读《顾比复合移动平均线》有感

(黑色字体为原文转载，绿色字体为心湖备注）

顾比复合移动平均线是由两组指数移动平均线组成。

其中短期组平均线是由 3、5、8、10、12 和 15 天的移动平均线组成的一组平均线，它代表了市场上短期交易者和投机者的行为。（半个月短期数据）

长期组平均线是由 30、35、40、45、50 和 60 天的移动平均线组成的一组平均线，它代表了市场上长期投资者的行为。 (三个月长期数据）

这两组平均线组内的关系告诉我们什么时候它们关于价格达成一致，以及什么时候它们关于价格存在不同意见。平均线靠拢在一起预示着达成一致的，而在平均线充分发散的时候则预示着不一致。

两组平均线之间的关系告诉交易者的是市场行为的强度信息。一次得到短期交易者和长期投资者双方充分支持的价格方向上的改变预示了一个良好的交易机会。

这两组移动平均线的交叉并没有它们之间的关系重要。当这两组平均线同时收缩时，它警示交易者价格的波动性增加，并存在潜在的良好的交易时机。

（在看到这篇文章一两个小时之前，游荡在大街的我还在想众人所使用的均线5.10.20.30的时候在时间的指导性方面是否时间过长并且人云亦云的使用是否过于傻瓜式，

从而无形的增加点系统风险，顾比短期组平均线在时间参数上的设计似乎验证了我的忧虑）

顾比复合移动平均线k1:EMA(CLOSE,3),colormagenta;k2:EMA(CLOSE,5) ,colormagenta;k3:EMA(CLOSE,8) ,colormagenta;k4:EMA(CLOSE,13) ,colormagenta;k5:EMA(CLOSE,15) ,colormagenta;k6:EMA(CLOSE,30) ,coloryellow;k7:EMA(CLOSE,35) ,coloryellow;k8:EMA(CLOSE,40) ,coloryellow;k9:EMA(CLOSE,45) ,coloryellow;k10:EMA(CLOSE,50) ,coloryellow;k11:EMA(CLOSE,60) ,coloryellow;利用顾比复合移动平均线来分析趋势当我们结合运用顾比复合移动平均线--平均线短期组和长期组，我们可以知道何时市场对股票的价值看法出现一致。这可以用来理解趋势的强度。(学习时配上图片，方便自己的理解，紫色短期组，黄色长期组）

1.平均线短期组持续高于长期组，是对强劲趋势的确认。短期组会出现波动，但是长期组一直很稳定，这表明趋势具有长期的支撑。

(拉升阶段，短期价格反复波动，长线组在下面支撑，股价偶尔有穿透长线组的情况发生，但并没有改变长线组总体攀升的形态）

2.趋势弱化的信号是在两组平均线开始收窄并且比近来的正常活动出现更多波动时。如果两组平均线会聚将形成交叉，则是趋势逆转的信号。 

（关于当长线组收窄时趋势是否股价整体是否逆转的问题，通过我对观察发现，如果长线组向上短时间收窄，发生在股价拉升的开始时期，如2008.12.附近；短线组在这个阶段是短暂穿透或者交叉长线组，随后迅速突破压力位走强；

相反，向下收窄，趋势逆转，这时长线组表现一蹶不振长时间收窄，且其重心缓慢向下移动，多发生在高位派发阶段，如2009.12--2010.3附近；短线组在这个阶段多次反复穿越长线组且在长线组下面的时间比呆在上面时间长。）

我们介绍顾比复合移动平均线（GMMA）的系列文章，首先开始于探讨如何用以识别趋势变化。在上期期刊中，我们说明如何应用GMMA来理解趋势的本质、特征和强度。

本期则要说明如何在暂时的价格弱势上更好地加入趋势。这是对任何关于趋势交易的指标的最大的挑战。它必须让我们能区分暂时的价格回撤和真正的下降趋势开始的回撤。

前两篇文章已经介绍了顾比复合移动平均线的主要原理，因此在本文中我们来看一下如何理解已建立的上涨趋势中的价格反扑回拉行为。

我们使用顾比复合移动平均线，是因为该指标能更有效地指出趋势的本质和特征。我们从顾比复合移动平均线上得到的结论无法从两条，甚至三条移动平均线的综合运用得出，

它所指明的关键关系是交易者行为的方式和投资者行为的方式。

我们将主要讨论如下三种情况· 适时进入强势冲量趋势中相对较小的反扑回拉。· 在价格出现显著下跌后反弹入场。· 在其他工具已经发出一个虚假的趋势瓦解信号后安全进入趋势。这也涉及到如何利用GMMA更有效地管理离场及避免在虚假的趋势突破中离场。

