股指期货对市场的根本性颠覆——（“新人”玉名投资家园）

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 15:15:04
          股指期货对市场的根本性颠覆                                                                                (2010-06-15 07:58:57) 

 

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　　刚刚进入到了6月份，IF1006就再度发威，单日成交量突破了42万手，金额达3496.13亿元，当日最高持仓量突破2.36万手，三项均创出了股指期货上市来的新高，而反观当日沪深两市成交额在4.16股指期货上市后就持续下跌，如今日均两市总成交额才1500亿元左右，巨大的反差已经呈现在投资者面前。玉名一直依然是坚持认为股指期货对股市有重大影响，并以此为主要依据去分析股市趋势，与此不同的是现在依然有很多股民秉持着股指期货是可有可无的品种，称其是“蚂蚁”，而将股市看作“大象”，认为蚂蚁再厉害也对大象没有影响。如果是旁观者持有这样的思想是可以的，但如果是要直接参与市场行情的投资者若有这样的思想则非常危险。
　　因为股市、期市的内在规律中最为重要的两点是资金模式、盈利模式，资金是发动一切行情的最终执行者，无论是技术、政策、心理、概念等所有的因素最后都必须靠资金去执行；而资金的天性是逐利性，任何一个进入到市场的人和资金都是为了利益而来，没有任何一个人说是到这里做慈善事业的，那么这就决定了盈利模式将成为一些操作的指引。那么从这两点来看，股指期货均是将A股市场进行了一个巨大的颠覆。
　　股指期货颠覆了股市的资金模式，主要是两个方面，其一，让大资金更具有市场的优势，其可以通过股指期货的走向去引导股市方面资金的走向，为什么券商系期货资金成为股指期货的大赢家，并不是说其技术上比其他系资金有优势，而是因为券商拥有巨大的客户群，而这些资金的走向就可以代表市场中多空实力的变化方向，那么根据此进行多空判断操作自然就会如有神助，这也是为何国泰君安成为空头大赢家的主要原因。其二，资金改变了个股活跃程度。由于整个市场处于空头环境中，那么股指期货双向交易就更具吸引力，因此我们看到了股市持续缩量，而股指期货方面就持续放量，显然越来越多的资金开始涌向股指期货。而股指期货的操作对象是股指，股市方面操作的对象是个股。以当下市场为例，空头掌控整个市场，显然只要股指继续下跌，那么无论个股如何，空头就会继续做空实现盈利，那么股市资金如何招架，股指更多地被大盘股所控制，而对资金需要量小的小盘股就有了更多的机会，因此游资通过小范围的资金优势去炒作小盘股，这样大家就看到了历时116个月之后，以中小盘个股为主要活跃对象的深市成交量首次超越以大盘股为首的沪市，显然市场资金面已经出现了变化。
　　其次，盈利模式方面，玉名撰写了《股指期货套利战法》、资金做空的目的和盈利模式》、《＋0、＋1套利最行》给大家反复提示了，股指期货有四个方向的操作均可产生盈利，而股市只有两个方向操作，唯有做多一种盈利模式，且当股指环境变差的时候，个股很容易受到各个方面的冲击，那么对T+1操作的股市来说只能够耐心等待，T＋1适合做趋势和波段，对日内出现的反复振荡几乎没有太多的应对策略，而对类似低开、尾市回落等走势也很难做出反应。而T+0的股指期货双向开单特性则可以轻松对此进行应对，甚至是可以反复套利，这样就造成了股指在单日走势上多波动的特性。显然股指期货已经将A股引领进入到了一个全新的时代，作为一个股民你或许无法直接或间接参与股指期货，那么你就更要去熟知这些内容，否则你在盯盘时就会会出现很多无法解释的现象，直接影响你的操作，尤其是很多股民原本在股市单向交易时代就对股市方面的资金和盈利模式不甚了解，造成了被动，那么当下环境更为复杂了，只会让你的操作难度更大。

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