投资大师吉姆.罗吉斯写给女儿的信

默认分类 2008-12-02 13:29:40 阅读69 评论0   字号：大中小
研究哲学，学会思考
哲学会教你如何为自己思考
你们是在二○○三年五月和二○○八年三月出生的，也许现在对你们讲这些好像太早了，但是，有一天我要你们去研读哲学。假如你想了解自己以及什么对你是重要的，你就必须学习如何好好的思考；在你能够成就任何事之前，也必须更了解自己。研读哲学就帮助我做到了这件事。
我指的并不是那个令很多人害怕的、逻辑复杂的哲学特性，我指的是“为你自己思考”这个简单的艺术。现在很多人都是人云亦云，他们的知识进程受限于国家文化或宗教。要跳脱这些框架来思考，要独立检验事情的真伪，这才是真正的哲学。研读哲学会训练你去检验每一种概念、每一个“事实”。
当我在牛津念哲学时，我学得并不好，因为他们老是问我问题，一些非常简单的问题，如太阳从东方升起或是在没人的森林一棵树倒下时是否会发出声音。当时我看不出这些问题的意义，但是后来我发现有必要检视每一个命题，不论它已被多少人接受或证明过。这个寻找其他可能的解释、思考得更深远的能力，将来会对你很有用。
目前的哲学文章有助于我们学习思考吗？
做哲学性思考与读哲学书不一样的。没错，阅读可以帮助思考能力的发展，但是假如你真的想加强这种能力，你还要更努力。
反思传统智慧和习俗，你会发现这些看似绝对正确的东西很多时候却是错的。你要花时间找出究竟发生了什么事，而如果当时有人反对主流的思想，探究他们反对的理由。这种练习会带给你知识和自信，下一次当同样的事情发生时，你就能够提出建设性的批评，挑战大多数人所相信的假设是否正确。
当很多人看法一致时，就该检视一下事实，确认真相是什么。在网路泡沫化时，每个人都认为股票价格已经稳住不会再往下跌了。我要你想想后来怎么了，为什么只有少数人获利，我要你从这件事中吸取教训。
思考有两种方法
一般而言，有两种方法可以检视一件事：一种方法是从观察中得到结论，另一种方法是从逻辑中找出真相。
从观察中得出结论是非常简单的方式，我们可以看看历史上的例子。当你检视过去，会发现股票和原物料市场多头交替出现的情况，历史资料显示这个循环大约有十五到二十三年的时间。原物料市场自一九九九年开始一片多头，如今，九年之后，我预期这个趋势还会继续下去。依历史先例看来，原物料市场的多头可以看好到二○一四和二○二二年之间。
我再给你一个如何从逻辑中得出结论的例子。我虽然无法证明，但有我自己的理论来说明股票和原物料如何轮替，各领风骚五百年。就以家乐氏（Kellogg’s）这家全世界最大的谷类早餐公司为例。谷类早餐的材料组合包括米、麦、玉米和糖等原物料，当原物料市场低迷时，这些米、麦的原料成本跟着低迷，供应量维持稳定，公司的净利自然上升，进而反映到这家公司上扬的股票价格上。然而，一旦原物料价格上扬，公司的成本就跟着上升，家乐氏公司不可能立即把增加的成本反映到售价上，这就会影响公司的净利，结果股票价格也连带受到拖累。当原物料价格低迷时，公司因低成本而获益；当原物料价格上扬时，净利受到影响，结果就是公司股票下跌。正如你所见，找出原物料和股票为什么是负相关，这是一个很好的心智练习。
思考有两种方法：前面的例子叫做归纳法（induction，从某个特定结论开始导出比较一般性的看法），后面的例子则是演绎法（deduction，从一般的证据开始导出某个特定真相）。这两个方法并没有哪种比较好，重点在于训练自己可以应用这两种逻辑方法，使你能有一个平衡的思考方式并见微知著。
不要忽视空头
什么是大部分投资者没有考虑到的？大部分的投资者都在寻找多头而忽略了空头。做为一个投资家，我永远在寻找“什么是空头”。当人们为一个过热的市场疯狂时，他们常常看不见其他投资的可能性——这就是我发现好投资标的的时候。
一九九八年股市泡沫化期间，在大部分的人忽略原物料时，我开始投资在原物料指数（commodity index）上。原物料有好多年都表现得不好，没有人在这上头赚到钱，因此大部分人离开了它；也很少有学生在研究自然资源，大家一窝蜂去念商业企管硕士，没人理睬农场和矿业。这表示当需求已经往上爬了，有好几年产能却在下降。现在投资的回收让你看到，原物料的表现是多么好，每个人都知道股票市场发生了什么事。
我的经验是我给你的礼物
我希望与你分享的讯息是：“每个人都必须独立思考，不可依赖别人。”这不是某位著名哲学家所讲的话，它是我从自己的经验中学得的教训。虽然我是你的父亲，但是我不能替你思考或替你做决定。你需要设定自己的目标，想像自己的未来，找到自己要走的路。我会尽我所能帮助你，和你分享我的经验，但终究，你的成功与否全靠你自己。