[股票交易]浅谈交易的方法 - 中华证券学习网

　一、前言：
　　理念是财富的大门，技术是打开大门的钥匙，资金管理就是解锁的密码
　　三者缺一不可！但可惜的是大多数的人连理念都没通，甚至连寻找大门的路都走错了！更不要说打开正确的大门而登堂入室了。
　　为何交易赢利那么难？为何交易的执行那么难？一是因为理念没通，二是技术没过关，这样你就无法找到正确的交易方法。而没有正确的交易方法，你就不会有合适自己的交易模式，更不要说是交易计划和交易系统了（我这里所说的交易系统不是指的交易模式，很多人把一两个技术指标拿来就说是交易系统，是根本不知道什么是交易系统，技术指标系统顶多可以称之为技术模式），赔钱就是情理之中的事情！
　　缺少了理念，交易者就无法对这个市场有个正确客观的认知。也就不会不懂得“轻仓顺势，以小博大”的真正含义，交易者就会总在一些错误的资金管理模式（如重仓）和错误的交易技术模式中一损再损，更谈不上执行正确的交易规则和技术了；理念不通的交易者最典型的特点就是一夜暴富的暴利思维模式，对风险意识不到位，更谈不上控制自己和控制风险了；兵法：“一曰度，二曰量，三曰数，四曰称，五曰胜。地生度，度生量，量生数，数生称，称生胜。故胜兵若以镒称铢，败兵若以铢称镒。称胜者之战民也，若决积水于千仞之溪者，形也。”我认为做期货从开仓到平仓是个周密的计划，它是很科学的，精确的，而不是模糊的。
　　缺少了技术，交易者就会对价格的走向没有一个准确而客观的判断可供倚靠（这实际就是一个标准，或者说是一个技术参照体系——是一种技术研判技巧）。没有操做依据和没有耐心是期货交易失败的最重要的的原因之一；所谓没有标准，就是没有一个简明而客观的判断方向与突破的技术信号标准，所以交易者无法对风险精确量化。此时市场让你无法窥知它的真正面目而陷入迷茫。如果你解决了上面的问题，你就会成竹在胸，你的交易受情绪波动的影响就会大大减少。以后的事情就是：简单的事情重复做。
　　大部分技术分析的书，纯粹是从观察的角度旁观市场走势，不考虑到操作者的处境，实际上不具可操作性。比如随意追市就是大忌（什么突破买进啊）。大部分技术分析的书，对振荡市并无有效对策，甚至没有讨论。而真实的市场又哪里有那么多的单边市供你搏杀呢？
　　真正的高手，必然对趋势市和振荡市都有一套有效的应对办法，而且，对于两者之间转换的临界点非常敏感。什么止损呀、资金管理的，就不用说了。
　　基本分析的信息面太多，我们无法都能收集得到，而且假的信息也多。即使你的基本面分析就算准确，如果不能对入市机会进行精确量化，也往往淹没在市场波动的汪洋大海之中，就这样直到被淹死……，所以我一般不参与基本面分析，我相信一切都会在技术层面提前反应，因为期货市场的功能之一就是：发现价格；这已经可以说明一切。而且金融市场本身就是一个资金博弈的战场，事实上甚至我认为价格和基本面在利益的驱动下背道而驰才是价格走势的主流，否则谁赚谁的钱？
　　二、正确的交易方法：
　　正确的交易方法就是：只作单边市的交易——顺势单边操作。不管是大的趋势交易还是小的震荡市交易。只做单边行情，一段一段的吃，涨势中不做回调，跌势中不抢反弹。买了、赚了、出了，等待回调完毕选择机会继续买进；即使是在趋势中继形态中的震荡市中你也只参与做与原趋势一致的单边势，这样你可能只能错在最后一次，并且也不会错过任何大行情，有时候可能会少赚了一些，但也更有可能会多赚一些。
