神马文学网趋势理论精要
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 00:30:57
趋势理论是技术分析的精髓
关于趋势理论
（1）根据趋势理论，股票价格运动有三种趋势，
1.最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过２０％。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
2.股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从３周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的１／３或２／３。
股3.价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。
修正趋势通常由３个或３个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。
投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析
的对象。
人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
基本趋势 即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。
通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。
对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。
当然，对于那些作经常性交易的人来说，次级变动是非常重要的机会。
（1）多头市场,也称之为主要上升趋势。它可以分为三个阶段，
第一个阶段是进货期。在这个阶段中，一些有远见的投资人觉察到虽然目前是处于不景气的阶段，但却即将会有所转变。因此，买进那些没有信心，不顾血本抛售的股票，然后，在卖出数量减少时逐渐地提高买进的价格。事实上，此时市场氛围通常是悲观的。一般的群众非常憎恨股票市场以至于完全离开了股票市场。此时，交易数量是适度的。但是在弹升时短期变动便开始增大了。
第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量，此时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大众的注意。在这个阶段，使用技术性分析的交易通常能够获得最大的利润。
最后，第三个阶段出现了。此时，整个交易沸腾了。人们聚集在交易所，交易的结果经常出现在的报纸的“第一版”，增资迅速在进行中，在这个阶段，朋友间常谈论的是“你看买什么好？”大家忘记了市场景气已经持续了很久，股价已经上升了很长一段时间，而目前正达到更恰当地说“真是卖出的好机会”的时候了。在这个阶段的最后部分，随着投机气氛的高涨，成交量持续地上升。“冷门股”交易逐渐频繁，没有投资价值的低价股的股价急速地上升。但是，却有越来越多的优良股票，投资人拒绝跟进。
（2）空头市场，也称为主要下跌趋势，也分为三个阶段。
第一阶段是“出货”期。它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段。在这个阶段，有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点，而开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很高。虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易，但是，开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。
第二个阶段是恐慌时期，想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。接着，第三阶段来临了。它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。
在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。
空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。
次级趋势 它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势。
在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。
通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。属于调整行情可能是回落不少于１０点，下多于２０点。然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机率的简单说明。
大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。
回落原先主要涨幅的５０％：这种回落达不到三分之一者很少，同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。
因此，我们有两项判断一个次级趋势的标准，
任何和主要趋势相反方向的行情，通常情况下至少持续三个星期左右；回落主要趋势涨升的１/３，然而，除了这个标准外，次级趋势通常是混淆不清的。它的确认，对它发展的正确评价及它的进行的全过程的断定，始终是理论描述中的一个难题。
短期变动 它们是短暂的波动。很少超过三个星期，通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常，不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个无论成熟与否的股市中，短期变动都是唯一可以被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。上述股票市场波动的三种趋势，与海浪的波动极其相似。在股票市场里，主要趋势就像海潮的每一次涨（落）的整个过程。其中，多头市场好比涨潮，一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸，直到最后到达标示的最高点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间，每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少，尽而使水位逐渐升高。在退潮期间，每个接下来的波浪比先前的更低，后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮（退潮）期的这些波浪就好比是次级趋势。同样，海水的表面被微波涟漪所覆盖，这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐，波浪，涟漪代表着市场的主要趋势，次级趋势，短期变动。
第二节．趋势理论的其他分析方法
（１）用两种指数来确定整体走势
著名的道琼斯混合指数是由２０种铁路，３０种工业和１５种公共事业三部分组成的。据历史的经验，其中工业和铁路两种分类指数数据有代表性。因此，在判断走势时，趋势理论更注重于分析铁路和工业两种指数的变动。其中任何单纯一种指数所显示的变动都不能作为断定趋势上有效反转的信号。
（２）据成交量判断趋势的变化
成效量会随着主要的趋势而变化。因此，据成交量也可以对主要趋势做出一个判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。当然，这条规则有时也有例外。因此正确的结论只据几天的成交量是很难下的，只有在持续一段时间的整个交易的分析中才能够做出。在趋势理论中，为了判定市场的趋势，最终结论性信号只由价位的变动产生。成产量仅仅是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。
（３）盘局可以代替中级趋势
一个盘局出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在约５％的距离中波动。这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡。当然，最后的情形之一是，在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是，本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易。盘局常发展成重要的顶部和底部，分别代表着出货和进货的阶段，但是，它们更常出现在主要趋势时的休息和整理的阶段。在这种情形下，它们取代了正式上的次级波动。很可能一种指数正在形成盘局，而另一种却发展成典型的次级趋势。在往上或往下突破盘局后，有时在同方向继续停留一段较长的时间，这是不足为奇的。
（４）把收盘价放在首位
趋势理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的趋势理论规则。这一规则在断定主要趋势的未来发展动向上的作用表现在：假定一个主要的上升趋势中，一个中级上升早上１１点钟到达最高点，在这个小时的道氏工业指数为１５２．４５而收盘为１５０．７０，未来的收盘必须超过１５０．７０，主要趋势才算是继续上升的。当天交易中高点的１５２．４５并不算数，如果下一次的上升的当天高点达到１５２．６０，但收盘仍然低于１５０．７０主要的多头趋势仍然是不能确定的。
（５）在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响
当然，在反转信号出现前，提前改变对市场的态度，就好比赛跑时于发出信号前抢先跑出固然不错。这条规则也并意味着在趋势反转信号已经明朗化以后，一个人还应再迟延一下他的行动，而是说在经验上，我们等到已经确定了以后再行动较为有利，以避免在还没有成熟前买进（或卖出）。自然，股价主变动趋势是在经常变化着的。多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短期间的波动，趋势绝大部分会持续，但愈往后这种趋势延势下去的可能性会愈小。这条规则告诉人们：一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间，作为投资人，一旦作出委托后，必须随时注意市场。
（６）股市波动反映了一切市场行为
