神马文学网投资中国这个最大的珍珠贝
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(2010-06-30 18:53:55) 投资中国这个最大的珍珠贝--在苍茫中传灯
——读《伟大的投资机会》
不久前，东方出版社出版了《伟大的投资机会》中译本。其作者杰夫·D·奥普代克曾在《华尔街日报》金融投资栏目做新闻记者长达15年之久，出版过《（华尔街日报）完全个人理财指南》、《爱情与金钱》等4本著作。奥普代克于1995年开始直接在海外如中国、土耳其、东欧等地投资股票，每年投资回报率超过了12％。从那时起，他就成为一个传奇人物。在《伟大的投资机会》中，他认为如果我们能优化投资组合，就可以在世界范围拾到珍珠贝，这也是这本书另一个副标题“在全球股市蓝海中拾贝”所要表达的意思。
《伟大的投资机会》总共只有七章，但作者却用了整整一章向读者介绍如何在中国投资。无疑地，在作者眼中，中国就是最大的珍珠贝，最具投资价值。在这一章题为“东方睡狮：中国的觉醒”中，作者从安徽省的合肥之行开始写起。作者看到，合肥这个“相对不起眼的”“只能算是三等城市”竟然是那么的欣欣向荣，充满活力。作者由此推出这样的的观点：在很多方面，今天的中国已经和世界其他地方一样现代化，并且，她的发展轨迹和19世纪晚期20世纪初期的美国非常相似，它变成了投资者的一个巨大的福地。作者指出，虽然中国目前还面临着一系列问题，如环境恶化、分配不公、城乡差距、法制不健全等，对投资者来说，所有这些都可能带来一定的风险，但还不至于让你远离中国，充其量也只能算作一种短期的烦忧，不过，这个短期是个不确定的时间。从长远来看，很多政策还需要时间来落实，并且这些问题都能在改革中得到解决。所以，对投资者而言，最切实可行的是，挑选一些能够抵挡各种风险的公司，确定它们既能在经济改革的过程中破浪前进，又能迅速地发展壮大，最终摆脱这些不稳定的状况。
作者在分析中国的中产阶级时，很乐观地估计，中国的中产阶级将与美国一样，拥有世界上最大的消费群体。并且，到2020年，中产阶级很可能达到45%，这一点很重要，因为消费者是零售商和日用品公司发展的命脉，这也是投资中国的根本所在。因此消费将成为中国未来几年的主题，这些消费包括：基础设施，如道路桥梁、机场港口、房地产开发、供电设备等；休闲，如旅行、酒店、娱乐场、运动器材、零售商店等；耐用消费品，如冰箱、家具、汽车、电脑、电视、微波炉等，常用消费品，如牛奶、啤酒、饮料、药品、食品、服装、汽油、天然气等；财经服务，如银行、保险、基金、证券公司等。当然，投资者目前并不能在上市公司中找到所有这些领域，因为其中的一些领域还很不成熟。不过作者认为，随着时间的流逝，它们会逐步走向完善。
作者从第七节开始到第十三节，用了整整7节的篇幅，较详尽地介绍7个投资主题：
1、旅游业。作者认为五星级豪华酒店如上海锦江国际酒店、和平饭店等，它们的收入在国内屈指可数。航空，虽然竞争激烈，然而与美国航空公司相比，中国航空公司的效益还是很好的。
2、乳制品行业。在中国还有很大空间，因为中国每年人均牛奶消费仅11千克，远低于世界人均消费量98千克。作者提到了伊利和蒙牛，它们已经迅速占领了中国市场。
3、水资源行业。水资源的供应是中国乃至世界所面临的最大挑战，但是中国的制水技术和管理却不能解决它所面临的问题，因此一些能够进行自来水供应的公司，如天津中新药业和亚洲水处理公司可以关注。
4、保险、银行。到2010年，中国将成为亚洲第三大人寿保险市场，到2015年，中国将成为世界第三大财经服务市场，仅次于美国和日本，因此，你应该“能嗅到金钱的味道”。尽管银行内部可能存在经济犯罪、管理不善等情况，但它并没有阻挡人们接受金融服务，它确实能够给人们带来利益。
