京东商城CEO刘强东详解融资：管理团队控制权不变 无对赌协议--电脑商情在线

京东商城CEO刘强东详解融资：管理团队控制权不变 无对赌协议
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2010-01-29 22:11:13    作者：CBINews编辑    责任编辑：申耀    来源:网易科技频道           【我要评论】【我要提问】
1月29日消息，京东商城27日宣布获得超过1.5亿美元的第三轮融资，京东的当家人刘强东29日下午对融资进行了详细的解读。他透露，本轮融资管理团队与投资方之间并无任何对赌协议或业绩要求，股份稀释后他本人依然保持对京东的控制权。 "); //-->',2)">
1.5亿美元融资一个月内敲定
网易科技：先给我们讲讲融资背后的故事。
刘强东：和我们前两轮融资一样，我觉得有时候真的是缘分。老虎创业基金的两位合伙人来我们公司谈，第四天我们就签了个框架协议，一个月内就签了正式合同，又过了12天，钱就到帐了。
网易科技：为什么选择在这个时候融资？是因为资金链紧张吗？
刘强东：我们09年在几个城市买了地，准备自建仓储、物流中心，这些都需要钱，所以我们就融了第三轮。
网易科技：C1轮7500万美元的金额是怎么确定的？
刘强东：我们测算过，我们09年要建的物流、仓储需要这么多钱，所以就要了7500万美元。
网易科技：本次C轮1.5亿美元融资为何要分C1、C2，而不是一次性全部到账？年底到账的那笔资金，它付出的代价是不是和C1的价格一样，已经被锁定了？
刘强东：这个问题问的很专业。我们不让投资方一次性全部进来，其实就是为了保护我们的利益。我们2010年不需要那么多钱，今年公司的业绩会再增长，估值也会再增长，年底再进来的价格就要高，或者说，一样的金额，拿到的股份比例就要低。另外，我们年底的C2轮融资，有可能不是老虎环球基金。
网易科技：你们都宣布了C2是超7500万美元，怎么还要换投资方，这个估值投资方能认可吗？
刘强东：我们当然也已经和新投资方签了协议的。目前只能说，可能不是老虎环球基金。
和投资方无对赌协议或业绩要求
网易科技：本次融资有无对赌协议或业绩要求？
刘强东：没有。对赌协议其实对创业公司，对投资方都不好。
我们第一轮融资拿了今日资本的1000万美元，当时是有对赌协议的，我们设定了一个四年的目标，如果完成了，其中的一部分股份还给我们，如果没完成，这部分股份给他们作为补偿。我们后来只用了一年就完成了当时设定的四年目标，所以这部分股份就就换我们了。今日资本现在拥有京东的股份不到30%。
我们的第二轮2100万美元融资和这次第三轮的融资都没有对赌协议或业绩要求。我们把所有的后台数据都开放给投资方，他自己应该有能力判断我们做不做的好，而不是我给他们承诺做到多少。让我承诺2010年做到多大规模，盈利多少，这是不可能的。
一半建物流、售后 一半准备低价恶战
网易科技：第三轮超过1.5亿美元的资金怎么花？
刘强东：一半用于建设仓储、物流、售后等基础服务，另外一般在未来三年继续保持低价。
网易科技：用7500万美元保持低价，这怎么理解？
刘强东：我判断，今后三年B2C电子商务可能还有一场恶战，比如百度进军B2C，淘宝的家电数码城，我们用7500万美元作为储备资金，也准备好未来三年继续亏损，那就需要一笔钱。我们不会拿这些钱打广告，主要还是靠用户口碑传播。
网易科技：上市前还会不会再融资？
刘强东：不会了，这是上市前最后一轮融资。
网易科技：那什么时候上市？
刘强东：投资方当然是希望越早越好，但我们目前还没有时间表，目前的主要工作还是增加品类、做大销售额、增加客服满意程度。
网易科技：至少应该告诉大家什么时候盈利吧。
刘强东：我们不急于盈利，要盈利我们今天就可以，去年就可以，但我现在想的还是怎样打好根基，做好仓储、物流、售后等基础服务。我们这几年的亏损，京东还是能承受的，我们的亏损率在同行中是最低的。我说过收入40亿是个盈亏平衡点，现在我们已经过了，已经冲刺100亿，相信在今年我们的盈利情况会有实质性进展。
管理团队对公司依然有绝对控制权
网易科技：融资后，股份稀释了，如何保证控制权？
刘强东：我们这一轮融资，投资方对京东的估值升了4倍，所以我们的管理团队稀释掉的股份不大。
我不在乎自己的股份被稀释掉多少，我想的是怎样把京东做的更大，但我很关心控制权的问题。现在我个人依然是公司的最大股东，我们员工持有的股票的投票权也归我；在董事会层面，一共有7个席位，三家投资方一人一席，我个人占了四席(我一席，并有权指派另外3席)。
谈B2C行业竞争：2012年才开始洗牌
网易科技：有人认为淘宝会是京东未来主要的竞争对手。
刘强东：我一直认为淘宝是我们很好的一个合作伙伴，因为我们的很多用户，很多都是在淘宝有了半年购物经验后转到京东来的，所以我特别感谢淘宝。
网易科技：现在国内B2C电子商务投资开始热起来了，你怎么看？
刘强东：有统计说，2009年冒出了4000家B2C网站，我们研究过，2010年还会有1万家B2C网站出现，到了2012年，这个市场才开始出现饱和，才开始出现大规模的网站关闭，所以在2012年之前，可能会冒出大量的B2C网站。
这么多B2C网站出现，是一个好事，因为一家B2C网站不可能撑起一个行业，这个行业需要百花齐放，这样更多的人开始网上购物，去抢那些线下商店的市场。所以，现在谈B2C市场的竞争，为时尚早，估计还得过上三年。
网易科技：B2C这个领域，当当、卓越亚马逊做了10年了，也没上市，是不是这个行业就是需要投入期特别长？
刘强东：我讲过一个观点，做电子商务至少要10年，需要10个亿。当当做了10年，我觉得做的挺好，现在他们已经过了第一个阶段了。
网易科技：现在京东越来越大了，以后还要盈利，消费者担心低价能否一直保持下去？
刘强东：消费者最关心的就是三个，产品丰富、价格够低、服务更好，低价将是我们一直的一个策略，将来无论京东做多大，都还将打低价牌。我们2009年的毛利率比2008年增长了70%，我们的价格优势还在，这主要是通过厂商的返点实现的。
正在对开放平台进行评估
网易科技：亚马逊在美国通过开放平台获得了巨大的成功，现在淘宝、百度B2C公司、当当都在做开放平台，京东会不会也开放平台？
刘强东：现在淘宝做开放平台(品牌商城)，商家主要靠不开发票、水货、平台免费保证低价，而对厂商没有话语权。京东自己采购，当规模越来越大时，比如一年收入一百亿后，在产业链的话语权就强了，像国美、苏宁一样。由于这些原因，我们目前对开放平台还在评估，目前的工作还是做好基础服务工作。
网易科技：2010年，有哪些大的计划？
刘强东：今年我们的目标是收入冲击100亿元，我们在各地的仓储、物流中心开建，我们在盈利方面也会有实质性的进展，我们今年还会在手机购物方面有大的动作，我们正在开发手机浏览、手机购物、手机支付等。