如何判断公告事件对上市公司的影响

一、什么是QFII与QDII?
QFII ，是Qualified Foreign Institutional Investors的缩写。指合格的境外机构投资者，是作为证券市场开放的一项过渡性制度安排，指经核准的合格境外机构投资者在一定限制条件下汇入一定额度的外汇资金，并兑换成本币，通过严格监管的专门账户投资本地的证券市场，其资本利得、股息等经审核和批准后可转为外汇汇出的一种证券市场开放模式。QFII制度的核心是绕过有关资本项目管制限制，允许国外资金可控地进入国内市场。
QDII，是Qualified Domestic Institutional Investors的缩写，指合格境内机构投资者，指在资本账户未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。国内银行、券商和基金管理公司均可以申请发行QDII产品。
二、什么是每股税后利润、每股净资产值、净资产收益率？
每股税后利润、每股净资产值、净资产收益率是衡量公司投资价值的主要指标。
每股税后利润又称每股盈利，英文为EPS，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。例如，一家上市公司当年税后利润是2亿元，公司总股数有10亿股，那么，该公司的每股税后利润为0．2元。
公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减上全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股数，即得到每股净资产。
每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，是支撑股票市场价格的重要基础。每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。
三、上市公司的主要估值方法有哪些？
进行公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法等）；另一类是绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。
先讲相对估值方法。相对估值法计算较为简单，是最为投资者广泛使用的估值方法。比较流行的有以下三类估值法：
1、市盈率法。市盈率=每股价格/每股收益
2、市净率法。市净率=每股价格/每股净资产
与绝对估值法相比，相对估值法的优点在于比较简单，易于被普通投资者掌握，同时也揭示了市场对于公司价值的评价。但是，在市场出现较大波动时，市盈率、市净率的变动幅度也比较大，有可能对公司的价值评估产生误导。
再讲一下绝对估值方法。比较流行的有两类方法：
股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。
股利折现模型，也叫DDM法 。自由现金流折现模型，也叫DCF法。自由现金流是指公司税后经营现金流扣除当年追加的投资金额后所剩余的资金。
与相对估值法相比，绝对估值法的优点在于能够较为精确的揭示公司股票的内在价值，但是如何正确的选择参数则比较困难。未来股利、现金流的预测偏差、贴现率的选择偏差，都有可能影响到估值的精确性。国外券商比较流行用绝对估值法。
四、什么叫均线？
均线是以道·琼斯的"平均成本概念"为理论基础，采用统计学中"移动平均"的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。国内投资者的习惯，短线分析较多采用五日均线，而中线则采用60均线和年线即250日均线。
五、什么“市场先生”？
美国著名股神巴菲特的老师格雷厄姆有一个著名的“市场先生”的寓言：就是设想自己在与一个叫市场先生的人进行股票交易，市场先生的特点是情绪很不稳定。因此，在他高兴的日子里，他会报出较高的价格，相反懊恼时，就会报出很低的价格。按现在通行的话说，市场常常会犯错。而一个出色的价值投资者会充分利用这种错误。设想有一天交易的时候，“市场先生”突然情绪沮丧，报出了一个低得离谱的价格，那么在这种情况下，短线高手们会止损离场，而价值投资者呢？恰恰相反，会继续加码买入！这就是两种不同投资理念主导下的两种截然相反的交易策略。
六、如何判断公告事件对上市公司的影响？
主要从以下五方面入手：（以下内容由于有数字举例，请读慢一些）
1.财务影响和非财务影响。财务影响是能新增多少收入和利润、提高多少净资产等等。非财务影响比如会计师更换、管理层的变更、大股东的变动、公司获得国家部门认证等等。非财务影响是无形的，经常被投资者忽视。
2.短期影响和长期影响。投资者不但要分析短期影响，还要兼顾长期影响。如A公司卖出一个子公司70%股权获利2亿元，而这个子公司是其主要经营性资产，短期来说，卖股权获利是好事，但长期来看，A公司失去了主要经营性资产，如果没有新增利润点，那么公司相当于卖掉了“生蛋母鸡”，不见得是好事。
再比如，收购兼并是上市公司最常用的扩张方式，一个公司往往通过收购兼并来拓展新产品市场份额，或进入其他经营领域。这种重组方式的特点之一就是被收购兼并方生产及经营现状影响较大，磨合期较长，因而见效可能较慢。资产置换是另一种常见和见效较快的重组方式，就是用公司的“劣质”资产交换外部优质资产，由于是采取整体置换形式，因而公司资产质量得以迅速提高，收益也可立竿见影。