图表说明：10 day EMA 10日指数移动平均线 30 day EMA 30日指数移动平均线   Trend breakout 趋势突破 TIM Timbercorp Daily TIM Timbercorp日线图  April 四月  May 五月  June 六月适时进入强劲冲量趋势中相对较小的反扑回拉。我们都知道这种感觉。在一次市场调研中，我们偶然发现一只和TIM相似的股票。这只股票价格已经建立起一个良好的快速上涨趋势，经过盘整，然后继续上行。无论是什么原因，反正我们已经错过了这个趋势发展的最早部分。当价格跌回到直边趋势线，我们想加入这个趋势。有三个问题需要我们回答：·  现有趋势强劲吗？· 目前是暂时的价格下跌，还是新的下降趋势的开始？· 我如何才能在反弹发生之前以尽可能的低位进入趋势？图表说明：Enter when the shortest averages have turned up. 在最短的平均线转而向上时入场 Short term averages-Traders平均线短期组-交易者  Long term averages-Investors平均线长期组-投资者 Decision point 决定点 TIM Timercorp GMMA Daily TIM Timercorp股票顾比复合移动平均线日线图  April四月 May 五月 June六月 July 七月在这个问题上条状图并没有提供有用的答案。尽管我们有一个重要的价格回弹点，可以用来较确定地画出上涨趋势，它完全相反于暂时画出的下降趋势线。价格快速地从0.70美元移动到1.00美元，而且经常这种类型的冲量瓦解地非常迅速。如果这个趋势的确反弹，我们可以得到可观的一笔收益，反过来说，如果我们在靠近目前价格的位置上入场，价格也可能会继续快速下跌。而10日和30日移动平均线看来并没有提供更多有用信息。这些工具的一个经典应用表明任何交易应该保持没有移动平均线交叉。如果趋势以该类冲量活动的速度出现瓦解，则移动平均线交叉会牺牲掉大量的持仓利润。对于那些要进入趋势的交易者来说，移动平均线并不能帮助回答上面的三个问题。顾比复合移动平均线能提供给交易者更多信息。垂直线A显示了决定点。任何交易决定的关键是潜在趋势的强度。平均线的长期组明显分离，上移，然后以宽度平行的方式移动。这些都是强劲趋势的特征。这个结论有助于回答第二个问题。价格回撤不像是新的下降趋势的开始。条形图上的试探性下降趋势线可能被移开。如果这个价格下跌是对趋势的严重威胁，那么我们应该看到平均线长期组开始压缩。其移动方向，甚至是价格下跌的早期阶段，会开始拉平或者盘整。这种情况并没有发生，从而支持了我们关于长期趋势的合理的结论。理想上，我们想在暂时的价格下跌出现时的最低价上买入。有时候我们确实能做到这一点，但是这主要归于运气。仔细观察平均线短期组最短线的行为，可以让我们更肯定地决定采取在价格反弹上的早期入场。我们知道现有趋势很强劲，因此我们可以集中关注3日、5日和8日组的平均线。一旦这些平均线都开始反转，我们就在反弹持续的期望中以尽可能的低价买入。即使我们错过这个点几天，我们对趋势的本质和特征的理解还是能让我们有信心以稍高的价格加入趋势。对最后两个问题的回答也同样强调了顾比复合移动平均线的同步性。该新趋势开始于来自4月份的下降趋势突破。突破点是通过直边趋势线和10日与30日移动平均线的交叉来识别的。顾比复合移动平均线图上的垂直线B显示了突破点。记住顾比复合移动平均线的构造。最短的平均线是3日平均线，最长的则是60日平均线。利用其交叉点是几乎不可想象的，因为其产生的信号将会比价格活动滞后很多天。然而，当这些平均线结合在顾比复合移动平均线中，我们可以看到原先所没有预料到的同一性。我们马上就能理解交易者和投资者的行为和意图，并且能够采取适当的行动。同样的同一性也表现在TIM价格的暂时回拉上。最短的移动平均线反弹确认了价格的下跌已经达到限度，而上涨趋势准备重新开始。在价格出现显著下跌后反弹入场交易机会的寻找不会总是和TIM的一样能清楚做到。CPB图表表现了一些可能性，但是会有许多负面因素出现。从表面上看，这是一个带有高风险的交易机会，但也会有高水平的收益。快速突破通常有带有强劲的新的上升趋势的有力回撤。在约4.70美元的买入，CPB并没有提供任何价格杠杆优势，但是价格活动和许多较低价的投机性股票相似。