云南矿业需与资本市场“共舞” - 昆滇发展 - 彩龙论坛 - Powered by Dis...

云南矿业需与资本市场“共舞”共舞, 云南, 矿业, 资本市场 . 　　依托有色金属王国的资源，云南矿产业发展历史悠久，同时作为云南五大支柱产业之一，省内多家矿产公司早已与资本牵手——云南27家上市公司中，有近1/3属于矿产行业。不过由于云南本身金融发展较为落后，除了一些大企业外，能真正与资本“牵手”的企业并不算多，但也正是有这个原因，云南矿产业更需要和资本市场“共舞”。日前在昆明举办的云南资本市场与产业发展高层论坛暨第二届春城金融论坛上，如何将云南矿产业的资源优势转变为资本优势，是参与论坛的国内顶尖专家讨论的议题之一，从中我们可以发现很多有益的建议。

　　建立资金持续供给机制

　　国务院发展研究中心产业部部长冯飞将以有色金属为主的云南矿产业放在了云南特色优势产业的第一位。“当前矿业的主要问题是缺乏支撑矿业持续发展、结构升级的资金供给机制。”他总结了目前云南矿产业面临的几大问题，除了缺乏可持续发展的机制外，还有资源开发浪费大效率低；风险勘探投入不足，以采代找；安全生产形势严峻；生态环境破坏严重；矿权分配透明度不高等。

　　云南怎样来解决这些问题？冯飞认为出路有两条，一是解决矿业发展的资金持续供给，发展矿业上市公司、矿业资本市场以及专业性的中介机构和矿业服务公司。二是引入透明的管理新机制，由政府监管，扩展到投资者和专业性中介机构的共同监管，确保矿业的健康发展。
　　在云南27家上市公司中，有着云铜
、云铝、锡业股份、云天化等等多家矿业行业的上市公司，这些上市公司以其优良的质地和业绩获得了投资者的认可，其中驰宏锌锗在2007年，实施10送10派30元的分红方案，创A股记录。可以说云南的矿业上市公司，特别是有色金属上市公司在资本市场上获得了成功。

　　同时在2006年7月8日，为了进一步规范矿产业权的管理，云南省成立了矿业权交易中心，该中心主要承担政府以招标、拍卖、挂牌形式出让矿业权的交易，承担矿业权转让的交易，发布矿业权交易及资料等。

　　有了这个基础，云南省投资控股集团有限公司董事长保明虎在本次论坛上更进一步地提出了在昆明建立一个国际矿业交易所的建议。

　　保明虎认为事实上，在昆明建设一个国际矿业交易所有天然优势。目前云南锡业已经取得了全球精锡的价格话语权，而云南铜业取得了全球铜市场的半个价格话语权，此外，云南许多金属矿储量在全国有举足轻重的地位，比如说稀有金属锗，其矿藏绝大部分分布在云南省境内，而有色金属冶炼企业驰宏锌锗的锗冶炼技术也领先国内，临沧锗业公司能从煤炭中提取金属锗。另外一种稀有金属钛，在云南也有很大的储量，并引得各路资本的眼红。

　　他认为，云南省及其周边国家丰富的矿产资源正在成为全球矿业投资的热点地区之一，但这一区域缺乏一个区域性的矿业交易和融资平台，因此在昆明打造一个以矿权交易为核心，矿业资本化运作为纽带，集矿业咨询服务、矿业信息发布，矿产品贸易为一体的综合性国际矿业服务机构很有必要。按照保明虎的设想，昆明国际矿业交易所成立后，就可利用东南亚、南亚地区的矿产资源，建设一个可以与加拿大多伦多证交所、澳大利亚悉尼证交所、南非约翰内斯堡交易所全球3大矿业交易融资中心比肩的矿业交易融资中心。记者刘宇

　　利用期货市场保驾护航

　　上海期货交易所总经理杨迈军作为云南省政府金融发展专家委员会成员，在此次论坛上再次提出云南矿产企业应该积极利用期货市场为自身发展保驾护航。

　　“云南有关企业生产经营已经离不开期货市场，从原料采购到产品销售流通等各个环节都在采用期货工具。”杨迈军说，因此，未来云南企业可继续积极利用期货市场的价格信号指导生产经营，并积极利用期货市场进行风险管理。

　　早在2008年11月杨迈军就以云南金融发展智囊团成员的身份，对云南有色金属企业参与期货市场的成功经验进行了总结。首先云南有关企业生产经营已经离不开期货市场，从原材料采购到安排生产加工、成品销售流通等各个环节都在利用期货工具，例如云铝股份有限公司，其主要成本是原材料氧化铝、电力和人工，后两者的成本是确定的，而氧化铝以及产成品的市场价格波动则很大，只有利用期货市场才能控制成本和利润，因此必须要参与期货市场。此外云铜股份有限公司是最早利用上海期铜定价的企业之一，企业参与期货市场经过了只参与套期保值到逐步利用发现价格功能进行定价的过程。1996年，云铜尝试产品销售以上海期铜价格为基准价，其后原料（铜精矿）采购价与上海价格挂钩。云铜的做法后来被有色行业企业广泛采用，逐步成为行业贸易惯例。

