精准掌控位于60日均线之上的价值投资-股票频道-金融界

2010年09月12日 11:12 来源： 证券市场红周刊 【字体：大 中 小】

　　编者按：本栏目在2009年9月26日推出时的第一篇文章是《60日均线之下只有弱市行情》，着重讲了60日均线对于大盘和个股的重要意义，也讲了大盘在60日均线上下时如何操作个股，本期我们再刊发一篇关于60日均线与价值投资关系的文章供大家参考。

　　避免深套：

　　不参与60日均线之下的行情

　　纯正的价值投资者是非常排斥技术分析的，但两者在某种程度上还是可以相互参考和印证的。从基本面出发的价值投资，希望的是公司股价的价值回归，而技术分析（这里指非超级短线的技术分析者）期望通过图形变化判断出涨跌，总之，只有目标公司的股价上涨才能给两类投资者带来收益。

　　所以，对于价值投资者而言，如何能有效避免出现长时间深套在所谓价值品种中国神华（601088）、中国石油（601857）等公司上，应是首要考虑的事，因为目标公司股价的长期下跌存在两种可能性，一是公司选对了，但买点选错了。二是根本就是选错目标公司。

　　股价短期的变化很难掌控，但以60日均线为代表的中期趋势却是比较容易看清楚的，所以一个比较简单而实用的方法就是不要去买在60日均线之下运行的个股。如图1所示，中国石油是在2009年12月9日开始有60日均线的，该股长期在60日均线之下运行，至今一年多时间里，该股股价仍跌势不休，最低曾跌破10元，期间虽有数日上穿60日均线，但并未有效站稳，其90%以上的天数是运行在60日均线下方，也就是说，在此期间投资者根本就没有买入的理由，所以这个阶段你也不可能买入它并在这只股票上赔钱。

　　目前，市场上还有很多类似运行在60日均线之下的股票，他们或许会有10%~30%左右的反弹机会，但普通投资者并不容易即时把握住，所以适当舍弃这些存在着不小风险的利润，才有可能避免很多类似的中短期价值股（中国石油）的深套机会，股市中只有先保本金才有可能赚到比较确定性的利润。

　　增加效率：不把有限的时间消耗在无谓的横盘股上

　　投资者需要注意的是，不是所有股价站在60日均线之上的个股都可以买入，因为在股价处于下跌的过程中，虽然股价会短暂反弹至60日均线之上，但此时60日均线仍处于下降通道中或者暂时走平，此时也不适宜买入。

　　同时，除了下跌和上涨趋势外，股价还有一种状态就是围绕着60日均线反复横盘震荡，也就是无趋势。这样的情况下，期间或许也会有10%~20%左右的震荡空间，但对于所谓的“高抛低吸”而言难度不小，投资者也无法获取有效的利润，典型个股如中国一重（601106）（见图2），5元和5.96元的高低点很难买到和卖出，其今年2月上市后盘整至今，即使按5月12日有了60日均线后，至今也盘整近4个月了，普通投资人不可能知道这样的横盘震荡还会持续多长时间，所以，投资者不要把有限的时间消耗在漫漫跌途或横盘整理之中，而是要等待个股出现温和放量，走出明确的上升趋势后方可重仓操作。

　　利润获取：只买站在60日均线之上的上行趋势股

　　在股价由下跌转入横盘之后，投资者要选取的是股价站在60日均线之上，并与60日均线同步呈现明显上升趋势的股票。仍以大盘蓝筹股为例，贵州茅台（600519）是比较典型地运行在60日均线之上的趋势股（见图3）。这样的股票在目前上证50指数标的股中并不多见，仅有上海汽车（600104）、海螺水泥（600585）、三一重工（600031）、中海油服（601808）、山东黄金（600547）等少数几只，占比很小，从这点来看，目前大盘权重股还不存在整体行情机会。

　　对于这类股票的首次中线买点应选在股价向上

　　突破60日均线并回抽确认，之后在升势中缩量回探60日均线并再度获得有效支撑之时。当然，有时股价跌穿60日均线再收回时，也会形成新的买点，但需要注意的是，此时60日均线必须要处于上升状态。

　　对于卖点的选择，依托60日均线上升的股票可以将有效跌穿60日均线作为止损点（见图4）。另外，对于有些升势很快的个股，其依托的是20日或者30日均线作为上升趋势线，所以中长期升势的头部会与60日均线的偏离度较远，如选择跌破60日均线再卖出就显得稍晚，因此也可以稍修正为有效跌穿（如3天3%原则等）10日或者20日均线时卖出（见图5）。

　　还有一只经典股东阿阿胶（000423），该股从2009年初的15元一直涨到现在的47元，一直依托着60日均线，走势非常清晰，横跨牛熊市，出现卖点的机会只有两三次，非常适合普通投资者者参与。通常讲，能够长期缩量并上升的股票，大部分是被机构认同并重仓买入的价值股或蓝筹股，从这点来看，从中线角度参与市场的价值投资者和技术分析投资者的选择是可以达成共识的。

　　普通投资者介入60日均线之上的上行趋势股，不一定就是中长线牛股，但至少能让投资者赚到中期趋势的钱，对于短线更敏感的投资者可根据需要结合30日甚至20日等均线来指导投资。另外需要说明的是，每一种投资方法都有自己适用的范围，这种依托60日均线的操作法，显然不适合那些短线暴涨的股票。