神马文学网中电信06年财报分析:综合信息服务成新赢利点
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/02 16:12:54
张燕玲
背景
2007年3月26日，中国电信（0728.HK）公布了2006年全年业绩。扣除一次性初装费收入摊销额后，中国电信经营收入为1701.22亿元，同比增长4.7%，全年净利润为221.71亿元，同比增长4.9%；如果计入一次性初装费收入摊销额，净利润则为271.42亿元，同比下跌2.8%.
易观分析
固话业务收入占比下降 本地电话用户数增长趋缓
2006年中国电信语音收入占电信总收入比例同比下降1.5%。 其中本地通话业务收入从809.45亿元下降至780.74亿元，下降3.5%。而长途电话业务也从294.00亿元下降至286.57亿元，下降2.5%。移动资费的持续走低已威胁到固话业务的发展，使固话分流进一步加剧。单向收费和漫游费的下调导致移动资费与固话资费差距明显缩小，这是导致语音服务ARPU值下降的根源。
从本地电话用户发展方面看，净增用户数直线下降。虽然2006年本地电话用户数同比增长1295万，达到2.23亿，但2006年各季度本地电话净增用户数呈递减趋势。其中2006年四季度净增用户为199万，比第一季度净增用户数509万减少了310万。
互联网业务稳步增长 综合信息服务成新利润增长点
在传统固话业务下滑时，互联网业务收入和增值业务收入成为2006年中国电信经营收入增长的主要来源。其中互联网业务上升32.3%至236.3亿元，占总经营收入的13.5%；宽带用户数达到2832万，净增用户数为730万户；增值业务收入增长41.7%至141.33亿元，占总经营收入的8.1%。
除了短信、彩铃、来电显示等业务增长外，以号码百事通和商务领航为主导的综合信息服务成为中国电信新的赢利点。其中号码百事通将传统的114功能打造成“语音Google”并引入“企业竞价排名”的赢利模式，而商务领航也为中国电信向IT服务领域拓展打好了基础。可以说综合信息服务带来的收入增长在一定程度上弥补了固话业务下降带来的负面影响。
开源节流 自由现金流大幅上升
2006年中国电信自由现金流增长33.4%至290.72亿元。资本开支从2005年的538.64亿元下降至2006年的490.85亿元，下降幅度达8.9%。为运营3G预留资金是促使中国电信节省资本开支的主要原因，其中对小灵通业务投入的持续降低是中国电信实现开源节流的有力举措。
此外截至2006年底，中国电信总债务为1250.63亿元，比2005年底减少158.42亿元，主因是偿还了部分长期应付款；总债务对总资产比例由2005年底的33.8%下降到2006年底的30.2%。
易观建议
1. 利用在3G牌照发放之前的时间窗口，加强对企业用户市场的巩固。拥有和巩固更多的企业用户是保证中国电信稳健发展的重要因素，由于目前企业用户对电信业务的需求已不仅停留在单一的电信业务或产品上，因此中国电信应提供综合性解决方案。同时行业客户对电信服务需求的差异性也要求中国电信应更精准地把握企业用户需求，以更灵活、更强健的技术手段满足企业用户的个性化需求。为企业用户提供“独享式”信息服务是中国电信巩固企业用户的一条捷径。
2. 为未来的以固网用户和企业用户为基础的FMC做准备。FMC在有效改善中国电信固网业务增长乏力的同时，将有助于中国电信发展新的移动用户。中国电信可细分用户市场，为个人用户、住宅用户和商业用户提供不同的FMC产品。由于移动运营商的业务品牌在个人用户市场已占很大优势，因此中国电信可从家庭用户和商业用户入手，针对家庭推出“宽带+移动业务+固话”等形式的捆绑服务，针对企业用户提供移动上网、语音业务以及远程接入等FMC融合产品。
3. 为“我的e家”和“商务领航”品牌注入实质性内容。目前“我的e家”只是中国电信稳固传统家庭用户，降低离网率的一种手段，在业务上缺乏创新是“我的e家”的一个缺陷。而“商务领航”由于业务复杂、脉络不清晰等因素给中小企业带来困扰，因此中国电信应为两者注入实质性内容，在“我的e家”中开展智能化远程控制等新型业务，在“商务领航”中针对不同的企业加大行业应用，形成有战略高度、能落地执行、具备用户亲和力的品牌。
背景
2007年3月26日，中国电信（0728.HK）公布了2006年全年业绩。扣除一次性初装费收入摊销额后，中国电信经营收入为1701.22亿元，同比增长4.7%，全年净利润为221.71亿元，同比增长4.9%；如果计入一次性初装费收入摊销额，净利润则为271.42亿元，同比下跌2.8%.
