深度国美事件分析和黄大股东评述（对胖舟博文的重编版）

Part 1.  黄大股东大事记（nb与sb的楷模，叹为观止）

1990-1999，黄光裕发现整合电器零售行业的世纪机遇

1990年前后，初来北京的黄光裕放弃服装店的生意，改做电器零售店，是他一生做的最英明的选择，他在无意识中站到了整个经济中距离财富最近的行业。

因为一个国家内部经济的发展与各个行业的兴衰，都犹如旋转木马，此起彼伏，轮回不止。

1980年代，改革开放初期，与基本吃穿用有关的行业，处在需求大爆炸的状态。大家都记得，1980年开一家小饭馆，可以养活整个家族。1982年，年广 久在自由市场上支个炒锅炒瓜子，就炒成了百万富翁。上海手表厂、天津飞鸽自行车厂、南京熊猫收音机厂这些生活基础用品企业，是当时中国效益最好的企业。

1990年代，改革开放十年，经济高速增长。人民的基础享受需求已经满足，电冰箱、电视机成了人们争相追逐的目标，家电企业日子非常好过。经营家电零售的商店，日子也非常好过。

所以说，黄光裕在90年代选择卖电器，而不是卖服装，是最明智的选择。黄光裕很快就发现，电器零售这个行业，不但日子好过，还存在着一次革命性的整合机遇，一次上帝赐予这个行业的百年一遇的财富机会：

1990年前后的电器零售，是由大商场电器柜台和企业专卖店两种业态构成的。前一种业态，居于各大商店之内，利用商场一角，摆卖电器。后一种业态，以海尔、春兰为代表，在各城市繁华处，以各地个体加盟商的形势开设百十平米的电器小卖店，摆卖自己品牌的电器。

显然，对于电器消费者，这两种模式都很难受，因为第一种商店人流大，百货杂，真正的电器柜台，可能并不齐全。第二种商店面积更小，货品更少，而且只有单一品牌，顾客的选择与商情信息获取，更加有限。

而对于这两种业态的商家而言，爆炸性的群众电器需求，使他们日子好过的很，根本没有人认真研究行业改革，更没有人相信可以整合全行业，大家丰衣足食快乐的 混日子。从电器厂家1000元进货的电器，摆卖1500元，扣掉房租水电工资税收，获得25%的利润，这是八十年代末九十年代初，商家的天经地义。

入行时黄光裕很惨，他人生地不熟，北京商委和各大商场不分给他电器指标，他必须自行研究渠道（包括走私渠道），这倒逼得他站在了探求新商业模式的前沿上。

为什么电器店必须开在繁华闹市？

为什么从厂家1000元进货的电器，非要卖1500元？

为什么个体电器商店面积最多几百平米？

黄光裕的选店目光开始投向了偏僻的街道，开始整租几千平米的经营不善的旧商业楼。。。。。。

确切的说，黄光裕探索出了一种全新的革命性的电器零售商业模式——开在非闹市区的电器大卖场。

黄光裕把营业面积一步到位做到几千平米，把各个厂家的几乎全系列电器全部摆放到位，让顾客来一次，等于绕遍全北京城的电器商店。1998年，黄光裕的这种电器大卖场，打出的口号就是“买电器，到国美，花钱不后悔”，“如有差价，双倍返还”。

黄光裕赌的只有一样——北京人，你们可以平时不买电器，但是，只要你买电器，就一定来国美。

电器是个大件，如果真的价格便宜几百元，又多出可选的余地，北京人有什么理由不走远几步路，到国美呢？

年轻的黄光裕赌的这块蛋糕叫北京市的家电市场刚性需求！

十年前的北京市场证明，黄光裕赌对了。

由于国美电器大卖场规模大，销量大，厂家不得不放下身段，给予帐期。国美趁势得以靠低价吸引更多的消费者，实现更大的销量，进一步玩“１０００元进货的电器，卖１００１元”的游戏，商店变成了银行。