股市指数的收市价和波动情况反映了一切市场行为。在股票市场，你可能觉得政治局势稳定，所以买股票。另外一些人可能觉得经济前景乐观所以买股票。再另外一部分人以为利率将会调低，值得在市场吸纳股票。更有一些人有内幕消息谓大财团出现收购合并，所以要及早入货，无论大家抱有什么态度，市价上升就反映了情绪，即使是不同的观点角度。相反，当大家有不同恐惧因素时，有人以为沽空会获大，有人以为政局动荡而恐慌，有人恐怕大萧条来临。有人听到内幕消息谓大股东要出货套现，或者政客受到行刺。不论甚么因素，股市指数的升跌变化都反映了群众心态。群众乐观，无论有理或无理，适中或过度，都会推动股价上升。群众悲观，亦不论盲目恐惧，有实质问题也好，或者受其他人情绪影响而歇斯度里也好，都会反映在市场上指数下挫。以其分析市场上千千万万人每一个投资人士的心态，做一些没有可能做到的事，投资人士应该分析反映整个市场心态的股市指数。股市指数代表了群众心态，市场行为的总和。指数反映了市场的实际是乐观一方面或是悲观情绪控制大局。
第三节．趋势理论的缺陷
（１）趋势理论主要目标乃探讨股市的基本趋势（PrimaryTrend）。一旦基本趋势确立，趋势理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止。好像物理学里牛顿定律所说，所有物体移动时都会以直线发展，除非有额外因素力量加诸其上。但有一点要注意的是，趋势理论只推断股市的大势所趋，却不能推动大趋势里面的升幅或者跌幅将会去到那个程度。
（２）趋势理论每次都要两种指数互相确认，这样做已经慢了半拍，走失了最好的入货和出货机会。
（３）趋势理论对选股没有帮助。
（４）趋势理论注重长期趋势，对中期趋势，特别是在不知是牛还是熊的情况下，不能带给投资者明确启示。
认识趋势，首先要有辨证的观点，无论是开盘价，最高价，最低价，甚至是收盘价格，都仅仅是漫长的价格运动中的一个环节而不是一个终点，某个价格可能是一个趋势的终点，但是不会是所有趋势的终点，只要市场存在，价格就永远掺杂在趋势中，不断变化。当一个趋势在向上发展时，其标志是最高价格在不断上升，并引导同时间结构的最低价和收盘价不断上升。最高价的不断上升，表示大部分交易者(或者是持有大成交量的少数交易者)认同价格的运动方向，愿意以比目前更高的价格买入这种商品(股票)，这种倾向性被不断延续，直到交易者认为价格过高，不愿意继续追捧为止
其次，我们可对趋势进行适当的划分。把趋势人为地分为简单趋势和复杂趋势，这种区分并不影响市场变化，只是更加方便我们对整体趋势的判断。简单趋势包括简单上升趋势和简单下跌趋势。简单上升趋势：由一系列相邻的或邻近的K线组成，这些K线具有不断递增的最高价。“邻近的”表示不超过两只。简单下跌趋势：由一系列相邻的或邻近的K线组成，这些K线具有不断下降的最低价，“邻近的”表示不超过两只。
复杂趋势同样包括复杂上升趋势和复杂下跌趋势。复杂上升趋势：由两个以上的逆向简单趋势组成，其中简单上升趋势的长度必须大于与它后面的相邻简单下跌趋势；如果是许多逆向简单趋势构成的负责趋势，那么每一个简单上升趋势的长度都必须大于她后面的简单下跌趋势。复杂下跌趋势：由两个以上的逆向简单趋势组成，其中简单下跌趋势的长度必须大于与它后面的相邻简单上升趋势；如果是许多逆向简单趋势构成的负责趋势，那么每一个简单下跌趋势的长度都必须大于她后面的简单上升趋势。
趋势停顿：简单趋势停顿表示价格既不处于简单上升趋势，也不处于简单下跌趋势；复杂趋势停顿表示一个简单趋势既不处于复杂上升趋势，也不处于复杂下跌趋势.很显然，如果是买入交易的话，应该在这样的市场状况才予以考虑：1.市场处于复杂的上升趋势中(长线交易)；2.市场处于简单的上升趋势中(短线交易)；3.趋势停顿区间较大，价格处于区域下限(横盘的波段交易)；4.价格突破趋势停顿的上限(追涨)。些都是买入交易的限制性条件，是原则性的。仅仅是这一点，就可以使你总是处于有利的市场位置。如果你能够遵守这些原则，找出市场可能的反转点，并按照另外一些交易原则进行交易，那么就可以轻松地达到长期稳定的获利目的。
速度阻挡线
谈到三分法，我们不妨再看看另一种将趋势线和百分比回撤融为一体的新技巧—速度线。它是埃德森·古尔德开创的，实质上也属于趋势三分法的具体应用。它与百分比回撤概念的最大的差别在于，速度阻力线(或称速度线)测绘的是趋势上升或下降的速率(或者说是趋势的速度)。在作牛市速度线的时候，首先要找到当前上升趋势的最高点(见图4. 21)。在图表上，从这个最高点开始，向下作一条垂直线，直达趋势起点所在的水平位置。然后把所得的竖直线段三等分。通过趋势起点以及上述两个三等分点，我们可以作出两条趋势线，它们分别代表三分之二速度线和三分之一速度线。在下降趋势中，只要把上述程序相应地调整一下即可。也是先作出从下降趋势的最低点到趋势起点的水平位置的垂直线段，然后从趋势起点起，通过该线段的三等分点分别作出两条直线(见图4. 2lb和C)。
每当上升趋势出现新的最高点，或下降趋势出现新的最低点之后，我们都必须重新作出上述一系列直线〔因为趋势已经有了新的高点或低点)。因为速度线是自趋势起点出发通过那两个三分点作出的，所以，这样的趋势线或许会从某些价格线段中穿过。这种趋势线没有画在低点或高点上，而是从价格变化中间穿过，是趋势线的一种特例。速度线方法的理论依据同前面的33%和66%回撤的类似。如果上升趋势正处于调整之中，那么它向下折返的余地通常是到上方的速度线(2/3速度线)为止;如果它又被超越了，那么，价格还将跌到下方的速度线（1/3速度线);如果下方的速度线也被跌破了，那么价格就可能一路而下，直致原趋势的起点的水平。在下降趋势中，下方的速度线如果被突破，那么价格很可能上冲到上方速度线处。要是后者也失守，那就意味着价格将会涨到原趋势的起点的水平。
正如所有的趋势线一样.速度线一旦被突破，角色也会反串。这样，在上升趋势的调整过程中，如果上面的线（2/3线)被突破，价格则跌到1/3线，再从后者上面反弹。这时候，上面的线已演变成阻挡障碍了。仅当上面这条线被重新穿回，那么价格才可能向原高点挑战。同样的道理在下降趋势中也成立。
順势与逆势
趋势，大概是最容易引发争议的一个话题了，很多跟我学习过的人，都知道我是一个反趋势论的人，我之所以反趋势，并不是我否认趋势的存在，而是因为”趋势”这两个字在你还没真正搞懂他之前，通常已经先被搞定了.
在我见过的交易者里，妄言趋势者占了绝大部分，而这些交易者，最后慢慢的消失在交易市场上，很简单的原因，因为他们根本不懂趋势真为何义，却总是把趋势挂在嘴边放在心上，事实上，要把趋势真正的搞懂，就要先搞懂你自己，因为真正的趋势，是交易者本身所需要的趋势，而不是市场上所走出来的趋势.
势有顺逆，其意在于势的开始与结束，势无顺逆，所谓顺逆不过是把图颠倒过来看而已. 交易者对于趋势是最不该去争论的一件事情，因为趋势对于交易者来说，就好像人对美丑的判别一样，青菜萝卜各有所好，这是绝大多数人最容易产生的趋势谬误；
由于外汇保证金的交易，其最重要的关键在于杠杆的使用，所以不同交易者所使用的杠杆不同，也就决定了其所需要的趋势可能不同，从风险的角度上来说，交易者所使用的杠杆越高，那么所需要的趋势级别就越小，交易者所使用的杠杆越低，那么所需求的趋势级别就越大，
何谓趋势的级别，一种是以波动幅度的可能性作为标准，另一种则是以时间的周期作为标准，从波动幅度的可能性来说，当市场出现型态的突破，脱离了一个原本固有的形态与框架后，往往会出现一个新的趋势，而当原本固有区间，与新的区间距离越大的时候，出现趋势的可能性就越高，其原因在于停损盘的力量，所造成的多杀多与轧空的走势，
所以当一个固有区间停留的时间越长，其支撑或阻力越稳固，那么被突破后，出现新趋势的可能性就越高(见图)，
所以对于一个型态上的趋势，不同的交易者就有可能出现观点的纷歧，其一在于对于型态上的认知不同，因为所取的框架大小不同，而对于支撑与阻力破或不破的看法不同，也会造成对于趋势方向的看法不同；
而从时间周期上来说，每个交易者对于趋势的观点也很可能不同，有的人按照15分钟图、小时图在进行交易，所取的是这些时间周期的图形，而有的人是看周图日图在交易，这时两者对于趋势的看法就可能不同，
所以由于交易者本身对于趋势的需求不同，很自然的就会有对于趋势方向上的歧异，
就周期上来说，时间周期越长的趋势越难逆转，而时间周期越短的趋势，越容易发生逆转
当我们清楚因为每个交易者对于图形的需求不同，而造成趋势方向观点上的纷歧后，就很容易明白，对于趋势之争，是一件非常没有意义的事情，尤其是每个交易者的资金不一样，风险偏好不一样，交易的手法自然也会不一样，即便都是我的学生，在同一个货币对上，也常常会有不同的趋势看法，这是非常正常的，所以我们对于趋势，应当要回归到交易的本质上来思考趋势，也就是杠杆的使用；
杠杆的使用，将决定你所需要的趋势，
又或者说，当你找到一个你认为很舒服的趋势后，就该针对该趋势的攻防，去制定你的杠杆，
当你用20倍的杠杆赚100点，和你用5倍杠杆赚400点，其利润是相同的，但对于趋势的需求就可能完全不同，
再从风险的角度看，这两者在风险设定相同的情况下，假设损失容许为总资金的5%，那么使用20倍的杠杆，停损只能放置25点，而使用5倍的杠杆，停损能够放置100点；
由本身交易结构的不同在利润和风险相同情况下，这两者对于所需要的趋势很可能完全不同，而因为所需要的趋势级别不同，对于趋势的看法很自然就会不同.
针对趋势的交易方法，不外乎两种，追涨杀跌与猜顶摸底，而这两者就是交易理论中的最大忽攸了，也是交易市场里最值得交易者深思的课题之一，
顺势者，应当是追涨杀跌，买最高在更高卖出，卖最低在更低补回，
而我们常常可以看到在追随趋势时，有一种非常流行的说法，就是当趋势在运行时，回调买入反弹卖出，或者说逢高卖出逢低买入之类的，当趋势上行为多头时，你要等待回调买入，又或者所谓的逢低买入，那么该趋势到底是涨还是跌呢?
既然是回调买入，那么回调时该趋势应当为下跌，这时作多，岂不是逆势?，
逢低买入，那么多低是低呢?这已很明显产生了说法和思考上的矛盾，
所谓趋势交易拥护者通常会这样辩解，大趋势不变，所以我们等待回调不破的时候继续操作大趋势，
但要知道，所有的大趋势都是由小趋势开始的，你如何去判定这一个回调不是一个新的趋势的开始呢?
撇开种种的技术理由去左证这是不是一个新的趋势，我所要说明的是，对于任何的技术判断，你都是有可能发生错误的，
而其关键的的谬误，就在于趋势必须开始，你才能确认一个趋势，否则你就只是在预测，而非交易所谓的趋势，
而当趋势开始时，你仍旧无法知道趋势何时结束，如果你知道趋势何时结束，那仍是在预测，而非交易所谓的趋势，
所以这时你仍应当回到你制定交易的本质上，用策略去解决你的交易问题，而不是妄言趋势，
市场上有太多的例子，就是当你的方向看对了，但不仅一分钱没赚到，还被打了很多次的停损，而这样的问题，和趋势的看法没有任何的关连；
逆势者，善于猜顶摸底，猜顶摸底并非不可取，因为任何的趋势有开始就会有结束，顺势和逆势，不过是把一张K线图倒过来看罢了，
逆势者，其根本的关键在于分型与黄金切割逆推的运用，逆势常常拥有最大的利润，因为当逆势正确时，往往是一个新的顺势的起点，逆势必需拥有良好的盈亏比，其比例最好达到三甚至五以上，这样才具备了猜顶摸底的以小搏大精神，
逆势交易，可能需要三四次的介入，才能够摸到顶底，所以赚一赔三是最基本的要求，不要认为一次就能够摸中.
杠杆的运用、交易策略的设计，才是你面对趋势的根本，
多数人却将其本末倒置，习惯于先猜方向，先猜趋势，忽略了根本，就算让你看对了趋势，也赚不到钱，这就是我常说的那句话，多空只是迷惑心灵的跳动，不受羁绊方能进入交易天堂的道理，
一张K线图，你拿给三岁小孩来看，他也会看得出趋势是在涨还是在跌，看方向一点也不困难，交易真正的困难是在于方法，而不是方向，少谈一些趋势，让你的交易从根本上去扎根吧.