　　但在这里我要说一点自己的看法：传统的均线或趋势线交易法，比如按照葛兰氏八大均线交易法则的方法是有很大缺陷的；均线交易的滞后性使得均线趋势交易技术系统中大多时候你所吃到的中间段（也就是人们常说的鱼身）还不够一两次止损的，甚至一波行情做到最后出场点和你的进场点基本持平，简直就是浪费时间、精力。像近几年的大牛行情还是比较少见的（即使是这样的大牛势，你只要按照规则做，所有的行情也就逃不出你的开仓范围），一个期货交易者不可能一生来来回回交易就是为了等这一两次超级行情的。所以这对于进场点和出场点在顺势的前提下要有更好的选择；也就是要借助其他指标和技术，也许你会说：搞这么复杂干嘛，技术指标多了会自相矛盾，矛盾多反而不好做，违反了简单原则。其实趋势技术指标和摆动技术指标的结合才是技术分析的真正内涵，也叫主副配合；真正两者的结合才是这些指标发挥所长的真正意义；趋势技术指标和摆动技术指标有机的结合起来才能更好的发挥它们各自最大的优势，原有缺陷反而被弥补了；只有单独的用它们才是错误的选择；这些指标出现的本身就不应该是单独使用的。
　　关键的问题是——你怎么用？怎么用才能是最好的结合？比如在上涨趋势中，摆动技术指标发出了卖出信号，怎么办？简单的办法就是按照上涨趋势势中不做空的原则，你可以暂时视而不见，或者只是用来赢利减仓或平仓操作，这样不就过滤掉了绝大部分假信号了吗？因为摆动指标的信号就是出现在超卖或超买区，而这种信号在强势趋势中多数就是假的；相反，涨势中回调后摆动指标发出的买进信号却真实的多，准确率相当高，再结合支撑、压力线、关键点的技术，你的开仓准确率就可以提高几十个百分点，这一点在下面的《关于入场点》中还会继续提到。
　　另外我还要问你：你对这些指标都熟知他的功用吗？你每天用这些指标对比复盘了吗？你自己会编写指标吗？你用的指标是否还是系统自带的？或者是从网上下了几个感觉还不错就用了。一般的来讲，每天复盘的人或者会自己编写指标的交易者，对指标的认知远远要比普通交易者要深刻的多，会自己编写指标的人本身就是通过反复复盘验证来编写改进指标的。
　　有一点我想说说自己的看法，好多人在不断的经常调整自己指标的参数，甚至不同的品种用不同的指标，我并不是说这样做就是错误的，但事实上我的经验是：最简单的东西就是最好的，也是最普适的，每一种指标都有会一种固定的参数，完全可以适用于任何时间任何周期任何国内外的金融行情。
　　我所常用的技术指标：
　　1、自主开发的K线链理论；
　　2、均线指标EXPMA、BBI：
　　均线是趋势利剑，虽然有点滞后，拿来抄顶底当然不合适，但你真想抄顶底吗？
　　均线是趋势利剑，市场整理时你还拿来用吗？
　　均线是拿来突破的，突破后你死抗了吗？
　　3、摆动指标KD，RSI等
　　摆动指标是用来统计整理市场的规律，难道你要用来分析趋势吗？
　　4、MACD
　　MACD其实是两条均线的差离值，根据价格围绕价值波动的原理。在差离值很大时你会追涨杀跌吗？
　　但我对以上的指标都做了合适自己的加工和改进。
　　三、关于入场点：
　　入场点从技术方法上来分入场点主要分为两种，一种是背靠入场；还有一种是突破入场，需要注意的是突破入场也还需要一些技术技巧方可，否则入市点位很容易就是振荡市的高点。
　　入场点从入场时间上也可以分有二种，一种是趋势启动初期的入场点，一般是在原趋势被你的某个判断趋势的标准完全否定了以后（均线+趋势线+颈线），开始在新的的趋势上选择进场点（这种方法也多为背靠入场，也有人喜欢或擅长突破入场的）；二就是中途背靠进场。
　　这里就先着重谈谈第二种中途背靠进场：
　　一般来说准确度较高而且比较安全的交易方法就是是顺大势逆小势——顺上一级别的势逆小一级别的势开仓，所谓顺大逆小；以上一级别的趋势支撑或压力点为立足点背靠开仓，也就是等待价格回撤或反弹后背靠主流趋势的支撑或压力点顺大势入场。一旦价格反向突破支撑或压力则立即止损，这样做法的优点是可以距离止损点很近，将自己摆放到相对安全概率比较高的地方；我认为这比突破前高追进的方法安全的多。
