神马文学网六只参股金融概念股股价有望飙升
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 11:51:02
同花顺Level-2看热门个股，找主力动向！
发表日期: 2007-03-12 09:58:13 来源: 渤海投资 作者: 秦洪
前期一度成为A股市场暴跌“元凶”的金融股板块在近期相继走高，不仅仅是一线指标股的中国银行[行情、资料、新闻、论坛]、工商银行[行情、资料、新闻、论坛]等个股出现稳健的走势，而且一些小市值的金融股则出现强劲的领涨态势，尤其是券商概念股更是如此。那么，如何看待金融股的走势呢？
估值压力不容忽视
不可否认的是，前期金融股之所以成为A股市场的暴跌“元凶”，主要是因为估值压力的束缚，一方面是因为A股与H股的极大的价格差，因为目前金融股大多有H股。经过近期A股市场的飙升之后，H股股价已低于A股，其中中国人寿[行情、资料、新闻、论坛]、中国平安[行情、资料、新闻、论坛]等保险股的A股股价更是高于H股股价，中国人寿的溢价率达到50%。如此就拖累了A股股价的表现。道理很简单，有点能耐的资金如果看好保险股的前景，那么，还不如通过渠道在港股买H股。所以，抑制了A股股价的表现。
另一方面则是因为市盈率、市净率等估值数据。比如说在熊市周期时，交通银行、建设银行在港交所招股时，一般给出的估值水平为2.2倍的市净率、20倍的市盈率。但反观目前A股市场，大型金融股的估值水平大多达到4倍市净率、35倍左右的市盈率，如此就显示出此类个股目前缺乏足够的价格安全性。而巴菲特的投资理念核心之一就是既要有较高的成长性，也要有足够的安全边际，翻译成通俗的话就是好股也得匹配好价格。这可能也是前期金融股一度暴跌的原因，也是近期反弹过程中，估值较高的一批一线金融股弹升力度有限的原因。
细分行业 不同风景
当然，从价值投资理念的角度出发，估值高估也并非是股价的致命因素，因为估值高估其实是一个动态的过程，完全可以通过业绩的快速增长达到改变估值高估的现象。比如说某上市公司市价20元，每股收益0.5元、市盈率为40倍。但如果上市公司在下一年度的增长率达到100%，那么，每股收益1元、市盈率只有20倍，如此就显示出高成长性可以降低高估值。反过来说，A股市场金融股的高估值其实也折射出主流资金对金融股的高成长性的预期。
但是，从金融的细分行业来看，不同的细分行业有着不同的成长风景，其中银行业的成长性目前面临着一定的挑战，那就是关于宏观调控会否抑制多头对银行业成长[行情、资料、新闻、论坛]的乐观预期，事实上，持续不断的法定存款准备金率的提升在一定程度上就抑制了银行放贷的冲动，而目前银行业的主要盈利模式就是存贷差，一旦贷款规模降低，那么，未来的成长性动力就降低，所以，银行业在07年的成长率可能会保持在30%左右，对照目前的估值，银行股显得并不那么便宜。
但保险业、证券业则面临着突飞猛进的增长预期，保险业的增长预期不仅仅在于保险业深度的拓展所带来的保费的快速增长，而且还在于保险业的投资收益率的增长，因为保险公司目前的投资渠道日益拓展，不时出现新的投资工具，业内人士戏称目前保险公司是中国最大的投资基金，中国人寿对南方电网高达192亿元的投资就是典范。同时，对于开放式基金、封闭式基金的投资在一定程度上也提升了多头资金对保险业未来的乐观看法，因为A股市场的走强将会刺激保险投资股票市场收益率的提升前景预期。这其实也显示出证券业广阔的发展前景，因为一季度成交的火爆，业内人士认为券商在今年一季度的收益率将超出市场预期，所以，券商以及券商概念股的一季度业绩将出乎市场预料之外。
关注两类个股
正因为如此，笔者建议投资者重点关注两类金融股，一是中小市值的银行股，因为银行业的增长水平虽然在30%左右，但中小市值的银行股会凭借着自身的客户优势、小市值易成长的优势，从而迅速推动股价的飙升，招商银行[行情、资料、新闻、论坛]、民生银行[行情、资料、新闻、论坛]、浦发银行[行情、资料、新闻、论坛]等银行股可予以关注。类似的是小市值的券商股，包括中信证券[行情、资料、新闻、论坛]、宏源证券[行情、资料、新闻、论坛]等。
二是持有金融股权的金融概念股。因为目前金融股受到市场追捧，金融股权价值也水涨船高，所以，持有金融股权的上市公司估值水平也会随之提升，因此，对大量持有券商股权的华升股份[行情、资料、新闻、论坛]、伊力特[行情、资料、新闻、论坛]、桂东电力[行情、资料、新闻、论坛]、ST信息等个股可关注，持有大量银行股权的南京高科[行情、资料、新闻、论坛]、轻纺城[行情、资料、新闻、论坛]等个股也可关注。