5、房地产以及家用电器。中国正在进行人口的大量转移，他们对房地产的需求仍在继续，这就意味着上万亿的人民币将继续流向这个开发行业。这些公司前景良好，它们可以获取很大的利润，万科、北辰就是其中的代表。而且随着居民区的不断扩大，人们对家用产品的需求也会越来越多，最大的受益者将是家具以及像海尔、海信这样的家用电器制造商。
6、基础建设。基础建设的规模巨大，其目的是要让居民生活得更安全、更方便、更美好。因此中国必须要建机场，铺道路，安装水处理设备和输送管道，修水利大坝，开办发电厂、核电站和输电线工厂，大量进口天然气。在这个建造过程中，那些金属采矿商、玻璃制造商以及水泥生产商都会获取巨额利润，而那些建筑工程公司、重型机械公司、管道铺设公司、管道制造公司以及生产聚氯乙烯的化学公司等，都是其中的受惠者。
7、零售业。中国是零售业的天堂，时间会证明消费者将给零售业带来巨大的利润。不断增多的中产阶级都会追求它的高质量生活。汽车、服饰、空调、相机、电视、电脑、鞋……这个清单有一长串，并且，它几乎涉及前面所提到的各种产业。
《伟大的投资机会》写于2007年，当时中国股市正处于热火朝天之中，因此作者特意提醒，投资者应该仔细研究投资行业及其公司的运营状况，绝不以高价去购买股票。作者本身就是沃伦·巴菲特的追随者，他完全赞成巴菲特的投资方式，他自称自己就是“一个懒散的投资者”。他说，他购买海外股票，就是为了长期保存它们，并不准备某一天在中国买进，然后抛出，再购买伦敦的股票。
许多人一谈起投资中国公司，总觉得风险很大。作者说，其实在一个世纪以前，欧洲投资者将资金投向美国，当时的风险更大。当时的美国还存在政治暗杀，几乎导致国家分裂。它经历过经济危机，法律也没有制定。工业革命对环境造成极大破坏，钢厂废气直接排入大气中，废水直接流入下水道，伐木工人砍光了古老的森林。所有这些似乎都是为了把美国建设成一个世界级经济大国。今天，我们已更清楚地认识到人与自然的公生关系。在走向民族繁荣的道路上，中国也会出现差错。如果对每个差错都进行挑剔的话，那就有点吹毛求疵了。中国要想成为与相抗衡的经济大国，还需要几十年的时间。但是中国已经在前进了，这个过程注定是曲折而漫长的。作者最后指出，“你应该在这样一个国家的发展中抓住机会，就像美国那样，当最后一次机遇出现的时候，它已经发展成为世界级的经济大国，而在此之前，股市一直都是上升的。”
看起来，一位外国投资者能这样客观地、辩证地看待问题，真不简单，因此，我建议，投资者应该好好读一读这本书。
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转载提示：中国的今天很残酷，明天更残酷，后天会很美好。投资于中国，无论怎么说都不能算错，但你要把握好时机，等待那个最危险的时刻，最让人信心丧失的时刻，绝对比2008年9月10月更残酷，更恐慌。这样的时刻一定会到来，怕就怕你那个时候投降了！
在这个时刻到来前，请耐心，请等待！
投资中国这个最大的珍珠贝--在苍茫中传灯
——读《伟大的投资机会》
不久前，东方出版社出版了《伟大的投资机会》中译本。其作者杰夫·D·奥普代克曾在《华尔街日报》金融投资栏目做新闻记者长达15年之久，出版过《（华尔街日报）完全个人理财指南》、《爱情与金钱》等4本著作。奥普代克于1995年开始直接在海外如中国、土耳其、东欧等地投资股票，每年投资回报率超过了12％。从那时起，他就成为一个传奇人物。在《伟大的投资机会》中，他认为如果我们能优化投资组合，就可以在世界范围拾到珍珠贝，这也是这本书另一个副标题“在全球股市蓝海中拾贝”所要表达的意思。
