两部委强力扶持两大科技产业(附股)

　　两部委强力扶持：

　　商务部：七大措施助推软件产业发展

　　工信部专题规划十二五物联网

　　机构研报：

　　招商证券：计算机板块二季度采取防御性策略(荐股)

　　兴业证券：计算机板块震荡加剧，稳健为先(荐股)

　　申银万国：软件板块推荐组合

　　渤海证券：软件板块成长性与估值溢价率不匹配(荐股)

　　华泰证券：信息技术软件板块投资组合

　　商务部：七大措施助推软件产业发展

　　22日，第八届中国国际软件和信息服务交易会在大连世界博览广场开幕

　　22日，商务部副部长易小准在第八届中国软交会开幕式致辞中表示，强有力的政策扶持是中国软件(600536)和信息服务业持续快速发展的重要保障，有关部委正在制定相关产业的发展规划。同时，商务部将通过大力培育扶持龙头企业等七大方面工作促进国内软件和服务信息业进一步发展。

　　鼓励龙头企业向高端发展

　　“我们要大力培育和扶持龙头的企业，积极引导和扶持一批具有发展潜力的软件出口和服务外包企业做大做强，通过多种形式组建一批大型的外包企业。”易小准表示，今年力争培育3至5个上万人的服务外包企业，鼓励龙头企业向产业的高端发展，向下游发展，提升核心竞争力。

　　易小准还表示，将重点从七大方面推动软件和信息服务业更好更快的发展，如通过进一步完善和落实扶持政策；加强对全国软件出口创新基地和服务外包示范基地城市建设的指导以及加强国际交流与合作；鼓励有条件、有实力的企业走出去等。

　　事实上，作为国家战略性、基础性和先导性的产业，软件和信息服务业的发展一直受到政府的高度重视。“一方面要适时调整制定新的鼓励政策，另一方面要切实把现有的政策措施落实到位，让每个软件企业和人才培训机构真正享受到政策。”易小准表示。

　　统计数据显示，去年中国的软件产业收入将近1万亿元，同比增长25.6%，年收入超过10亿元的企业已经达到43家。而根据最新的数据，今年1至5月我国软件出口协议金额为33.9亿美元，同比增长33.7%，同时承接服务外包协议金额74.8亿美元，同比增长112.6%。

　　东软集团(600718)董事长刘积仁表示，我国软件产业的快速发展得益于外需和内需两个市场的迅速发展，而在走出去的过程中，政府政策的支持十分重要。据介绍，之前东软集团的海外并购就曾获得来自政府的补贴，而在未来的发展过程中，还将积极利用扶持政策拓展海外和国内市场。

　　大连市委书记夏德仁在接受媒体采访时表示，为促进大连市软件企业在海外市场加强收购兼并，辽宁省和大连市两级政府将为企业的海外并购提供总额为40%的补贴。

　　整合升级势在必行

　　“从长期来看，我们十分看好国内软件产业的发展。”用友软件(600588)股份有限公司董事长王文京在接受本报记者采访时表示，具有微能耗、高就业等特性的软件产业，在我国的产业升级和转变增长方式的背景下将迎来新一轮机会。

　　不过在全球市场竞争加剧，国内人力成本上升等比较优势降低的背景下，业内分析人士表示，国内软件产业的整合升级将势在必行。

　　“产业的整合升级，一方面在于依靠技术创新提高产品的附加价值，另一方面也要经营网络的创新升级，扩大市场。”刘积仁表示，人民币升值、劳动力价格上涨都会对软件产业产生较大影响，提升企业核心竞争力是关键。

　　“可以说现在软件产业已经逐步进入整合阶段，在一些领域公司会越来越集中，并购也会越来越多。”王文京表示除了国内市场外，用友也将逐步扩大海外市场。就在前一天，用友公司正式宣布斥资4.91亿收购上海英孚思为信息科技股份有限公司。 (上海证券报)

　　工信部专题规划十二五物联网

　　工信部通信发展司司长：“十二五”物联网应初步形成完整产业体系

　　有观点认为，发展物联网，将会对现有的一些法律法规政策形成挑战，例如信息采集的合法性问题、公民隐私权问题等等。图为昨日“2010年中国国际物联网大会”现场。

　　工业和信息化部通信发展司司长张峰昨天在上海表示，工信部已将物联网规划纳入到“十二五”的专题规划，正在积极研究推进。

　　张峰是在“2010中国国际物联网大会暨第三届上海通信发展论坛”上，作出上述表示的。张峰说，“十二五”是物联网发展的关键期，面临着全球范围的竞争和合作，“十二五”期间中国物联网应“初步形成产业体系完整、创新能力增强、应用水平提升、网络信息安全的良性发展格局”。

