一个简单而又系统的股票投资方法

陈明星
这个简单而又系统的股票投资方法，精髓是：均等买入20只盘整后待涨的股票，耐心持有；任何一只股票暴涨后（如：当天涨幅达到8%以上时），立即抛出，并同时买入新的一只盘整后待涨的股票；这样周而复始！(以下简称这种方法为：陈氏方法！)
为了理解这种操作方法，我们先来评价三种方法：
1、胡立阳的3%法则。胡立阳34岁时担任美林证券第一位华籍副总裁，是公认的华尔街“股市神童”。他的方法是：买入20只股票（上月看内蒙电视台播放时，我对夫人说，怎么那么巧，胡立阳也是同时买20只股票），每只买1手，如果股票收盘涨幅超过3%，第二天一开盘就多买一手；如果股票收盘跌幅超过3%，第二天一开盘就卖出一手。胡立阳解释说，我们确实不知道哪只股票会涨，所以就多买几只，碰到一直在涨的股票，就不断的加仓。这样，碰到多年持续的大牛股，仓位自然就很重了；碰到不好的股票，就持续减仓了。但是这种方法，如果碰到中国的银广夏，持续多年上涨后，突然10多个跌停板怎么办！？当然同时我也想知道，如果起始的资金量，远超过购买20只股票各一手时怎么办等！？
2、但斌的价值投资法。但斌是中国“巴非特”的典型、也是中国私募基金的一面旗帜。但斌最近出了一本书《时间的玫瑰》，对其投资思想、状况和业绩等有着详细的介绍。但斌主要是持有绩优成长股，如招商银行、万科、茅台、中石油H等。
2004年初-2007年8月，但斌3年半的复合回报率是1184%（其中：2004年是45%，2005年是38%，2006年是233%，2007年1-8月是104%），同期上证综指上涨228%。但是，但斌自己也承认，他是按照正确的思路在做事，至于股票是否会涨、会涨多少、什么时候涨，他也没有把握。同时，如从开始就持有沃尔玛股票到现在，无疑收益巨大，但是，但斌也介绍，其中有4、5年的一段时间，沃尔玛股票一直在盘整。如果这段时间做头尾投资，无疑是很失败的。当然，即使这样，我也推崇、并尊重但斌！
3、大众投资法。
中国绝大多数的新老股民，都是买入1-5只股票，然后短中长期持有或换股。我看到绝大多数人，都不知道买什么股、什么时候买、什么时候卖，或者说因为没有把握、而每天都在为此而焦虑不安。
当然，买卖的理由都很多，只是买卖的把握都不大。买时怕跌，卖了怕涨！当然，不少人籍此收益丰厚，但是更多的人却是伤痕累累！哪怕是在2007年中国这么大的一个牛市当中！据报道，今年以来，中国已有70%的股民是亏损的！任何一个人买入任何一只股票，都有可能连续10个涨停，但是，这种小概率事件，我们不羡慕、也不感兴趣，因为，任何一只股票，同时也存在连续10个跌停的可能！靠侥幸取胜，不值得炫耀和仿效！万科后来专注于房地产的开发，是因为王石很快意识到，在哪获得的暴利往往就会在哪失去！我们追求的是，有着数学般逻辑和严谨的必赢之道！！！
几年前，看几个朋友打麻将，他们邀请我加磅。即我押宝在谁身上，他挣多少我挣多少，他赔多少我赔多少。我很快看出，押在庄家身上，最后的概率是赢的。因为，假设有一轮牌大家都胡了，第一人胡、第二人不能胡，第二人胡、第三人不能胡，这样，四个人胡的概率是递减的。即庄家赢的概率是最大的！我当场实验、胜果累累，后来赢之有愧也就少收点、并公开说明后就此收手！当然，如果大赌，四人暗中联合起来对付加磅者，后果可想而知！所以任何方法都有致命之处！股市上的挣钱，其实是挣两类钱：一是股价上涨时，市场新增加的财富，这时候几乎所有人都挣到钱了；二是股市盘整时，有人低吸高抛挣钱，有人高吸低抛割肉等，这其实是社会财富的重新分配！巴非特和但斌，主要目标是挣第一类钱。
挣到第二类钱的人，就额外多做点慈善和公益吧！我把陈氏方法，也称为股票小超市。别人不要的股票，你买入；别人开始抢时，你卖出，再用这份钱买入其它别人不要的股票！这样不断的周而复始！当然，这个前提是，中国上市公司的壳资源是有价值的。这样，在经过一段时间股价的下降和盘整后，它应该重新升势！或者说，在中国1600只A股当中，它是相对低估的，所以概率上，它继续下行的空间是不大了。当然，前提是它不要太过暴炒过！
