神马文学网投资的时钟
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投资的时钟作者: 百基汇 2010-09-09 10:28:37 回复主题 【注册试驾复活晋级】 【基民自选基金工具】 【天天e拍好礼1折起】 【基金投资收益超10%】点击：898 回复：0 页数：1
到底什么事投资时钟理论呢?美林证券在2004年提出了将资产轮动和产业策略与经济周期联系起来的研究方法，将经济周期分成四个阶段，即复苏（Recovery）、繁荣（Overheating） 、衰退（Reflation）和萧条（Stagflation）阶段，在不同的阶段进行不同的资产投资，可以获得超额收益。
具体来说，复苏期最佳投资品种是股票。经济增速出现回暖，企业利润逐渐升高，进入股票市场的资金日渐增加，市场投资热情开始高涨。
繁荣期最佳的投资品种是大宗商品、房产等。公司利润得到进一步增加，股市虽繁荣，不过由于多数人分享投资收益其实际边际效用递减，而房产行业由于与物价指数正向相关，预期收益大于利率变化，房价将上涨。衰退期的最佳投资品种则是现金货币或者高流动性产品。由于经济处于前期的过度繁荣，企业利润由于利率升高而被社会吞噬，府决策的滞后效用导致利率还会持续上升，此时资金的安全性成为首要考虑的问题。
萧条期最佳投资品种则是债券。衰退期的经济体现在股市低迷，利率和物价指数均持续下降，债券由于是固定收益模式，其发行和回收期间收入不变，此时萧条期和利率下降，而使债券当期收入增加。
投资者根据投资时钟的理论，根据不同经济阶段在股票、房产、现金和债券间进行投资选择，就有望在亲子理财上获取超额收益。【上海证券报】