10.12.2三大板块雄起 “千年极寒”炒作路线浮现(附股)

三大板块雄起 “千年极寒”炒作路线浮现(附股)
时间：2010年10月12日 11:00:48 中财网
[核心提示]国庆节期间，"千年极寒"的话题引发多方关注。今年夏天，罕见的高温袭击北半球，从美国东部、欧洲到亚洲，都经历了有气象记录以来最热的夏天，但进入四季度后气温开始骤降，北半球气温可能要比往年偏低。气象专家警告说，欧洲可能将面临"千年一遇"的新低温，中国等亚洲地区也可能难以幸免。"千年极寒"虽然还未到来，但中国股市对这个概念的炒作已经热起来，相关板块开始有所表现。


三大板块雄起 "千年极寒"炒作路线浮现
极寒预期引爆煤炭股
国庆节后的两个交易日中，煤炭股的表现可谓火爆。据wind统计显示，按流通市值加权平均计算，煤炭开采板块近两个交易日的涨幅高达16.75%，是涨幅最大的板块，国阳新能、兖州煤业等股票连续两天涨停。
有分析人士指出，引爆煤炭股的原因主要就是"千年极寒"这个预期。如果出现极度严寒天气，必然会对我国煤炭行业产生重要影响。煤炭在我国能源消费结构中占比达70%左右，而冬季北方地区供热用煤更是造成冬季煤炭需求旺季的原因之一。一旦气温过低，国内的煤炭需求量必然上升，进而推高煤炭价格。另外，如果伴随严寒天气出现大雪等气象灾害，也会在一定程度上影响国内煤炭运力，如果运力受到影响，国内煤炭供需局部失衡，最终还是会传导至煤炭价格上面。
从估值角度来看，煤炭板块的整体估值并不算高。市盈率(TTM，整体法剔除负值，下同)仅为19.56倍，近日连续涨停的国阳新能、兖州煤业等股票的市盈率也仅20余倍。相比之前的成飞集成等中小市值的热门股，本次对煤炭股的炒作似乎更具安全边际。分析人士认为，此次市场对煤炭股的炒作，也可以当成是对低估值品种的一次重估。
农业、化肥紧随其后
"千年极寒"带来的影响并不只限于温度方面，更可能关系到全世界的粮食安全问题。受今年入秋后天气比正常年份寒冷的影响，加拿大已发出警告，指出今年小麦和用于生产食用油的油菜籽产量会显著下跌20%。加上之前由于许多小麦出口国今年都因天灾而歉收，俄罗斯受山林大火影响导致小麦大减产，澳大利亚也减少出口量，这让人担心关注严寒天气会不会进一步影响粮食供应，刺激全球粮价。而与此同时，全球货币战争似乎也有重燃全球通胀之势。在这种情况下，农业股也成为近期A股市场的焦点。
昨日，申万二级行业中的种植业涨幅排在第一位，指数上涨9.56%，加上上周五，该板块两天大涨了13.21%。丰乐种业、敦煌种业、南宁糖业昨日涨停，农产品加工、农业综合板块昨日也分别上涨了4.72%和4.48%。
农业股有所表现，与其紧密相关的化肥股自然也不会甘心落后。昨日，钾肥概念股冠农股份涨停，盐湖钾肥上涨超过7%，生产尿素的云天化涨幅近8%。
2008年雪灾时，农业板块的表现就相当不俗。当年一季度，种植业狂飙22.13%，是涨幅最大的板块；农产品加工上涨8.47%，位列涨幅榜第二位；化肥板块微跌0.96%，不过冠农股份成为当年最大的牛股。
其实，从估值和炒作程度来看，农业板块的炒作早已经开始，目前只是延续。农林牧渔板块中，2008年初表现坚挺的饲料板块近期表现一般，可能还有爆发的潜力；而化肥板块目前不少还处于相对低位，在经过短暂的技术调整后，仍有望向上突破。
航运保暖或成就下一波
另外，炒保暖概念，还应关注燃气，这也是煤炭的下游产业链。2008年一季度，排在涨幅第三位的是燃气板块，上涨2.43%。该板块昨日在大盘大涨的背景下仅上涨1.48%，近两日也仅上涨4.07%，而其PE为37.05倍，在A股市场处于中等水平。更为重要的是，燃气板块个股市值普遍不大，更方便炒作。
其次，保暖用品、服装类上市公司亦可能受到追捧，近期这些板块表现较弱，这可能与相关公司大多数是中小板公司有关。
另外，2008年初的雪灾使得陆上运力受损严重，公路、铁路甚至空运都受影响比较大，水上航运就成了重要选择，当年煤炭的运输大部分就是通过水上运输完成。分析人士认为，海上航运板块将会在"千年极寒"中充当重要的交运角色，而与航运板块相关的港口公司也会受益。近期，航运板块已经有所表现。
当然，有了2008年雪灾的经验和教训，在应对"千年极寒"时，人们也可能相对从容一些。而诸多事项在做好提前准备的情况下，相关概念炒作的价值也可能随之下降。(.中.国.证.券.报 .贺.辉.红)
千年极寒说成煤炭上涨导火索
我们预计，"极寒"将令煤炭行业基本面发生重大变化。
今年以来持续异常的气候，令各国气象学家预测，北半球今冬可能再次遭遇超低温极端天气，欧洲低温天气甚至可能是"千年一遇"。
我们预计，"极寒"将令煤炭行业基本面发生重大变化。一旦极端严寒天气发生，对煤炭行业的最大影响，不是拉动采暖用煤需求的增长，而是导致煤炭运输的不畅，甚至是局部瘫痪，如高速公路封闭，煤炭被冻在车皮上、卸车困难，渤海湾几大煤港被冰封等。
这进而会导致下游行业煤炭库存快速下降、消费地煤价大涨。2008年初的雨雪冰冻灾害、2010年初环渤海湾冰冻就是明证。
同时，在全球流动性泛滥的背景下，资源属性将再次提升煤炭股估值水平。当前，美国继续推行定量宽松的货币政策，日本等其他国家也争相跟进。近段时间全球粮价、金属价格均明显上涨，国际油价也创出5个月新高。在货币贬值的大环境下，我们认为，煤炭的资源属性将再次被市场追捧。
从资金面而言，今年国内"3322"的信贷投放节奏，使得第四季度仍有20%的信贷额度可投放，同比去年大幅增长。此外，上海、深圳等部分城市的地产"限购令"出台，居民投资地产的途径被封堵，在通胀预期的影响下，部分资金会进入股市。
【投资建议】
我们认为，宽松流动性导致资产价格上涨的预期，将超越对经济前景的担忧。煤炭股平均估值水平有望提升至2010年18-20倍市盈率(PE)。因此，我们对煤炭股全面推荐，可关注的相关股票有：盘江股份、冀中能源、山煤国际、兖州煤业、上海能源、露天煤业、平煤股份、神火股份、国投新集、国阳新能、潞安环能、恒源煤电、西山煤电、大同煤业、兰花科创、鲁润股份、昊华能源、平庄能源、开滦股份、煤气化、中国神华、中煤能源。(.东.方.早.报)
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