银行理财收益“大盘点”(1)

银行理财收益“大盘点”(1)
2007年12月3日 9点5分   来源：中国金融网发表评论查看评论
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在了解了“银行超市”里理财产品是怎样炼出来之后，投资者或者会问，该怎样选择这些产品呢？股市牛，基金火，央行连续加息3次，并降低储蓄所得税，这一切给银行的理财产品带来了冲击。面对新的市场环境，各家银行纷纷使出浑身解数，加速推出让人耳目一新的创新型理财产品，如新股申购、基金中的基金、挂钩型结构性理财产品、新版QDII等等。然而，在名目创新的背后，产品最终能否吸引投资者眼球，还要取决于其最实质的内涵，即能否带来可观的投资回报。因此，本文盘点各类理财产品的收益率，为读者辨别哪些理财产品能够带来真金白银的回报。　　中国金融大典中国金融大典
今年以来，虽然股市屡创新高，基金火热发行，但银行理财产品却并未因此受冷落，这主要是因为各家银行争相使出浑身解数，包装出各种让人眼花缭乱的产品。与去年传统的人民币理财产品相比，无论是“新军”外资银行的人民币理财“处女秀”，还是中资银行首次推出可以投向海外的新版QDII，其产品都让人感到耳目一新。然而，在名目创新的背后，银行理财产品最终能否吸引投资者眼球，还要取决于其最实质的内涵，即能否带来可观的投资回报。
据粗略统计，去年全年，银行发售的各种理财产品多达上千种。而今年上半年，发售的理财产品至少有300种。跟去年相比，银行理财产品不仅种类繁多，增加了很多创新型产品。更值得关注的是，产品的预期收益水平变得越来越诱人，预期最高收益在20%以上的高收益产品不在少数，有些产品甚至亮出高达48%的预期收益。短短半年的时间，银行理财产品由过去的固定收益型向高收益高风险转型。
根据产品的投资领域不同，银行的理财产品可以分为传统的债券型产品、挂钩型结构性产品、QDII型产品、信托类产品、证券类理财产品(新股申购、基金中的基金等)。其中，信托类产品和债券型产品都属于安全性高、收益相对较低的品种，并不是很受投资者的青睐。相反，宣传中有高回报预期的证券类理财产品、新版QDII产品、挂钩型结构性产品就成为了热销的明星产品。然而，这些理财产品的收益到底如何呢？真的能获得如此高的预期收益吗？
●证券类产品，从A股中要收益
以往，银行理财产品往往因为其安全性高而被稳健型投资者所青睐。然而最近的银行理财产品的方向却有所改变。由于股市催生的财富效应，投资者对收益率的要求越来越高，银行理财产品的投资也越来越激进。目前在人民币理财产品中，直接或间接投资股市的产品几乎主导了市场。
在这类证券类产品中，主要包括三种形式。一是打新股申购产品。自去年以来，将资金用于一级市场申购新股的打新股理财产品，因收益较高、风险较低而一直受到投资者追捧，并由此成为各家银行热推的品种。二是FOF产品。“FOF”意指“基金中的基金”，是指对基金进行组合，从而二次分散风险，达到“双保险”的效果。自中信银行去年底率先推出银行系FOF后，FOF产品也成为银行的热销品种。
在新股申购类产品和FOF产品获得较好的收益后，银行更是推出了直接投资股市的理财产品。近期，部分银行正与信托公司、基金公司合作，推出私募性质的直接投资股票的产品，像民生银行的非凡理财“金融成长，超值回报”产品、光大银行的同赢8号产品。
数据说话
目前，证券类的理财产品是银行发售的产品最为热销的品种。因为这类产品的收益也是银行理财产品中的“明星品种”。
目前，很多新股申购产品的年收益达到10%。去年7月17日，中信银行发售的以打新股为主的“人民币理财月计划2号”产品，当时的预期年化收益为8.0%。5个月该产品到期后，年化收益率达到19.08%，5个月的收益率为7.95%。此外，民生银行的“非凡理财”人民币“好运套餐”，工商银行的“稳得利”新股申购型人民币理财产品等，收益也都在10%以上。
FOF产品更是将理财产品的收益率推上一个台阶。最近，中信银行提前终止了其首款FOF产品—“基金计划1号”，该计划运作仅169天，客户的绝对收益超过了26%，年化收益率高达57%，收益率创了银行理财产品的新高。而工商银行在今年4月9日成立的首款FOF产品，至7月4日公布产品净值时，在不到3个月里，产品净值也增长了9.26%。
投资提示
与以往本金相对安全的银行理财产品相比，这类直接或间接投资股市的银行理财产品，在收益大幅提高的同时，投资风险也大幅提高，属于高风险产品。特别是直接投资股市的产品，其风格比开放式基金更为激进。像光大银行7月募集的同赢8号，该产品通过信托计划进入股市，股票的投资比例最高可达100%。这意味着在市场不好的情况下，投资者有可能血本无归。因此，它并不适合保守型和稳健型的投资者。
同时，这三类产品除了收取一定的费用外，绝大多数产品都有业绩提取条款。而业绩提取门槛和提取比例的高低，对投资者最终获取的收益会产生较大影响。另外，对于证券类理财产品，虽然一般都设置了定期提前赎回的条款，但是如果提前赎回的话，支付的成本较大。而如果持有到期，则不但没有赎回费，可能还会从提前赎回的投资者身上获益。
●新一代QDII，收益更有吸引力
据统计，自2006年4月17日《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》实施以来，11家中资银行与5家外资银行共推出47款QDII产品，其中半数以上为今年新发行的产品。5月11日，银监会颁布《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，将QDII投资范围扩大至股票、结构性产品及公募基金。因此，新一代QDII，有了更宽的投资渠道，投资重点也从保守的固定收益类产品转到收益较高的海外股票和基金市场。 下一页]
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（责任编辑：郭娓娓）
作者：深圳光大陈立新