浅析当前的股市形态和政府该有的作为

浅析当前的股市形态和政府该有的作为
作者: 散步者的遐想  发布日期: 2007-6-09    查看数: 19   出自: http://www.fyjs.cn
最近,网上又出现了政府针对市场有救市举措的政策出台(即:单向征收"印花税"和加息)的传闻.这种传闻的本身就自相矛盾,所谓救市一定是利好消息出台,单向征收"印花税"相对于"5.30"双向征收"印花税"对于市场是利好消息,但根本上"加税"本身对于股市是利空,加息更是利空.可见这种传闻是居于何种目的.对此,不是本文辨析的重点.笔者试图从以下三点阐释一下自己对当前股市的形态和政府应有的作为的看法.权作抛砖引玉.
笔者不希望政府再出什么利好的政策举措来进行所谓的救市,稳市.因为此举的效果和"5.30"的提印花税的利空政策的效果一样------只会毁掉中国的股市.股市是市场经济高度发展的产物,而进行所谓干预市场的行政命令正是它健康发展的大敌.可以想象,如果此举真的出台,并且政府就这么不从自身的决策思维模式,执行政策的机制上找问题,通过自身的学习提高决策水平和能力,就这么"按下葫芦起来瓢",头痛医头脚痛循环往复地折腾下去,那么中国股市能有个好?我看不到这种好的前景.倒是这种做法导致的另一种景象笔者很清楚:
1,所谓新的政策利好引导市场向好的消息会使哪些人高兴?
自2006年上半年开始国际上无数本来就怀着不良动机的国际炒爷挟国际热钱之巨的优势,已通过地下钱庄将巨额美圆圈进了中国股市,而且通过盘上的操作,学者专家就风险与泡沫的争论,媒体渲染股市暴富个案的炒作,逼中国政府采取断然措施出利空政策,他们趁机砸盘的手段,再次获得了"5.30"后盘面洼地的优势.他们将再次兴风作浪,就象他们去年下半年以来把股市推的一浪高过一浪一样通过造势,借机,获利的模式,再次挑战中国政府,鱼肉中国股民.这不是主观臆想,大家看看"5.30"之后连续四个血色交易日的盘面吧,之后为什么又突然入市几千亿资金(新生力量,这几天的交易量很说明问题)绝地反击?中小散户么?他们80%的已被挂在"5.30"的悬崖之颠(看看K线图吧),既便是割肉跑掉的中小散户也是浑身创伤,惊魂未定;国内机构么?就目前来说,中国资本市场的大鳄还是以国有控股机构为主,尽管他们以往屡屡也曾暗箱操作,违规入场,乱中牟利,但在"5.30"这场不小的股市风波中,他们未见得就赚得钵满盆满(不然机构踏空之说何来?),特别是"5.30 "风向未清楚以前他们是不敢把自己的政治生命作赌注的,否则,有可能是不仅把自己一生的积累(政治的,经济的)全部输光,而且还可能有牢狱之灾.国家正需要在"5.30"的风口浪尖上跳跃的典型来惩治以平民怨.剩下的是谁呢?只有那些国际炒爷,他们进入中国后化装成无数的以实名开户的散户的面目再次表演于股市的.只有他们才有能力,有胆量继续为所欲为."5.30"政策的最大失误是其出台的方式(即先避谣紧接着又真的出台了),造成了广大中小散户对政府的不信任的心理,但由于很多新股民不知"印花税"为何物最初并没有立即作出激烈的反映的时候(大家可以看看"5.30"当天的行情走势).国际大鳄们出手了,他们用最常用的抛盘杀跌(实为砸盘)手段放大了"印花税"的利空副面作用,用数字形象号召中国股民:快跑吧!"印花税"猛于虎呀!至此,大鳄希望看到的局面出现了,人们恐慌性的抛盘,大鳄更凶猛的砸盘,人们更加拼命的逃窜......直到他们计算的可以吸筹价位时又开始悄悄的买进......在2007年的第一场中国股市之战中(如果商场如战场的格言成立的话,这就是一场战争),国际炒爷们赢得了头筹.
