投资学习:价值投资白话启蒙系列16-恐惧和贪婪 - 日志 - 子风 - 我的空间 - ST...

（十六）恐惧和贪婪

老张来到营业部，准备把一些伪成长的股票清理掉。之前，很多股友都听说老张向一位股神学习价值投资的事。前段时间股市跌跌不休，他们就夸老张：“还是你老兄做得对呀，乘早把那些垃圾股都卖了。”这几天股市回光返照，他们看到老张就说：“你老兄整天忙活什么呀，你看我前天进的600***，两天就涨了10%。”“你上次卖掉的600***，这几天也反弹20%了，真可惜呀，你还是卖错了。”还有的直接说：“不要相信什么股神，什么价值投资，只有快进快出才是赚钱的道理。”七嘴八舌的，搞得老张也有些动摇。

心情不好，老张就从营业部出来散散心，不知不觉就走到股神楼下。没有预约，老张也不好冒然拜访，就走了回去。在路上，刚好碰到股神爬山回来，就跟着股神回去。

股神见老张情绪低落，笑着对他说：“是不是看见股票上涨了，感到自己卖亏了。既然你放不下，老想着赚钱，我们就来玩一个赚钱的游戏。这是一副扑克牌，你数看看，是不是刚好54张。”

老张接过牌，数了数，刚好54张。

“这54张牌，每次庄家抽出一张放在桌面上，然后由对方猜这张牌是什么。如果猜错了，就输10块给庄家，如果猜对了，庄家就给他600块。我们先说好玩到上午股票收盘时就结束。为了公平起见，由你来选择是要当庄家发牌还是要当对手猜牌？”股神说。

老张心想：54张牌，每猜1次，猜中的可能是54分之1，就是说平均猜54次就会中1次，猜不中的53次输掉530块，猜中1次赢600块，净赚70块，自然是当对手来猜比较有利。于是他说：“我带的钱不多，您来当庄家发牌，由我来猜牌。”

股神笑笑，没说什么，洗牌，然后抽一张放在桌上。

“红桃8”老张猜。

开牌，是草花2，股神伸手向老张拿了10块。

洗牌，然后抽一张方在桌上。“草花5”老张又猜。

开牌，是方块9，股神又向老张拿了10块。

……

第7次，老张还是没猜中，“没零钱了”，老张悻悻地说，这一会就亏了70块，能不心疼吗。

“没事没事，这是10张10块的，你拿100块来换。”股神说着，就递给老张。不得已，老张拿出了100块。

洗牌，拿出1张放在桌上，“黑桃k”老张猜。

开牌，是黑桃q。差一点，老张后悔怎么就不猜黑桃q呢，刚才自己也有想到。股神可不管他怎么想，伸手要钱。

……

第17次，老张换来的100块零钱又输光了。他恨恨地说：“零钱又光了，您每次都赢钱，我每次都输钱，是不是我的位置不好？”

“没事没事，我们换一下位置。这是10张10块的，你拿100块来换。”股神还是笑嘻嘻。

……

第27次，老张又输了100块，他整整输了270块，他忍不住了：“今天肯定不利于猜牌的，您每次都赢，我每次都输，我看不玩了。”

“还早还早，股市还没收盘。这样吧，让你再选择一次，是当庄家发牌还是继续猜牌。”股神说。

“好，这次我来当庄家发牌。”老张不假思索。然后老张洗牌，拿一张放在桌上。

“方块7”股神猜。老张开牌，黑桃10，老张笑了，伸手向股神拿了10块。

……

游戏继续进行，老张把钱都赢回来了，哈哈，今天还真是有利于庄家。

游戏继续进行，股神猜牌的速度很快，并随时拿好10块钱准备递给老张，他好像还输得很开心。

又一会工夫，老张已经赚了四百多块，他眉开眼笑，洗牌、发牌都很带劲。

好景不长，终于被股神猜中一次，老张不得已，给了600块。

继续游戏，老张又开始不断赢钱。

不久又输了，赢的钱又给了股神。这样反反复复，玩得很开心。

“好了，11点半，股市收盘了。”股神站了起来，伸了个懒腰。

老张还处于亢奋状态“这么快吗？”一看表，没错。

“盘点一下我们的战绩吧，我赚了390块。”股神笑着说。

老张大吃一惊：我一直在赢钱，怎么股神也赚钱？赶紧掏出所有的钱，数了数，里面还剩三百多块，好像早上还有七八百块，确实是自己亏钱了。

股神看他懵懵的，笑道：“还没清醒过来吧？洗个脸去。”

老张洗了个脸，逐渐清醒。

“说说你为什么会亏钱”股神说。

“运气不好吧。”老张也不知道什么原因，不管是猜牌还是发牌都是自己选择的，输了还有什么好讲。

“其实你是输在急功近利，刚开始，你选择猜牌是对的，因为根据概率，你每猜一次能盈利=1/54*600+53/54*（-10）=1.296元，你只要坚持下去就一定能赢钱。但你输了多次以后，就逐渐失去理性而被表面现象所迷惑。没错，当庄家发牌能经常赢钱，但那是赢小钱输大钱。根据概率论，经过多次重复，结果肯定向平均数回归，但短期来看，概率的变异性对结果的影响超过平均数，特别是小概率事件。”股神说。

“简单总结就是：短期来看，最佳策略不一定有最好的结果，因为“变异性”，也可以称为“运气”起主导作用，但长期来说，只要坚持最佳策略，经过多次重复，结果就会回归平均数，从而一定得到最好的结果。可惜大多数人，都是光顾眼前利益，图一时之快，很少能够长期按最佳策略去投资和处世，即使有些人刚开始会按最佳策略行事，但人性的贪婪和恐惧也会很快吞噬掉他的理性，最终不了了之。”股神说。

老张被股神说得涨红了脸，一点都没错，如果自己坚持猜牌，经过多次重复，肯定能赚到钱，只可惜自己亏了几次钱就恐惧了，而看到庄家发牌经常赚钱就红了眼，恐惧和贪婪终于吞噬了理性，怪不得最终亏了钱。在股票市场，自己以前也是只图眼前的利益，整天在传销着那些没什么价值的股票，看起来经常赚些小钱，但最终却亏了大钱。自己今天虽然亏了390块，却学到了重要的一课。

股神看老张若有所思，就拿出那390块，“钱还给你，但一定要好好总结今天的教训。投资原理很简单，做到却很难，不仅仅要去分析公司和估值，更主要的是克服恐惧与贪婪，不被自己的情绪影响，坚持理性的选择。”股神意味深长地说。