许多交易者忽视这种类型的股票而去寻找更清楚的交易机会。利用顾比复合移动平均线，我们便能更有效地抓住机会，从而找到入场的最佳时间。图表说明：Double top双重顶  Support?支撑位？ 10 day EMA 10日指数移动平均线 30 day EMA 30日指数移动平均线 CPB Carmpbell Bros Daily CPB Carmpbell Bros 日线图  May五月  June六月我们从这些清晰地展示在条形图上的负面因素入手。第一个形态是快速上升之后出现盘整并微弱反弹，看来是达到了近期卖出价格的顶点。尽管很难画出一条直边下降趋势线，最近几周内的价格活动明显倾向于向下发展。第二个显著的特点是在5美元价位上的双重顶。这不是一个真正的双重顶，从定义上讲是上升趋势的顶部。这是一个正在发展的上升趋势中的中间的双重顶。这不是一个强劲的反转形态，而是一个看跌的发展趋势。购买这只股票的交易者仔细地观察，会在价格再度接近5美元的价位的时候，寻找潜在的强劲阻力。最后的熊市信号是10日移动平均线穿越并移动到30日移动平均线之下。这是一个典型的趋势反转信号，但并不总是很可靠。在等式中的升势方面，疲弱的支撑水平表明价格很少可能会反弹和持续趋势。我们依然对这种类型的机会特别有兴趣，因为它意味着可能会出现价格反弹。它们可能会非常强劲，当他们追随初始突破信号时，这种反弹可以是强劲趋势延续的开始。我们可以等待更多的趋势确认，但是在这种情况下，我们要使用顾比复合移动平均线来获得有利的分析结果。我们从由垂直线定义的长期趋势的决定点着手。趋势冲量已经放缓，条形图上有大量明显信号。顾比复合移动平均线显示了长期组还没有收缩向下。反过来，平均线移动正以最小收缩程度的平行状态盘整。投资者还没有感到恐慌，他们并不担心价格的下跌。如果他们恐慌了，我们会看到随着投资者争相买出股票使得平均线长期组出现快速收缩。没有看到收缩，我们就能确定趋势是受到支撑的。这增加了价格可能反弹的可能性。图表说明： Traders 交易者 Investors 投资者 Decision point 决定点 CPB Campbell Bros Daily GMMA　CPB股票日线图顾比复合移动平均线 April四月 May 五月 June六月 July 七月在A区域所出现抛售行为，是因为交易者正在套取短期利润。那些错过了最初的突破的交易者成了买家，价格移动回到5美元的水平。价格无法突破该水平--因此形成了一个双重顶形态--然后便快速下跌。交易者观察该形态的发展，然后在预料的趋势下跌之前快速卖出。这种抛售行为是相当剧烈的。我们关注的关键特点是在区域B。平均线的短期组已经穿越长期组并转而向上。这种反弹行为表明趋势已经得到支撑，并有延续下去的高度可能性。有激进的交易者利用这种反弹和平均线短期组的早期压缩作为入场点。较为保守的交易者则会等待三到四天，直到区域C的平均线短期组的收缩完成。收缩告诉我们价格和价值在多重时间架构内表现一致。由于交易者尝试利用这种一致，他们必须比竞价者出更高的价格，而我们也看到移动平均线的扩展。除了长期组计算中用到的60日移动平均线，该组平均线均快速地重新上移进入区域C。随着趋势继续表现上涨，该平均线长期组的分离的程度和平行特征都很快恢复。可以理解的是，许多交易者并不在这种高风险的趋势持续上进行交易。对那些对这种机会类型的交易感觉适应的交易者来说，顾比复合移动平均线能提供理解价格活动的潜在发展的更好方法。在其他工具已经发出一个虚假的趋势瓦解信号后安全进入趋势。最后这个例子我们采用HVN股票来说明如何利用顾比复合移动平均线来验证其他方法所发出的离场信号。我们的决定点由垂直线来表示。对已持有HVN的交易者和投资者来说，这种方法可以让他们决定要继续持有该股票还是卖掉。对于这些想要趁暂时的价格弱势上买入HVN的买家，顾比复合移动平均线能够帮助更有效地确认趋势，并会使得初始趋势突破信号至于更广泛的情况之下。采用同样分析的HVN投资者可能会利用这种反扑、回拉加仓。在以后的文章里，我们会讨论更多关于利用顾比复合移动平均线来管理离场的方法。图表说明：HVN Harvey Norman Daily HVN股票日线图 Decision point 决定点 HVN Harvey Norman Daily GMMA HVN股票日线图顾比复合移动平均线 Traders 交易者 Investors 投资者 Decision point决定点 April四月 May 五月 June六月 July 七月价格下跌明显突破了已经持续了三个月的上升趋势。