现在大家应该清楚地看到:大鳄们进入中国是有备而来的,他们弹药充足,且资金成本极低,只要进入了中国,他们的资金就锁定了近5%的毛利(人民币的年增值率已达到了5%,而且这个汇率行情还在继续,他们就投机的就是人民币升值),如果再能在中国股市上捞一把那就是肥上添膘了.0.3%的"印花税"对他们来说算什么?完全可以不作投机风险来考虑,只算作经营成本增大了那么一点点.让他们高兴的是"5.30"的政策给他们提供了一个绝好的机会,"印花税"成了他们趁机砸盘吸筹的工具.可以预见,当国际炒家们吸到预计量的筹码后,就开始等待那未来的另一次新的机会.如果又是一次政府的调控政策(单边征收"印花税")出台的话,我们的一些所谓权威的专家和学者一定忙不迭出来讲利好的依据何在,并且分析的头头是道不由你不信.再加上我们的大牌媒体也不失时机地渲染股市暴富奇闻新题材加以佐证.市场外的利好大气候就形成了.于是,那些国际炒爷们会立即果断出击,连打大幅上升的"组合拳"......把整个市场搞的让你看着眼红,受痒,心热.....于是,又会有人把最后一点闲钱,养老金,生活费,甚至借贷来的钱注入股市.....于是,国际炒爷们神不知鬼不觉的一边小手笔拉高一边大把抛筹,最后再一次把中小散户钉在新的高峰上不胜凄寒!如此循环往复.....
如果说中国股市有一场攻防战的话,那么投机的炒家就是功方(目的是获取暴利),中国政府就是防守方(目的是规避可能因股市引发的社会政治经济风险).但是,股市是市场经济的产物,遵循其自身规律顺势而为是制胜的关键,客观地说自上个世纪九十年代中国股市发展以来,政府屡屡以行政命令干预市场收效甚微,甚至是出现违背初衷的局面;而投机炒家们却做到了顺势而为,屡屡得手."WTO"以前是国内的投机炒家(人们骂的黑庄,机构是也)大鳄们兴风作浪.现在是无数条国际大鳄,他们的手法和能量比国内的同行们能量上大的多,业务上在行的多,手法上凶狠的多!对此,我们还能简单的以行政手段调控吗?
2,政府的各级官员们作好了应对全球经济日趋一体化,经济领域这场看不见硝烟的战争条件下进行调控的技能准备了吗?
首先是思维方向的调整,必须把计划经济时代的思维惯性-----行政手段调整到适应市场经济千变万化的现状,遵循市场经济规律的思维方向上,这是顺势而为决策方式的基础和方针;
其次,必须承认面对市场经济特别是在金融领域的老手们(即那些欺侮过我们的列强们),要有向人家学习的胸怀,而且不只是学其皮毛,比如:税率,税种,利率,金融衍生品种的简单移植和操作方式;
第三,深厚的理论功底与切实的实践经验有机结合,客观的说,现在国家决策中枢的精英们大部分都有在列强国家受教育的经历,现代经济管理的理论功底是有的.实践经验也曾有过,比如当知青,在工厂的经历,但是这些实践和精英们现在从事的工作的要求有着隔行如隔山的差距.至于那些脑袋确实好用读书确实很行由一个校门踏入另一个校门的新贵们其理论和实践两厢的差距就更远了.
怎么学习?要扎扎实实地克服浮躁情绪,沉下来去认真解刨(对不起用了个别字)一个上市公司,一个券商,一家银行,一只基金等这些资本市场风云人物们明里暗里的所作所为;针对具体问题去量化地分析市场出现的每一种经济现象(我相信作为国家决策中枢的官员们手里任何时候都不缺乏所需的经济数据),结合国际惯例的的治理手法,提出有效的对应之策,而不是"按下葫芦起来瓢"的病急乱投医式的应急之策.要做到这个水平该不该加紧学习?
3,国家机器(国安军队的情治系统,公安的刑侦系统,法院的审判系统,监督的检察系统,最轻的约束公务员的纪检系统,财税金融发改委等宏观调控的职能部门)在民族经济遇到巨大挑战的历史关头该怎样有效作为?