　　怎样才能做到顺大势逆小势，方法只有一个：交易方向用以上一级别的趋势指标为准，入场点选择以摆动指标结合趋势线（次级趋势均线和主流趋势均线都可）的支撑或压力点为准。只要价格在这个关键点上企稳，而且摆动指标也相应给出了开仓信号，就可以立即开仓入场（对于喜欢日内交易的人来说，做短线更一定要有自己的做单理念和技术模式，要有拿手的固定的开仓点，更要执行好纪律，敢于止损，否则想赚钱基本是无望的）。
　　最主要的：这种交易方法同时也可以解决了震荡市来回被抽的可能，因为你做的是单边，而这个单边你并不用管他是震荡单边势还是大单边势，该止赢就止赢了。所以不管是大的趋势交易还是小的震荡市交易，开仓点都最好是震荡市的底部或顶部，结合技术指标在刚转势的右侧入市是最安全的。
　　对于突破追进的方法我就不谈了，但要注意的是：突破追进的点位有时候会是行情中继阶段形态的高点，作为单边市交易者，如果你的入市点位刚好是振荡市交易者的出场点，那么，至少说明，你的入市位置风险极大。而且还有一点就是即使突破上涨了，等价格下一次回调或反抽的时候很有可能就打回到现在的点位寻找支撑或压力，那你岂不是白忙一场，所以这对于仔细观察辨别价格突破时摆动指标的位置有更深刻的理解和经验要求，比如观察乖离率、RSI离差太大、KD距离超买或超卖是否太近等等。
　　当然，价格的走势并不是像说的那么简单，价格走势形态千变万化；还有许多变异的类型，比如假突破、摆动指标不配合等等，这一切还需要有丰富的技术指标经验和资金管理去配合实施操作。就不一一而谈了。
　　找好入市点，然后再对不同的走势做出正确地反应。该止损就止损、该止赢就止赢。还有要注意的是入市后，如果市场没有太大意外地如预期运行，就必须考虑先退出观望了（也就是时间止损法）三岁不得，凶。
　　这是易经第二十九卦的思想，指的是凡事不可拖太久，否则夜长梦多。
　　四、资金管理
　　自己管理分为两种管理方式：一种是整个资金的规划管理，比如赚的钱提留题部分转存到银行；另一种就是与你是否能最后稳定赢利息息相关的仓位管理。
　　资金管理的理念其实是来自于赌术；我们都知道，赌场是有赌场规则的，而这些规则多是不利于赌客的（比如百家乐庄家（赌场）一方的赢得概率是51.28%，21点是51.98%）；但前提是所有的规则又都是有漏洞的，资金管理在赌场上就是利用赌场规则的漏洞精确计算出将自己摆放在有利于赌场规则之上的：自己的筹码加注规则（比如曾经美国麻省理工大学的数学教授爱德华。索普就是破解了21点的游戏规则，结果打赢赌场，最后成为全世界赌场拒于门外的人，后来全世界的赌场又修改了部分21点的游戏规则。资金管理其威力可想而知）；这个技术在金融交易上就是仓位的管理技术。
　　在金融期货市场上这种规则我们可以分为两种不同的规则：一种是交易本身的规则——这是一种硬性的规则，比如保证金制度等；还有一种是庄家规则，也就是主力怎么圈套散户资金的技术规则，我们可以称之为软性的规则；
　　期货公司的交易规则，我想大家都知道的，我就不多说了。
　　庄家规则；我看过一位高手“10年10倍”的一篇文章写的很好：
　　“比如在股票市场上，很多职业的庄家或者机构就是在一直利用这么一个公式来增加他们的利润，同时节省成本的。
　　第一步：通过快速的拉升让投资者只看到快速获取利润的希望，同时降低对于风险的预期，这样让投资者产生一个错误的收益风险比，以为找到了一个获取高投资收益率的机会。
　　第二步：市场上的参与者，除了那些有丰富经验和自己交易规则并能严格遵守的个人交易或投资者以外，其他散户基本都属于容易产生幻想的饥渴人群，他们饥渴的要获得超过合理回报很多的交易机会，但其实这样的机会少之又少。这些散户占到的比例超过90%，所以对于第二步来说，只要造就了第一步的成果，第二步就顺利成章了：将自己手中的筹码卖给这些饥渴的散户。
