路雷:收放自如的民间高手(转自金融界网)

发表日期：2008-03-06 16:06:51
(转自金融界)路雷:收放自如的民间高手

编前按：与“ 路雷：3年半100倍，20几万增长到2300万=年复利300%强”比较起来，年赚复利60%=10年1百倍=20年1万倍的目标太小儿科了，但为什么成功者却寥若晨星呢？《路雷：收放自如的民间高手》对许多新旧股民投资者都具有很强的现实教育意义、启迪意义，不妨从头至尾地慢嚼细咽地品味一番，将耳聪目明。

重要启示：吃饱了几顿饭，可以几天免受饥寒；吃饱了知识，可以一生免受饥寒。

路雷：收放自如的民间高手：3年半1百倍！

金融界网站 ——《路雷：收放自如的民间高手》

金融界报记者———————————————————————————————————————王婷：

人物档案

入市时间：1995年

入市资金：1万元

炒股经历：1995年21岁法律专业毕业由朋友引导进入股市，2001年成功逃顶后退出股市搏击商海，2004年再度杀回股市，总结出“中线为王”理论，应用于证券投资，获益颇丰。

籍贯：黑龙江省牡丹江市

证券投资主要战绩

1999年到2000年期间，一年半资金增长10倍

2004年再次进入股市至2007年5月份，将一帐户20几万元的资金量做到2300万元。3年半时间翻了100多倍。

2007年初13元建仓“华峰氨纶”，63元左右开始减仓。4个月翻了3倍多。

2007年参加首届“中国股市民间高手大赛”，6个月时间全程获利204%，最终实盘比赛获第一名。

很多证券中小投资者都浏览过一个名为“神州股侠”所著的博文，但只观其文，不见其人。“股侠”一直在幕后指点股市江山，坦率荐股，屡荐屡准，因此他的博文也备受好评；今年一次民间高手炒股大赛，让“股侠”走向前台，从20万人中脱颖而出，最终赢得大赛桂冠。路雷，“神州股侠”本人。

从2004年到2007年，路雷没有任何融资、增资，用自己账户本金取得3年1百倍的收益。而他为“神州股侠”在网络上推荐的股票，精确地写明了买入点和卖出点，很多人跟着他赚钱。他也多次在博客上准确地预测了大盘的走势，告诫其他投资者要及时卖出。

路雷获得“中国股市民间高手大赛”第一名的第二天记者就采访了他。谈到自己的炒股经历，他告诉记者“炒股要做到收放自如，而这往往又是最难做到的。”

起步股市初获利

“我八岁习武，11岁练书法。童年记忆中，父亲对我管理严格，以至于练习从不敢间断，连大年三十也不能放过。”路雷坐在记者面前，娓娓道来。或许是这种艰苦的磨炼，培养出了他顽强的意志和不达目的誓不罢休的精神，让他在所涉猎的领域都取得了不错的成绩。在书法上，他是素有“京城才子、香江神笔”之称的书画大家吴欢先生唯一的入室弟子。

1995年，路雷初入股市时才21岁，刚结束法律专业的学习。他在听完一个朋友的推荐后，便茫然撞入股市。

“和很多股民一样，进入市场往往只是凭着感觉。进入股市的人大多有闲钱，也没有一个人认为自己笨，都认为自己能战胜大多数人，但很快就会发现自己欠缺的东西太多，一般情况下，十人七赔二平一赚确是真理。”他说。

路雷把所有当时国内外能够买到的证券书籍全部研读了一遍，看到一本好书，常常一气读完，每天除了正常的开盘时间研究盘面外，他晚上还要研判关注的股票，画K线，读资料。

他回忆说，“1999年我转到大户室时，9点半开盘，我每天8点半准时到。每次长假，都是我出成绩之时。放长假时，在别人聚会、游玩的时候，我会把自己关在家里，趁着股市休市的时间，把自己这段时间的心得完整地整理、记录下来，日积月累，逐渐形成了自己的投资理念和投资哲学。”

通过波浪理论、K线图、均线理论、KDJ等技术指标和理论后，他在技术上打下了坚实基础。1999年到2001年间是他资金量的一次小突变。网络股在一年半时间里翻了10倍，1998年底他也买入了上海梅林， 5块多进场，2000年初14、15块卖出；春节之后，他又买入中关村，一周后连续涨了6个涨停，到第6个涨停他获利卖出。到2001年退出前，他的资金量从1万元变成80多万。

