前面的路有多少人能看清

www.hexun.com 【2007.05.10 18:39】 和讯特约

作者：张文华(野山)
最近，在一些很有层次的交流中，谈到股市，几乎都是一片唏嘘：从来没有过这样的行情，用经验来判断往往被市场无情地唾弃。这波行情老股民为什么赚不到大钱，道理就在这里。
我是在1000点就冒着“神经病”的漫骂声倡导历史大牛市即将来临的，并且全国演讲。而且，在3000点以前，几乎是每一波的走势基本上能做到了如指掌。作为老股民来说，已经将行情看得很高很高了。因为我亲见：凡是十几年战斗在股市的战友们，都已经分别在1200点、1300点，1500点，最多就是2000点附近“光荣下岗”了。看到3000点，还是要一点胆量的。当然，从长线来看，我不会只看到3000点，我会看到万点左右，这是我在1000多点就说的。不过，到了3000点，我就觉得，一旦冲破3000点，很有可能会演绎一波牛市以来最像模像样的调整。
可是3000点突破之后，只用一天惊心动魄的暴跌就结束了调整。
哲学是一切理论的最有用的工具。我一直在阐述这样的观点：真正的大牛市，就是要涨得人人都看不懂，再看不懂，还看不懂；大熊市我们都经历了，就是要跌得所有人都喘不过气来，还是跌，一直跌……这是辩证法。你学会了辩证法，再去看问题，会感到判断起来驾轻就熟，但是思维的更新，依然需要坚毅的定力。正如我知道波澜壮阔的大牛市来临，而不能够正确判断3000点关口一样。
牛市的步伐不以人的意志为转移，在前进。那么，众人最关心的是：既然没有只涨不跌的股市，那么疯狂之后必然有暴跌，这种暴跌什么时候发生？
前面的路还有多远，谁能看得清？我过去常说，能够百分之百看清市场的人还没有出生。即便一段时间每次都看对了，那也只是偶然，不能绝对看清楚是必然的。其实，能做到相对看清市场，就是至高无上的境界了。
不过，有些规律具有一定的必然性。比如有涨就有跌，这是股市运行的铁律，没有例外；比如疯狂之后就是下跌，这也是历史经验证明总是正确的规律。那么，现在的市场，是不是进入疯狂起了呢？
很显然，有点疯狂。有一些股票确实具有投资价值，但是，一涨再涨，价格早已偏离了价值之后，却迎来了更大的上涨。这就有点麻烦，这样的情况，就是积累了市场的危险因素，一旦大盘逆转，这类股票不但要将多涨的那部分还给市场，甚至还会出现短时期的倒挂，成为市场波动的元凶，给投资者带来重大损失。这样的情况越多，市场的风险就越大。
但问题是，越是价值偏离的局面，越是疯狂，赚钱越是容易。不参与，最大的赚钱机会就会失去。既然如此，我们就应该在疯狂的当口，选择价值低估的好品种，投资投机两相宜。既可以赚取疯狂的利润，又可以为自己投资的风险加上防火墙。
最近我几次介绍开滦股份（600997），而且我们也在积极挖掘更新的好品种。
五一期间，在得知唐山曹妃甸附近发现了南堡特大油田之后，温家宝总理亲临曹妃甸进行视察。南堡油田这一发现是我国石油勘探史上40多年来最激动人心的发现之一，从世界范围来看，其储量规模之大、油层厚度之大、单井产量之高也是十多年来少有的。
由于南堡油田紧邻曹妃甸工业区，而“十一五“期间，国家将开发重点从长江三角洲向环勃海经济圈发展，这使唐山市曹妃甸地区一下成为全世界的焦点，也一越成为整个环勃海经济圈开发的重中之重。
其实早在这之前，06年的5月，中共河北省委常委、唐山市委书记张和就曾经表示：在未来5年内，将在曹妃甸地区投资1800亿元到2000亿元，依托进口矿石、原油码头，建成一个以大港口、大钢铁、大化工、大电能产业为核心的新型工业区，区内将包括1500万吨精品钢基地、1500万吨华北原油储备基地、1000万吨的炼油厂、100万吨级乙烯炼化一体化工程、460万千瓦的大型火电厂。因此，大油田的发现，将进一步加强、加快、加大国家对曹妃甸地区的投入。
由于有了上述两大看点，就无疑给该地区从事重化工的上市公司带来很好的发展契机，其中上述提到100万吨级乙烯炼化一体化工程,就将由开滦股份负责完成，据悉，河北省、市领导最新指示要求开滦股份加快100万吨级乙烯炼化一体化工程项目的进度。
我说过：据测算，该项目前后所投入资金将达到90亿元，全部达产后，销售收入将达到200-300亿元，净利润也可以达到40亿左右！如此大规模的投入，得到的是低成本，高需求的产品，高额的利润将给公司带来难以想象的回报。即便把利润打个对折，20亿元，那么这部分贡献的每股收益也将达到4元左右，即便按15倍市盈率计算，这部分价值也值60元/股。
为什么乙烯项目能给公司带来这么好的收益呢，主要还是因为目前我国乙烯工业的供需矛盾正在逐步加深，供不应求较为明显，自给率较低。乙烯作为石油化工的基本有机原料，75%左右的石油化工产品由乙烯生产，是用来生产聚乙烯、聚氯乙烯、环氧乙烷/乙二醇、二氯乙烷、苯乙烯、聚苯乙烯、乙醇、醋酸乙烯等多种重要有机化工产品的原料，因此，乙烯行业也对我国经济发展产生巨大的影响。目前的供求不平衡给乙烯工业带来极大的商机，所以也给生产该产品的企业带来很好的收益。
由于受到国家的重点扶持，以及大油田的开发，这都将给处在曹妃甸地区的开滦股份带来前所未有的发展良机。公司很有可能乘此成为该地区的重化工及煤化工的龙头企业，从而在市场中领跑大势，成为蓝筹白马龙头的典范。
不过，反过来，我们在不断挖掘价值低估的好品种之外，还是要不断地关注行情的发展。从目前的情况来看，热点的形成和切换，都在有序地进行，疯狂的程度还没有演绎成无序，这是关键。一旦哪一天，不论什么品种，也不论价值如何都鸡犬升天，连续涨停，那就要相当谨慎了。
十年大牛市，不可能也不可以一蹴而就。
(张文华)