　　第三步：当时机成熟的时候，再导演一次这种好戏，把筹码拉高后卖给他们。因为股市里的人，基本都是不长记性的，所以只要他在这里继续参与，下一次继续成为“顾客”和“消费者”的概率很高。
　　所以，其实最牛的机构投资者是那些会通过这三步方式，在股票市场进行营销的人。市场是他们的营销场所，而其他股市参与者（尤其是散户投资者）则是他们的顾客和消费者，是被鱼肉的对像。
　　那么我们作为想要获取合理最大回报的投资者，应该怎么办呢？怎么才能不成为庄家的鱼肉呢？答案就是我们要学会利用这个公式，建立属于自己的模式。我们也可以分为三步来看：
　　第一步：建立符合自己的心理模式，长期能有合理回报，且风险水平满足自己目前承受能力的交易系统和规则；
　　第二步：使自己成为不受市场上的各种消息和其他投资者影响的，能够独立思考的少于10%的投资者人群之一；
　　第三步：严格执行自己的操作计划
　　其实道理很简单，但能将这三点融会贯通，成为自己的第二天性，则非常难。不过我觉得只要是你对于投资和交易有着非常的兴趣，并且能够独立思考，自行进行学习和研究，坚持下去，早晚你会做到这三点的。到时候，你就可以好好享受自己的投资人生了。”
　　程式化一致性交易的一个重要核心理念就是：交易不是一锤子买卖，不是单笔交易，而是在不断的交易方向的纠错中和仓位调控管理（资金管理）中的复式交易。每笔开仓都是盈亏概率比计算的结果。是一种严格资金风险控制下的一套完整交易计划。从第一次开仓到最后的全部出场，是一个不断变化的持仓过程，需要严格的纪律执行，之所以叫一致性交易，就是指的从头到尾的行动是一致的、统一的、是一系列交易计划的整体执行。这才是交易真正王道，如果你的资金量比较大而且想长期稳定获利，那么你就必须谙熟此道，将技术分析和资金管理相结合是期货稳定赢利的不二法门。
　　至于仓位进出的量化技巧，好多书上都有一些公式或思路，也有一些高手有自己认为更合理或是合适自己的公式方法。有心的朋友可以自己去多看看这方面的书，这里我就不细谈了。
　　另外资金管理上的一个很重要的技巧在这里我顺便说一说：这就是反手加码，这也是好多高手的一个重要法宝，而且多讳莫如深、避而不谈，属于个人绝招，但这个技巧需要的技术修为更高，什么时候加？怎么加？这里面还有个量和度的管理模式。需要提示的是，这是一把双刃剑，初学者慎用，搞的不好死都不知道怎么死的。
　　我认为赢利加码应该视同新单进场，加码前问一问：止损在哪？一旦止损，和以前赢利的盈亏比怎么样？此时此价开新仓是否值得？当然这一切早应该在一致性交易前的交易计划中就有预算了。
　　当然，世界上没有绝对的事物，资金管理是重要的但也并不是就是万能的；我要说的是，许多资金管理的高手自以为掌握了资金管理的窍门，而忽视了技术分析的准确度，以为30%的准确率配合资金管理的一致性交易就可以稳定赢利，而不去追求开仓的准确率；我个人认为，这是一个误区！交易，永远是以提高胜算——也就是准确率为最高境界的，努力研究技术分析提高开仓的准确率才是提高期货胜算的正途（这点在日内交易中尤为重要）；即使是在资金管理开仓仓位计算的公式里面，作为一个重要的变量参数——准确率的提高才是利润增大的根本。我测试过，按照传统的均线开仓法则，即使优化的很好，在日线中的开仓准确率也就在30左右，而在日内的分钟线里才有25%左右的准确率；并且在实际操作中这30%左右的准确率是滑移的，是分布不均匀的，准确率完全是一个不确定的动态的变量参数，这也给最终的结果带来了一定的不确定因素。爱因斯坦说过“在所有预测未来的公式中，都有不确定因素的存在”。没有终极的标准，只有努力提高你的单笔胜算；尤其是对于资金较少以及喜欢日内交易的朋友来说，顺势操作而又能尽量过滤掉杂波，少受受震荡势的折磨，只有在技术分析中努力提高自己的境界，除此没有太多的捷径可走。我所认识的几个资金管理高手，在经过一段时间的资金运作以后，现在都又回到了增加开仓准确率的技术研究中——大门容易找到，钥匙才是最终打开大门的法宝；没有一把好牌和好的牌技，再好的资金管理也是要大打折扣的；杠杆有了，没有支点，你手中的杠杆只是一根棍而已。