成为一个优秀的专业交易员十分简单，只要你能树立在市场上生存的正确原理，并坚持恰当地运用它。我所关注的重点只是与趋势有关的一切因素，正确的把握趋势后，整个交易系统的胜算都已大大提高了。不要试图预测白云明天的形状和今天有何不同，你只需看到乌云浓重时带一把雨伞出门就行了。金融市场上的语言就是 ——趋势真正突破时跟进！
我很少受伤，因为我的最大原则就是避开风险而不是赚多少钱。在下跌浪时，找支撑是件吃力不讨好的事，下跌的速度比上涨的速度大3倍，因为，恐惧比乐观还可怕。
我的自信来自于我的失败，策略的目的在于让我们可以控制风险，而不是获取最大利润。金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好,利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！
杰出人物如牛顿、爱因斯坦、罗斯福都在证券投资中遭受挫败。牛顿在事后说：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂”。
“策略重于预测”的观念，非常非常重要，策略可以在你预测不准的情况下挽救你的小命。
要有好的心态，相信自己的理念和模式(当然是被证明正确的)，不为暂时输钱而随便改来改去,我们终究能慢慢向罗马爬去。
势不变则守,势变则动。在一个下降趋势没有改变的时候,要坚守住自己的现金；在一个上升趋势没有改变的时候,要坚守住自己的股票。
所谓“趋势”者，乃众缘和合而生。缘聚则生，缘散则灭，如此而已(缘：各种促使、生成趋势的大大小小、方方面面的因素)。趋势来时，应之，随之；此趋势去而彼趋势来时，亦应之，再随之；无趋势时，观之，待之。
不论股票、期货、外汇，准确把握了市场的运行方向，顺势而为，就能战无不胜。那么，怎样才能判别市场目前的趋势呢？这个看似简单的问题难倒了不少专家。我在这里要说一个简单的判别趋势的方法：价格运动由一系列波动组成，这些波动有时会朝一个方向发展，并产生明显的波峰和波谷，正是这些波峰和波谷构成了趋势。
（一）趋势的三种方向（如图1）
1.一系列相继上升的波峰和波谷为上升趋势（见图2）。
2.一系列相继下降的波峰和波谷为下降趋势（见图3）。
3.一系列水平的波峰和波谷为无趋势（见图4）
（二）趋势的级别
趋势按时间长短、波动大小可分为不同级别的主要趋势、中级趋势、短期趋势.任何一个趋势都成了其下一个更大趋势的组成部分。
交易员顺势交易时应从大到小进行考虑。如投机客应先分析月线，然后分析周线，再看日线，这样才能看对大方向（主要趋势）。
结合本书第八章《艾略特波浪理论精要》的学习，有助于对趋势级别的理解与判断。
（三）趋势的力度与时空比例关系
前面已经提到上升趋势有主升趋势与反弹趋势之分，下跌趋势有主跌趋势与回头趋势之分。
那么，能不能更直观地判断主升趋势与反弹趋势，主跌趋势与回头趋势呢？
小期在长期的股票期货实战中，发现根据趋势的力度与时空比例关系也可以判断趋势的性质。
同是上涨的股票，有的上涨很有力，有的上涨软弱无力，那么，走的软弱无力的就是反弹。
同是下跌的股票，有的下跌很厉害，有的下跌力度很小，那么，下跌力度小的就是回头。
趋势的力度决定趋势的性质，没有力度的上升与下跌大多是对原有趋势的修正，
左图前后两波上涨的力度大，中间下跌的时间长幅度小，这种下跌即是对上涨趋势的修正，也就是回头；
右图前后两波下跌的力度大，中间的上涨力度小，即是对前一波下跌的修正，也就是反弹。
记住：向上爬的股票没有牛股。
在这里，还要向朋友们介绍一个判断上升趋势与反弹趋势的小经验。
上升趋势回头一般不会跌破通过前一高点所作的水平支撑线，
反弹趋势回落的低点往往跌破通过前一高点所作水平支撑线。
实战中，介入主升趋势个股不必等到股价回头到前期高点，那样往往会错过机会,同时破前高介入是短线高手常用的操作手法。
如图所示，左上图和右图股价每次回落都不会跌落通过前期高点所作的水平线，显然是在主升趋势中，
右边的图片最后一次股价回落到了通过前期高点所做的水平线，说明股价将有可能改变运行的趋势，实战介入已经不妥。
左下图股价每次回落都跌破了通过前次高点所作的水平线，可以判断是反弹趋势，
反弹趋势切不可采用破前高买入的方法，因为股价往往一创新高即到顶。
在2001年6月到2005年6月A股市场的历次反弹行情中，有的投机客错误采用创新高买进股票的方法，大多买在股票的最高点，没有及时止损的，全部套牢。
反弹行情中，创新高往往是卖出的最佳时机。
根据股价运行时间与空间的比例关系，也能较好地判断趋势的性质。
一般情况下，主流趋势运行时间短空间大，调整趋势运行时间长空间小。
图所示，横座标为股价运行时间，纵座标为股价运行空间，可以看出不论上涨与下跌，主流趋势运行时间短而股价涨跌空间大，调整趋势股价运行时间长而股价涨跌空间小。
（四）趋势的形态特征
实战中判断股价的趋势并不象书上写的这么简单，找出趋势的各种不同特征，根据各种不同的特征应对复杂的股价走势，是很有益的。
同样是上升趋势，我把它分三种不同的模式：45度角的上涨，90度角的上涨，加速度上涨。
国内A股较多的是呈90度角度的上涨，是典型的牛短熊长的特征，其次是加速度上涨，很少有45度角匀速上涨的。
呈90度角度上涨的股票的主要特征:就是上涨凌厉，几乎是直线上升，在两三天或一两周之内完成一个波段的操作，一般的人没反映过来，一个阶段的行情就已经走完，等到你反映过来再去追却已经进入调整，接下来调整的时间相当漫长，不论月线、周线、日线及分时图都常出现这种情况。行情走完，涨幅不小，但参与的人和赚钱的人并不多。
因为股价从底部刚起来时并无特征，等到你反映过来股价已经很高，稍有迟疑，股价又冲了上去，等到你忍不住追进去，股价即进入整理，一调就是10天半个月甚至半年，你耐不住煎熬出来了，他又一根直线拉上去，一波行情又出现了。
上海梅林1999年月线上出现一根大阳线后调整半年，然后又出现两根大阳线。
＊ST天纺2004年8月下探2.72元后，以连续涨停的走势快速拉高，在高位经过13天的整理，又以90度角向上拉升。
A股市场大多数个股的走势是牛短熊长，即上涨凌厉时间短，而下跌时间却相当长。
投机客认识与把握这个特征，就可以丢掉所谓长线投资的幻想，自觉树立正确的投机操作理念。
坚持长时间的空仓等待，只出击中短线快速拉升个股。
中关村上涨一个月后连续下跌了64个月。
多数大牛股以加速度方式上涨。主要特征是开始上涨速度很慢，然后不断加快，临近高位的时候加速上涨，到最后进入疯狂阶段。这种股票开始上涨时很不引人注意，大多数人都把它当反弹看待。也有的认为涨的已经太多，需要回头，事实上这样的股票每次回头都较浅，在你还没有买到的时候又开始上涨。
这种走势的角度变化一般是20－30－45－90度变化，最后多数以涨停为标志见顶。
长安汽车2002年至2003年就是走的这种模式。
45度角是较稳健上涨的模式，欧美市场这种图形最多，国内A股市场非常之少，只是反弹行情中有这种走势出现。
扇形原理
下面讲扇形原理。这是趋势线另一种颇有意思的用法(见图4．11a到c)。
有时候，当上升趋势线被突破后，价格先是有所下跌，然后再度上弹，回到原上升趋势线的下边(该线此时已成为阻挡线了)。
请注意，在图4．11a中，价格跌破1线后，再度弹升到1线下边，但是未能向上穿越1线。此时我们可以作出新的一条趋势线(2线)。
随后2线也被向下突破了，然后价格又一次弹回，向上试探2线未果，于是我们得到第三条趋势线(3线)。
第三条趋势线若再次被突破，通常就意味着价格将下跌了。
在图4．11b中，第三条下降趋势线(3线)的突破构成了新一轮上升趋势出台的信号。
由上述两例来看，原先的支撑线被突破后均变成了阻挡线，原先的阻挡线被突破后均变成了支撑线，记朋友们注意其转化过程。
图中依次变得平缓的三条直线形如扇子，扇形原理由此得名。请切记，第三条趋势线被突破是趋势反转的有效信号。
数字“3”的重要性
在扇形原理中有三条直线互相作用。有趣的是，“3”这个数字在各种技术分析的理论和应用中都出现得很频繁，而且各有各的门道。
说起不仅扇形原理用到三条线，而且重要牛市和熊市通常分成三个阶段(见道氏理论和艾略特波浪理论)，有三种价格跳空(稍后便要讲到)；
某些较为典型的反转形态，诸如三重顶、头肩形等，均有三个显著的峰，
趋势有三种不同类型(主要趋势、次要趋势和短暂趋势)，以及三种不同方向(上升，下降和横向延伸)，在众所周知的持续性形态中，有三类三角形——对称三角形、上升三角形和下降三角形；
我们的信息主要来源自三个渠道——价格、交易量以及持仓兴趣。
不管到底是什么缘故，反正3这个数字贯穿了技术分析的整个领域，担负着很重要的角色。
趋势线的相对陡峭程度(斜率)
趋势线的相对陡峭程度也很重要。一般来说，倾斜角度约为45°的趋势线最有意义。
某些图表分析家甚至简单地从图上某个显著高点或低点引出一条45°倾角的直线，作为主要趋势线。
W·D·江恩对所谓45°线技术就特别垂青。这样的直线反映出的价格随着时间上升或下降的速率，恰好从价格、时间两个方面处于完美的平衡之中(江恩非常注重几何角度，而45°线又是其中最重要的。附录3对江恩的几何角度有进一步的介绍)。
如果趋势线过于陡峭(如图4．12中1线所示)，那么通常表明价格上升得太快，因而难以持久。
如果这样的趋势线被跌破了，可能只是意味着上升趋势的坡度将调整回45°线上下(如2线所示)，而不是趋势的逆转。
如果趋势线过于平缓(如3线所示)，则说明这个上升趋势过于衰弱，因而不太可靠。
除了关于江恩理论的部分外，我们在讨论三点反转和优化点数图时，也要谈到45°线。
怎样调整趋势线
在有些场合，有必要对趋势线加以调整，以适应趋势放缓或加速的要求(见图4．13和图4．14a和b)。
正如前面的图例所示，在陡峭趋势线被突破后，我们可能有必要作出新的较平缓的趋势线。
如果原先的趋势线过于平缓，或许也有必要画出新的更陡峭的趋势线来。
如图4．13所示，在陡峭趋势线(1线)被突破后，必须作出较平坦的新直线(2线)。
在图4．14中，原先的趋势线(1线)过于平缓，所以有必要作出更陡峭的新直线(2线)，因为此时上升趋势已经加速了，必须用较陡峭的直线方可描述新的市场情形。
