多晶硅铸锭炉订单猛增 精功科技业绩拐点初现

　　每经记者 刘明涛

　　当近期市场再次调头下探时，有这样一只个股却表现出强烈的抗跌性，它就是着力发展光伏业务的精功科技(002006，收盘价13.29)。促使该股走出独立行情的正是前些日子，10家机构投资者联合调研该公司而产生的“化学效应”。

　　不过让人琢磨不透的是，既不是行业龙头，上市后也极少被券商关注的精功科技为什么一时间能吸引如此多的机构齐去调研呢？这很或是因为今年业绩一直处于亏损状态的精功科技可能于三季度实现正收益，业绩拐点已经出现。到底该公司最近发生了怎样的变化，能使业绩有了如此大的转变，请看《每日经济新闻》的调查。

　　上半年业绩受困多晶硅等

　　精功科技是精功集团有限公司下属的三家上市公司之一，始创于1992年，2000年9月改制成为规范化的股份公司，于2004年6月25日挂牌上市，并于 2005年10月28日完成股权分置改革。作为“元老级”的中小板股，公司业绩一直不稳定，总在亏损与盈利的边缘 “游荡”。到了2008年末以及今年上半年，由于受到金融危机等因素的影响，公司大力发展的太阳能光伏装备、太阳能多晶硅切片等产品市场持续低迷，再加之公司另一主要亏损源——控股子公司湖北精功科技有限公司仍未完成剥离，双重因素导致了精功科技业绩出现大幅亏损。

　　据资料显示，精功科技今年上半年实现营业总收入2.28亿元，较去年同期下降35.02%；实现净利润-2331.14万元，更是较去年同期大幅下降了330.45%；每股收益则为-0.16元。

　　对于业绩的大幅下降，公司称，去年9月公司通过同一控制下合并收购的方式收购了精功绍兴太阳能技术有限公司70%的股权，因此，公司主营业务或其构成、主营业务盈利能力相应增加了太阳能多晶硅片的经营业务。不过由于市场价格的快速下滑，今年上半年太阳能多晶硅片仅实现销售155.15万元，仅占公司总体的 0.68%，远低于上年同期的28.08%。

　　虽然上半年业绩不佳，但是精功科技自主研发的多晶硅铸锭炉，目前正受益于整个光伏行业的复苏以及成长，即将进入高速增长期，再加之该炉订单的超预期，将为扭转公司不佳的业绩起到很大的作用。

　　或形成三强竞争格局

　　多晶硅铸锭炉是一种硅重熔的设备，重熔质量的好坏将直接影响硅片转换效率和硅片加工的成品率。精功科技目前主要生产的有JJL240型和JJL500型两种型号的多晶硅铸锭炉，其中，JJL500型容量大，效率高，而且耗能也低，该产品不仅在市场上具有较强的竞争力，也是公司未来的发展方向。

　　业内人士分析认为，随着光伏产业新政策以及国家财政部补贴政策的推出，光伏产业未来有广阔的发展空间，特别是在国内。而光伏市场的高速发展必然会导致上游多晶硅料的大量需求，多晶硅料的增产，需要相应的多晶硅铸锭炉设备来配套。而多晶铸锭方式有能耗低，效率高，电池稳定性较好等优点，将逐渐替代单晶拉晶方式在国内的主导地位。

　　从目前市场情况来看，精功科技生产的铸锭炉主要竞争对手主要来自于美国的GTSolar、德国ALD 以及国内的京运通三家公司。其中GTSolar更是占据了2008年以前国内绝大多数市场份额。不过面对如此激烈的竞争格局，精功科技日前在接受中金公司调研时表示，随着技术进步，在400KJ~500KJ水平上，公司和GTSolar、ALD以及京运通都已经推出了相关产品，但目前已有下游稳定运行的 500KJ水平的铸锭炉只有公司所生产的JJL500产品。目前，铸锭炉的竞争格局已经开始了迅速国产化的迹象，ALD目前取得新订单已经很困难，下一步比较可能的竞争格局是GTSolar、精功科技、京运通三强竞争。

