工行市值萬八億 全球第二

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[2007-03-30] 工行市值萬八億 全球第二
放大圖片■工商銀行市值:2325億美元
【本報上海新聞中心實習記者趙錚電】內地股市年初經歷幾次大調整後,工商銀行及中國銀行A股等重磅銀行股近日再度竄高,工行昨日在近乎升停板的強勁升勢下,重登全球市值第二大銀行股之位。根據工行A股每股5.59元人民幣的股價計算,市值達2,325億美元(約18,162億港元)已超過美國銀行,以195億美元之差次於花旗銀行。 有分析人士卻認為,此算法並不科學,工行雖然成長性超過不少以高端客戶業務為主的外資銀行,但其業績及收益能力則遠遠不如匯豐及花旗等國際大銀行。算法不科學受專家質疑 去年12月底工行及中行連續數日大升,工行A股股價一度飆升至每股6.20元,1月份已有媒體報道稱,工行市值已超過美國銀行,成為市值全球第二大的銀行股,僅次於花旗銀行,但此排名一經報出便不斷遭到專家質疑。 工行股價昨日在經歷前期一度低靡後,再次大升5.47%,收報5.59元,日中更出現過接近升停的5.81元,再現了去年年底的重磅本色。由此股價算,工行的市值排名再次登上全球第二大銀行的寶座。盈利能力遜國際大銀行 銀河基金分析師吳磊對本報分析稱,工商銀行近70%的股份都是由國家財政部及匯金公司持有,且決不會隨意售出,另外還有很大一部分是仍在限售期限內的配售股,因此工行的流通股份所佔的比例很小,按此小部分的流通股股價來算其所有股份的市值並不科學。 吳磊續稱,按營業業績來說,工行遠遠比不過匯豐及花旗等全球大銀行,但由於工行的營業網點超過一萬多個,擁有很大的渠道價值及客戶價值,潛在客戶群亦十分客觀,其成長性及預期都非常好,在這些方面甚至超過了不少以高端客戶業務為主的外資銀行,市場給予工行一些溢價及期待是可以理解的。加上中國的銀行業仍是受到國家扶持的,應不會出很大的問題。流通量低造成槓桿效應 例如以一月份時工行及中行A股的升勢,有專家認為,要將兩銀行捧上當時的股價並不太難,因為總市值是按流通股的價格乘總股本來計算,但A股本身流通股本量非常小,幾十億元資金就可「四襾撥千斤」,對總市值起相當大的放大作用。 根據中信證券當時計算,工行A股流通股本佔總股本2.88%,只要有一個20億至30億元的資金,便能令工行A股漲停板。因為自由流通股比例比較低,槓桿效應很大,很容易就把市值搞上去。