北京国美模式的电器零售商店，经历了三个阶段的进化。

第一阶段，国美退出繁华闹市，躲到偏僻街道开大店，省房租，淘汰街边小电器店。

第二阶段，国美反攻繁华闹市，大开“大＼全＼类金融运营”的独立店，淘汰商场电器专柜。

第三阶段，国美进攻豪华大商场，整租一层，独立收款。

就这样，2004年以后国美如雨后春笋一样在各个城市开店、开店，再开店，同行业只有两个选择：复制国美模式，或者被国美淘汰。

最终，这个行业，只剩下两家巨头——南苏宁，北国美，而他们的商业模式，几乎一模一样。

这种“只赚流水，不赚利润”的泼水价卖电器的新商业模式，或许不是黄光裕发明的，但是在中国大规模成功推广，黄光裕是第一人。

确切的说，上世纪90年代，上帝给了黄光裕整合这个行业的机遇，他漂亮的抓住了。

这才是他人生中真正最辉煌的一笔，值得永载商业史册，整个中国商业界过去三十年，没有第二个人能创造一种全新的商业模式，对全行业加以革命性颠覆和整合。

国美以后十年的全部成就，都建立在这种新商业模式的成功基础之上。今天，整个中国的电器零售行业，甚至整个中国的零售行业，都在效法黄光裕的国美模式。

2000-2004，香港资本市场顺风顺水

2000年，黄光裕在国内A股市场折腾买壳“宁城老窖”，赔了很多学费之后，终于明白，A股不适合自己，于是，他转而来到香港，与詹陪忠结缘，买壳“京华自动化”上市。

2000年与詹陪忠合作，从詹哥手里买壳，是香港资本市场的第一大机遇。

因为夸张点讲，2000年的“金牌壳王”詹哥，甚至愿意坐下来跟一只狗谈卖壳的机会。

不是壳王普度众生，而是壳王2000年刚闯过人生大难，搬出赤柱监狱。家财全部被缴，一贫如洗。

壳王虽然没有钱了，但是技术、人脉资源可都在，黄光裕出现的也很及时，俩人又是同乡，所以，黄光裕以超低价格从詹哥手里买到了0493。要知道，香港资本 市场的顽主，都是吃人不吐骨头的黑白两道全趟的狠角色，即使落魄了也要借个劳斯莱斯在大陆表叔面前充场面，他们肯收小费做小弟，真的是十年难遇。

黄光裕凭三寸不烂之舌和几间鹏润大厦办公室，换了詹哥的壳，当然，他也履行了承诺，把国美电器洗剥干净，注入了壳里。

不过，注入的一堆最多价值10个亿的资产，却自己请家会计师作价高达88亿港币跟自己成交，出乎所有人的预料，泡泡谁都会吹，问题是吹这么大的泡泡，真的是只有赌徒才敢做的游戏，2004年之前的黄光裕名不见经传，又不是李泽楷，凭什么？

黄光裕凭什么？他是跟香港人赌一件事——他们不懂或者根本不屑于弄懂大陆电器零售业的新规则，他们只想捧出个明星来，再拉进老美猛宰一刀。

黄光裕就赌自己正是那个明星，美国佬后来派商业间谍来刺探黄光裕的底牌，还有一拨美国人来了我的办公室。我替黄光裕说了好话，因为我喜欢中国人赚美国人的钱。

黄光裕刀法奇快，他赌的蛋糕是中国商业电器零售龙头的国际资本估值。

香港人后来的行动，及美国佬的选择再次证明——黄光裕又赌对了。

这种把自己押上台去，在香港资本市场搞国际性世纪豪赌，出天价叫牌，自己把自己炒成首富，黄光裕又是中国企业家中的第一个。

2007-2008，黄光裕掉进A股无底洞

如果说，黄光裕在商业上，或者具体说在资本运作上犯了什么致命的错误，我想，只有一条：他总是想把输的场子捞回来，念念不忘A股上市。

1999年黄光裕买壳“宁城老窖”，输了一局，后来证明，他一直输得不甘心。

他决定在A股找回面子，于是找段永基谈买壳“中关村”。可惜，段永基不是詹陪忠，段永基都玩不动的壳，一定是中国史上最烂的壳，黄光裕偏不信邪，或者，黄光裕觉得自己真是股神，所以，他要挑战高难。

