老股民的投资方法-战术篇（1）

战术篇

一、    相反理论

股市有个有趣的现象：绝大多数人看好时，股市就要下跌；绝大多数人看淡时，股价就要上升。这就是著名的相反理论，用常理无法解释的相反理论。特别是长期趋势和中期趋势更适合相反理论。

同理，凡是被绝大多数股民看好的股票，就不会快速上涨。原因是庄家不会进去做庄，庄家不愿意为散户抬轿子。所以大多数股民看好的股票不适合做短线。

在大多数股民赌咒发誓，解套后永不进入市场、证券公司门可罗雀的时侯，是买进的最佳时机；在大盘狂热、全民皆谈论股票，只要买进就赚钱、连出租车司机也在炒股票、证券公司拥挤不堪的时侯是卖出的最佳时机。

现代有个寓言：相传有位得道高僧，一时兴起到上海游玩。所到之处几乎每家夫妻都在吵架，相互指责、寻死觅活的。仔细一听都是为了“股票”什么的，亏本呀、卖不出去呀什么的，他听也没有听到过，不知道是怎么一回事。后来他想：既然你们都不要这个股票，为了股票而寻死觅活的，那么我就普度众生、解除你们的烦恼，把这什么“股票”买进了很多，他听到人们不再为股票而吵架之后就回去了。过了一年半载他又想去上海看看，不知道这个“股票”什么的怎么样了。他到了上海大吃一惊，原来门可罗雀的证券公司现在拥挤不堪，人们又在吵架了。不过这一次和上一次不同，是在埋怨对方为什么不是早一点儿去买股票，这几天天天在上涨，再不买被人家买完了。这高僧真是看不懂了：那么我就施舍给你们吧，于是他把上次买进的股票全部卖出，又一次解除了人间的烦恼。高僧回到家里一数钱，哈哈，不得了，钱多了好多好多。那高僧怎么也想不明白，这究竟是为了什么？看来人间真的不好，还是我当和尚好！

相反理论的基础是：证券市场永远是少数人赚钱、大多数人亏本。由此说明真理掌握在少数人手中，大多数人都是错误的。既然大多数人都是错误的，那么市场就会朝着大多数人的意愿相反运动。大多数人就成为相反指标。

这里要注意：相反理论只能运用于中、长期趋势，不能运用于短线操作。短期趋势是顺应大众的趋势，大多数人起到了推波助澜作用，犹如火上浇油或者落井下石呈现加速的趋势，特别表现在市场趋势的转折期阶段。短线操作要顺应大多数人的意愿和思维，顺势而为。

世界各国的市场证明了一个真理：上升行情－－在绝望中诞生；在犹豫中成长；在欢呼中消亡！

结论：中、长期趋势运用相反理论，做相反的判断。短线操作要顺势而为！

典型案例：本次行情大多数人认为在配合我国五十大庆、政府鼓励做多，出台一系列利好政策、人气高涨的情况下必创新高，至少上证指数2000点以上。事实上却没有如期上涨，使人们大失所望。

二、    谷底理论

股价走势图看上去很象一座座山峰，有峰顶、有谷底。上山又下山、下山又上山，走走停停、停停走走，周而复始、无穷无尽的重复运动。这既是市场投机的结果、又是自然规律的结果。

从股价走势图上就可以看出只要谷底买进，到峰顶卖出就肯定盈利。这就有了谷底理论，谷底理论是技术分析的一个分支，包含着不可抗拒的自然规律，同时又无意识地运用了基本分析的理论，具有很高的可靠度、可操作性。

一般来说运用谷底理论一年只能操作一次，总体升幅大概在50％－－100％之间，去掉头尾部分，应该说赢利30％是没有问题的。大盘股涨幅小一点、走势比较稳健、走得比较慢；小盘股涨幅大一点、振荡比较频繁、走得比较快。相对来说小盘股的价格比较高，投资价值比较小、投机价值就比较高；大盘股的价格比较低，投资价值相对高、投机价值就相对低了。运用谷底理论不需要技巧，仅仅需要的是耐心和时间而已。

谷底理论与大盘趋势的关联性不大，具有一定的正相关性。如果大盘上升关联性就大一点；如果大盘下跌关联性就小一点，甚至可以说没有关联性，除非是大盘暴跌。同理，谷底理论与政治和经济波动趋势的关联性也不大。除非发生突发性重大事件引起大盘剧烈动荡，其他正常的小幅波动几乎没有关联性。

其实与其说谷底理论是根据股价运动的自然规律、利用非理性的投机市场所犯的错误来进行理性的投资操作，还不如说是利用庄家的贪婪来进行理性的投机行为，可以说是跟庄理论的一种延伸，是提前介入的跟庄理论。因为庄家准备做庄所选择股票的原则之一就是：长期底部，因无庄而长期阴跌，散户不看好，易于收集筹码。

谷底理论的基础是：大多数股票在一个相对稳定的框架之内来回运动，周而复始、无穷无尽。由于市场投机的原因，股票价格往往上涨的时侯涨过头、下跌的时侯又跌过头。也就是说：股价上涨的时侯超过内在价值、下跌的时侯低于内在价值。谷底理论利用市场投机所产生的错误来进行反向操作，期望市场从一个方向的错误走向另外一个方向的错误，来获取超常规的利润。

这里要注意的是：运用谷底理论买进必须是长期底部（谷底），不能把中期底部（山腰）视为长期底部（谷底）而急急忙忙买入。新近因除权后下跌而进入谷底的股票，不适合谷底理论。

结论：谷底理论适用于业绩平稳的上市公司，对于公司业绩有成长性和倒退性的不适用。投机成份大于投资成份，是提前介入的跟庄办法。尽量挑选低价中、小盘股票。

典型案例：上海的600714、山川股份，96年6月上市，开盘价10.38元，96年8月下跌至6.46元，之后上涨除权又下跌，98年3月再次下跌至6.45元，符合谷底理论，之后上涨至98年10月的12.55元，极端上涨95％，98年报公司微利。期间大盘指数有上涨、有下跌但它与指数基本无关，期间总体指数没有上涨。