　　五、止损
　　止损从规则上来讲有两种止损：价格止损和时间止损
　　价格止损从性质上有两种形式：一种是主动止损（方向性错误止损），一种是被动止损（资金停耗止损）。
　　从行动上来看亦可以把这两种止损称为进攻性止损和保护性止损两种，其实说的都是一个理。方向性错误止损并不意味着交易的结束，而是序幕刚刚拉开——因为是有条件的——止损后必要的反手，所以属于进攻型止损，也是战略性止损；确定方向错误的位置就是止损位，止损位就是反手进攻位。而资金停耗止损则是资金保护性止损，是真正的止损，被迫止损。止损完毕退出观望。
　　从执行上又分为三种止损：1技术止损（属第一种主动止损），2资金止损，3意外止损（后两种都是保护性止损，属被动止损）。
　　1、技术止损前面说过了就不说了；
　　2、资金止损是一种在每笔开仓后就自动跟进的当前可以承受的停损位，通常都是资金百分比止损，主要也是为了防止滑点，停点，掉网等意外保护止损（国内有好几家经纪公司的交易软件都有这种功能，可以自动提前设置自动止损点位，每次报单自动跟进）。
　　3、意外止损则是在变幻莫测、风险无比的市场中防止价格因为某种因素突然反方向大幅快速移动，甚至反向关板，由于价格移动太快以至于自动资金止损单没有成交，这时候不要问原因，也不要犹豫，挂停板价（无论此时价格到没到停板，但以市价成交）无条件出局观望。
　　如何选定止损幅度：这是一个仁者见仁，智者见智的问题，止损幅度的确定与市场、品种、入市方法、操作时间周期等多种因素相关。不同的技术模式不同的操作风格不同的资金管理都有不同的止损方法。我的办法是：针对不同的时间周期和商品特性算出它在在一定时间内K线的平均长度，再结合技术指标所给出的平仓点位设置止损额度，一般长周期止损宽，小周期止损窄；而且不同时期的商品由于振幅的不同，止损额度也要适当调整，原则上以确定方向错误就立即止损。好多细节以后慢慢补充。
　　抛开具体的东西，止损幅度的确定，还有一个共通的、普适的方法。这是我从其他地方看到的一个统计学的方法。感觉还可以，做法是，使用某一特定的操作策略，以比较具有代表性的某个时间段行情数据作为测试样本，统计每个止损幅度对应的交换比：
　　交换比=总盈利÷总亏损
　　选择大于1的最大交换比所对应的止损幅度作为该特定操作策略的参考止损幅度。
　　时间止损，易曰：“三日不得，凶”这是易经第二十九卦的思想，指的是凡事不可拖太久，否则夜长梦多。
　　也就是说开仓后，价格没有按预期的方向走，反而在横盘，随着时间的推移，你的成本风险就在加大。因为如果此时趋势比较弱化，往往说明原先预期中的行情有可能不会再发生，则可以考虑是否出场了；把钱放在自己手中才是最安全的，可以为再次开仓保证充分的精力、时间和资金。
　　五、止赢的解决办法
　　一位农夫，带着笼子出门抓野兔。笼子里放好诱饵后，他打开笼门，等待野兔进来。不久以后兔子开始一只一只进来吃食，农夫数着，1只、2只??????，数量一直在增加。农夫很开心，自己的笼子能装下至少15只兔子，目前已经进来10只了，农夫想着等达到15只就关门收获。谁知不知什么原因，虽然诱饵还有很多，但兔子数量开始减少，有的兔子开始出笼了。没过多久笼里的兔子已经减少到只有5只了。农夫不甘心，心想费了半天工夫才逮到5只，本来有10只的，于是并没有关闭笼门。农夫盘算着也许过会儿有些兔子还会回来，我多等等，至少等再回来3只的时候，就关笼门，那样收获也是不错的。结果，过了段时间，不仅原来出笼的5只兔子没有回来，原来笼子里的5只也跑了。最后，农夫只好带着空空如也的笼子回家了。