《伟大的投资机会》总共只有七章，但作者却用了整整一章向读者介绍如何在中国投资。无疑地，在作者眼中，中国就是最大的珍珠贝，最具投资价值。在这一章题为“东方睡狮：中国的觉醒”中，作者从安徽省的合肥之行开始写起。作者看到，合肥这个“相对不起眼的”“只能算是三等城市”竟然是那么的欣欣向荣，充满活力。作者由此推出这样的的观点：在很多方面，今天的中国已经和世界其他地方一样现代化，并且，她的发展轨迹和19世纪晚期20世纪初期的美国非常相似，它变成了投资者的一个巨大的福地。作者指出，虽然中国目前还面临着一系列问题，如环境恶化、分配不公、城乡差距、法制不健全等，对投资者来说，所有这些都可能带来一定的风险，但还不至于让你远离中国，充其量也只能算作一种短期的烦忧，不过，这个短期是个不确定的时间。从长远来看，很多政策还需要时间来落实，并且这些问题都能在改革中得到解决。所以，对投资者而言，最切实可行的是，挑选一些能够抵挡各种风险的公司，确定它们既能在经济改革的过程中破浪前进，又能迅速地发展壮大，最终摆脱这些不稳定的状况。
作者在分析中国的中产阶级时，很乐观地估计，中国的中产阶级将与美国一样，拥有世界上最大的消费群体。并且，到2020年，中产阶级很可能达到45%，这一点很重要，因为消费者是零售商和日用品公司发展的命脉，这也是投资中国的根本所在。因此消费将成为中国未来几年的主题，这些消费包括：基础设施，如道路桥梁、机场港口、房地产开发、供电设备等；休闲，如旅行、酒店、娱乐场、运动器材、零售商店等；耐用消费品，如冰箱、家具、汽车、电脑、电视、微波炉等，常用消费品，如牛奶、啤酒、饮料、药品、食品、服装、汽油、天然气等；财经服务，如银行、保险、基金、证券公司等。当然，投资者目前并不能在上市公司中找到所有这些领域，因为其中的一些领域还很不成熟。不过作者认为，随着时间的流逝，它们会逐步走向完善。
作者从第七节开始到第十三节，用了整整7节的篇幅，较详尽地介绍7个投资主题：
1、旅游业。作者认为五星级豪华酒店如上海锦江国际酒店、和平饭店等，它们的收入在国内屈指可数。航空，虽然竞争激烈，然而与美国航空公司相比，中国航空公司的效益还是很好的。
2、乳制品行业。在中国还有很大空间，因为中国每年人均牛奶消费仅11千克，远低于世界人均消费量98千克。作者提到了伊利和蒙牛，它们已经迅速占领了中国市场。
3、水资源行业。水资源的供应是中国乃至世界所面临的最大挑战，但是中国的制水技术和管理却不能解决它所面临的问题，因此一些能够进行自来水供应的公司，如天津中新药业和亚洲水处理公司可以关注。4、保险、银行。到2010年，中国将成为亚洲第三大人寿保险市场，到2015年，中国将成为世界第三大财经服务市场，仅次于美国和日本，因此，你应该“能嗅到金钱的味道”。尽管银行内部可能存在经济犯罪、管理不善等情况，但它并没有阻挡人们接受金融服务，它确实能够给人们带来利益。
5、房地产以及家用电器。中国正在进行人口的大量转移，他们对房地产的需求仍在继续，这就意味着上万亿的人民币将继续流向这个开发行业。这些公司前景良好，它们可以获取很大的利润，万科、北辰就是其中的代表。而且随着居民区的不断扩大，人们对家用产品的需求也会越来越多，最大的受益者将是家具以及像海尔、海信这样的家用电器制造商。
6、基础建设。基础建设的规模巨大，其目的是要让居民生活得更安全、更方便、更美好。因此中国必须要建机场，铺道路，安装水处理设备和输送管道，修水利大坝，开办发电厂、核电站和输电线工厂，大量进口天然气。在这个建造过程中，那些金属采矿商、玻璃制造商以及水泥生产商都会获取巨额利润，而那些建筑工程公司、重型机械公司、管道铺设公司、管道制造公司以及生产聚氯乙烯的化学公司等，都是其中的受惠者。
7、零售业。中国是零售业的天堂，时间会证明消费者将给零售业带来巨大的利润。不断增多的中产阶级都会追求它的高质量生活。汽车、服饰、空调、相机、电视、电脑、鞋……这个清单有一长串，并且，它几乎涉及前面所提到的各种产业。