　　物联网被誉为又一次信息产业革命，其应用范围几乎覆盖了各行各业。目前，物联网已被中国正式列为重点战略性新兴产业之一。与会者在论坛上比较一致的观点是，物联网将成为全球信息通信行业的又一个万亿元级新兴产业。至2020年之前，全球接入物联网的终端将达500亿个。

　　中国联通(600050)集团副总经理李刚说，在信息技术的支撑下，物联网正在引发新一轮的生活方式变革。以中国国内RFAD为例，在2009年就达到了85亿元，居全球第三，仅次于英国和美国。

　　市场空间是诱人的，但问题同样不少。张峰指出，中国物联网发展存在诸多瓶颈，表现为：标准体系尚待突破，需加快构建物联网标准化体系；规模化应用还不足，目前国内物联网应用需求仍处于比较低的层次；物联网仍面临一些安全方面挑战；跨行业合作与资源共享还存在一些壁垒。

　　他表示，“十二五”期间物联网在产业体系方面要初步形成从传感器、芯片、软件、终端、整机、网络到业务应用的完整产业链，培育一批具有国际竞争力的物联网产业领军企业；创新能力方面，要突破一批核心关键技术，实现自主研发、技术创新；在国民经济和民生服务等重点领域形成物联网的规模性应用；安全保障方面，集成网络和重要信息安全防护水平要提升，重点和关键应用要安全可控。

　　此外，与会者还提出，发展物联网，将会对现有的一些法律法规政策形成挑战，例如信息采集的合法性问题、公民隐私权问题等等。这些需要政府尽快制定相应的“游戏规则”。(东方早报)

　　招商证券：计算机板块二季度采取防御性策略(荐股)

　　在6月2日举办的2010第十四届中国国际软件博览会上，工业和信息化部部长李毅中表示，为了保持鼓励软件产业发展政策的稳定，工信部正在研究并已拿出政策草案向国务院汇报，要推动进一步鼓励软件产业发展政策的出台。

　　过去六个月行业增长明显加速。得益于国家实行积极的财政政策，颁布电子行业振兴计划，以及“核高基”支持计划，计算机软硬件行业从2009 年第四季度开始增速明显加快。国内软件单月收入同比增幅在09 年12 月达到50%；在上网本热销和出口恢复的影响下，国内计算机整机的产销量也保持在高位。过去六个月行业呈现高景气度。

　　高速增长难抵短期估值压力，给予行业“中性”的投资评级。由于过去半年较高的涨幅，当前不含创业板股票的计算机行业2010 年平均市盈率52 倍，创业板计算机类个股平均市盈率已达68 倍，短期估值压力凸显。给予行业“中性”的投资评级。

　　采取防御性投资策略：建议二季度多配置前期涨幅较小，业绩稳定增长的上市公司。推荐川大智胜(002253)、华胜天成(600410)，长城电脑(000066)。同时逢低买入高速增长的中小型高科技企业如科大讯飞(002230)、银江股份(300020)、赛为智能(300044)、超图软件(300036)以及即将挂牌的数字政通(300075).(招商证券)

　　兴业证券：计算机板块震荡加剧，稳健为先(荐股)

　　纵观整个计算机板块，软件与服务、计算机硬件的估值水平处于历史估值中相对中等的位置，但是与大盘的溢价率已经逼近历史最高峰，风险加剧。

　　整个5月，在没有外部行业性政策利好的刺激下，板块震荡可能性较大。

　　基于此判断，我们的最佳选择是成长明确、估值合理的公司。主要原因是随着年报、1季报的披露，业绩的压力已经让大部分公司股价处于尴尬的境地，10年动态市盈率40倍以上的估值使得向上的空间已经不大。

　　5月份我们的投资策略主要以稳健为主：系统集成板块的东华软件(002065)；计算机硬件板块的广电运通(002152)、航天信息(600271)、南天信息(000948)；计算机应用软件板块的恒生电子(600570)、用友软件(600588)、立思辰(300010)；软件外包板块的浙大网新(600797).(兴业证券研发中心)

　　申银万国：软件板块推荐组合

　　软件行业09 年业绩增长势头强劲。考虑到软件行业由于受到国内信息化进程持续推动，新产品与新技术层出不穷，并且作为国家战略性新兴产业的重点扶持领域，行业在2010 年将有望实现更快增长。

　　投资策略：热点频出，坚持自下而上选股，维持软件行业“看好”评级。推荐组合为：主板公司：用友软件(600588)、软控股份(002073)、东华软件(002065)；创业板公司：同花顺(300033)、银江股份(300020)、赛为智能(300044).(申银万国证券研究所)