3.一次影响和多次影响。投资者需分清一次影响还是多次影响。例如B公司2006年度收到政府补贴6000万元，公告里写的是“为支持公司发展，特给与公司一次性政府补贴6000万元”，再查查公司年报，发现公司2004年、2005年已连续两连亏，2006年的政府补贴很明显是保证公告不被暂停上市之举，是一次性行为，今后可能很难再得到政府补贴了。再如C公司收到2006年度政府技改项目补贴5000万元，它是今后几年都有的，显然是多次影响，利好程度就高得多。
4.直接影响和间接影响。同一事项的直接影响比间接影响的力度要大很多。例如D公司参股E证券公司5%，E证券公司刚获得创新类券商资格。获得创新券商资格对E证券公司就是直接影响，对D公司就是间接影响了。
5.历史影响和现实影响。如果上市公司以前发生过类似事项，投资者就可“以史鉴今”，分析以前类似事项的在当时的影响，就可大致推测出现实影响了。
需特别注意的是，事项对公司股票价格的影响是投资者自行判断的，与公司无关。公司也不会对股票价格的走势进行判断。
七、股票市场投资与投机有什么区别？
一般来说，股票市场投资与投机主要区别在以下几个方面：
①从购买股票的动机看，投资的目的主要是为了获得股息，而投机则主要是为了赚取股票买卖价差；
②从股票持有期的长短看，投资的期限一般较长，而投机的期限一般较短；
③从承担风险的情况看，投资的风险与上市公司生产经营业绩相联系，而投机的风险则直接取决于股票价格的波动；
④从当事人对本金和预期收益的态度看，投资者不愿承担较大的风险，希望得到一笔稳定的收入，而投机者愿意承担较大的风险，希望较快地获得大笔收入；
⑤从当事人对股市变化的反应看，投资者希望股市繁荣活跃。但股价相对平稳，而投机者则希望股价大幅波动，以便从中赚取价差；
⑥从当事人对股票发行公司的态度看，投资者通常较关心公司的经营管理、财务状况等综合指标和长期指标，而投机者则更关注市场短期供求状况。
八、什么是操纵市场行为？它的后果如何？
中国证监会于1996年11日颁布的《关于严禁操纵证券市场行为的通知》，对操纵市场的行为进行了明确界定：①通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格；②以散布谣言，传播虚假信息等手段影响证券发行、交易；③为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖；④以自己的不同账户在相同的时间内进行价格和数量相近、方向相反的交易；⑤出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序；⑥以抬高或压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券；⑦利用职务便利，人为地压低或者抬高证券价格；⑧证券投资咨询机构及股评人士利用媒介及其他传播手段制造和传播虚假信息，扰乱市场正常运行；⑨上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。
操纵市场行为，人为地扭曲了证券市场的正常价格，使价格与价值严重背离，造成虚假供求关系，误导资金流向，严重损害了广大投资者的利益，因此各国对操纵市场的行为都是明令禁止的，并均在证券立法中制定了严厉的制裁条款。
九、证券投资基金及其特点
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。它的特点有：
1、专家运作，专家管理。
2、组合投资、分散风险。
3、流动性强、买卖方便。
十、基金分为哪几类？
根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类。
1、根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。现在出现一种创新新封闭式基金，它是一种一定期限内封闭而后开放或达到一定触发条件后由封闭转为开放的创新基金产品。
2、根据组织形态的不同，可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以赢利为目的的股份制投资公司；契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。
3、根据投资风险与收益的不同，可分为成长型投资基金、收益型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金；收益型型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。
4、根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合型基金等。股票型基金：60%以上的基金资产投资于股票；债券型基金：80%以上的基金资产投资于债券；货币市场基金：仅投资于货币市场工具；混合型基金：投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资的比例不高于60%，债券投资的比例不高于80%。