神马文学网中国股市狂飙因素浅析
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 07:24:30
发布时间：2007-04-28 文章来源：作者惠寄 文章作者：辛一山
终于有经济学家出来说股市是疯狂的，泡沫早晚破灭。
中国经济时报刊登易宪容文章：中国需要什么样的证券市场? 文章主要列举实例和数据从换手率和市盈率来分析股市的疯狂。在文章中易先生说：“目前国内上市公司的业绩是否真正提高是十分令人质疑的”。易先生还说：“有两个方面的动因，一就是早几年采取股票期权的上市公司，管理层希望在一个好的价格上出货。二是股权分置改革完成之后，大股东的股份可逐渐在市场中流通，上市公司大股东和管理层的利益与二级市场股价密切相关，利用市场操纵股价的动力突然强化。可以说，这也是推高股价的原因所在。”他并且批驳了所谓的人口红利及人民币汇率抬升导致股市飙涨的说法。
看过易先生文章后，我觉股市的飙涨除易先生所列原因外还有其他原因。在这里粗略的提出来以让股民清楚判断股市的飙涨是否合理。
股市飙涨的一个强劲的心理支持是2008年的北京奥运，民众心理认为在奥运之前肯定经济不会出现问题。这种心理的支撑源于对共产党治理的信任，认为国家不可能放任在奥运开展之前出现股市大跌，此其一。其二，众所周知，中国的经济发展趋势良好，外汇第一，顺差屡创新高。但股民们并不知道股市的发展并不随人的意志而转移的，政府及庄家的操控只能得逞于一时，而整体来讲股市的泡沫终会破灭。而且大型的股灾往往是在人们都认为股市大好的情况下发生，1929年的世界性大股灾就是这样发生的。
现在的经济形势表面上很好，但实际却存在着许多的暗涌。日本的活力门股灾就是一个警告，那时如果不是日本政府找借口在欧洲股市开盘前停止股市交易，整个世界的股票市场就已经崩溃了。
世界的经济是连动的，而世界的主要经济体美国却毛病多多。2001年的阿富汗战争就是为了转移民众视线，使“安然”这样大型的能源企业破产不至于引发恶性的骨牌效应，阿富汗战争使美国躲过了股市崩溃的危机。但美国的经济并没有好转，福特、通用的汽车按揭贷款公司早就濒临倒闭；大型的联合航空和西北航空亏损巨大；大型的房地产按揭公司破产；美国政府资金筹措困难，出现长短期利率倒挂的异常现象；大型投资基金的破产；世界最大型的外汇期货公司瑞富倒闭；汇丰银行一家在美只房产按揭业务一项就亏损105亿美元；福特、通用连续亏损；…..可以说美国经济糟糕的例子不胜枚举。就连美国军队急需的资金都难以筹措，大家看BBC新闻就知道，哪个电视记者采访鲍尔森时说：“是否会因为资金筹措困难而说服布什结束军事行动”，因问题敏感鲍尔森不敢作答。现在的美国经济随时有发生大崩溃的可能，虽然美国政府现在小心应对但一定还会出现一些意想不到的我问题让美国政府处理不了。2007年2月27日中国的小股灾就引发了世界性的股灾，逼迫才离开中国没几天的鲍尔森马上又回到中国协商解决对策。2007新年开始之后美国强行实施美元贬值的政策以解决政府资金周转不灵的问题，虽然中国的股市在协商之后没有大的跌幅出现，但经济是全球化，特别是股市，在欧洲或亚洲或美洲都有可能出现美国难以控制的局面。因此说股民们的盲目乐观是不可取的。
第二.股市暴涨的因素主要是2007年开始实施的新会计规则。大家应该注意到中国的股市原来的优质股现在反而不如那些垃圾股涨的厉害，究其原因就是新会计规则的实施引起的。原来那些没有资产却欠债很多的企业面临起诉破产或被ST，但在新的会计规则下就可以从容的解决问题。因为新会计制度规定企业的欠债如果得到豁免就可以转入当期的利润。那些债主宁愿豁免企业债务，将债务转化成为股票或股权，在股市暴涨的情况下通过这样的转换形式可以迅速的将呆帐回收。相信今年的中国股市年报又会出现一个全面通红的世界记录，几乎全部的上市公司都赢利。还有惯于炒做的外国投资基金不会放过这样的发财机会，他们会通过各种的途径进入中国的股市捞一把。第一季度中国出现7百多亿不明来源的外汇增长就是很好的说明。
大家只要问一下，为什么那些优质的银行股、保险股石化股没有那些垃圾股的涨幅大？为什么原来资产亏空的企业现在会出现这么多的利好？不是我刻意常衰中国经济，在股民疯狂的时候应该提醒他们，股市是存在风险的。自己愿意进入股市，现在赚钱了高兴，没想着怎么报答国家，认为是自己的聪明。但在股市熊市时就埋怨国家，出来闹事。风险要自己把握别到时怨天尤人。