发表日期: 2007-03-12 09:58:13 来源: 渤海投资 作者: 秦洪
前期一度成为A股市场暴跌“元凶”的金融股板块在近期相继走高，不仅仅是一线指标股的中国银行[行情、资料、新闻、论坛]、工商银行[行情、资料、新闻、论坛]等个股出现稳健的走势，而且一些小市值的金融股则出现强劲的领涨态势，尤其是券商概念股更是如此。那么，如何看待金融股的走势呢？
估值压力不容忽视
不可否认的是，前期金融股之所以成为A股市场的暴跌“元凶”，主要是因为估值压力的束缚，一方面是因为A股与H股的极大的价格差，因为目前金融股大多有H股。经过近期A股市场的飙升之后，H股股价已低于A股，其中中国人寿[行情、资料、新闻、论坛]、中国平安[行情、资料、新闻、论坛]等保险股的A股股价更是高于H股股价，中国人寿的溢价率达到50%。如此就拖累了A股股价的表现。道理很简单，有点能耐的资金如果看好保险股的前景，那么，还不如通过渠道在港股买H股。所以，抑制了A股股价的表现。
另一方面则是因为市盈率、市净率等估值数据。比如说在熊市周期时，交通银行、建设银行在港交所招股时，一般给出的估值水平为2.2倍的市净率、20倍的市盈率。但反观目前A股市场，大型金融股的估值水平大多达到4倍市净率、35倍左右的市盈率，如此就显示出此类个股目前缺乏足够的价格安全性。而巴菲特的投资理念核心之一就是既要有较高的成长性，也要有足够的安全边际，翻译成通俗的话就是好股也得匹配好价格。这可能也是前期金融股一度暴跌的原因，也是近期反弹过程中，估值较高的一批一线金融股弹升力度有限的原因。
细分行业 不同风景
当然，从价值投资理念的角度出发，估值高估也并非是股价的致命因素，因为估值高估其实是一个动态的过程，完全可以通过业绩的快速增长达到改变估值高估的现象。比如说某上市公司市价20元，每股收益0.5元、市盈率为40倍。但如果上市公司在下一年度的增长率达到100%，那么，每股收益1元、市盈率只有20倍，如此就显示出高成长性可以降低高估值。反过来说，A股市场金融股的高估值其实也折射出主流资金对金融股的高成长性的预期。
但是，从金融的细分行业来看，不同的细分行业有着不同的成长风景，其中银行业的成长性目前面临着一定的挑战，那就是关于宏观调控会否抑制多头对银行业成长[行情、资料、新闻、论坛]的乐观预期，事实上，持续不断的法定存款准备金率的提升在一定程度上就抑制了银行放贷的冲动，而目前银行业的主要盈利模式就是存贷差，一旦贷款规模降低，那么，未来的成长性动力就降低，所以，银行业在07年的成长率可能会保持在30%左右，对照目前的估值，银行股显得并不那么便宜。
但保险业、证券业则面临着突飞猛进的增长预期，保险业的增长预期不仅仅在于保险业深度的拓展所带来的保费的快速增长，而且还在于保险业的投资收益率的增长，因为保险公司目前的投资渠道日益拓展，不时出现新的投资工具，业内人士戏称目前保险公司是中国最大的投资基金，中国人寿对南方电网高达192亿元的投资就是典范。同时，对于开放式基金、封闭式基金的投资在一定程度上也提升了多头资金对保险业未来的乐观看法，因为A股市场的走强将会刺激保险投资股票市场收益率的提升前景预期。这其实也显示出证券业广阔的发展前景，因为一季度成交的火爆，业内人士认为券商在今年一季度的收益率将超出市场预期，所以，券商以及券商概念股的一季度业绩将出乎市场预料之外。
关注两类个股
正因为如此，笔者建议投资者重点关注两类金融股，一是中小市值的银行股，因为银行业的增长水平虽然在30%左右，但中小市值的银行股会凭借着自身的客户优势、小市值易成长的优势，从而迅速推动股价的飙升，招商银行[行情、资料、新闻、论坛]、民生银行[行情、资料、新闻、论坛]、浦发银行[行情、资料、新闻、论坛]等银行股可予以关注。类似的是小市值的券商股，包括中信证券[行情、资料、新闻、论坛]、宏源证券[行情、资料、新闻、论坛]等。
二是持有金融股权的金融概念股。因为目前金融股受到市场追捧，金融股权价值也水涨船高，所以，持有金融股权的上市公司估值水平也会随之提升，因此，对大量持有券商股权的华升股份[行情、资料、新闻、论坛]、伊力特[行情、资料、新闻、论坛]、桂东电力[行情、资料、新闻、论坛]、ST信息等个股可关注，持有大量银行股权的南京高科[行情、资料、新闻、论坛]、轻纺城[行情、资料、新闻、论坛]等个股也可关注。
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