很不幸，之后的事实证明，黄光裕的水平并不比段永基高。虽然A股借壳期间他依然装做举重若轻的样子，引得众多媒体吹捧黄总拯救“中关村”的易如反掌。但是，黄光裕实际在这一局下了惊天臭棋，外表轻松的他，其实苦不堪言，并最终铸成他入狱的导火索。

首先，债务重组难倒股神。

先从债务重组说起，港股有净壳，A股很少。A股借壳最担心的就是负债问题，本来看上去风平浪静的一个上市公司，只要重组方一露面，马上跳出来无数的债主前来讨债，这是每一个重组方最揪心的问题。

中关村光是欠建行和中行的不良负债总额就高达5.92亿，担保高达30多个亿，可说是天文数字的大窟窿。

按照常理说，象中关村这样的不良负债大户，银行为了支持重组，一般都会对债务进行打折，但是显然黄面对的结局是全额归还两家银行的贷款。

这种结果是任何一个不良债务人去银行谈判都能得到的结果——甚至欠房贷的街头的老太太都行。

原来，是股神把债务重组跟资产重组的节奏搞乱套了。2006年3月他就迫不及待的先拿了公司控制权，高调的入主中关村。然后的结果大家都看见了，本已绝望的银行喜出望外，跳起来猛宰首富一刀。

本应先形成债务重组协议，再跳进去吃控制权。结果，他出错了牌，多花了至少2个亿现金和耽搁了整整一年的债务重组时间——而这一年恰恰是中国股市暴涨的一年，中关村的股价从3元，翻到了14元。

其次，重组时机选择出现战略性错误。

黄光裕忘记了中国的股市与香港股市的大区别——这里不能缩股。

因此，在中国股市借壳，越小的壳越有竞争力。

A股市场一般能找到的壳，总股本在2亿股左右，而“中关村”有6个多亿股，要重组这样的壳取得绝对控制权，就要增发至少12亿股。12亿股的增发量，需要 极大的优质资产注入，以黄光裕重组中关村时的股市行情，他至少需要100个亿以上的优质资产。即使黄光裕是首富，遍寻他的帝国内部，要找出100亿以上的 优质资产，是完全不可能的任务。

我们必须看到，这回这个天量优质资产注入上市公司，背后掩饰的其实是失败——重组时机选择的战略性失败。

在Ａ股，重组上市公司，停牌价格越低，同样的资产能够换来的股票就越多，或者说，换来同样数量的股票，需要评估的资产价值就越省。

黄光裕为此做了很多尝试——2007年9月中关村不停地发布利空消息——从CDMA担保没有进展到高管辞职，可惜，中国A股的股民大军坚信首富的能力，越是放利空消息，股价越是涨个不停，为免夜长梦多，黄光裕决定在2007年10月8日正式停牌，启动重组注入优质资产。

选择2007年10月８日启动重组，说明黄光裕当时对中国股市的判断是——股市会继续涨到10000点。因此，这种战略判断的失误，使得黄光裕启动重组时 差不多是股市的最高点，14元的重组价格使他苦不堪言，他想得到12亿股，太想了，为此他不惜一切代价，只为重复他在香港的辉煌。于是，我们看到了奇观 ——他对那些即将被装入的，只值20个亿的净资产评估成了180个亿。

这一次豪赌，发生在北京，这就注定了他的失败下场。

一切讲政治的北京没有人敢配合他的豪赌。

今天我们知道的是，180个亿的注入资产被监管机构要求打大折，黄光裕为了弥补因此造成的巨大经济损失，决定买自己的二级市场股票，通过拉抬自己的股价，炒炒自己的股票赚点流动资金弥补损失——他判断股市要涨到10000点。

