神马文学网将理财进行到
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 18:38:33
南开大学工商管理硕士
中国北方工业天津公司副处长
中国平安保险股份有限公司总公司
寿险营销部、企划室负责人
太平人寿复业筹备工作组
太平人寿上海分公司个人业务部经理
太平人寿绵阳支公司总经理
前言
目录
一、关于中国经济的几个热点话题
1、2009年中国经济复苏的动因
2、2010年影响投资决策的核心因素分析
二、通胀预期背景下各理财渠道分析
1、股票
2、A股基金
3、房地产
4、各类人民币理财产品、
5、黄金
6、外币投资品（外汇、外币理财产品、QDII与“地下保单”）
7、债券
8、银行存款
三、通胀预期背景下如何买保险
一、关于中国经济的几个热点话题
1、2009年中国经济复苏的动因
2、2010年影响投资决策的核心因素分析
中国经济结构的特点
1、国企占主导地位
2、政府政策对经济的影响力强
3、“两头在外”的制造业大国
——原材料，能源需要进口，产品70%出口，出口占中国GDP的40%
——缺乏定价权的产品构成：卖window、卖宝马车与卖牛仔裤、一次性打火机的区别
观点：中国经济对政策依存度高、对国外依存度高的特点决定了在判断中国经济走势时首要考虑的因素是世界经济环境与政府政策。
2009年中国经济复苏的动因
1、政府大手笔的基础建设投资
——中央政府4万亿投入，间接带动地方政府18万亿的投资
——消费：出台鼓励消费的政策，拉动CPI由负转正
2、宽松的货币政策
——维持利率的低水平
——超高的信贷投放量
3、鼓励消费的政策
——房地产消费、汽车、家电下乡
4、鼓励出口的政策
——维持人民币币值稳定
——降低出口退税
观点：通过政府强有力的举措及世界经济环境的好转，拉动中国经济的“三驾马车”逐步走出金融危机的泥沼。
2010年中国经济可能面临的几个问题
1、流动性过剩带来的资产价格泡沫
——流动性的来源：国家投资、信贷投放、贸易顺差、民企闲置资金、国际热钱
——泡沫可能存在的方式：楼市、股市
2、流动性与国际原材料价格上升可能带来通货膨胀
——定期存款活期化趋势加剧：11月M1增速超过M2
——国际基础原材料价格上升
2010年影响投资决策的关键因素
1、经济复苏的速度
2、信贷投放量
3、加息时间与频率
4、国家政策导向
二、通胀预期背景下各理财渠道分析
1、股票
2、基金
3、房地产
4、各类人民币理财产品、
5、黄金
6、外币投资品（外汇、外币理财产品、QDII与“地下保单”）
7、债券
8、银行存款
股票
1、流动性过剩带暴涨透支了未来利润的增长预期
2、货币政策逐步紧缩已经开始，只是速度问题
3、供应量加大与高价格发行的压力
4、大小非问题依然存在
观点：股市明年将呈现上下两难的格局，散户输钱的概率要远远大于赢钱的概率
附件
赚了指数不赚钱今年仅三成五股民盈利
来源：上海证券报2009年12月21日
2009年，A股市场“出人意料”几乎单边涨了一整年，截至年末收盘，沪指上涨了80％，在A股近20年的历史中排名第五。另据WIND资讯统计，截至2009年12月24日，1040只个股今年涨幅超过100%，涨幅在200%以上的个股超过258只，涨幅在100%至200%之间的个股达782只。不过，就是在这样一轮牛市行情中，仍然有人懊悔不已———据调查显示，2009年有35.2％的股民亏损，21.3％的人持平，收益在20％以下的占20.5％，收益100％以上的仅占1.3％，由此可见，尽管适逢牛市，但投资者赚了指数不赚钱的现象并没有改变。
A股公募及私募基金：
1、基金经理年轻化，更换频繁；
2、排名机制造成助长杀跌
——2009年基金分红超过0.1元仅45只数量不足十分之一
——晨星（中国）最新公布的数据显示，既使是机构投资者，2009年也有近7成的基金跑输大盘。
3、诚信建设和监管制度完善仍有待时日
观点：在一个震荡的市场上，社保资金、保险资金以其雄厚的投资实力、稳健的投资风格和专注长期投资的天然属性，越来越被人们所认可。
房地产：
1、泡沫会破灭吗？
——2009年12月，美国杂志《福布斯》评出了七大金融泡沫，中国房地产位居第二，其理由是中国的快速增长主要得益于宽松的货币政策，这促成了房价、股价的虚高。
——万科董事长王石最近声称，目前中国房地产市场已经产生泡沫，并且这个泡沫终将破裂
——在北京，房价与家庭收入之比目前已经超过了30倍，房价与租金(年)之比则超过了50倍；在上海的中心区，不少楼盘的单价超过了当前东京核心区的住宅价。
2、政策调控房地产将成为一种常态
——国四条出台：加大安居工程的建设力度和棚户区改造；鼓励居民购买自住房和改善性用房；抑制投机，运用税收、利率和土地政策调控稳定房价；打击捂盘惜售和哄抬房价
——开发商拿地首付提高到五成
——传物业税空转全国试点
观点：除自住需求外，目前以房地产作为投资手段已不再是好时机
各类银行理财产品：
揭秘银行理财产品五大陷阱
来源：《北京商报》2008.3.15
陷阱1：产品说明书博士看不懂
陷阱2：预期收益高其实有“猫腻”
陷阱3：“投资存风险”是附加条款？
陷阱4：提前赎回时方知会赔本
陷阱5：派送小礼品打消警戒心
观点：风险与收益成正比，银行理财产品本身并没有问题。问题在于银行客户经理用于销售的时间、其专业程度是否能够驾御这些复杂的金融商品；另外，由于客户经理与客户缺乏长期稳定的关系，也容易导致误导的发生。
黄金：
投机黄金具备的知识和条件
——对于美元、石油及大宗商品、国际资本市场及各国政策的基本迅速判断能力
——充足的个人时间盯盘
观点：投资黄金需要丰富的国际金融知识、充足的时间，并不适合普通消费者。
外币理财产品、QDII与“地下保单”：
1、外币理财产品：
——不容忽视的汇率风险与利率风险
——真实案例：一个预期年回报7%的澳币理财产品是否划算？
2、QDII（合格境外投资者）：
——舍长就短，舍近求远，舍弱就强
3、地下保单：
——人民币对港币的长期汇率走势
——合法问题
——理赔问题
观点：相比成熟经济体，中国经济长期向好无庸质疑，人民长期升值趋势不改。未来十年，持有人民币资产比持有任何其他货币资产都更有增值的机会。
债券/银行存款：
债券：升息周期不要买债券
银行存款：
1、零花钱
2、中、短期计划内的大宗花费
观点：“最差的投资就是持有现金。虽然大家都说现金为王，但随着时间流逝，现金的价值将下降。”——沃伦.巴菲特
三、通胀预期背景下如何买保险
1、投资能力超强的客户：选择纯保障产品，将其余的资金用于你擅长的领域；
2、投资能力一般的客户：可购买资金型分红险（如福寿连连/财富定投），可抵御通胀取得保本增值的收益，抵御通胀
3、选择一个可以信赖的寿险顾问建立长期的关系
4、相信时间是成就伟大的第一力量：投资是孤独的乌龟在与时间赛跑
在2010年，请提醒客户再次记住沃伦.巴菲特给投资者的忠告
第一条：在投资时，保住你的本金
第二条：参照第一条
第三条：参照第二条