自2006年上半年以来,国际上以美日欧(请注意我的排序)等国家为重点的热钱通过地下钱庄进入中国的美圆近千亿(合人民币近7000亿元).据业内一个经纪人透露仅在他手上就曾操作过的一单美圆进入中国的买卖.雇方不计成本地雇他,要求只有一个:就是必须在一个月内将7亿美金安全进入中国并注入到中国不同券商,不同地区营业部的上千个个人股票户头上,这个经纪人在老板许诺的成本下如期完成了这一切.于是就出现了一种怪象:在同一个地区同一个营业部有一批同龄人(大学生居多)在他们所开的帐户上有一笔与他们的经历与他们的家庭背景不相符的巨额资金要入市炒股了!为什么媒体前段时间频繁报道在校大学生有多少人炒股一夜暴富了,有八成以上的大学生投入股市了.可悲之处就在于我们的大牌媒体抓住了热点的现象却没有分析深层的原因.更何况我们的大牌媒体还不时报道诸如一个码头工人因炒股获利500万元以上,以至于当此人用炒股的利润买了宝马车开进他的驻地时门卫都不敢相信这会是他.
事实上,在股市凡是中规中距(老鼠仓,经纪人除外)的炒股人稍加分析就会明白,这种故事不会发生在自己身上.股市上真正有这种运气的人只有两种:一是能和机构勾结暗箱操作建老鼠仓的人,一个码头工人(还特别声明其过去是如何的经济拮据)能够投入的本金和获得的报酬在特定的时间内是难以取得的;二是能够和境外机构搭上线的经纪人,以那位业内人士所操作的7亿美金为例:按照上海业内行规的佣金0.5-1.5%提取,按0.5%计,他的佣金是2700多万元(人民币),扣除购买短时期内上千个大学生,农民身份证使用权的成本,他的净收入购买豪宅名车是很轻松的事情;按1.5%计他的收益是8000多万元(人民币),他还用炒股吗?反过来,那些大学生(媒体曾有爆料某大学23岁的女生炒股赢利8万多元)和经纪人出于各种原因对自己的飞来红利都称之为炒股所得,一经媒体渲染该是怎样的社会反响?
反观市场过度投机的始作俑者-----国际炒爷们.他们在国际金融市场上融得的资金成本是很低的,加之放眼当今世界象中国股市这种最具投资价值的市场是为数不多的,更何况他们初衷就是赌人民币升值的想象空间(目前人民币对美圆升值的年增长率已达到5%),也就是说只要美圆能够安全的进入中国市场他们就获得了5%的毛利,如果再能安全的进入股市那就是他们的意外收获了.锁定了这些投机风险后,他们又有什么不敢干的?"印花税"等政策的出台对他们的成本和收益来讲都是可以忽略不计的,他们高兴的是这些政策成了他们顺势而为操纵市场的工具.对此:
国家的情治系统是否在最快的时间内理清境外资金的源头,以便央行外管局拿出有效的应对之策(当然,前段时间央行出台的存取5万元以上的客户必须持身份证原件也是有针对性的管理举措);
公安部门是否以刑侦手段理清地下钱庄的通道和交接方式方式以及操作者为何人.同时配合国家宣传监管部门追究利用媒体散布惑众消息的元凶;
纪检系统查清官商勾结的内幕;
政府职能部门针对不同情况比如流动性过剩需要分流引导的问题,交易规则不完善的问题,股改过程中历史遗留问题,从法制的角度健全税制的问题等等拿出具体切实可行的对策.
国家综合运用上述机器的能力,努力做到在不影响股市大局的前提下,分别对症下药,实施个案处理.比如对待可能危及国家安全的犯罪行为以扰乱国家金融秩序罪,泄露国家重大经济机密罪,叛国罪在月黑风高夜把他们绳之以法;加快完善市场交易规则,适时推出新的金融品种(包括议论多年的三板市场,创业板市场)面市,疏导分流流动性过剩的问题,及时明确国家对资本市场宏观战略目标等等.
通过综合整治,营造资本市场健康稳定发展的外部氛围,让广大守法投资(包括投机)者们看到的是国家政治稳定,经济繁荣下的的证券市场正在走向成熟,正在更加规范.在这种背景下,投资(投机)者们就会自觉不自觉的用一个朴素的道理约束自己的行为:愿赌服输,赚了赔了都由自己来承担责任