如果说第一轮牛市是闭着眼睛就能赚到钱，盈利并不难；那么能从“狂欢”中及时撤离后来的大熊市并不容易。

“当时我打开K线图一看，历史中上证综指没有任何一次牛市会连续超过三年。股市当时已经经历过网络股、电子商务股等几次高峰，”他说，“当时每天成交量都达到上千亿，股指被拉到了2200多点。原来一只股票三个涨停板就很多，1999年竟然出现了6个涨停的。加上一些其他因素，我认为股市到顶了。我也该退出股市了。”

2001年5月他果断清仓，离开股市从商。

再入股市3年半翻100多倍        

从商三年，路雷对股市依旧念念不忘。2004年时，路雷觉得市场将要启动，于是再度杀回。

记者翻阅路雷从2004年到2007年的帐户交割单发现，2004年以前期间他基本上是快进快出的短线操作，从2005年至今，由于其确信这是千载难逢的大牛市，便减少了操作频率重拳出击。只操作了st华陶（金岭矿业）、博瑞传播、华峰氨纶、鑫富药业等很少的几只股票。

投资方式和理念的转变给他带来了新的飞跃。从2004年5月到2007年5月正好3年时间，路雷的账户从20几万元增值到2300万元，赚了100多倍。

让他记忆犹新的是2006年12月，路雷研究发现，作为行业一般的纺织行业，其子行业合成纤维制造业中氨纶产品价格出现了快速上涨，而氨纶的国内龙头企业是华峰氨纶。

当时华峰氨纶的股价仅13元多，而根据当时氨纶产品价格的涨势，路雷认为华峰氨纶的业绩将从2006年的4毛猛增到2007年每股2元左右，2007年估值在60元左右，所以当时13元的股价又被严重低估。2007年1月4日开始路雷在13元附近大举买入华峰氨纶，并一路持有。

而从那时候起，路雷开始了对上市公司的同步调研，最多的时候8天飞了8次，全国各地开股东会，调研过的企业包括华峰氨纶、孚日、瑞贝卡、江淮汽车、獐子岛等等。这些都成为他日后研判企业的重要前提。

他与氨峰氨纶董事长尤小平曾深入长谈，在后来公司的股东大会上，尤小平说：“我不问基金为何买我的股票，也不问浙江的投资者为何买我的股票，我只问东北来的路雷先生为何买我的股票”。路雷回答说：“生子当如孙仲谋，经商就学尤小平。”到2007年4月底仅4个月时间，华峰氨纶股价从13元大涨到60多元，涨幅达400%。路雷在60元上方做了阶段的获利了结。

收放自如的投资

问及路雷的投资方式和理念转变，他说：“低买高卖大家都知道，道理也很简单，但为什么人们总是追涨杀跌呢？但往往最浅显的东西才是最复杂的。”

路雷曾买过“酒钢宏兴”，有人让他11元多的时候买，他放弃了。股价达到22元的这一天上午，大盘下跌而这只股票先于大盘止跌，他才放手买入。这只股票最高拉到36，他35出货，而高点一共也就见了3天。他的一些朋友即使拿得比他成本低，但没有及时出货，最后收益也不如他。

“为什么不早点卖呢？”记者问。

“这是因为我发现了股市中一个重要的指标，这是计算股票的成本，即普通软件上的筹码分布图。人人都在看，但很少有人能破译。市场上对成本研究的人很少。但只要这个指标显示出来，我就知道什么时候该进，什么时候该卖了。”他说，“在2001年以前，我是技术派，那时主要是在把握资金流向，热点板块，市场主力的成本在哪里？他们什么时候吸筹？什么时候派发？”就酒钢而言，他之所以11块的时候不买，是因为他觉得这不符合他的理论——这只股票的成本还是可变的。