《伟大的投资机会》写于2007年，当时中国股市正处于热火朝天之中，因此作者特意提醒，投资者应该仔细研究投资行业及其公司的运营状况，绝不以高价去购买股票。作者本身就是沃伦·巴菲特的追随者，他完全赞成巴菲特的投资方式，他自称自己就是“一个懒散的投资者”。他说，他购买海外股票，就是为了长期保存它们，并不准备某一天在中国买进，然后抛出，再购买伦敦的股票。
许多人一谈起投资中国公司，总觉得风险很大。作者说，其实在一个世纪以前，欧洲投资者将资金投向美国，当时的风险更大。当时的美国还存在政治暗杀，几乎导致国家分裂。它经历过经济危机，法律也没有制定。工业革命对环境造成极大破坏，钢厂废气直接排入大气中，废水直接流入下水道，伐木工人砍光了古老的森林。所有这些似乎都是为了把美国建设成一个世界级经济大国。今天，我们已更清楚地认识到人与自然的公生关系。在走向民族繁荣的道路上，中国也会出现差错。如果对每个差错都进行挑剔的话，那就有点吹毛求疵了。中国要想成为与相抗衡的经济大国，还需要几十年的时间。但是中国已经在前进了，这个过程注定是曲折而漫长的。作者最后指出，“你应该在这样一个国家的发展中抓住机会，就像美国那样，当最后一次机遇出现的时候，它已经发展成为世界级的经济大国，而在此之前，股市一直都是上升的。”
看起来，一位外国投资者能这样客观地、辩证地看待问题，真不简单，因此，我建议，投资者应该好好读一读这本书。
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转载提示：中国的今天很残酷，明天更残酷，后天会很美好。投资于中国，无论怎么说都不能算错，但你要把握好时机，等待那个最危险的时刻，最让人信心丧失的时刻，绝对比2008年9月10月更残酷，更恐慌。这样的时刻一定会到来，怕就怕你那个时候投降了！
现在，你只能以投机的心态来做，就象世界杯赛场上，没有机会时，只能多活动热身，为的是射门那一刻。
在这个时刻到来前，请耐心，请等待！
美媒：中国道路上潜伏着“黑天鹅”
美国在19世纪80年代超过英国，此后一直稳坐头把交椅。若照目前势头发展，到本世纪中叶（甚至更早），中国最终将把美国从高高的栖木上挤下去。
这种转型会带来什么影响，目前还未知。即便中国的GDP大于任何国家，其人口众多的现实意味着平均起来仍相对贫穷。但对当今中国而言，财富的增加一般会带来军事、政治和外交实力的上升，美国在19世纪末、20世纪初有过类似经历。倘若中国能保持目前的飞速上升轨迹，或许最终其GDP将占到世界总产出的40%。在上述情况下，设想中国“统治世界”就不是什么奇谈怪论了。
北京对当前的经济危机的处理手法更为这种预测提供了佐证。当西方发达国家还在苦苦挣扎之际，中国似乎无往而不利。这激发了一些中国评论家近乎傲慢的自信。他们现在更加公开地谈论有朝一日中国与美国分享全球领袖地位、甚或最终超过美国的可能性。
中国今后的道路上会不会出现“黑天鹅”？少数（但越来越多的）分析家和投资者认为一只硕大的“黑天鹅”已在角落潜伏，说不定哪一天会骤然出现。中国领导层欲避免旷日持久的减速，担心引发社会动荡，因而向国有企业注入大量资金，或通过银行使资金流向地方政府。这些举措造就了更多购物中心、高速公路、机场和科技园。但这些项目往往过剩、浪费，无助纠正投资相对消费过度的现象。全球经济危机似乎使中国当前增长模式的“矛盾凸显出来”，可能最终会加速其终结。
持续衰退除了带来经济冲击，还会造成长远的政治和战略后果。失业和储蓄贬值，加上对腐败不满，会引发大规模抗议和难以解决的困难。为寻找替罪羊，中国可能会诉诸排外、极端民族主义情绪。为了创造需求，北京可能投身“军事凯恩斯主义”，加速推进本已野心勃勃的武器计划。目前看来，这些情况发生的可能性不高，但它们值得我们比之前更多关注。▲（作者阿伦·弗里德伯格，汪析译）
来源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0100jut1.html) - 美媒：中国道路上潜伏着“黑天鹅”_但斌_新浪博客