中美联手入力拓 必和必拓遭搅局

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国铝业(Aluminum Corp.of China)联手美国铝业(Alcoa Inc.)出价145亿美元竞购力拓(Rio Tinto Plc)少数股份。此举标志着中铝在全球自然资源领域日益上升的影响力，也显示美铝在矿产业正在进行的这波整合中不想被抛在一边。
中铝和美铝所收购的股份占力拓在伦敦上市总股本的12%左右，若将力拓在澳大利亚上市的股份也计算在内，则占力拓总股本的9%。此举足以扰乱澳大利亚矿产商必和必拓(BHP Billiton)对力拓提出的金额约千亿美元的大收购。必和必拓于去年11月提出要收购力拓，市场各方尤其是大宗商品供应高度依赖进口的中国因此担心，两大巨头合并会左右铁矿石、铝和其他大宗商品的供应，进而导致价格上涨。
眼下，全球矿产行业整合之势头正愈演愈烈，各大公司都想将对手吃掉，而中铝、美铝此番联手操作更是让市场再起波澜。在必和必拓宣布要收购力拓后，巴西淡水河谷(Companhia Vale do Rio Doce)也表示正就收购瑞士矿产公司Xstrata PLC一事与后者展开谈判，如果这笔交易能够敲定，收购金额将高达800-900亿美元。通过购入力拓相当比例的股份，美铝与中铝公司有可能取得力拓在铝金属方面的一部分现有资产。
中铝与美铝此次联合出手亦显示出，中美两国作为全球最大的两个能源和原材料消耗国，在防止全球矿产业整合过度方面有着共同的目标。实际上，此前双方就有合作的先例。一方面，美铝的介入将有助于减少中国公司在海外进行收购时遇到的政治阻力。而另一方面，美铝已在全球矿产行业整合中落后于人，与中铝联手将为其取得力拓旗下阿尔坎铝业(Alcan)的一部分资产提供帮助。美铝去年曾试图收购这些资产，但在与力拓的竞争中最终落败。
据知情人士透露，美铝与中铝公司数月之前就开始讨论成立合资公司的计划，圣诞节前后双方加快了动作。由于财务实力有限，而且在海外的影响力减弱，美铝要想达到目的，最佳途径就是与中国公司联手。毫无疑问，这又是一场基于各自利益考虑的“联姻”，一方面美铝可以借助中铝公司背后雄厚的政府财力，另一方面，中铝公司可以靠美铝来扫清政治障碍。
两家公司表示，“目前没有收购力拓所有股份的打算”，但保留在情况变化时如此动作的权利，比如必和必拓在已被力拓否决的原收购方案的基础上拿出“改进版”的方案。而必和必拓现在要想收购力拓全部股份，至少要征得中铝公司的同意，并且要在本周三之前拿出正式的收购方案。
美国铝业将收购力拓股份视为一项长期投资。美铝发言人凯文•劳瑞(Kevin Lowery)表示，公司与中铝在提升各自在整个金属行业的地位方面有着共同的目标。据知情人士透露，协议规定美国铝业可以在特殊情况下“大幅”提高其名义上持有的力拓股份，而此类特殊情况包括“情况发生实质性变化”，例如必和必拓对力拓展开敌意收购。如果美铝和中铝公司持有更多力拓股份，将可以优先取得包括阿尔坎在内的力拓铝业资产。
此次美铝联手中铝公司是双方长达6年的合作关系的一个延续。早在2001年，为扩大在中国市场的空间，美铝购入中铝一子公司7%的股份。起初双方在技术和信息方面都有共享，但随着美铝向中国其他地区扩张，双方的技术交流逐渐减少，合作在很大程度上转向财务层面。
美铝去年9月宣布作价18亿美元出售这批股份，进而为美铝补救自己的一系列经营失误筹措资金。
此次收购力拓股份将是中国公司金额最大的一宗海外收购，也是中国企业为扩大国际业务走出的非同寻常的一步棋。这样的大手笔交易需得到中国最高政府部门的批准。而据知情人士透露，中国监管部门已批准这笔投资。这表明，因2005年中海石油(CNOOC Ltd.) 收购加州联合石油公司(Unocal Corp.)未果而深受打击的中国政府已在很大程度上恢复了信心。
中铝公司则试图淡化其此次收入股份与必和必拓收购力拓计划的关系。该公司表示，这笔投资是为了避免业务过度集中于铝业资产，以确保在行业形势发生变化的情况下保持优势地位。中铝公司是通过一家在新加坡注册的子公司－－Shining Prospect Pte.来收购力拓股份的。据这家公司称，美铝已承诺将出资12亿美元。中铝公司表示，收购款是由中国国家开发银行(China Development Bank)负责安排。该行是一家国有金融机构，主要为中国的基础项目和政府发起的项目提供贷款支持。在中国企业向海外扩张的过程中，该行一直扮演着活跃角色。中铝公司在这项交易中聘请了雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings)和中国国际金融有限公司(China International Capital Corp.)担任顾问。
中铝公司和美铝收购力拓的出价为每股60英镑（折合119.32美元），较力拓上周四在伦敦市场的收盘价49.56英镑高出21%，并略高于该股去年12月创下的近期收盘高点57.84英镑。力拓股票上周五在伦敦市场上涨13%，收盘报56英镑。
必和必拓驻伦敦一发言人表示，公司已获悉这笔交易，但没有发表更多评论。而力拓发言人尼克•柯班(Nick Cobban)表示：公司并未事先获悉此事，当然与投资方也未有过任何磋商。但此举表明必和必拓低估了力拓的价值，这对我们当然是有利的。