一来，这是违法犯罪的行为。

二来，从黄光裕14元建仓，股市就一直暴跌，从6000点直跌到1800点，黄光裕无力回天，不但没有炒高股票，反而遭遇股票一路下跌到2元，黄光裕惨被套牢。

即使首富，也经历不起这种现金窟窿，黄光裕损失几十个亿的现金，必须想办法补上窟窿。

首富开始洗钱补窟窿，别人把钱从大陆往香港洗，黄光裕把钱从香港往大陆洗。

风水轮流转，看来，２００７年之后的上帝在黄光裕面前选择了背过身去。

港澳洗钱行业的蚂蚁搬家大法，早已被与时俱进的内地公安破解，黄光裕几十个亿的动静，堪称“侮辱中国反洗钱当局的智商”，公安终于行动，低调询问黄光裕证实案情，而黄光裕之后的不成熟，终于使事情恶化到无法收场。

2009，小事闹大，万劫不复

黄光裕被公安问话后，一直在找人捞他，这几乎是在重复中国企业家入狱之前的规定动作。黄光裕这几年为了防备这一天，拉了不少关系。可惜，黄光裕没有意识到，他找的人越多，他的命运就越凄惨。

找郑少东（公安部部长助理）捞自己，是黄光裕这一生犯的最大，最不可弥补的错误。

当北京的第一批经侦找黄光裕问话时，劫难没有严重到万劫不复，仍有转圜的余地。但是，黄光裕太习惯做大鳄了，他的大鳄态度与兄弟郑旭东的应声出现，使基层 办案人员没有退路。郑旭东的第一个电话响起后，黄光裕的事情就注定要搞大。很简单，一群意识到自己在按着大鳄鱼脑袋的人，最安全的选择，就是继续按下去， 公安也是人。

如果黄光裕真的历史清白，这些公安会凄惨收场，但是，中国哪一个企业家背后不都是窟窿呢。

这让我们想起来一句西方谚语：“住在玻璃房子里的人最好不要向别人扔石头。”

移植到中国商界，应该这样说：“被公安问话的中国企业家最好不要把事情闹大。”

成了首富的黄光裕四处拉拢达官显贵，心态就象个去买手枪的普通人，他把枪藏在身上觉得自己浑身充满力量，自己与众不同。当他在街头与人发生一次小小的口角后，他要选择开枪以证明自己是超人。

在街头开枪的人，很快就会明白，超人比普通人完蛋的更快。

监狱，会给黄光裕充分的时间和空间，去回味自己面对人生关口时，选择开枪造成的恶劣后果。

黄光裕在2009年用绝唱给后来的中国企业家，留下了“出事”三铁律：

一、凡能用钱摆平的事就不算事，永远记得自己本来就一无所有；

二、不要在被公安问话时装逼找大猫，除非你真的一清二白；

三、光脚不怕穿鞋的，你的鞋是人群中最贵的，所以，要以北漂的心态处事。

领悟这种精髓的企业家，必然言慷慨正气，行低调仁义。这样的企业家，更可能修炼为绅士，而不再象怀揣黑枪的暴发户。

Part 2.  国美PK事件分析（屁股决定脑袋，结果发人深省）

  国美内斗的问题。问题集中在五个方面：

    一，为什么陈晓要跟老板翻脸？

    二，为什么陈晓现在有改口风求和的意思？

    三，九二八股东会会是一个什么样的大会，能否成为改变国美命运的另一个里程碑？

    四，现在国美股价不高，王总有没有意向进去投资，苏宁会不会趁机收购国美？

    五，未来的国美是个什么样的走向？

这些问题，看似零散，但是实际上就都是同一个问题的变种——“国美内斗的来龙去脉？”