要是趋势线距离当前价格变化过远的话，则它对追踪当前趋势的变化帮助不大。
在趋势加速的情况下，有时我们需要按角度依次增加的顺序作出好几条趋势线。
某些图表分析师提倡利用弯曲的趋势线刻画这种情形。依据我个人的经验，在这种情况下，最好采用另一种工具——移动平均线，它与弯曲的趋势线异曲同工。
同时掌握数种技术工具的好处，就在于可以得心应手地根据不同场合选择最合适的工具。
本书所介绍的所有技术都不例外，在某些特定环境下表现良好的，在有些条件下可能就很差。
如果技术分析师能掌握充分的后备手段，就能扬长避短，在各种特定环境下，分别选择最适合的工具。
在加速的趋势中，如果用移动平均线来代替一系列越来越陡鞘的趋势线，就更为有效、可靠。这是个很好的例证。
事实上在任何时刻，市场上总有好几种不同时间规模的趋势并存，因而我们有必要相应地采用不同的趋势线来分别描述各个等级的趋势。
比如，主要上升趋势线系由主要上升趋势的低点连结而成的。同时也可以用较短的也较灵敏的直线描述中等的价格摆动。
另外，还可以用更短的直线来描述短暂的运动(见图4．15)。
趋势与震荡（最近的心得总结）
很多人把股市看的特别复杂，我也深有同感。
我个人最近想了很多问题，现在把我的浅见与大家分享。
我尽量用简单的方法让大家明白我的想法，可能用简单的方法对付复杂的问题更有效。
别在意一个人是不是预测准了一次行情，这个没意义，因为他下次很有可能预测错！也别因为这个人后来又说对了，就又去迷信他。
我首先要说一个道理，就是股市只有一个方向是可以真正赚到钱的。就是当股票上涨的时候，你在低位买入，在高位卖出。
在这个前提下，股价从高位走向低位的时候，你是赚不到钱的，只会被套和赔钱。
这个道理其实大家都是知道，刚来股市的时候就会有无数人告诉这个简单的道理，可能每个人进入股市的时候想的都是：这么简单的玩法啊？那赚钱不是很容易吗？可是在股市时间久了以后，发现并不是这么简单。
说股市，首先要说大盘。只有在正确的判断大盘之后，才能正确的操作个股。我相信有高手可以不分季节，不分牛熊市的操作，都能赚钱，这样的人绝对不是大多数，只是凤毛麟角。
所以正确的判断大盘之后再决定自己的操作是非常重要的。
先给大家看一张图：
（未完，请暂时不要跟帖）
股票的分析和操作是两个体系
不能做到操作和分析的统一，是因为对分析不够自信
解决这个问题的办法并不是通过仓位来控制风险
而是加强分析的准确性以及更相信自己的分析
从上边这副图中不难看出，前边是一个下降的趋势。这个很容易看明白。
在下降趋势结束的时候，有一个震荡的区域。
很多时候，行情在顶部和底部的时候都是以震荡来结束的。
例如，下跌的时候，形成一个下降通道。
突然有一天开始，不继续下跌了，而是在一个相对低的位置上下震荡，于是原来的一个下降趋势就被打破了。
打破原来的趋势并不以为着市场将马上反转，这个时候的震荡会使后边的行情出现三种可能。
第一：震荡结束后，向上。
第二：震荡延续。
第三：震荡结束后，继续向下。
看起来好象是废话，其实对于我来说却是非常有用的。
我们大家都不是股神，我虽然相信有人可以预测，但是我做不到。我只能做到根据市场的变化而调整自己的操作。
好了，前边的三种可能性都存在的话，就要有相对的操作策略。
第一：如果震荡结束后向上，就买入股票，前提是大盘是在相对的低位。
第二：如果震荡延续，那么继续空仓，因为没有把握就冲进去，就象是在赌博，胜率只有50%。
第三：如果震荡结束后，继续向下，就继续空仓等待。
千万不要以为空仓就不是在操作股票。由于股票单向赢利的方式所造成的原因，所以只能做多赚钱。空仓其实也是在操作。
那么回头再看一下大盘上涨时候的顶部震荡，请看图：
未完，待续。
那么在顶部震荡应该如何处理呢？
首先应该把仓位减下来，最好是半仓以下操作。
顶部的震荡虽然是有钱赚的，但是风险已经有了。所以，应该怀着一颗做空的心来做多了。更具体的说，就是随时准备跑路了。
历史上有V型反转的时候，但是这样的时候并不多。再说错过一次两次V型反转的底部，也并不可惜。因为在股市里，资金安全永远是第一位的。
就是因为大多数股民想的是利用任何机会去赚钱，所以他们才会一直亏损。有时候放弃一些才能得到一些。要想得到，首先应该学会放弃。
做股票与做生意和工作的性质完全不同，并不是说你天天都努力去操作就能赚到钱的。所以要学会休息，绝对不能因为你是一个职业股民就天天都满仓做股票。这个是绝对不对的。
话说远了，回到我们的主题，趋势和震荡。
顶部的震荡结束后，依然还是会出现三种可能性，于是震荡的时候小仓位做高抛低吸，一旦发现开始失误，马上就止损，并且不买进股票了。
大多数人都在追求抄底和逃顶，绝对的抄底和逃顶是几乎做不到的，做到了也是偶然。
但是在顶部逐步减仓是应该可以做到的，在底部逐渐加仓也是不难的。
底部加仓应该是在底部震荡结束后开始的。
顶部减仓应该是上升趋势被打破的时候开始的。
那么在顶部震荡应该如何处理呢？
首先应该把仓位减下来，最好是半仓以下操作。
顶部的震荡虽然是有钱赚的，但是风险已经有了。所以，应该怀着一颗做空的心来做多了。更具体的说，就是随时准备跑路了。
历史上有V型反转的时候，但是这样的时候并不多。再说错过一次两次V型反转的底部，也并不可惜。因为在股市里，资金安全永远是第一位的。
就是因为大多数股民想的是利用任何机会去赚钱，所以他们才会一直亏损。有时候放弃一些才能得到一些。要想得到，首先应该学会放弃。
做股票与做生意和工作的性质完全不同，并不是说你天天都努力去操作就能赚到钱的。所以要学会休息，绝对不能因为你是一个职业股民就天天都满仓做股票。这个是绝对不对的。
话说远了，回到我们的主题，趋势和震荡。
顶部的震荡结束后，依然还是会出现三种可能性，于是震荡的时候小仓位做高抛低吸，一旦发现开始失误，马上就止损，并且不买进股票了。
大多数人都在追求抄底和逃顶，绝对的抄底和逃顶是几乎做不到的，做到了也是偶然。
但是在顶部逐步减仓是应该可以做到的，在底部逐渐加仓也是不难的。
底部加仓应该是在底部震荡结束后开始的。
顶部减仓应该是上升趋势被打破的时候开始的。
在股市，总结过去才能展望未来。所以千万别觉得我说的都是过去的事情，没意义。
也许两年后回头看，这次所谓的行情其实也不过是个震荡而已。
将来行情如果涨到了3000点以上，你回头看，从1300多点涨到1700多点，不过就是底部一个大一点的震荡而已。
有点类似波浪理论，浪有大小而已。
好了，废话不多说了，聊聊现在的行情。
客观的说，目前就是在相对低的位置在震荡。
震荡也不是不可以操作，就是冷静的做高抛低吸，低的时候别害怕，高的时候别留恋。能赚一点是一点。随时准备跑就可以。
这样虽然赚不到什么大钱，但是总不会被深套。
当有一天震荡结束的时候，大盘会走出一个相对明确的方向，或者上或者下。如果前边在相对高点卖了货空了仓，可以勇敢的再满仓追回来。如果震荡后向下，无论是否有仓位，都要减仓或空仓观望。
大盘后边向上还是向下，说实话，我现在有想法，但是我不想在这里讨论，因为向上有向上的原因，向下有向下的理由。市场才是正确的，任何预测都有可能是错的，而且会让人先入为主的看问题，这样是最影响操作的。
至于最近的操作建议，我依然是那句话：稳健的投资者可以继续空仓等待。激进的投资者可以短线玩一玩高抛低吸。
股市上有压力，下有支撑的时候就需要震荡，只有震荡才会产生新的趋势。任何趋势也不过是更大一些级别的震荡，股市就这样，涨了就会跌，跌了才能涨，永远的震荡永远的趋势改变。
我的话说完了，请大家跟贴讨论吧。
aa123: Re: 趋势与震荡（最近的心得总结）
说得很好！不过好象很难与操作相结合！
关于具体操作，个人有各人的看法和做法。
其实与操作怎么结合在这个帖子里我是写了一些，只是没有具体化。
心得是内功，操作是招式。
修炼方法有不同也有相通之处。
鄙人愚见：先修炼内功，再练招式，会发现境界有所不同。
如果还是不行，说明内功修炼不够，需要再练。哈哈。。
扇形原理 数字“3”的重要性(2009-04-18 14:05:21)
关于趋势理论
（1）根据趋势理论，股票价格运动有三种趋势，
1.最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过２０％。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
2.股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从３周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的１／３或２／３。
股3.价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。
修正趋势通常由３个或３个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。
投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析
的对象。
人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
基本趋势 即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。
通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。
对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。
当然，对于那些作经常性交易的人来说，次级变动是非常重要的机会。
（1）多头市场,也称之为主要上升趋势。它可以分为三个阶段，
第一个阶段是进货期。在这个阶段中，一些有远见的投资人觉察到虽然目前是处于不景气的阶段，但却即将会有所转变。因此，买进那些没有信心，不顾血本抛售的股票，然后，在卖出数量减少时逐渐地提高买进的价格。事实上，此时市场氛围通常是悲观的。一般的群众非常憎恨股票市场以至于完全离开了股票市场。此时，交易数量是适度的。但是在弹升时短期变动便开始增大了。
