神马文学网金融狙击频爆 中国风险渐---增网络时政文摘
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 05:44:37
金融狙击频爆 中国风险渐增
东方日报
欧元区成员国领导人合议成立紧急基金，应对势将席捲欧洲的债务危机，捍衞欧元。资料显示，欧元沽盘未平仓合约在上周二已逾十万三千张，连续第二周创新高。形势显见金融大鳄备足弹药狙击欧元，而欧元区仓卒构筑防线准备抗击，形成大鳄跟各国政府联手的对垒。金融大鳄敢于发起挑战，是因为觑准欧洲多国财政紧绌，打响富大鳄对穷政府的狙击战，欧洲各国联手应战，战局暂时胜负未卜。
金融危机至今揭示意想不到的轮迴，先是金融机构出事濒危，由政府出手救助大到不能倒的银行，继而银行得以脱险恢复盈利，反而救市的政府财政背负重债，酿成债务危机，引起金融资本集结狙击。「欧猪五国」最为脆弱，是因为暴露了其高负债式高福利政策的弊端，成为被选中的突破口。发源于美国的金融海啸演变成欧洲的债务危机，使欧元这个全球第二的储备货币受到考验。
其实，参与欧元保衞战的已不限于欧元区国家，因为国际货币基金组织（ＩＭＦ）出手，意味着美国、日本、中国都被迫依份额出资，颇有「全球埋单」的机会。然而，如果说欧洲危机是债务引发的，难免要问，美国当前的债务不菲，财赤严峻，何以欧洲比美国惨情？恐要归咎欧元的实力与地位受压于美元，欧元虽然居于国际储备货币「老二」的地位，但财政纰漏、政治分歧造成根基脆弱，则是深层弊端。
市场相信，得到全球性的参战援手，欧元最终能避过败亡之灾，但欧元体系内在的问题需要较长时间去解决。其实，像欧元的问题，日圆亦在酝酿之中，较早前已有评级机构注视日圆及其依托的经济表现。日本长期维持几近零利率政策，加上定量宽鬆政策造成资产负债表急升，成为狙击型资本瞄准的目标并不出奇。日圆的风险佐证了欧元危机酿成，与超常规救市导致财政失控的路径有共通性。
从检视肇因与防范风险的角度，中国作为最大的高速成长经济体，不能不受到关注。当然，中国没有直接可比性：其一，人民币还未进入储备货币行列；其二，中国没有严峻的财赤问题。但并非是严格意义的免疫防线，中国在发展苗头和趋势上有酿成风险的条件，与欧日虽不尽相同，但不无相似之象。
中国已迈开推动人民币国际化步伐，这是中国融入全球化进程不可避免的，儘管目前离自由兑换仍有很长距离，但资本帐的开放已提上日程，资金流入流出的效应近年已相当明显。一方面国际间对汇价的关注和施压，凸显了国际资本的干扰增加；另一方面内地加强防范热钱，筑固堤防，证明资金流动影响日益敏感。由于中国的经贸实力，人民币逐步进入「次储备货币」的角色，不能排除将来受狙击的风险。
至于没有严峻的财赤风险，情况并不尽然。中国带头超常规救市，亦引起信贷氾滥、资产泡沫。的确，中央财政堪称财雄势大，没有财赤威胁，但地方财政一塌煳涂，地方融资平台债务高逾七万亿元，以○九年卖地收入计算，需六年多时间偿债，还未计债务利息。显见财赤风险不在中央，却深植地方政府，岂能说排除财赤引发危机的风险？欧元债务危机又怎能不促使中国当局进行防范风险的反思呢？