为什么陈晓要跟黄光裕翻脸？

    陈晓跟黄光裕翻脸，是有必然性的。用一句话比方，黄光裕家族的突然被捕，使陈晓遇到了离开了珊瑚礁的小丑鱼必然会遇到的困境。

    思考这段话——“小丑鱼离不开珊瑚礁，是因为双方形成了共生环境。”国美与苏宁的商业模式，就是大股东与上市公司合二为一形成了共生共荣的模式，上市公司牺牲利润换取现金流，大股东获得资本市场的超额回报，再反哺上市公司利润。

    这种商业模式虽然有我不便挑明之处（因为其实颐和黄金也是这种模式），但是，这种商业模式是零售业的终极武器，仔细想想你家门口的国美或者苏宁，考虑到房 租、水电、员工、进销差价，它们的哪一家店能真的赚钱？但是，它们报表上几十个亿的税后利润是哪里来的呢？不便多言，能者自明，经营零售企业的人，更会知 道这种终极商业模式的厉害。

    因此，这种商业模式必然是大股东与上市公司密不可分的（那些在这个问题上扯淡什么上市公司法人治理结构的可以说连门都没摸到），大股东就好比是珊瑚礁，上 市公司是漂亮的小丑鱼，你甭管它们之间的利益是怎么暗箱运转的，总之，黑猫白猫逮住老鼠才是好猫，事实上，小丑鱼是如此成功，以至于连美国人都没有办法染 指中国电器零售业。

    没有采用这种模式的零售企业是孤独的小丑鱼，承受不了同类的进攻，比如永乐电器（股权过于分散）、大中电器（虽然大股东明确，但是没能及时上市），只有被击败的份。

    这一切平衡，都因黄光裕的突然消失，而大乱。

    因为，珊瑚礁突然消失，小丑鱼会倍感不适，它面临两种选择：A——做点什么，干脆自己制造新的珊瑚礁吧；B——干等几年，待老珊瑚礁保外就医。

    陈晓这只小丑鱼选择了A。王俊洲团队紧随其后，集体哗变。

    我丝毫不意外这种结局。

    因为我创立颐和黄金的商业模式，我感同身受，即便到了今天，我的团队还有高层在问——颐和黄金的盈利点在哪里？

    快两年了，两年来开了那么多门店，他们却还在问这么基础的问题，而他们甚至是颐和黄金的总裁、副总裁们。

    在他们的眼里，100元进货的商品，卖150元都不过分，如今被大股东强令101元出售，盈利点在哪里？

    我应该这样说：我们的盈利点就是没有盈利点。

    我知道他们一定不会听得懂。因为他们不是大股东，不知道资本市场给我们的回报十倍于我们放弃的利润。

    王俊洲他们也一定问了黄光裕无数次同样的问题，你看看他和陈晓在发动战争之初为自己找的理由就知道了——

“国美必须回到商业本身！现在的国美没有任何优势可言——除了门店多一点，商品品种多一点，价格不比竞争对手的高。实在没有任何优势可言！我们要关闭不盈利的门店，回到追求商业利润本身。”

                                                                            ——陈晓、王俊洲

    看到了？

    一个男人是不是可以这样骂老婆：我必须找个好女人！我现在的老婆没有任何优势可言——除了心地善良一点，身材魔鬼一点，脸蛋漂亮一点，我想不到她有任何的优点！我要离婚，回到找个好女人这件事情本身。

    有病是不是？是的。这就是管理团队与大股东的境界和眼光的差距，他们看不到，不是因为他们蠢，而是因为屁股决定脑袋。

    黄光裕的突然被捕，使本来就绷紧的上市公司财务链条更加紧张（事实上，十年来国美的财务链条就没有不紧张过，只不过每次绷断之前大股东都会把资金及时调进 来）。管理团队压抑已久的郁闷，终于形成民意大浪，在没有大股东办公的鹏润大厦激荡，陈晓看到大浪，以为自己的第二春真的到了，拿起个滑板就冲上去了。

