谷歌的交易所于今年1月开业。按照计划，它要确保这笔资金稳步增长，并且做好准备，一旦出现合适的并购机遇，资金能够部署到位。3年前，谷歌公司的投资团队只有3个人，如今已经扩大到30余人。新成员中有许多曾经效力于华尔街，他们放弃了在高盛、摩根大通等银行的锦绣前程。该团队的负责人是谷歌公司44岁的财务长布兰特·卡拉尼克斯（Brent Callinicos），他于2007年从微软公司跳槽至谷歌，当时谷歌手头的现金是110亿美元。“这笔钱并非轻而易举得来，而是长期耕耘的结果，”他说。他的部下在谷歌位于加州山景城的公司园区内一幢重新装修过的金融大厦中办公，公司为之增添了攀岩墙、按摩椅、热带地区日落壁画和竹制护墙板。二楼有一处供专职人员办公的场所，也就是交易所，经验丰富的沙场老将们坐在配备了6台显示屏的办公桌前筛选交易。
克雷格·杰弗瑞（Craig A. Jeffery）是位于亚特兰大的咨询公司Strategic Treasurer的执行合伙人，他说银行和大部分公司财务部门的金融技巧基本上是形形色色的软件应用程序的大杂烩，缺乏实用性。如果是用Excel制作数据，你可能还得把结果剪切、粘贴到外汇分析软件中。卡拉尼克斯请公司内部的工程师把各种软件融合在一个交易和现金管理控制平台中，从而避免了协调问题。“卡拉尼克斯开发了这个综合性的系统以及把它们关联在一起的方法，”杰弗瑞说。
这套相互交织的技术让谷歌获得了交易优势：它几乎可以实时显示公司在世界各地持有的资产的价值。这一切听上去容易，做起来难。杰弗瑞说，与多个国家和地区的数十家银行保持业务往来的财务长中，大部分人只能在既定的时间内看到其资产60%至70%的价值。卡拉尼克斯说，谷歌的系统能够实时监控98%的资产价值。“（现金管理中）最困难的部分是提取正确的数据，为正确的决策提供参考，”金融软件开发商FiREapps的首席执行官沃尔夫冈·凯斯特（Wolfgang J. Koester）说，卡拉尼克斯“在这方面是行业内的佼佼者”。
卡拉尼克斯出生于南非，16岁时来到美国。从北卡罗来纳大学获得MBA学位后，他于1992年进入微软公司财务部，2000年升任财务长。2004年，微软公司持有的现金接近600亿美元（当年公司拿出320亿美元用于一次性分红），当时这笔资金的回报率在7%以上。
卡拉尼克斯说，经过几年谨慎的现金管理，他开始在谷歌组建风险更大、回报更高的资产组合。从去年开始，他逐渐减少手头的政府纸币，并且向公司债券（截至3月31日，谷歌持有的公司债券为49亿美元，一年前仅为6.95亿美元）、政府信用担保的住宅抵押贷款支持证券（已从6000万美元增至33亿美元）和外国政府债券（从零增至3.32亿美元）领域挺进。
谷歌仍在建设它的投资团队。公司网站上列出了招聘外国政府债券交易员、风险分析师和政府信用抵押贷款支持证券组合分析师的信息。卡拉尼克斯说，他对应聘人员提出的品质要求与大型银行不同。“我们不打算变成华尔街的公司，”他说，“这里是谷歌，它讲求的是中庸。”他以拉尼杜·兰卡杰（Ranidu Lankage）为例来说明自己的观点，兰卡杰毕业于耶鲁大学，加入谷歌前在雷曼兄弟公司工作了两年。当兰卡杰不为谷歌分析投资组合时，他是位充满斯里兰卡风情的说唱乐和蓝调音乐歌星。19岁时他就与索尼公司签订了合同，发行了他的首张专辑。
卡拉尼克斯没有对其员工的收入情况发表评论，不过金融业招聘公司Accretive Solutions的高级执行董事古斯塔沃·多尔菲诺（Gustavo G. Dolfino）说，谷歌付给金融部门员工的薪酬明显少于华尔街。他补充说，谷歌会用工作的稳定性来弥补它在薪酬上的不足。“所有人都知道，谷歌才不会随大流。”

提要：为了提高回报率，谷歌开发出先进的现金管理系统。它可能会把这些钱用于未来的交易。时间：2010-10-08 14:37:30  作者：道格拉斯·麦克米伦（Douglas MacMillan）  译者：杨鸣娟