　　其次云南有关企业树立了参与期货市场的正确理念。云铜、云铝均认为，企业参与期货市场的目的在于规避市场价格波动对生产经营带来的风险，锁定成本或利润，使公司获得稳定的收益，避免大起大落，从而达到长期稳健经营的目的，而不在短期获利。在具体的期货操作过程中，两家企业有着严格原则。以云铝为例，要求只从事套期保值交易，任何时候不进行投机交易；交易品种仅限于企业生产经营范围内，任何时段的持仓量不超过企业相应时期的正常交收能力，避免保值过量带来的市场容量和流动性制约风险等；持仓合约时间与现货保值所需时间相一致，避免逼仓风险；根据保证金规模量确定套期保值的最大数量限额，避免超保证金规模的保值。

　　三是云南有关企业的生产销售与期货保值统筹兼顾、协调管理。云铜、云铝非常重视期货保值与企业生产、销售的紧密结合，与一些有色生产企业专门成立相对独立的期货部门有所不同，这两家企业都把期货相关职能放在营销部门中。在期货操作的决策机制方面，云铜、云铝都专门成立了期货领导小组，成员包括公司领导、市场销售部门、财务部门、稽核部门等。期货保值方案必须经过领导小组，具体操作的头寸情况都要根据方案报小组批准。

　　总结了这些成功经验后，杨迈军认为云南利用包括期货市场在内的金融资本市场的空间还是十分广阔的，他建议云南一是要在大力培育市场意识的同时，宣传和培育市场风险意识，提高学习利用风险管理市场管理风险，指导生产经营的意识。二是大力培养风险管理人才，健全风险管理机制，审慎有效利用风险管理市场和工具。
　　记者刘宇

　　背景
　　云南矿产业发展现状

　　多年来，云南省委、省政府采取有力措施，以经济社会发展提供资源保障和基础支撑位目标，大力推进矿产业的发展。

　　一是加大整顿和规范矿产资源开发秩序力度。通过全面开展治乱工作，“六乱”（乱占、乱采、乱卖、乱批、乱收、乱管）蔓延的势头得到有效遏制。为了进一步规范矿产业权的管理，经云南省政府批准，2006年7月8日云南省矿业权交易中心正式成立。该中心主要承担政府以招标、拍卖、挂牌形式出让矿业权的交易，承担矿业权转让的交易，发布矿业权交易及资料等。

　　二是加快了行业和资源整合步伐。在新一轮国企改革工作的推动下，进行了行业整合和资源整合，云天化集团、省石化集团、云南锡业集团等7家大企业整合重组为规模优势更加突出、核心竞争力更强的云天化、云锡和煤化工3大集团，加快培育具有国际竞争力的矿业大集团奠定了基础。通过实施资源整合，使得优势资源向优势企业集中，全省探明保有资源储量中43%的铜集中到云南铜业集团，74%的锡资源集中到云锡公司，64%的铅锌资源集中到云南冶金集团、金鼎锌业公司和祥云飞龙公司，71%的铁矿资源集中到昆明钢铁公司和禄丰德钢公司。

　　三是多渠道筹集矿产业发展资金。云南省加大了外资的引进力度，先后在加拿大、美国和香港地区组织了矿业招商引资活动，审批外商勘察项目30个，引进地质勘探方面的外资合同金额2000万美元；鼓励矿产业企业上市融资，通过努力，五年来，云铜、云铝等企业成功上市，募集了大量资金；鼓励各类社会资本进入商业性的矿产勘查，吸收大量的民间资本，形成了矿产资源勘探开发的多元化投资格局。

　　四是积极实施“走出去”战略。发挥云南省与东南亚、南亚连接的区位优势，积极开展矿业“走出去”与周边国家进行合作。云铜、云冶、云锡、昆钢等10多家大型矿业企业与东南亚、南亚及东亚共10多个国家开展了矿业项目合作。滇黔桂石油勘探局成功完成了越南国家石油公司的河内盆地天然气钻井服务项目，打破了西方国家大公司在越南石油勘探开发的垄断局面。省投资公司、云天化集团与老挝共同开发万象钾盐项目的准备工作已启动，先导型示范项目年产5万吨氯化钾项目已于2005年5月份正式开工。

　　经过努力，云南矿业取得了巨大成就，以有色金属和磷化工为重点的矿产业已成为支撑云南工业增长的重要力量，年实现增加值突破700亿元，是我国重要的有色金属和磷化工基地，其中，10种有色金属产量达220万吨，仅次于河南省，居全国第2位；云南磷矿资源储量居全国第1位，主要化肥产量占全国总产量的28%，在全国居第6位，西部第2位，高浓度复合肥生产能力达到700万吨/年，基本实现国家高浓度磷复肥基地建设的目标。此外，大型磷矿开采、磷复肥生产尤其是湿法磷酸生产的技术管理处于全国先进水平，锡选矿回收、火法精炼技术以精锡、精铜质量达到国际先进水平，锡、铜、锌冶炼工艺及部分技术经济指标在全国处于领先地位。（记者刘宇整理报道）