    浪催的。

    他以为拉个竺稼就能复制新的珊瑚礁，自己成为大股东。当大股东在监狱里发出怒吼时，当网民民意居然向着大股东倾斜时，浪上的人，和浪下的人都有点措手不 及，他们本以为浪一下是天经地义的事情，因此甚至连发浪的理由都没有找好，现在，他们有点后悔。陈晓发浪，可以理解，竺稼为什么跟着浪，就不可思议了，无论如何，他做了一件极其不成熟的事情，与他的经历不符，可能，竺稼心里藏着个企业梦吧（盗梦空间的解释）。

  “我实在不明白为什么他（黄光裕）的反应如此激烈，我所做的都是为企业向好方向发展的改变，而大股东是这种改变最大的受益者。如果我能见到他，我一定要问问他，为什么如此激烈反对改变。”
                                                                         ——陈晓
    与两个月前的针锋相对不同，陈晓最近的言论，明显在释放求和的信息，当然面子他还是要的，于是说的一片赤诚，委屈备至的样子，俨然一副为主人着想，却被主人错怪的保姆相。
    陈晓应该去演戏。
    那么，为何陈晓开始软化，为何竺稼已经不敢开手机，不敢接电话了？
    为何国美管理团队也发表声明再次倒戈，支持黄光裕的宣言，为何王俊洲带头挥刀自宫？

(注：从后来投票当天的情况来看，王俊洲并没有再次倒戈，或者，他可能想再次倒戈，但黄家没有肚量给他机会，逼得他也只能孤注一掷。）

  （以下情节纯属胖舟杜撰：
    有一个重要的信息，透露出最重要的信号——杜鹃出来了。大家注意，杜鹃一审判处三年有期徒刑，二审推翻原判，改为有期徒刑三年，缓刑三年，而陈黄内战正发生在一二审之间。在中国，黄光裕这种中央督办的大案，需要什么样的力量能够推翻一审？！
    再多说一句，黄光裕出事，很大程度上是跟错了大哥。不过，大哥之间的博弈，是大哥之间利益的再次分配。陈晓拉着美国人突然蹦出来搅局，真真没有眼力架。
    黄光裕背后的大手，断然释放杜鹃，是告诉所有人，这场盛宴，不是几个管理层和小股东有资格觊觎的，抽黄光裕的嘴巴，那是大哥的专利，还轮不到这些小混混。陈晓与竺稼不知天高地厚，幻想蛇吞象，结果竟然把大哥都招得显灵了。
    “大哥！收了法力吧！”这就是陈晓现在跪拜于丹犀之下的肺腑之言。好在国美是香港上市公司，竺稼是外国代表，要是大陆的土狗，早就偷税漏税东窗案发，啷当进去了。

现在国美股价不高，王总有没有意向进去投资，苏宁会不会趁机收购国美？
    记者问我有没有兴趣趁机投资国美，我头摇成了拨浪鼓，她很诧异，说：要是我有钱，我就投资国美，这时候是最佳时机，要是苏宁现在收购国美就是最佳组合！

    我心说：所以你没钱。

    为什么呢？真正有钱的中国人，才能投资的起国美，这种有钱人不是一般的中国富人，而是有现金100个亿以上级别的大狗，能跟常委来来往往的人，我显然排不 上，跟人家的买卖比咱是小虾米。这些人呢，不可能投资国美，为什么呢？因为有钱人吃饱了撑得没事干去掺和这种事情？现在投资国美叫搅屎缸，只有什么都没有 的人才觉得搅屎也有机会，什么都有的人，搅到的只是屎。

    还有一种力量可以兼并国美，那就是大央企，就象中粮“挽救”蒙牛。GCDANG有的是钱，印钞机一开，增资扩股兼并了事，从此央企多一个现金奶牛兼行业领 袖，黄光裕也肯定没意见（他敢有吗）。这也不是不可能，但现在时机不成熟，现在出手那叫趁火打劫，DANG做事，一向讲求顺应民心，要靠水到渠成，折腾的 越大，媒体越炒，危机越严重，黄光裕最后多次跪求中央出手，千呼万唤之下，组织才能出面，皆大欢喜。