终于有经济学家出来说股市是疯狂的，泡沫早晚破灭。
中国经济时报刊登易宪容文章：中国需要什么样的证券市场? 文章主要列举实例和数据从换手率和市盈率来分析股市的疯狂。在文章中易先生说：“目前国内上市公司的业绩是否真正提高是十分令人质疑的”。易先生还说：“有两个方面的动因，一就是早几年采取股票期权的上市公司，管理层希望在一个好的价格上出货。二是股权分置改革完成之后，大股东的股份可逐渐在市场中流通，上市公司大股东和管理层的利益与二级市场股价密切相关，利用市场操纵股价的动力突然强化。可以说，这也是推高股价的原因所在。”他并且批驳了所谓的人口红利及人民币汇率抬升导致股市飙涨的说法。
看过易先生文章后，我觉股市的飙涨除易先生所列原因外还有其他原因。在这里粗略的提出来以让股民清楚判断股市的飙涨是否合理。
股市飙涨的一个强劲的心理支持是2008年的北京奥运，民众心理认为在奥运之前肯定经济不会出现问题。这种心理的支撑源于对共产党治理的信任，认为国家不可能放任在奥运开展之前出现股市大跌，此其一。其二，众所周知，中国的经济发展趋势良好，外汇第一，顺差屡创新高。但股民们并不知道股市的发展并不随人的意志而转移的，政府及庄家的操控只能得逞于一时，而整体来讲股市的泡沫终会破灭。而且大型的股灾往往是在人们都认为股市大好的情况下发生，1929年的世界性大股灾就是这样发生的。
现在的经济形势表面上很好，但实际却存在着许多的暗涌。日本的活力门股灾就是一个警告，那时如果不是日本政府找借口在欧洲股市开盘前停止股市交易，整个世界的股票市场就已经崩溃了。
世界的经济是连动的，而世界的主要经济体美国却毛病多多。2001年的阿富汗战争就是为了转移民众视线，使“安然”这样大型的能源企业破产不至于引发恶性的骨牌效应，阿富汗战争使美国躲过了股市崩溃的危机。但美国的经济并没有好转，福特、通用的汽车按揭贷款公司早就濒临倒闭；大型的联合航空和西北航空亏损巨大；大型的房地产按揭公司破产；美国政府资金筹措困难，出现长短期利率倒挂的异常现象；大型投资基金的破产；世界最大型的外汇期货公司瑞富倒闭；汇丰银行一家在美只房产按揭业务一项就亏损105亿美元；福特、通用连续亏损；…..可以说美国经济糟糕的例子不胜枚举。就连美国军队急需的资金都难以筹措，大家看BBC新闻就知道，哪个电视记者采访鲍尔森时说：“是否会因为资金筹措困难而说服布什结束军事行动”，因问题敏感鲍尔森不敢作答。现在的美国经济随时有发生大崩溃的可能，虽然美国政府现在小心应对但一定还会出现一些意想不到的我问题让美国政府处理不了。2007年2月27日中国的小股灾就引发了世界性的股灾，逼迫才离开中国没几天的鲍尔森马上又回到中国协商解决对策。2007新年开始之后美国强行实施美元贬值的政策以解决政府资金周转不灵的问题，虽然中国的股市在协商之后没有大的跌幅出现，但经济是全球化，特别是股市，在欧洲或亚洲或美洲都有可能出现美国难以控制的局面。因此说股民们的盲目乐观是不可取的。
第二.股市暴涨的因素主要是2007年开始实施的新会计规则。大家应该注意到中国的股市原来的优质股现在反而不如那些垃圾股涨的厉害，究其原因就是新会计规则的实施引起的。原来那些没有资产却欠债很多的企业面临起诉破产或被ST，但在新的会计规则下就可以从容的解决问题。因为新会计制度规定企业的欠债如果得到豁免就可以转入当期的利润。那些债主宁愿豁免企业债务，将债务转化成为股票或股权，在股市暴涨的情况下通过这样的转换形式可以迅速的将呆帐回收。相信今年的中国股市年报又会出现一个全面通红的世界记录，几乎全部的上市公司都赢利。还有惯于炒做的外国投资基金不会放过这样的发财机会，他们会通过各种的途径进入中国的股市捞一把。第一季度中国出现7百多亿不明来源的外汇增长就是很好的说明。
大家只要问一下，为什么那些优质的银行股、保险股石化股没有那些垃圾股的涨幅大？为什么原来资产亏空的企业现在会出现这么多的利好？不是我刻意常衰中国经济，在股民疯狂的时候应该提醒他们，股市是存在风险的。自己愿意进入股市，现在赚钱了高兴，没想着怎么报答国家，认为是自己的聪明。但在股市熊市时就埋怨国家，出来闹事。风险要自己把握别到时怨天尤人。
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