4.5亿玩转102亿

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4.5亿玩转102亿
21世纪经济报道郑智广西南宁报道 2010-04-02 23:46:44
这个路径是，市县出资设立担保风险补偿基金并注入广西金投，再由广西金投注入旗下担保公司，后者为合作市县中小企业提供10倍于担保风险补偿基金数额的贷款担保服务。
截至2009年末，已有7个地级市、30多个县区市加入这一体系，筹集担保风险补偿基金8.8亿元。
蒙坤伟又利用出身银行系统的老关系出面游说。有17家银行被说动，成为广西投融资担保公司的合作行。银行认可的担保放大倍数也从5倍提高到10倍。在2009年，总共帮助广西400多家中小企业获得47亿元贷款。
怎样让银行抢着给钱
2008年11月，4万亿计划出炉。适度宽松的货币政策下，各地政府背景的融资平台成了银行界追逐的情人。广西金投虽然实收资本很少，手上也没有项目，但它自有让银行抢着给钱的杀手锏。
此时在广西，一些欠发达的市县政府手上有大量基础设施项目，但因财力有限，银行不肯给贷款。如果有人能帮他们从银行搞到贷款投入这些项目，自然求之不得。
而能充当这个角色的，非广西金投这种省级融资平台莫属。有省级政府的信用作后盾，不可能可以变为可能。当然首先需要建立一个符合银行放贷要求的承贷平台。
看准这点，广西金投于2009年3月斥资2亿成立了城建发展有限公司（下称“城发公司”）。之后，金投与两家信托公司合作，由后者发行信托计划，共募资11.5亿元，参与城发公司增资扩股。信托计划持有的股权5年后由广西金投溢价回购。
这本质上是债权融资，但表面又是股权融资，这11.5亿信托资金被银行视为城发公司的自有资本金。“原始资本”成功到手。
然后，金投与20多个市县政府签署90多亿元的投资协议。市县政府将自己的项目委托给城发公司建设，建成后市县政府再回购。
但城发公司事实上并不参与项目的投标及建设管理，而是反过来又将项目委托给市县政府的城投公司，并按约定的固定收益率向市县收取投资回报。
经过这样的委托，城发公司将市县的项目作为自己的项目申请贷款，多家银行注入信贷共20多亿元。截至2009年末，城发公司陆续向钦州、防城港、上思等地的基建项目直接投资30多亿。
委托给城发公司的项目可能只是市县整个项目的一部分，市县城投公司在开始项目建设后，再次用包含委托给城发公司部分的整个项目申请贷款。由于城发公司的投资已到位，银行认为这个更大的项目的资本金比例符合要求，于是再次向市县城投注入信贷超过20亿。
这是一个连环扣。在每个环节上，项目资本金比例都能达到最低要求，而杠杆率则可以做到最大。
基于对政府融资平台的信任，以及“超前放贷”的冲动，银行默许这种做法，甚至主动帮助老蒙设计整个融资操作。【21世纪网】本文网址：http://www.21cbh.com/HTML/2010-4-6/zNMDAwMDE3MTUzNA_2.html

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