    最后一种力量，就是国美美国化，美国投行资本的中国代言人，这种王八蛋都是些什么人，你们可能不熟，我可认识多了，没一个企业家的料，都是从美国留学回 来，靠骗白人工资高薪度日的纨绔，他们花着美国人的钱在这里吃吃喝喝行贿打球骗骗中投公司没问题，真介入国美，那好比高衙内领兵出塞，前门一走，后门大伙 还是赶紧准备追悼会吧。至于陈晓，此人无仁义、无大运、无魄力，属于三无选手，他要领军国美，国美完的更快。

    扯了这么多，张近东和黄光裕到底有什么秘密？呵呵，还真是个大秘密，黄光裕被限制自由后，真有一个人玩命捞他——居然是张近东。

    彼时张董很辛苦的打点各方关系，在北京住了好一阵子，狂捞黄光裕。可惜人终究不能胜天，无功而返。

    正所谓唇亡齿寒，有张扬的黄国美顶着，张苏宁乐得点钞票又不出头，如今自己被大哥，那结局？江苏人真有大智慧也。（评：张董真NB,真大智慧也）

说到这里，国美的来龙已经清晰，去脉呼之欲出。

    A：陈晓成功篡位，国美美国化的话，寿不过三年，必倒。不过，这种可能性已经微乎其微。

    B：国有化的话，仙福永享，寿与天齐。可能性三星。

    C：苏宁化的话，业务牛逼，张老板吓死，因此可能性为0。

    D：保持现状的话，人心散了，队伍不好带了，业务凋敝，沦为行业老二、甚至很短的老二，可能性为四星。

Part 2.  国美PK事件结局（一代巨人的远去，）

黄的进攻四箭断了，防御一箭成了，不能算输。陈晓防御三箭成了，但继续增发稀释黄光裕的致命进攻一箭断了，也不是胜。黄光裕依然是大股东，陈晓依然 执掌国美，这使我64.3博文说的可能性D保持现状成为事实。我本来希望等着看陈晓被K.O.，但现在，这局没人被K.O.，无形的裁判分开双方，双方鞠 躬，可以开始下一场V.S.了。

    我从小只喜欢看《水浒传》前半部，爱恨分明，不爽就去闹东京，大斧一挥，杀他个人头落地，后半部有了政治的江湖就不再是江湖，《勐岬》也大概就是这个意思，与其人在那种政治味道的江湖，不如退出江湖。

    就像今天，这种结果太诡谲，第4条反稀释大股东股份的动议通过，给了黄光裕保持大股东地位的权力。这将拉开一幕旷日持久的消耗战。国美的战争，从闪电战，打成了崭壕战。

    不要说什么是理性的投资者们选择了保持现状这种屁话，现状就是内斗，企业最怕内斗，这将使企业的前景一片暗淡，尤其是大股东与董事会的对战，简直是投资者的地狱，国美，我见证了它的崛起，难道，还要见证它的......？

   庆父不死，鲁难未已！

   平超：专业的说，陈晓的发言是一派胡言，事实上，国美的经营从黄光裕被捕以来一天不如一天，已经远远被苏宁抛开，而且丝毫没有转好的迹象。财务报表就象 人的血相化验单，明明三高，硬说健康，但指标会明示一切，大家可以对比一下2008年8月前后各2年的国美的销售额、利润率、门店数，及苏宁同期的相应指 标，苏宁已经抛开国美的真相赫然。我不是着相，是觉得可惜，或者说同病相怜。

（评：看别人的故事，自己却免不了要悄悄下场演戏，所以大家都盯着国美。 不管怎么说，国美事件可以算做是公司治理的一点点进步，也给以后诸多搞大股东的行动提供了一个借鉴反思的案例）