上升趋势是开始于2003年1月直到2003年四月出现突破的下降趋势的重要反转。该上升趋势同样也上升到HVN自02年1月以来形成的较长的下降趋势之上。我们如何管理这种收盘低于直边趋势线的突破很重要，特别是虚假信号时更是如此顾比复合移动平均线有助于我们更好地做出决定，我们先从平均线长期组说起，它能告诉我们投资者在想什么。以条形图上的垂直线为决定点。价格下跌并没有影响移动平均线的长期组的方向或宽度。这是一个具有很好支撑的强劲趋势，投资者正坚定地趁价格弱势买入股票。有些人指出，这几天的价格下跌不足以影响15日移动平均线，更不用说影响用于组成平均线长期组的60日移动平均线。这种说法忽视了顾比复合移动平均线所具有的同一性的特点。交叉点是移动平均线发出信息中最不重要的一点。这两组平均线内部的关系，以及两组平均线之间的关系，是最有用的信息。正如图中A区域，交易者和投资者都有充足的证据表明现有趋势保持完好，尽管有来自直边趋势线所发出的趋势突破信号。这可以让交易者购买新的股票，让现有股东增持仓位。顾比复合移动平均线使我们可以验证其他指标所产生的信号，识别其他人所没有注意到的交易机会。通过更好地理解趋势和价格活动所驱使的现有短期交易者的总体认识，让我们能有重要的交易优势。理解价格反弹和趋势之间的区别，能让交易者建立更好的交易计划并采用最适当的交易工具。这在现行下降趋势的情况下尤为重要，因为这种趋势会避免我们误解真正突破的反弹。我们将在下一期中讨论这些应用。二、顾比复合移动平均线的市场分析要点戴若-顾比认为，一组内均线之间和组与组之间均线的分开程度（即线与线之间间距）提供了理解趋势性质和特征变化的方法。应用戴若-顾比的理论，应从三个方面分析趋势的特征和性质：●长线组均线的扩展和收缩程度；●短期组均线的扩展和收缩程度；●长线组和短线组之间的分开程度。以下以上涨趋势为例作以说明。⒈短线组分开程度短线组代表着短期的走势，短线组向上，说明短期股价正上涨，均线之间的分开程度（即均线带带宽）不断加大，说明短线上涨趋势正在加强；分开程度缩小，说明短线上涨趋势正在减缓或有调整。⒉长线组分开程度长线组代表着中长期的走势，长线组向上，说明股价的中长期趋势向上。长线组均线之间的分开程度对判断趋势更有指导意义。长线组分开程度说明了中长线趋势潜在发展的力度和稳定性，是趋势强度的盘面表现。宽的均线带宽代表了强的趋势，窄代表了弱的趋势。上涨中，长线组均线之间分的越开，则上涨越有力，对上涨越有支撑（见图“上海梅林”）。下跌中分的越开，则后期调整的力度会越大，时间会越长，对反弹的压力会越大（见图“”东方宝龙）。若长期均线在上涨中分的很开并保持几乎平行状态，它是中长期投资者不断加筹的结果。该种情况较少出现，若出现，则应在短线回调时坚决卖进。（见图 “盐田港”）长线组与短线组之间的分开程度长线组与短线组之间的间距也是对中长期趋势判别的重要指标。间距大小也决定了趋势的力度。在升势初期，短线组突破长线组的压力，此时长线组与短线组均线纠合在一起，尚不能证明趋势的确立。随两组间距不断扩大，上升趋势不断巩固，趋势越来越强。R6b%hV`两均线组间距有一个特殊的现象，即：间距较大且长时间内间距保持不变，该种情况属稳定强势。此时的策略是坚持持有。（见图“长安汽车”）。顾比复合移动平均线总结：（摘录）这个指标是以移动平均线为基础的，但它很少使用移动平均线的标准解释，也就是说并不倾向于关注平均线的交叉。顾比复合移动平均线的长期组和短期组是用来洞察市场中两类主要的力量---交易者和投资者行为的工具。这个指标本身不能指出何时买入何时卖出，而是用来确认由其它指标发出信号的真实性。它使得交易者理解价格图显示的市场关系从而能够选择最合适的交易方法和最好的工具。顾比复合移动平均线是理解趋势行为的综合的工具，但在细微之处它也有很大的优势。顾比复合移动平均线不是一个万能的指标，。它是用来理解趋势活动的特征的。如果没有趋势，那麽这个工具就不能得到很好的应用。交易者不应该把它用在条件不适合的地方。从突破式交易，到在已确立的趋势中利用暂时的价格疲软点入场，再到管理更好地在泡沫中退出，顾比复合移动平均线都是很有用的工具。在趋势交易中，我们用它来滤掉那些趋势性恶劣特征可疑的股票。… 我们希望成为趋势交易的胜利者，… 。