2001年退出股市前，“我用这种办法研判股票的成功率是100%，买过的股票包括飞乐音响、哈空调、还有四维磁业。”他说。

此外，他认为自己在投资理念上的转变给他更大的帮助。2004年重回股市前夕，经过3年的商海征战，让路雷深刻领会到对公司内在价值研究的重要性。“在商海中，如果不深入了解一家公司，不知道这家公司的管理水平，不了解产品的质量、成本、利润率、销售网络、客户的反馈如何等等，能和这家公司做生意吗？而在股海中，如果不深入了解一家公司，无法准确知道这家公司真正的内在价值，能买它的股票吗？”

“再入股市，开始大量研读国外大师们的著作，仔细研究了格雷厄姆、巴菲特、彼得林奇、菲舍尔等大师们的著作，投资理念有了翻天覆地地变化。”

他从技术型投资一跃成为价值型投资倡导者。2004年开始，路雷反复对朋友讲：从现在开始无论是中长线投资还是中短线操作，都要把公司的内在价值作为选股的首要标准。

正是基于价值投资的理念，2005年下半年，路雷成功挖掘到三一重工。当时机械行业的龙头公司三一重工在6元多，路雷研究发现整个机械行业2006、2007年将面临前所未有的发展机遇，行业的黄金期到来，作为混凝土机械的龙头企业三一重工，未来3年有望保持100%的高速增长，6元的价位被严重低估，路雷果断中线介入，仅一年时间三一重工就大涨8倍。

他总结，在中长线的价值投资过程中，首先要自上而下挖掘价值公司，公司所处行业未来3年没有高成长性的不买，公司不是行业或子行业龙头的不买，公司未来3年成长速度复合增长率低于30%的不买。其次，自下而上挖掘价值型公司，公司所处行业可以一般，公司也不是行业龙头，但公司一定要有外延式成长路线，如资产注入、产业并购重组等使公司未来业绩大幅提升。

比赛中的哲学

路雷用“艰苦”来形容“中国股市民间高手大赛”的比赛过程。

初赛采取的是模拟盘的比赛制度，报名时选手超过了20万人，参赛者晋级前200名。路雷轻松拿到了89名，进入下一轮。第二轮又再淘汰100名。从7月2日到7月30日再决出50强，比赛就进入到半决赛阶段。而这时就不再是模拟盘，而是实盘操作，每人帐户上都有10万元。

“在进入半决赛以前，我还没有全身心投入，直到进入最后半决赛，我就基本不出门了。”他说。而他认为自己最危险的时刻就发生在半决赛。当时8月1日开赛，他看好嘉宝集团，买入后赶上大盘暴跌，他买入的股票也跌了。第二天，他马上止损，换了江苏阳光，结果这只股票又跌了1.87%。这一买一卖，路雷的名次已经跑到了30多名，而超过-15%的收益率就将自动被淘汰。

“其实那时候，别人每天买什么，我都能看到，大家也都彼此研究对方的操作方式，这时，我的股票连续跌了两天，别人买的可能赚了钱了，收益肯定是比我多的。所以当时我的心情非常低落。”路雷说。

为了让自己心态平和下来，他安静地躺了一下午，“我对我自己说：即使出局了也不代表你做得不好，不要太看重比赛结果，能进入50强已达到目的了。我不和任何人比，就和自己平时的水平比。”在平复了紧张情绪后，从这一天直到8月底，他硬是将自己这个帐户的资金从负值转为净赚40%多，最终在半决赛的时候取得了第二名的成绩。

进入决赛（10强赛）后，路雷的收益一直稳居第一。期间，他用2/3资金买了ST汇通，且只买涨停，可到9月11日时，他又赶上大盘调整，结果他这部分资金损失了5%，名次又落到了第5。不过，这次有了上次的经验，他很快调整，用部分资金再买了路桥建设、中国国航、同仁堂等股票，到10月31日比赛结束，他取得了决赛收益率24%，全程收益204%的成绩，获得“中国股市民间第一高手”的奖项。

路雷说，比赛和平时不一样，如果你看好一只股票，平时很可能买入以后它好几天不涨也没有关系；但比赛不能等，更不能让它下跌，任何一次下跌都可能让你提早出局。参加比赛不仅需要研究自己的战略战术，还需要研究对手的情况，选择的股票、时机、操作方式以及仓位等等重要因素都必须考虑周全，其中有四点决定要素，即专业知识、纪律、心态和运气。