　　国联证券也认为，在目前国内厂商中，只有精功科技实现批量化生产铸锭炉，在技术和生产能力上已是国内领先，与国外进口产品相比，也有价格便宜、交货周期短等优势，具有竞争力。

　　铸锭炉订单猛增

　　正是由于精功科技在生产多晶硅铸锭炉上有诸多优势，从今年三季度来看，公司的铸锭炉订单也出现了猛增的态势。据资料显示，7月16日，精功科技与宁夏宁电光伏材料有限公司在宁夏银川签署了2×1000t/a多晶硅项目多晶硅铸锭炉设备(一)供货合同、2×1000t/a多晶硅项目多晶硅铸锭炉设备(二)供货合同。依据合同规定，公司将在期限内向宁夏宁电光伏材料有限公司2×1000t/a多晶硅项目提供30台 (套)JJL500T型多晶硅铸锭炉及其辅助设备，涉及金额高达1.03亿元。不仅如此，目前市场又盛传公司即将拿到15台铸锭炉的订单。

　　精功科技董秘黄伟明在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“从今年整体情况来看，公司目前铸锭炉订单比较一般，由于公司订单是以累计计算，去年年末铸锭炉订单已经达到109台，目前已达到了146台，今年新增加37台。”

　　记者发现，公司今年37台铸锭炉订单中，有30台是来自于今年三季度，可以说，铸锭炉订单于今年三季度有了猛增的迹象。

　　另外，黄伟明对于市场传闻称，“15台订单是有的，不过具体合同暂时还未拿到，此订单情况将在公司定期信息披露中会有公布。”

　　中金公司认为，精功科技现有铸锭炉产能较在手订单仍有较大富余，且可满足客户快速提货的需求(交货期3个月)，考虑到每台铸锭炉约可为公司贡献0.005元的每股收益，弹性较高，若国内光伏政策(金太阳、屋顶计划)得以快速推进，公司铸锭炉产品市场份额提升速度将快于预期。

　　业绩转正指日可待

　　除了公司的铸锭炉订单出现猛增有助于公司业绩转正外，精功科技还于今年三季度解决了困扰公司多年的“大包袱”——湖北精功科技有限公司的股权转让事宜。

　　8 月26日，精功科技关于向浙江精功机电汽车集团有限公司转让湖北精功科技有限公司80%股权事宜通过了董事会审议，协议转让价为4864万元。公司称，股权转让将有利于公司调整产业结构，将对公司2009年度的合并利润数据产生重要的影响。公司将利用出售股权所获得的资金加快推进太阳能光伏产业的发展进程，提高公司整体盈利能力，这符合全体股东的利益和公司发展战略。

　　国联证券分析师刘彬在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，此部分股权转让将改善公司的现金流，从交易收益来看，将会为公司带来3000万元左右的利润，而公司上半年亏损额为2000多万元，如此算下来，公司三季度业绩有可能会转正，实现正收益。

　　而精功科技日前也称，股权转让实施将给公司带来3000多万元投资收益和1.31亿元的资金回收。

　　另一方面，精功机电研究所负责设计的JXP840型线剖锭机样机也于9月份试制成功，该机是太阳能光伏行业中用于切割多晶硅锭的专用精密切割设备，其市场容量约为铸锭炉的1/3。中金公司分析认为，由于极高的精度和工艺要求，全球剖锭机市场目前呈现寡头垄断格局，而精功科技剖锭机样机研制基本完成并于 2010年推向市场，将成为公司业绩新增长点的可能性较高。

　　此外，受困于多晶硅料价格暴跌的子公司——精功绍兴太阳能技术有限公司，在上半年基本停产的情况下，随着光伏需求回暖也已基本回复生产，加上多晶硅料价格止跌，该公司于今年三季度实现盈利的可能性也很大。

　　业内人士认为，从精功科技三季度一系列的经营情况来看，公司业绩已经出现拐点，于今年三季度实现盈利的可能性较大，业绩有望超预期。

　　而黄伟明也称，因为股权转让会对公司利润产生影响，所以公司三季度业绩转正是很可能的，当然还要看公司其他业务的具体盈利情况才能最终确定