大资金五渡赤水接力滞涨股 咬定10龙头股不放松

两市日成交量升至2700亿元以上后，大资金已转战中盘股，讲述新的故事

大盘在2700点关口前“五渡赤水”，却均告失败。9月17日，农业银行(601288)穿头“破脚”的大阴线，刺破了机构盘维持了1个多月的纺织机“脚面”。在此之前，农业银行的走势正应了其采取的发行机制“绿鞋”，像极了一双大鞋。

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某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化

而就在中小投资者刚刚相信小盘股会“强者恒强”时，近期创业板却带领中小板开始了一段“阶段性崩盘”之旅。

市场普遍预期小盘股崩盘，估值较低的大盘股会趁机启动，风格转换，但受到“不良资产拨备率提升的征求意见稿”和不对称加息的传言影响，银行股长期横盘后的集体崩溃宣告“二八转换”仅仅是幻想。

大盘股、小盘股双双崩溃后，市场就此失去了方向，机会到底在哪里？

中盘滞涨股接力

市场需要新的逻辑！

故事很多，但走势却只会有一种。市场的实际走势是资金博弈的结果，这说明最终资金只会相信一个故事。超级细菌、锂电的“鬼故事”讲完了，谁会是下一个故事？

眼见为实。目前每日活跃在涨幅榜前列的多是中低价位的中盘股。虽然其仍然缺乏明确热点概念，但中低价中盘股本身就是一个题材，而且在这些股票中，多数股票滞涨严重。滞涨股一旦放量启动，等于股性被激活，从而必然会有一定的上涨空间，用行话说，这叫“变性”。

实际上在小盘股“歇菜”后，中盘股跟上的情况在A股历史上屡屡发生，背后有着股本与资金量匹配的逻辑。在两市成交量较小的情况下，这部分资金只能做动小盘股，而当两市日成交总量缓慢放大到2700亿元以上之时，小盘股较小的股本已经无法完成资金利益最大化的目的，同时小盘股的炒作也到了一个阶段性高潮，所以资金会转战中盘股，制造新的题材，讲述新的故事。

反过来说，在成交量较小、市场资金紧张的情况下，如果主力资金去攻击中盘股、大盘股，无异于以卵击石。而只有当成交量超过3200亿以后，大盘股才有启动的可能。

理财一周报在筛选所有强势股后发现，在这些中低价位的中盘股中，其中的重头戏有重组概念，如具有央企重组概念的株冶集团(600961)，随着美元的持续下跌，基本金属在株冶集团和锡业股份(600960)的带领下整体启动。此外，还有具有上海国资重组概念的冷门股上海梅林(600073)、大众交通(600611)。

同时，滨海新区的津滨发展(000897)和海西的永安林业(000663)等区域概念低价股也保持着一定的活跃度。

“五渡赤水”意味深长

自8月2日以来，上证指数五次尝试上攻2700点，均无功而返。观察超级大盘股的走势可以发现，要么已经创了新低，要么就在创新低的路上。

这恰似多头主力的“五渡赤水”。在当前政策面不利的“天时”下，多头一味迎战很容易被围歼，消极避战只走不打，又不可能争取到主动权，只能以退为进，迂回作战，各个击破。

9月6日，国务院正式发布《关于促进企业兼并重组的意见》。《意见》明确提出，将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等6大行业为重点，推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，推动产业结构优化升级。

“政策频出+人事大调整+央企整合大限将至”，博览财经认为，这预示着央企整合浪潮已扑面而来。盘活存量资源和培育战略新兴产业，是中国政府推进经济结构调整，寻找新的经济增长点的“两翼”，这一“政治使命”决定了政策资源在“央企整合”和“新兴产业”两大领域上的无限度倾斜。

要想在央企整合浪潮中真正分得一杯羹，最为重要的应是从宏观视野出发，站在中国经济“转方式、调结构”的大局上进行审视，从宏观方向到中观行业，再到微观企业，由上至下逐级筛选框定。

7月23日国资委召开的中央企业负责人会议强调，下半年中央企业工作要从着力资源整合、提高运行质量入手，切实采取扎实有效的措施，转变发展方式，提升发展质量，进一步增强核心竞争力。

显而易见的一点是，缩减央企数量，不是此次央企整合的最终目的，培育30-50家“大而强”的国际级企业才是终极战略目标。对于此次央企整合浪潮，应将眼光放到整个“十二五”的大背景下进行考量，而不仅仅看到央企数量缩减带来的短期投机机会，更应看到央企“由大变强”的质变过程所带来的长期投资机遇。

哪些才是好企业

战略方向指明了，哪些才是好企业？

在股神沃伦·巴菲特的眼中，好企业就是有着宽阔的“经济护城河”的企业，即在激烈的市场竞争中，不论市场好坏，好企业总是能守住自己的阵地不受同类企业的威胁，保持自身产品的市场占有率独占鳌头。

理财一周报所选投资标的不但要有市场占有率，更要有“政策护身符”。因为中国意义的“好企业”是政治价值与经济价值兼具的企业。政策给予一个企业的“护身符”意义，要远远大于产品的市场占有率之于一个企业的“护城河”意义。

很典型的一个例子是，究竟比亚迪算不算中国的“好企业”？在巴菲特的眼中，比亚迪是一个不折不扣的好企业，或者说是拥有宽阔“经济护城河”的好企业，比亚迪在新能源汽车领域中的研发优势和市场地位，至少目前来讲，在中国还无一家企业能及。

但值得注意的是，8月16日国资委宣告成立的“电动汽车联盟”，独缺比亚迪这一被称为“新能源汽车领军人”的企业。

在中国资本市场，“好企业”并不等于“好股票”，价值高并不等于股价高。就资本市场本身而言，好企业是那些股本小、股性活、成长性好的公司，只有具备着这些特质的股票，才能体现出好股价。

那么，那些新兴产业中的袖珍型央企最可能成为一骑绝尘的“黑马王子”。

综上所述，投资者仍然能选出大量的投资标的，但再考虑到滞涨、低价、刚刚“变性”等条件后，两市可供选择的股票则所剩无几，理财一周报选出的是株冶集团、大众交通、上海梅林、华北制药(600812).

咬定龙头不放松

投资者对这句话应该不会陌生：只做龙头股，就算是死，也要死在龙头上。

这一方面是说，从实际走势来看，要做最强者。如大众公用(600635)，9月15日以涨停板的形式突破了盘整区域，这预示着至少短线会攻击一波。股市里有句话叫“顺势而为”，这种走势是气势如虹、势在必行。

另一方面，理财一周报所选个股都有着扎实的基本面支撑，比如大众公用，是A股里持有深创投股份最多的公司，而近两年来深创投投资的公司大量登陆创业板、中小板，大众公用目前的股价处于严重低估状态。

基于价值投资之上的趋势投机，才最具安全性。

又如株冶集团(600961)，由于美元处于明显的下降通道，所以基本金属处于明显的上涨趋势，同时株冶集团又具备央企重组概念。而从实际走势看则基本不理会大盘，走势特立独行，9月17日在大盘整体调整情况下以涨停收盘突破盘整区域，说明主力资金是有备而来，其必然是基本金属中的领涨龙头。