他还总结，股票投资一定要讲究组合，而组合一定要“大胜”，哪怕小仓位大比例获利也可以。而且组合当中一定要有一些具有超级暴发力的股票。在吃不准的时候，最好不要压上所有的主力部队。

采访快结束的时候，路雷拿出一本《易经》。他告诉记者，炒股要做到收放自如，“我们看看《易经》的第一卦乾卦。他的解释是自强不息的成功哲学。其中描述了龙的几种情况，和股票的规律也相似。首先是潜龙无用，这段时间买的股票不可能涨；然后是现龙，这就是股票的第一浪，但这一浪并不大；接着是惕龙，这就是股票一浪的掉头，主力在谨慎的试盘。再起来的时候就是跃龙了，接着就是亢龙有悔了。股票就要下跌了。”

路雷说他正在研究的下一个课题，就是如何“积小胜而至大胜”，如果以踢球风格来比喻，那他现在是“意大利风格”。他还不忘提醒其他散户，股票投资的心态一定要平和，贪欲、恐惧、求快是股市的大忌，“你投资一万块，若每年递增30%，30年后就是2619万。所以也千万不要效仿别人，谋求暴利。”

路雷感言

长线，一万年太久，难以抵御系统风险。短线，心态难以平静，每日生活在恐惧之中，不是大师级人物，很难调整好状态。我的“中线为王”理论的核心是：基本面选股，技术面选时，在质地优秀的股票中，制定严格计划，一剑封喉，抓住自己熟悉的股票的拉升期做中线操作。严控风险，稳健增值。

忽略指数，制止驿动的、波动的心。坚定不移地以成本为核心，以质地成长为基本点，（耐心寻找自己熟悉的领域），以长期持有为基本点。

要有自己的理论和原则，按自己的计划和原则操作。

不要总在市场中行走。要进得去，出得来，能收能放，才是大丈夫。向张良那样，运筹帷幄，决胜千里。巴匪特和索罗斯都不是生活在盘面上的人。—————（上述两处划线部分，均是编者划，意在提醒读者）

要不断地与成功人士交往。不断提高自己。选择一个好的导师，提高哲学修养。

选择成长性良好的，自己熟悉的股票来操作，断其成本，揣其方向，去头去尾端正心态，方可安心。靠积累、靠品德、靠信誉，制胜致富，而非依一时之运气，依小聪明，依小道消息，投机取胜。

编后按：

1、上述基本是网上原文，其中有些地方肯定存在一些秕漏。取其精华，剔其糟粕。

2、勇于自宫、反思、自我批评是极其重要的态度，勇于承认自己无知才能进步。

3、巴匪特说过，他所做的事，不超出任何人的能力范围。巴匪特成功了，然而其他许多与他一样具备超群能力或自以为能力超群的人却失败了。一个出色的交易员一年中只作几次出色的交易就行了，一个伟大的投资者一生中只进行几次伟大的投资就行了。20年人生中，只进行10几次投资就行了，如（（100+100）%）14=1万多倍。

4、我们要勇于突破前人、别人和我们自己，别人和后人也会突破前人、我们和他们自己，这一普遍规律是不以任何人的主观意志为转移的。百书读百遍方能灵气生，万图观万遍方能功练成，完整的知识体系非常重要，丰富的知识不一定确保常人一生富贵平安，但无知却很难确保常人一生富贵平安，这是放之七洲五洋皆为准的普遍真理。

5、养兵千日，用兵一时。路雷的3年半1百倍就是天时、地利、人和、知己知彼、运气相结合的结果。没有中国资本市场全面国际化和2004年以来的超级大牛市，没有路雷智勇双全和进退自如的交易状态—这样天时、地利、人和的条件，就不可能有路雷先生3年半1百倍的神话。路雷3年半1百倍相与年赚60%=5年10倍=10年1百倍=20年1万倍具有相同的实践意义，牛市大赚特赚，熊市休息观望。20年历史长河中，将会有许多意想不到的事情发生？世界大战？世界性瘟疫？世界性饥荒？但也不必杞人忧天。所以，一般人不要盲目攀比路雷的神话。

6、所有获得巨大成功的投资者的背后都有一个良好的教育过程，良好的教育过程是人生最大的福利。