易观分析
固话业务收入占比下降 本地电话用户数增长趋缓
2006年中国电信语音收入占电信总收入比例同比下降1.5%。 其中本地通话业务收入从809.45亿元下降至780.74亿元，下降3.5%。而长途电话业务也从294.00亿元下降至286.57亿元，下降2.5%。移动资费的持续走低已威胁到固话业务的发展，使固话分流进一步加剧。单向收费和漫游费的下调导致移动资费与固话资费差距明显缩小，这是导致语音服务ARPU值下降的根源。
从本地电话用户发展方面看，净增用户数直线下降。虽然2006年本地电话用户数同比增长1295万，达到2.23亿，但2006年各季度本地电话净增用户数呈递减趋势。其中2006年四季度净增用户为199万，比第一季度净增用户数509万减少了310万。
互联网业务稳步增长 综合信息服务成新利润增长点
在传统固话业务下滑时，互联网业务收入和增值业务收入成为2006年中国电信经营收入增长的主要来源。其中互联网业务上升32.3%至236.3亿元，占总经营收入的13.5%；宽带用户数达到2832万，净增用户数为730万户；增值业务收入增长41.7%至141.33亿元，占总经营收入的8.1%。
除了短信、彩铃、来电显示等业务增长外，以号码百事通和商务领航为主导的综合信息服务成为中国电信新的赢利点。其中号码百事通将传统的114功能打造成“语音Google”并引入“企业竞价排名”的赢利模式，而商务领航也为中国电信向IT服务领域拓展打好了基础。可以说综合信息服务带来的收入增长在一定程度上弥补了固话业务下降带来的负面影响。
开源节流 自由现金流大幅上升
2006年中国电信自由现金流增长33.4%至290.72亿元。资本开支从2005年的538.64亿元下降至2006年的490.85亿元，下降幅度达8.9%。为运营3G预留资金是促使中国电信节省资本开支的主要原因，其中对小灵通业务投入的持续降低是中国电信实现开源节流的有力举措。
此外截至2006年底，中国电信总债务为1250.63亿元，比2005年底减少158.42亿元，主因是偿还了部分长期应付款；总债务对总资产比例由2005年底的33.8%下降到2006年底的30.2%。
易观建议
1. 利用在3G牌照发放之前的时间窗口，加强对企业用户市场的巩固。拥有和巩固更多的企业用户是保证中国电信稳健发展的重要因素，由于目前企业用户对电信业务的需求已不仅停留在单一的电信业务或产品上，因此中国电信应提供综合性解决方案。同时行业客户对电信服务需求的差异性也要求中国电信应更精准地把握企业用户需求，以更灵活、更强健的技术手段满足企业用户的个性化需求。为企业用户提供“独享式”信息服务是中国电信巩固企业用户的一条捷径。
2. 为未来的以固网用户和企业用户为基础的FMC做准备。FMC在有效改善中国电信固网业务增长乏力的同时，将有助于中国电信发展新的移动用户。中国电信可细分用户市场，为个人用户、住宅用户和商业用户提供不同的FMC产品。由于移动运营商的业务品牌在个人用户市场已占很大优势，因此中国电信可从家庭用户和商业用户入手，针对家庭推出“宽带+移动业务+固话”等形式的捆绑服务，针对企业用户提供移动上网、语音业务以及远程接入等FMC融合产品。
3. 为“我的e家”和“商务领航”品牌注入实质性内容。目前“我的e家”只是中国电信稳固传统家庭用户，降低离网率的一种手段，在业务上缺乏创新是“我的e家”的一个缺陷。而“商务领航”由于业务复杂、脉络不清晰等因素给中小企业带来困扰，因此中国电信应为两者注入实质性内容，在“我的e家”中开展智能化远程控制等新型业务，在“商务领航”中针对不同的企业加大行业应用，形成有战略高度、能落地执行、具备用户亲和力的品牌。
中电信06年财报分析:综合信息服务成新赢利点
地方门户网站赢利点探索分析
综合信息服务：从家庭开始
综合信息服务提供商的未来
当前国外电信普遍服务特征对比分析
当前国外电信普遍服务特征对比分析
“云南农村综合信息服务培训中心”落成
中电信服务热线巧妙植入 创意媒介传达公益 - 中国电信\电信运营商\新闻 — C114(中...
统一通信成电信大佬新战场
"手机准告"浮出水面 成短信服务提供商新盈利点
阚凯力：综合信息服务提供商的说法是望梅止渴
个性化手机音乐可能成为手机铃声后新赢利点
解读中电信、网通2006年财报
电信及民用服务号码
服务中尊重顾客的12点法则
分析新公共服务理论的视角及其推定难题
你的 Web 服务可以赢利吗？
你的 Web 服务可以赢利吗？
《财富》证实墨西哥电信巨子取代盖茨成新首富
短线点金》赢利秘诀（0626
短线点金》赢利秘诀（0626
星光工程 启动仪式暨2007农村综合信息服务平台建设论坛
下一代网络的安全技术--要闻 -- 通信世界网--专注于ICT领域的综合信息服务平台
哈尔滨冰雪大世界简介-旅游 [铁通哈尔滨分公司综合信息服务门户网站]