第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量，此时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大众的注意。在这个阶段，使用技术性分析的交易通常能够获得最大的利润。
最后，第三个阶段出现了。此时，整个交易沸腾了。人们聚集在交易所，交易的结果经常出现在的报纸的“第一版”，增资迅速在进行中，在这个阶段，朋友间常谈论的是“你看买什么好？”大家忘记了市场景气已经持续了很久，股价已经上升了很长一段时间，而目前正达到更恰当地说“真是卖出的好机会”的时候了。在这个阶段的最后部分，随着投机气氛的高涨，成交量持续地上升。“冷门股”交易逐渐频繁，没有投资价值的低价股的股价急速地上升。但是，却有越来越多的优良股票，投资人拒绝跟进。
（2）空头市场，也称为主要下跌趋势，也分为三个阶段。
第一阶段是“出货”期。它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段。在这个阶段，有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点，而开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很高。虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易，但是，开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。
第二个阶段是恐慌时期，想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。接着，第三阶段来临了。它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。
在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。
空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。
次级趋势 它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势。
在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。
通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。属于调整行情可能是回落不少于１０点，下多于２０点。然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机率的简单说明。
大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。
回落原先主要涨幅的５０％：这种回落达不到三分之一者很少，同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。
因此，我们有两项判断一个次级趋势的标准，
任何和主要趋势相反方向的行情，通常情况下至少持续三个星期左右；回落主要趋势涨升的１/３，然而，除了这个标准外，次级趋势通常是混淆不清的。它的确认，对它发展的正确评价及它的进行的全过程的断定，始终是理论描述中的一个难题。
短期变动 它们是短暂的波动。很少超过三个星期，通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常，不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个无论成熟与否的股市中，短期变动都是唯一可以被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。上述股票市场波动的三种趋势，与海浪的波动极其相似。在股票市场里，主要趋势就像海潮的每一次涨（落）的整个过程。其中，多头市场好比涨潮，一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸，直到最后到达标示的最高点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间，每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少，尽而使水位逐渐升高。在退潮期间，每个接下来的波浪比先前的更低，后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮（退潮）期的这些波浪就好比是次级趋势。同样，海水的表面被微波涟漪所覆盖，这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐，波浪，涟漪代表着市场的主要趋势，次级趋势，短期变动。
第二节．趋势理论的其他分析方法
（１）用两种指数来确定整体走势
著名的道琼斯混合指数是由２０种铁路，３０种工业和１５种公共事业三部分组成的。据历史的经验，其中工业和铁路两种分类指数数据有代表性。因此，在判断走势时，趋势理论更注重于分析铁路和工业两种指数的变动。其中任何单纯一种指数所显示的变动都不能作为断定趋势上有效反转的信号。
（２）据成交量判断趋势的变化
成效量会随着主要的趋势而变化。因此，据成交量也可以对主要趋势做出一个判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。当然，这条规则有时也有例外。因此正确的结论只据几天的成交量是很难下的，只有在持续一段时间的整个交易的分析中才能够做出。在趋势理论中，为了判定市场的趋势，最终结论性信号只由价位的变动产生。成产量仅仅是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。
（３）盘局可以代替中级趋势
一个盘局出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在约５％的距离中波动。这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡。当然，最后的情形之一是，在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是，本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易。盘局常发展成重要的顶部和底部，分别代表着出货和进货的阶段，但是，它们更常出现在主要趋势时的休息和整理的阶段。在这种情形下，它们取代了正式上的次级波动。很可能一种指数正在形成盘局，而另一种却发展成典型的次级趋势。在往上或往下突破盘局后，有时在同方向继续停留一段较长的时间，这是不足为奇的。
（４）把收盘价放在首位
趋势理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的趋势理论规则。这一规则在断定主要趋势的未来发展动向上的作用表现在：假定一个主要的上升趋势中，一个中级上升早上１１点钟到达最高点，在这个小时的道氏工业指数为１５２．４５而收盘为１５０．７０，未来的收盘必须超过１５０．７０，主要趋势才算是继续上升的。当天交易中高点的１５２．４５并不算数，如果下一次的上升的当天高点达到１５２．６０，但收盘仍然低于１５０．７０主要的多头趋势仍然是不能确定的。
（５）在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响
当然，在反转信号出现前，提前改变对市场的态度，就好比赛跑时于发出信号前抢先跑出固然不错。这条规则也并意味着在趋势反转信号已经明朗化以后，一个人还应再迟延一下他的行动，而是说在经验上，我们等到已经确定了以后再行动较为有利，以避免在还没有成熟前买进（或卖出）。自然，股价主变动趋势是在经常变化着的。多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短期间的波动，趋势绝大部分会持续，但愈往后这种趋势延势下去的可能性会愈小。这条规则告诉人们：一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间，作为投资人，一旦作出委托后，必须随时注意市场。
（６）股市波动反映了一切市场行为
股市指数的收市价和波动情况反映了一切市场行为。在股票市场，你可能觉得政治局势稳定，所以买股票。另外一些人可能觉得经济前景乐观所以买股票。再另外一部分人以为利率将会调低，值得在市场吸纳股票。更有一些人有内幕消息谓大财团出现收购合并，所以要及早入货，无论大家抱有什么态度，市价上升就反映了情绪，即使是不同的观点角度。相反，当大家有不同恐惧因素时，有人以为沽空会获大，有人以为政局动荡而恐慌，有人恐怕大萧条来临。有人听到内幕消息谓大股东要出货套现，或者政客受到行刺。不论甚么因素，股市指数的升跌变化都反映了群众心态。群众乐观，无论有理或无理，适中或过度，都会推动股价上升。群众悲观，亦不论盲目恐惧，有实质问题也好，或者受其他人情绪影响而歇斯度里也好，都会反映在市场上指数下挫。以其分析市场上千千万万人每一个投资人士的心态，做一些没有可能做到的事，投资人士应该分析反映整个市场心态的股市指数。股市指数代表了群众心态，市场行为的总和。指数反映了市场的实际是乐观一方面或是悲观情绪控制大局。
第三节．趋势理论的缺陷
（１）趋势理论主要目标乃探讨股市的基本趋势（PrimaryTrend）。一旦基本趋势确立，趋势理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止。好像物理学里牛顿定律所说，所有物体移动时都会以直线发展，除非有额外因素力量加诸其上。但有一点要注意的是，趋势理论只推断股市的大势所趋，却不能推动大趋势里面的升幅或者跌幅将会去到那个程度。
（２）趋势理论每次都要两种指数互相确认，这样做已经慢了半拍，走失了最好的入货和出货机会。
（３）趋势理论对选股没有帮助。