　　从这个故事我们可以看出什么呢？农夫为什么最后两手空空，主要原因就是出去狩猎之前没有做好相应的计划，突然增加的兔子让他对今天能逮到的数量有了更高的预期。当预期快速崩溃的时候，他又没有相应的应急措施，而是一味的抱着幻想，造成了最后令人失望的结果。
　　其实我们做投资也是一个道理，10元买的股票短时间内涨到15元，我们感觉自己很棒，并没有相应的止盈计划，也就是不知道在什么情况下多少收益是合理的。最后不仅5块钱的利润没有赚到手，很有可能还赔本。如果我们根据自己的经验，同时再参考一些别人的方法，完全可以制定出客观合理且适合自己操作的止盈策略。你要有自己的交易经验，了解自己能接受什么程度的止盈，心理上比较能接受什么样的止盈策略，比如本金增长25%就抛掉，或者一旦股价突破移动止损，就出场。具体是哪种策略并不是最重要的，重要的是你能止盈的思想，有明确的规则，并且发生的时候严格执行。
　　“道冲而用之，或不盈”。这是老子的思想，俗语说月盈则亏，水盈则溢。凡事都不可太过，在期货投机里面这个思想就是止盈的原则，很多人都有过眼睁睁地看着利润被吞掉的经历，这是缺乏止盈手段的结果，易经里面有“肥遁，无不利”的说法，指的就是做事要见好就收，这就是止盈的原理，什么是“好”，这是操盘手必须要攻克的难关，否则稳定的盈利是与你无缘的。
　　止赢有三种，技术止赢和百分比止赢和心理预期止赢；不管执行的是哪一种，关键是要有规则，事先要有计划，并严格执行。打算以后慢慢总结，专门讨论。
　　以上就是我短短的一些心得；如果仅从技术分析操作的方法上来讲，其实我的做法没有任何出奇之处，完全回到第一天老师教我们的最原始方法，有可能在你进入期货不长的时间你就知道或听说这些了，但你用过了吗，照这样做了吗？如果你现在还在亏损，那你就肯定没有照做。为什么呢？因为你光是知道了、听说了，但从没有通过自己的认知从最深的角度去理了解和体悟，你没有从系统上和理论上清晰的理解和把握这些理论，你的理念就没通，思路也就不会清晰，理念上上矛盾重重，患得患失，也就更谈不上去运用这些技术和规则了。关键是理解的程度，和执行的情况！
　　如果你能从灵魂深处有感悟的话，如果你能从骨髓里面去接受的话，稳定赢利离你也就不远了。
　　还有好多想到说不到，价格走势的变化无穷，无法一一阐述，而且本人水平有限，文字组织也乱，不过大概意思还能通。另外我的观点和理念也不代表就是终极真理，这只代表我个人对这市场的理解和观点。金融市场稳定赚钱的人很多，也有用一些其他的方法的，尤其是日内交易还有几种其它的很成功的方法；通往罗马的路还有很多，但有一点可以肯定，我讲的应该是一条最普适的正途。
　　“有幸进入高段，只是盈利的起点，因为这仅仅意味着找对了方向，算是入门。接下来，如何有效地进行修炼和控制，才是高手过招的永恒课题。人性根植于基因，如能随便揉搓，和尚修成佛陀岂不跟考大学一样容易！自大自重的个人英雄主义和超人情怀是化内高手的致命弱点，总以为自己能搞定自己。释迦牟利打坐菩提树、耶酥基督受难十字架，一切修行皆从仪式开始……”；
　　“一个职业的证券投资者必须像一个僧侣。在一年又一年的风险生涯里，在一次又一次的诱惑中，他总是需要极力地克制着人类那与生俱来的恐惧与贪婪，以防稍有不慎，便铸成大错。而为了追求精神或宗教意义上那个最终的和永恒的完美境界，他又不惜以终生的粗茶淡饭，破衣烂衫来折磨自己的肉体以净化自己的魂。”！