多晶硅概念股遭爆炒 或刺激涨价题材股拉升-股票频道-金融界

2010年09月14日 18:17 来源： 证券时报 【字体：大 中 小】

　　猪肉涨价相关上市公司

　　目前，上市公司主营与猪肉相关的上市公司主要有裕丰股份、新五丰（600975）、顺鑫农业（000860）、*ST罗牛、S双汇等。其中新五丰主营为猪肉出口和内销，大部分（约为三分之二）的生猪来源靠采购，因而猪肉涨价对该公司来说有一定压力。而顺鑫农业主要是屠宰业务，猪肉涨价会抑制消费，因而也是利空。S双汇的产品主要是以猪肉为原料，因而涨价对其来说也加大了其成本压力，而肉制品加工业的成本转嫁能力较弱，所以猪肉价格大涨对于S双汇来说自然是加大了其经营压力。而最直接受益于猪肉涨价的应该是裕丰股份和*ST罗牛，因为这两家上市公司均是从事生猪和种猪养殖业务，而且生猪来源都是自给的。

　　应该说，从当前猪肉价格上涨的趋势来看，未来一段时间将继续保持高位甚至进一步上涨的概率较大，因此，裕丰股份和*ST罗牛，自然也存在进一步上行的空间。

　　A股上市公司直接相关的公司包括顺鑫农业和新五丰，还有牛肉加工的福成五丰（600965）。相关公司受益限于短期。

　　猪价上涨受益最为直接的是养殖户和养殖规模较大的企业，受猪肉涨价带动价格上涨的畜产品养殖相关企业也同样受惠。在上市公司中，目前养殖和屠宰业务规模较大的企业主要有新五丰、福成五丰、裕丰股份、顺鑫农业等公司，面对肉价的上涨，这些农业板块的公司可谓是喜乐不均：

　　第一，以生猪养殖或猪肉产品为主营的上市公司，这类上市公司将直接受益于猪肉价格上涨。这方面主要有几家上市公司，新五丰（600975）、顺鑫农业（000860）以及＊ST罗牛（000735）。

　　第二，相关替代品的生产公司也出现机会。目前来看，尽管猪肉价格上涨并没有明显传导到其它肉类产品，但牛羊肉、禽肉和水产品对猪肉都有较好的替代性，在生猪供给仍然紧张的形势下，预计其它肉类产品价格上涨不可避免，因此，诸如草原兴发（000780）等以牛羊肉为主的上市公司，将很有希望"因猪得福"。这方面主要有福成五丰（600965）、洞庭水殖（600257）以及中水渔业（000798）等。

　　第三，上游产业链中的饲料及动物保健业。其实猪肉价格的近期上涨在一定程度上与上游饲料价格持续高居不下有关，本轮畜产品价格上涨，上游饲料产业获益更为明显，需求拉动使饲料产品具有更多的议价空间。因此，通威股份（600438）、新希望（000876）等公司的盈利情况将有望得到较为明显的提升。此外，相关动物保健行业的板块中的中牧股份（600195）等，也具备一定的关注价值。

　　从经济学上说，猪肉是末端消费品，短时的通货膨胀不会马上传导到这里，价格信号必须传导到饲料才会引起养殖户真正的价格敏感，而饲料的生产又取决于化肥种子劳动力等价格的变化，并需要一个作物成长周期才能传导过来。因此，猪肉价格上涨，这意味着并非短期上涨，而是一个趋势的形成。

　　我们认为,一旦媒体开始关注本次华北、东北地区的生猪疫情,动物疫苗(尚未发病地区的养殖场用于防疫)公司将成为市场首先关注的品种,如中牧股份(600195)、金宇集团（600201）(600201)。

　　“每一次疫病来的时候，海南基本都属于无疫区，公司的饲料和畜牧养殖产业都在海南，没有感染疫病的现象出现。”罗牛山（000735）董秘贾新文言谈谨慎，表示此次疫病之后，整个猪肉价格及饲料供需是否会发生大的变化，这要看后期疫病的进展及国家的调控政策。“公司对疫病的防治是日常进行的，因此，不管有无疫病，防治疫病的成本都不会有大的变化。”

　　动物疫苗公司中的中牧股份、金宇集团有望受益此类疫病；而猪疫病过后带来的猪价强劲反弹，将使得生猪养殖和饲料公司受益，如正邦科技、罗牛山、新希望等。

　　正邦科技董秘孙军在接受证券时报记者采访时也表示，公司的生猪养殖都在江西境内，但饲料生产在哈尔滨有一个分公司。“今天很多投资者来询问相关情况，目前我正在核实疫病对公司业务的影响情况，还无法确定影响有多大。”

　　“每一次疫病来的时候，海南基本都属于无疫区，公司的饲料和畜牧养殖产业都在海南，没有感染疫病的现象出现。”罗牛山董秘贾新文言谈谨慎，表示此次疫病之后，整个猪肉价格及饲料供需是否会发生大的变化，这要看后期疫病的进展及国家的调控政策。“公司对疫病的防治是日常进行的，因此，不管有无疫病，防治疫病的成本都不会有大的变化。”

　　中金公司分析师袁霏阳认为，猪疫病带来的短期猪价下跌，必定导致猪疫病过后猪价的强劲反弹。他表示，由于尚未发病地区的养殖场对于疫苗的需求量增大，动物疫苗公司中的中牧股份、金宇集团有望受益此类疫病；而猪疫病过后带来的猪价强劲反弹，将使得生猪养殖和饲料公司受益，如正邦科技、罗牛山、新希望等。