（４）趋势理论注重长期趋势，对中期趋势，特别是在不知是牛还是熊的情况下，不能带给投资者明确启示。
认识趋势，首先要有辨证的观点，无论是开盘价，最高价，最低价，甚至是收盘价格，都仅仅是漫长的价格运动中的一个环节而不是一个终点，某个价格可能是一个趋势的终点，但是不会是所有趋势的终点，只要市场存在，价格就永远掺杂在趋势中，不断变化。当一个趋势在向上发展时，其标志是最高价格在不断上升，并引导同时间结构的最低价和收盘价不断上升。最高价的不断上升，表示大部分交易者(或者是持有大成交量的少数交易者)认同价格的运动方向，愿意以比目前更高的价格买入这种商品(股票)，这种倾向性被不断延续，直到交易者认为价格过高，不愿意继续追捧为止
其次，我们可对趋势进行适当的划分。把趋势人为地分为简单趋势和复杂趋势，这种区分并不影响市场变化，只是更加方便我们对整体趋势的判断。简单趋势包括简单上升趋势和简单下跌趋势。简单上升趋势：由一系列相邻的或邻近的K线组成，这些K线具有不断递增的最高价。“邻近的”表示不超过两只。简单下跌趋势：由一系列相邻的或邻近的K线组成，这些K线具有不断下降的最低价，“邻近的”表示不超过两只。
复杂趋势同样包括复杂上升趋势和复杂下跌趋势。复杂上升趋势：由两个以上的逆向简单趋势组成，其中简单上升趋势的长度必须大于与它后面的相邻简单下跌趋势；如果是许多逆向简单趋势构成的负责趋势，那么每一个简单上升趋势的长度都必须大于她后面的简单下跌趋势。复杂下跌趋势：由两个以上的逆向简单趋势组成，其中简单下跌趋势的长度必须大于与它后面的相邻简单上升趋势；如果是许多逆向简单趋势构成的负责趋势，那么每一个简单下跌趋势的长度都必须大于她后面的简单上升趋势。
趋势停顿：简单趋势停顿表示价格既不处于简单上升趋势，也不处于简单下跌趋势；复杂趋势停顿表示一个简单趋势既不处于复杂上升趋势，也不处于复杂下跌趋势.很显然，如果是买入交易的话，应该在这样的市场状况才予以考虑：1.市场处于复杂的上升趋势中(长线交易)；2.市场处于简单的上升趋势中(短线交易)；3.趋势停顿区间较大，价格处于区域下限(横盘的波段交易)；4.价格突破趋势停顿的上限(追涨)。些都是买入交易的限制性条件，是原则性的。仅仅是这一点，就可以使你总是处于有利的市场位置。如果你能够遵守这些原则，找出市场可能的反转点，并按照另外一些交易原则进行交易，那么就可以轻松地达到长期稳定的获利目的。
速度阻挡线
谈到三分法，我们不妨再看看另一种将趋势线和百分比回撤融为一体的新技巧—速度线。它是埃德森·古尔德开创的，实质上也属于趋势三分法的具体应用。它与百分比回撤概念的最大的差别在于，速度阻力线(或称速度线)测绘的是趋势上升或下降的速率(或者说是趋势的速度)。在作牛市速度线的时候，首先要找到当前上升趋势的最高点(见图4. 21)。在图表上，从这个最高点开始，向下作一条垂直线，直达趋势起点所在的水平位置。然后把所得的竖直线段三等分。通过趋势起点以及上述两个三等分点，我们可以作出两条趋势线，它们分别代表三分之二速度线和三分之一速度线。在下降趋势中，只要把上述程序相应地调整一下即可。也是先作出从下降趋势的最低点到趋势起点的水平位置的垂直线段，然后从趋势起点起，通过该线段的三等分点分别作出两条直线(见图4. 2lb和C)。
每当上升趋势出现新的最高点，或下降趋势出现新的最低点之后，我们都必须重新作出上述一系列直线〔因为趋势已经有了新的高点或低点)。因为速度线是自趋势起点出发通过那两个三分点作出的，所以，这样的趋势线或许会从某些价格线段中穿过。这种趋势线没有画在低点或高点上，而是从价格变化中间穿过，是趋势线的一种特例。速度线方法的理论依据同前面的33%和66%回撤的类似。如果上升趋势正处于调整之中，那么它向下折返的余地通常是到上方的速度线(2/3速度线)为止;如果它又被超越了，那么，价格还将跌到下方的速度线（1/3速度线);如果下方的速度线也被跌破了，那么价格就可能一路而下，直致原趋势的起点的水平。在下降趋势中，下方的速度线如果被突破，那么价格很可能上冲到上方速度线处。要是后者也失守，那就意味着价格将会涨到原趋势的起点的水平。
正如所有的趋势线一样.速度线一旦被突破，角色也会反串。这样，在上升趋势的调整过程中，如果上面的线（2/3线)被突破，价格则跌到1/3线，再从后者上面反弹。这时候，上面的线已演变成阻挡障碍了。仅当上面这条线被重新穿回，那么价格才可能向原高点挑战。同样的道理在下降趋势中也成立。
順势与逆势
趋势，大概是最容易引发争议的一个话题了，很多跟我学习过的人，都知道我是一个反趋势论的人，我之所以反趋势，并不是我否认趋势的存在，而是因为”趋势”这两个字在你还没真正搞懂他之前，通常已经先被搞定了.
在我见过的交易者里，妄言趋势者占了绝大部分，而这些交易者，最后慢慢的消失在交易市场上，很简单的原因，因为他们根本不懂趋势真为何义，却总是把趋势挂在嘴边放在心上，事实上，要把趋势真正的搞懂，就要先搞懂你自己，因为真正的趋势，是交易者本身所需要的趋势，而不是市场上所走出来的趋势.
势有顺逆，其意在于势的开始与结束，势无顺逆，所谓顺逆不过是把图颠倒过来看而已. 交易者对于趋势是最不该去争论的一件事情，因为趋势对于交易者来说，就好像人对美丑的判别一样，青菜萝卜各有所好，这是绝大多数人最容易产生的趋势谬误；
由于外汇保证金的交易，其最重要的关键在于杠杆的使用，所以不同交易者所使用的杠杆不同，也就决定了其所需要的趋势可能不同，从风险的角度上来说，交易者所使用的杠杆越高，那么所需要的趋势级别就越小，交易者所使用的杠杆越低，那么所需求的趋势级别就越大，
何谓趋势的级别，一种是以波动幅度的可能性作为标准，另一种则是以时间的周期作为标准，从波动幅度的可能性来说，当市场出现型态的突破，脱离了一个原本固有的形态与框架后，往往会出现一个新的趋势，而当原本固有区间，与新的区间距离越大的时候，出现趋势的可能性就越高，其原因在于停损盘的力量，所造成的多杀多与轧空的走势，
所以当一个固有区间停留的时间越长，其支撑或阻力越稳固，那么被突破后，出现新趋势的可能性就越高(见图)，
所以对于一个型态上的趋势，不同的交易者就有可能出现观点的纷歧，其一在于对于型态上的认知不同，因为所取的框架大小不同，而对于支撑与阻力破或不破的看法不同，也会造成对于趋势方向的看法不同；
而从时间周期上来说，每个交易者对于趋势的观点也很可能不同，有的人按照15分钟图、小时图在进行交易，所取的是这些时间周期的图形，而有的人是看周图日图在交易，这时两者对于趋势的看法就可能不同，
所以由于交易者本身对于趋势的需求不同，很自然的就会有对于趋势方向上的歧异，
就周期上来说，时间周期越长的趋势越难逆转，而时间周期越短的趋势，越容易发生逆转
当我们清楚因为每个交易者对于图形的需求不同，而造成趋势方向观点上的纷歧后，就很容易明白，对于趋势之争，是一件非常没有意义的事情，尤其是每个交易者的资金不一样，风险偏好不一样，交易的手法自然也会不一样，即便都是我的学生，在同一个货币对上，也常常会有不同的趋势看法，这是非常正常的，所以我们对于趋势，应当要回归到交易的本质上来思考趋势，也就是杠杆的使用；
杠杆的使用，将决定你所需要的趋势，
又或者说，当你找到一个你认为很舒服的趋势后，就该针对该趋势的攻防，去制定你的杠杆，
当你用20倍的杠杆赚100点，和你用5倍杠杆赚400点，其利润是相同的，但对于趋势的需求就可能完全不同，
再从风险的角度看，这两者在风险设定相同的情况下，假设损失容许为总资金的5%，那么使用20倍的杠杆，停损只能放置25点，而使用5倍的杠杆，停损能够放置100点；
由本身交易结构的不同在利润和风险相同情况下，这两者对于所需要的趋势很可能完全不同，而因为所需要的趋势级别不同，对于趋势的看法很自然就会不同.
针对趋势的交易方法，不外乎两种，追涨杀跌与猜顶摸底，而这两者就是交易理论中的最大忽攸了，也是交易市场里最值得交易者深思的课题之一，
顺势者，应当是追涨杀跌，买最高在更高卖出，卖最低在更低补回，
而我们常常可以看到在追随趋势时，有一种非常流行的说法，就是当趋势在运行时，回调买入反弹卖出，或者说逢高卖出逢低买入之类的，当趋势上行为多头时，你要等待回调买入，又或者所谓的逢低买入，那么该趋势到底是涨还是跌呢?
既然是回调买入，那么回调时该趋势应当为下跌，这时作多，岂不是逆势?，
逢低买入，那么多低是低呢?这已很明显产生了说法和思考上的矛盾，
所谓趋势交易拥护者通常会这样辩解，大趋势不变，所以我们等待回调不破的时候继续操作大趋势，
但要知道，所有的大趋势都是由小趋势开始的，你如何去判定这一个回调不是一个新的趋势的开始呢?
撇开种种的技术理由去左证这是不是一个新的趋势，我所要说明的是，对于任何的技术判断，你都是有可能发生错误的，
而其关键的的谬误，就在于趋势必须开始，你才能确认一个趋势，否则你就只是在预测，而非交易所谓的趋势，
而当趋势开始时，你仍旧无法知道趋势何时结束，如果你知道趋势何时结束，那仍是在预测，而非交易所谓的趋势，
所以这时你仍应当回到你制定交易的本质上，用策略去解决你的交易问题，而不是妄言趋势，
市场上有太多的例子，就是当你的方向看对了，但不仅一分钱没赚到，还被打了很多次的停损，而这样的问题，和趋势的看法没有任何的关连；
逆势者，善于猜顶摸底，猜顶摸底并非不可取，因为任何的趋势有开始就会有结束，顺势和逆势，不过是把一张K线图倒过来看罢了，
逆势者，其根本的关键在于分型与黄金切割逆推的运用，逆势常常拥有最大的利润，因为当逆势正确时，往往是一个新的顺势的起点，逆势必需拥有良好的盈亏比，其比例最好达到三甚至五以上，这样才具备了猜顶摸底的以小搏大精神，
逆势交易，可能需要三四次的介入，才能够摸到顶底，所以赚一赔三是最基本的要求，不要认为一次就能够摸中.
杠杆的运用、交易策略的设计，才是你面对趋势的根本，
多数人却将其本末倒置，习惯于先猜方向，先猜趋势，忽略了根本，就算让你看对了趋势，也赚不到钱，这就是我常说的那句话，多空只是迷惑心灵的跳动，不受羁绊方能进入交易天堂的道理，
一张K线图，你拿给三岁小孩来看，他也会看得出趋势是在涨还是在跌，看方向一点也不困难，交易真正的困难是在于方法，而不是方向，少谈一些趋势，让你的交易从根本上去扎根吧.