　　渤海证券：软件板块成长性与估值溢价率不匹配(荐股)

　　收入增速维持缓慢提升

　　2010年一季度，软件产业累计完成软件业务收入2573亿元，同比增长25.7%，增速比去年同期提高1.8个百分点。其中3月份完成软件业务收入978亿元，同比增长29.6%。3月份软件行业收入增长率符合我们的预期，在国内经济良好复苏的环境下，软件行业增速维持缓慢提升的态势。

　　通信、集成电路等行业需求保持强劲

　　从细分行业来看，信息技术增值服务、IC设计增速快于行业整体，表示通信、集成电路等行业软件和服务需求保持强劲的增长态势，信息技术咨询和管理服务收入增速显著提高，表明在产业升级的情况下，各行业加强了对信息化的运用。

　　行业成长性低于预期

　　2009年，软件及网络行业归属于母公司股东的净利润同比增长28.94%。同期沪深300净利润同比增长18.6%，业绩增长率略低于预期水平。2010年一季度，软件及网络行业归属于母公司股东的净利润同比下降19.95%；而同期沪深300净利润同比增长57.27%。由于个别软件公司非经常性损益变化过大，使得行业整体成长性严重低于预期，从而使得行业估值溢价提升与行业成长性出现短期偏离。我们预计软件行业2010年全年净利润增长率在25%~28%之间，远低于Wind统计的44.3%的增长速。

　　下调行业评级至“中性”

　　一季度行业增长率与高溢价不相匹配，尽管行业属于产业升级受益行业，但是行业估值水平的继续提升需要行业成长性的支撑，在行业盈利成长性未超过25%之前，我们认为软件行业仅能保持估指水平，而溢价率难以继续大幅提升，因此，我们下调对软件行业的投资评级至“中性”。

　　缩小股票池注意系统风险

　　在系统性风险尚未充分释放的情况下，我们缩小股票池规模，剔除业绩低于预期的启明信息(002232)，维持对石基信息(002153)、东华软件、金证股份(600446)“买入”的投资评级，以力求取得相对收益。(渤海证券研究所)

　　华泰证券：信息技术软件板块投资组合

　　最新组合内容：东华软件，软控股份(002073)，中兴通讯(000063)，三维通信(002115)，恒生电子(600570).

　　恒生电子(600570)

　　恒生电子作为国内领先的金融软件提供商，目前占据基金行业核心软件80%以上市场份额和证券行业核心软件50%左右市场份额，拥有大量的稳定优质客户资源，形成了丰富的金融行业软件开发经验，奠定了行业优势地位。根据公司09年的EPS为0.46元，我们预计恒生电子10年每股收益分别0.6元。我们认为，未来2年内，金融行业强势复苏将带动其大规模的信息系统投资需求，恒生电子作为国内的金融软件龙头企业，很可能成为本轮金融业大规模IT投资最大的受益者。因此，我们给予恒生电子“推荐”的投资评级。

　　中兴通讯(000063)

　　中兴通讯是国内最大的通信设备制造上市公司，公司在TD标准以及CDMA2000标准方面的优势使得公司成为国内3G市场份额最大的设备制造商。此外，公司的海外竞争对手在这次金融危机中受到的严重影响，预期全球经济恢复后，公司在全球市场上的竞争实力将显著提高。

　　东华软件(002065)

　　最近4年，东华软件的收入和净利润水平一直保持着高速稳定的增长势头。自08年下半年开始，我国软件业受到金融危机的冲击，行业收入增速放缓，但东华软件凭借下游优质的客户资源和强大的盈利能力，09年1-9月依然保持收入和利润的持续稳定快速的增长，在软件类上市公司中业绩非常突出。

　　三维通信(002115)

　　三维通信是专业的移动通信网络优化覆盖设备生产商和网络优化覆盖解决方案业务系统集成商，主要为国内各大移动通信运营商提供室内、室外网络优化覆盖解决方案服务，以及直放站系统等网络优化覆盖设备和相关软硬件产品的设计、开发和制造。目前公司的主要产品包括网优设备和射频器件。受益于国内电信固定资产投资的爆发，公司2009年的收入和净利润增速分别达到82.3%和36.8%左右。未来3G网络的投资重点将逐渐转向网络优化，因此未来公司产品的需求明确。

　　软控股份(002037)

　　近年来，青岛软控(002073)通过不断的技术创新，形成了国内最为完整的轮胎制造装备产品链，为客户提供轮胎生产从配料、密炼、压延、裁断、成型刀硫化、检测等各关键工序的数字化成套设备。目前公司已经成为国内轮胎信息化装备制造行业的龙头企业。(华泰证券研究所)