经过相对较长时间的下跌和盘整，为什么个别股价概率会上涨呢（先不说大熊市）？！因为，中国目前10%以上的经济增长速度，持续孕育着几十万家实力雄厚的优秀企业；而中国的A股上市公司，仅有1600家，所以不论是宏观环境，还是对上市公司的股权、资产等并购重组，都有着极大的空间。中国上市公司的股权分置改革已经完成，上市公司又在中国经济中，享有极大的“优先发展权”，如社会知名度、配股增发的融资权等，因此，大家都愿意围绕着上市公司做一些文章。尤其是绩优股和低价股。比如低价股，目前中国1600只股票，平均股价14元，而不到7.00元的有94只（不包括ST和停牌的）。这样，在股价不到平均股价一半、市场存在6只百元以上的股票、无论投资还是投机都有着诸多手段或措施的情况下，我们很难想象多数大股东不做更多努力，而愿意自动放弃或大规模减持股份。同样，具有大众知名品牌的优秀公司，也具有更多的发展机遇。比如但斌的选择等！因此，不论是从投资还是投机的角度上看，持有经过相对较长时间的下跌和盘整的股票，应该是有较大胜算的可能的。
为什么我们不愿意仅仅重仓一、二只股票呢！？因为：一是证券市场重大造假或突发性事件很多，无论是中国还是美国；二是企业发展前景，无论是新产品、新技术还是并购重组等，即使是业内人士也很难准确评估其未来几年的经济影响；三是散户、甚至包括绝大多数机构，其实都不可能充分详细的实地调研1600家上市公司，从而做出完全比较之后的投资选择。但斌介绍自己实地调研了50多家上市公司。笔者认为，可能任何一家机构，无论是证券公司还是基金公司，有质量的调研上市公司，可能也就能达到这么一个微小的比例。
因此530后，大量投资者涌入基金，一些基金经理坦陈没有时间调研，只有持续买入一些既有的蓝筹，这导致蓝筹的持续上涨以及最近的大幅下跌！当然，实地调研的最经典案例，还是赤子之心赵丹阳对银广夏用电量的考察等！同时，最近二、三十年来，年广久、马胜利、余韦达、管金生、张国庆、吴炳新、仰融、宋朝弟、宋如华、赵新先、沈沛、刘波、唐氏兄弟、周正毅等等，我们见到太多的绝代枭雄或商业天才的过眼云烟！所以分散投资，可以使我们在享受宏观经济和上市公司千帆竞过的成果时，又避免万一极度事件发生的致命性打击！
因为，在中国目前的1600只A股中，因为意外而促不及防、股价雪崩的事件，每年不过2、3起，概率也就千分之二；摊到20只股票里，概率更是微乎其微。所以稳健并短期持有盘整待涨的20只股票，会让我们感到很安全。即使万一出现问题，一只股票也仅仅是占我们投资总数的20分之一；况且它还不是全部抹去！
陈氏方法，应该可以明显胜过指数。比如上证指数在任一时点上，都是同时包括838只股票价格的变动集合。这些股价有的在高点、有的在低点，形象地说就是在各自正弦波抛物线的某个时点上，抛高吸低、总是持仓，这样就不仅可以享受指数上涨带来的财富、而且可以分享内部股价变动所带来的成果（可能第一和第二类钱都挣到了）！
理解一种方法容易，但是要坚持就难了。但斌也说，巴非特的方法很多人都懂，但是能够坚持的人少，就象大家都知道跑步有利于健康，但是又有几人能够坚持呢（笔者可是天天晚上坚持跑步的）！？
陈氏方法碰到小熊市时还管用，碰到大熊市时可能就有问题了。不过，美国股市持续10多年K线图的低角度振荡，中国股市近年来也是多次快速回落盘整，这使我们相信，在中国宏观经济高速发展、加入WTO、产业结构升级、金融市场化、以及人们投资意识觉醒的大背景下，今后数年里，中国可能不会再出现如2001-2005年那样的单边下跌走势，这种情况下，陈氏投资法可能就将获得极大的成功！
当然，如何选择能够最快速上涨的20只股票集合，这是本方法成功实施的最关键性所在。比如，20只股票周转一次赢利10%，一年周转二次赢利21%，而如果多周转二次、即周转四次，那么就是赢利46%，多赢利25%了！
同时，如果很多人都这么做了，游戏参与方的行为变了、格局也变了，那就应该及时改变方法，因变致变！特别是在中国上市已经比较容易、壳资源已经价值不大时，陈氏方法可能就将逐步或彻底失效！因为在美国或香港等上市比较容易的地方，是有许多公司的股价一跌再跌，甚至没有反弹直至最终“仙股”退市！
游戏的环境、规则、格局都不相同所导致的不同结果！
（封笔已久，偶尔研墨；据此投资，结果自理！呵呵）
陈明星（工学学士、经济学硕士）2007年12月2日