成为一个优秀的专业交易员十分简单，只要你能树立在市场上生存的正确原理，并坚持恰当地运用它。我所关注的重点只是与趋势有关的一切因素，正确的把握趋势后，整个交易系统的胜算都已大大提高了。不要试图预测白云明天的形状和今天有何不同，你只需看到乌云浓重时带一把雨伞出门就行了。金融市场上的语言就是 ——趋势真正突破时跟进！
我很少受伤，因为我的最大原则就是避开风险而不是赚多少钱。在下跌浪时，找支撑是件吃力不讨好的事，下跌的速度比上涨的速度大3倍，因为，恐惧比乐观还可怕。
我的自信来自于我的失败，策略的目的在于让我们可以控制风险，而不是获取最大利润。金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好,利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！
杰出人物如牛顿、爱因斯坦、罗斯福都在证券投资中遭受挫败。牛顿在事后说：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂”。
“策略重于预测”的观念，非常非常重要，策略可以在你预测不准的情况下挽救你的小命。
要有好的心态，相信自己的理念和模式(当然是被证明正确的)，不为暂时输钱而随便改来改去,我们终究能慢慢向罗马爬去。
势不变则守,势变则动。在一个下降趋势没有改变的时候,要坚守住自己的现金；在一个上升趋势没有改变的时候,要坚守住自己的股票。
所谓“趋势”者，乃众缘和合而生。缘聚则生，缘散则灭，如此而已(缘：各种促使、生成趋势的大大小小、方方面面的因素)。趋势来时，应之，随之；此趋势去而彼趋势来时，亦应之，再随之；无趋势时，观之，待之。
不论股票、期货、外汇，准确把握了市场的运行方向，顺势而为，就能战无不胜。那么，怎样才能判别市场目前的趋势呢？这个看似简单的问题难倒了不少专家。我在这里要说一个简单的判别趋势的方法：价格运动由一系列波动组成，这些波动有时会朝一个方向发展，并产生明显的波峰和波谷，正是这些波峰和波谷构成了趋势。
（一）趋势的三种方向（如图1）
1.一系列相继上升的波峰和波谷为上升趋势（见图2）。
2.一系列相继下降的波峰和波谷为下降趋势（见图3）。
3.一系列水平的波峰和波谷为无趋势（见图4）
（二）趋势的级别
趋势按时间长短、波动大小可分为不同级别的主要趋势、中级趋势、短期趋势.任何一个趋势都成了其下一个更大趋势的组成部分。
交易员顺势交易时应从大到小进行考虑。如投机客应先分析月线，然后分析周线，再看日线，这样才能看对大方向（主要趋势）。
结合本书第八章《艾略特波浪理论精要》的学习，有助于对趋势级别的理解与判断。
（三）趋势的力度与时空比例关系
前面已经提到上升趋势有主升趋势与反弹趋势之分，下跌趋势有主跌趋势与回头趋势之分。
那么，能不能更直观地判断主升趋势与反弹趋势，主跌趋势与回头趋势呢？
小期在长期的股票期货实战中，发现根据趋势的力度与时空比例关系也可以判断趋势的性质。
同是上涨的股票，有的上涨很有力，有的上涨软弱无力，那么，走的软弱无力的就是反弹。
同是下跌的股票，有的下跌很厉害，有的下跌力度很小，那么，下跌力度小的就是回头。
趋势的力度决定趋势的性质，没有力度的上升与下跌大多是对原有趋势的修正，
左图前后两波上涨的力度大，中间下跌的时间长幅度小，这种下跌即是对上涨趋势的修正，也就是回头；
右图前后两波下跌的力度大，中间的上涨力度小，即是对前一波下跌的修正，也就是反弹。
记住：向上爬的股票没有牛股。
在这里，还要向朋友们介绍一个判断上升趋势与反弹趋势的小经验。
上升趋势回头一般不会跌破通过前一高点所作的水平支撑线，
反弹趋势回落的低点往往跌破通过前一高点所作水平支撑线。
实战中，介入主升趋势个股不必等到股价回头到前期高点，那样往往会错过机会,同时破前高介入是短线高手常用的操作手法。
如图所示，左上图和右图股价每次回落都不会跌落通过前期高点所作的水平线，显然是在主升趋势中，
右边的图片最后一次股价回落到了通过前期高点所做的水平线，说明股价将有可能改变运行的趋势，实战介入已经不妥。
左下图股价每次回落都跌破了通过前次高点所作的水平线，可以判断是反弹趋势，
反弹趋势切不可采用破前高买入的方法，因为股价往往一创新高即到顶。
在2001年6月到2005年6月A股市场的历次反弹行情中，有的投机客错误采用创新高买进股票的方法，大多买在股票的最高点，没有及时止损的，全部套牢。
反弹行情中，创新高往往是卖出的最佳时机。
根据股价运行时间与空间的比例关系，也能较好地判断趋势的性质。
一般情况下，主流趋势运行时间短空间大，调整趋势运行时间长空间小。
图所示，横座标为股价运行时间，纵座标为股价运行空间，可以看出不论上涨与下跌，主流趋势运行时间短而股价涨跌空间大，调整趋势股价运行时间长而股价涨跌空间小。
（四）趋势的形态特征
实战中判断股价的趋势并不象书上写的这么简单，找出趋势的各种不同特征，根据各种不同的特征应对复杂的股价走势，是很有益的。
同样是上升趋势，我把它分三种不同的模式：45度角的上涨，90度角的上涨，加速度上涨。
国内A股较多的是呈90度角度的上涨，是典型的牛短熊长的特征，其次是加速度上涨，很少有45度角匀速上涨的。
呈90度角度上涨的股票的主要特征:就是上涨凌厉，几乎是直线上升，在两三天或一两周之内完成一个波段的操作，一般的人没反映过来，一个阶段的行情就已经走完，等到你反映过来再去追却已经进入调整，接下来调整的时间相当漫长，不论月线、周线、日线及分时图都常出现这种情况。行情走完，涨幅不小，但参与的人和赚钱的人并不多。
因为股价从底部刚起来时并无特征，等到你反映过来股价已经很高，稍有迟疑，股价又冲了上去，等到你忍不住追进去，股价即进入整理，一调就是10天半个月甚至半年，你耐不住煎熬出来了，他又一根直线拉上去，一波行情又出现了。
上海梅林1999年月线上出现一根大阳线后调整半年，然后又出现两根大阳线。
＊ST天纺2004年8月下探2.72元后，以连续涨停的走势快速拉高，在高位经过13天的整理，又以90度角向上拉升。
A股市场大多数个股的走势是牛短熊长，即上涨凌厉时间短，而下跌时间却相当长。
投机客认识与把握这个特征，就可以丢掉所谓长线投资的幻想，自觉树立正确的投机操作理念。
坚持长时间的空仓等待，只出击中短线快速拉升个股。
中关村上涨一个月后连续下跌了64个月。
多数大牛股以加速度方式上涨。主要特征是开始上涨速度很慢，然后不断加快，临近高位的时候加速上涨，到最后进入疯狂阶段。这种股票开始上涨时很不引人注意，大多数人都把它当反弹看待。也有的认为涨的已经太多，需要回头，事实上这样的股票每次回头都较浅，在你还没有买到的时候又开始上涨。
这种走势的角度变化一般是20－30－45－90度变化，最后多数以涨停为标志见顶。
长安汽车2002年至2003年就是走的这种模式。
45度角是较稳健上涨的模式，欧美市场这种图形最多，国内A股市场非常之少，只是反弹行情中有这种走势出现。
扇形原理
下面讲扇形原理。这是趋势线另一种颇有意思的用法(见图4．11a到c)。
有时候，当上升趋势线被突破后，价格先是有所下跌，然后再度上弹，回到原上升趋势线的下边(该线此时已成为阻挡线了)。
请注意，在图4．11a中，价格跌破1线后，再度弹升到1线下边，但是未能向上穿越1线。此时我们可以作出新的一条趋势线(2线)。
随后2线也被向下突破了，然后价格又一次弹回，向上试探2线未果，于是我们得到第三条趋势线(3线)。
第三条趋势线若再次被突破，通常就意味着价格将下跌了。
在图4．11b中，第三条下降趋势线(3线)的突破构成了新一轮上升趋势出台的信号。
由上述两例来看，原先的支撑线被突破后均变成了阻挡线，原先的阻挡线被突破后均变成了支撑线，记朋友们注意其转化过程。
图中依次变得平缓的三条直线形如扇子，扇形原理由此得名。请切记，第三条趋势线被突破是趋势反转的有效信号。
数字“3”的重要性
在扇形原理中有三条直线互相作用。有趣的是，“3”这个数字在各种技术分析的理论和应用中都出现得很频繁，而且各有各的门道。
说起不仅扇形原理用到三条线，而且重要牛市和熊市通常分成三个阶段(见道氏理论和艾略特波浪理论)，有三种价格跳空(稍后便要讲到)；
某些较为典型的反转形态，诸如三重顶、头肩形等，均有三个显著的峰，
趋势有三种不同类型(主要趋势、次要趋势和短暂趋势)，以及三种不同方向(上升，下降和横向延伸)，在众所周知的持续性形态中，有三类三角形——对称三角形、上升三角形和下降三角形；
我们的信息主要来源自三个渠道——价格、交易量以及持仓兴趣。
不管到底是什么缘故，反正3这个数字贯穿了技术分析的整个领域，担负着很重要的角色。
趋势线的相对陡峭程度(斜率)
趋势线的相对陡峭程度也很重要。一般来说，倾斜角度约为45°的趋势线最有意义。
某些图表分析家甚至简单地从图上某个显著高点或低点引出一条45°倾角的直线，作为主要趋势线。
W·D·江恩对所谓45°线技术就特别垂青。这样的直线反映出的价格随着时间上升或下降的速率，恰好从价格、时间两个方面处于完美的平衡之中(江恩非常注重几何角度，而45°线又是其中最重要的。附录3对江恩的几何角度有进一步的介绍)。
如果趋势线过于陡峭(如图4．12中1线所示)，那么通常表明价格上升得太快，因而难以持久。
如果这样的趋势线被跌破了，可能只是意味着上升趋势的坡度将调整回45°线上下(如2线所示)，而不是趋势的逆转。
如果趋势线过于平缓(如3线所示)，则说明这个上升趋势过于衰弱，因而不太可靠。
除了关于江恩理论的部分外，我们在讨论三点反转和优化点数图时，也要谈到45°线。
怎样调整趋势线
在有些场合，有必要对趋势线加以调整，以适应趋势放缓或加速的要求(见图4．13和图4．14a和b)。
正如前面的图例所示，在陡峭趋势线被突破后，我们可能有必要作出新的较平缓的趋势线。
如果原先的趋势线过于平缓，或许也有必要画出新的更陡峭的趋势线来。
如图4．13所示，在陡峭趋势线(1线)被突破后，必须作出较平坦的新直线(2线)。
在图4．14中，原先的趋势线(1线)过于平缓，所以有必要作出更陡峭的新直线(2线)，因为此时上升趋势已经加速了，必须用较陡峭的直线方可描述新的市场情形。
要是趋势线距离当前价格变化过远的话，则它对追踪当前趋势的变化帮助不大。
在趋势加速的情况下，有时我们需要按角度依次增加的顺序作出好几条趋势线。
某些图表分析师提倡利用弯曲的趋势线刻画这种情形。依据我个人的经验，在这种情况下，最好采用另一种工具——移动平均线，它与弯曲的趋势线异曲同工。
同时掌握数种技术工具的好处，就在于可以得心应手地根据不同场合选择最合适的工具。
本书所介绍的所有技术都不例外，在某些特定环境下表现良好的，在有些条件下可能就很差。
如果技术分析师能掌握充分的后备手段，就能扬长避短，在各种特定环境下，分别选择最适合的工具。
在加速的趋势中，如果用移动平均线来代替一系列越来越陡鞘的趋势线，就更为有效、可靠。这是个很好的例证。
事实上在任何时刻，市场上总有好几种不同时间规模的趋势并存，因而我们有必要相应地采用不同的趋势线来分别描述各个等级的趋势。
比如，主要上升趋势线系由主要上升趋势的低点连结而成的。同时也可以用较短的也较灵敏的直线描述中等的价格摆动。
另外，还可以用更短的直线来描述短暂的运动(见图4．15)。
趋势与震荡（最近的心得总结）
很多人把股市看的特别复杂，我也深有同感。
我个人最近想了很多问题，现在把我的浅见与大家分享。
我尽量用简单的方法让大家明白我的想法，可能用简单的方法对付复杂的问题更有效。
别在意一个人是不是预测准了一次行情，这个没意义，因为他下次很有可能预测错！也别因为这个人后来又说对了，就又去迷信他。
我首先要说一个道理，就是股市只有一个方向是可以真正赚到钱的。就是当股票上涨的时候，你在低位买入，在高位卖出。
在这个前提下，股价从高位走向低位的时候，你是赚不到钱的，只会被套和赔钱。
这个道理其实大家都是知道，刚来股市的时候就会有无数人告诉这个简单的道理，可能每个人进入股市的时候想的都是：这么简单的玩法啊？那赚钱不是很容易吗？可是在股市时间久了以后，发现并不是这么简单。
说股市，首先要说大盘。只有在正确的判断大盘之后，才能正确的操作个股。我相信有高手可以不分季节，不分牛熊市的操作，都能赚钱，这样的人绝对不是大多数，只是凤毛麟角。
所以正确的判断大盘之后再决定自己的操作是非常重要的。
先给大家看一张图：
（未完，请暂时不要跟帖）
股票的分析和操作是两个体系
不能做到操作和分析的统一，是因为对分析不够自信
解决这个问题的办法并不是通过仓位来控制风险
而是加强分析的准确性以及更相信自己的分析
从上边这副图中不难看出，前边是一个下降的趋势。这个很容易看明白。
在下降趋势结束的时候，有一个震荡的区域。
很多时候，行情在顶部和底部的时候都是以震荡来结束的。
例如，下跌的时候，形成一个下降通道。
突然有一天开始，不继续下跌了，而是在一个相对低的位置上下震荡，于是原来的一个下降趋势就被打破了。
打破原来的趋势并不以为着市场将马上反转，这个时候的震荡会使后边的行情出现三种可能。
第一：震荡结束后，向上。
第二：震荡延续。
第三：震荡结束后，继续向下。
看起来好象是废话，其实对于我来说却是非常有用的。
我们大家都不是股神，我虽然相信有人可以预测，但是我做不到。我只能做到根据市场的变化而调整自己的操作。
好了，前边的三种可能性都存在的话，就要有相对的操作策略。
第一：如果震荡结束后向上，就买入股票，前提是大盘是在相对的低位。
第二：如果震荡延续，那么继续空仓，因为没有把握就冲进去，就象是在赌博，胜率只有50%。
第三：如果震荡结束后，继续向下，就继续空仓等待。
千万不要以为空仓就不是在操作股票。由于股票单向赢利的方式所造成的原因，所以只能做多赚钱。空仓其实也是在操作。
那么回头再看一下大盘上涨时候的顶部震荡，请看图：
未完，待续。
那么在顶部震荡应该如何处理呢？
首先应该把仓位减下来，最好是半仓以下操作。
顶部的震荡虽然是有钱赚的，但是风险已经有了。所以，应该怀着一颗做空的心来做多了。更具体的说，就是随时准备跑路了。
历史上有V型反转的时候，但是这样的时候并不多。再说错过一次两次V型反转的底部，也并不可惜。因为在股市里，资金安全永远是第一位的。
就是因为大多数股民想的是利用任何机会去赚钱，所以他们才会一直亏损。有时候放弃一些才能得到一些。要想得到，首先应该学会放弃。
做股票与做生意和工作的性质完全不同，并不是说你天天都努力去操作就能赚到钱的。所以要学会休息，绝对不能因为你是一个职业股民就天天都满仓做股票。这个是绝对不对的。
话说远了，回到我们的主题，趋势和震荡。
顶部的震荡结束后，依然还是会出现三种可能性，于是震荡的时候小仓位做高抛低吸，一旦发现开始失误，马上就止损，并且不买进股票了。
大多数人都在追求抄底和逃顶，绝对的抄底和逃顶是几乎做不到的，做到了也是偶然。
但是在顶部逐步减仓是应该可以做到的，在底部逐渐加仓也是不难的。
底部加仓应该是在底部震荡结束后开始的。
顶部减仓应该是上升趋势被打破的时候开始的。
那么在顶部震荡应该如何处理呢？
首先应该把仓位减下来，最好是半仓以下操作。
顶部的震荡虽然是有钱赚的，但是风险已经有了。所以，应该怀着一颗做空的心来做多了。更具体的说，就是随时准备跑路了。
历史上有V型反转的时候，但是这样的时候并不多。再说错过一次两次V型反转的底部，也并不可惜。因为在股市里，资金安全永远是第一位的。
就是因为大多数股民想的是利用任何机会去赚钱，所以他们才会一直亏损。有时候放弃一些才能得到一些。要想得到，首先应该学会放弃。
做股票与做生意和工作的性质完全不同，并不是说你天天都努力去操作就能赚到钱的。所以要学会休息，绝对不能因为你是一个职业股民就天天都满仓做股票。这个是绝对不对的。
话说远了，回到我们的主题，趋势和震荡。
顶部的震荡结束后，依然还是会出现三种可能性，于是震荡的时候小仓位做高抛低吸，一旦发现开始失误，马上就止损，并且不买进股票了。
大多数人都在追求抄底和逃顶，绝对的抄底和逃顶是几乎做不到的，做到了也是偶然。
但是在顶部逐步减仓是应该可以做到的，在底部逐渐加仓也是不难的。
底部加仓应该是在底部震荡结束后开始的。
顶部减仓应该是上升趋势被打破的时候开始的。
在股市，总结过去才能展望未来。所以千万别觉得我说的都是过去的事情，没意义。
也许两年后回头看，这次所谓的行情其实也不过是个震荡而已。
将来行情如果涨到了3000点以上，你回头看，从1300多点涨到1700多点，不过就是底部一个大一点的震荡而已。
有点类似波浪理论，浪有大小而已。
好了，废话不多说了，聊聊现在的行情。
客观的说，目前就是在相对低的位置在震荡。
震荡也不是不可以操作，就是冷静的做高抛低吸，低的时候别害怕，高的时候别留恋。能赚一点是一点。随时准备跑就可以。
这样虽然赚不到什么大钱，但是总不会被深套。
当有一天震荡结束的时候，大盘会走出一个相对明确的方向，或者上或者下。如果前边在相对高点卖了货空了仓，可以勇敢的再满仓追回来。如果震荡后向下，无论是否有仓位，都要减仓或空仓观望。
大盘后边向上还是向下，说实话，我现在有想法，但是我不想在这里讨论，因为向上有向上的原因，向下有向下的理由。市场才是正确的，任何预测都有可能是错的，而且会让人先入为主的看问题，这样是最影响操作的。
至于最近的操作建议，我依然是那句话：稳健的投资者可以继续空仓等待。激进的投资者可以短线玩一玩高抛低吸。
股市上有压力，下有支撑的时候就需要震荡，只有震荡才会产生新的趋势。任何趋势也不过是更大一些级别的震荡，股市就这样，涨了就会跌，跌了才能涨，永远的震荡永远的趋势改变。
我的话说完了，请大家跟贴讨论吧。
aa123: Re: 趋势与震荡（最近的心得总结）
说得很好！不过好象很难与操作相结合！
关于具体操作，个人有各人的看法和做法。
其实与操作怎么结合在这个帖子里我是写了一些，只是没有具体化。
心得是内功，操作是招式。
修炼方法有不同也有相通之处。
鄙人愚见：先修炼内功，再练招式，会发现境界有所不同。
如果还是不行，说明内功修炼不够，需要再练。哈哈。。
扇形原理 数字“3”的重要性(2009-04-18 14:05:21)