社保基金入场股指期货 筹码如何分布

社保基金入场股指期货 筹码如何分布

日前，证监会最新发布两《指引》明确了基金和证券公司参与期指交易规则，其他机构参与股指期货的规则正在制定中。那么，包括社保基金在内的机构是否已经准备好了，手中的筹码是否充足等问题备受市场关注。
　　本版根据一季报数据，从新进入、增仓、重仓、减仓等四个角度，对社保基金仓位的变化情况进行全面盘点和深度扫描。同时，希望通过社保仓位的变化发现机会，也揭示风险，并能对广大投资者与主力共舞的实战操作有所裨益。
　　128只社保基金持仓股只有25只期指成份股
　　一季度，社保基金10个投资组合最新入驻20只中小板股、8只创业板股，彰显注重成长，稳健投资的理念
　　14个投资组合新入驻75家公司
　　15只股指期货成份股，7只融资融券样本股
　　10个投资组合入驻20只中小板股、8只创业板股
　　39家公司成社保基金重仓股
　　18只股指期货成份股，7只融资融券样本股
　　华菱钢铁、福耀玻璃、太钢不锈居重仓股前三名
　　本报研究中心统计数据显示，社保基金持有上市公司股本在500万股以上的公司共计39家。其中，104组合持有华菱钢铁（000932）股份为2999.99万股，占该公司流通股本2.68%，成为社保基金第一重仓股；103组合持有福耀玻璃（600660）2959.00万股，110组合持有太钢不锈（000825）1870.42万股，成为社保基金二、三大重仓股。
　　社保基金持仓超过1000万股的还有铁龙物流（600125）、华菱钢铁（000932）、桂冠电力（600236）、特变电工（600089）、宁波华翔（002048）、西宁特钢（600117）。此外，社保基金持有上市公司股本在100万股以上的公司共计68家，持股在100万股以下的公司有21家。
　　从市值情况看，社保基金持有上市公司市值在1亿元以上的公司在36家。其中，109组合持有小商品城（600415）的市值达4.23亿元，居市值排之最；103组合持有的福耀玻璃（600660）、109组合持有的西山煤电（000983）市值分别为3.65亿元和3.52亿元，排在第二、三位。另外，双鹭药业（002038）、山西汾酒（600809）、特变电工（600089）、神火股份（000933）、华邦制药（002004）等公司被社保基金持有市值均在2亿元以上。
　　从流通股占比看，601组合最新进驻的永太科技（002326），被持市值为297.78万股，占该公司流通股本的8.89%，成为社保基金控股程度最高的公司。同样是106组合最新进驻的新宙邦（300037），被持市值为154.00万股，占该公司流通股本的7.13%，以及109组合持有的老白干酒（600559），被持市值为529.77万股，占该公司流通股本的5.94%，成为社保基金控盘程度较高的品种。此外，金螳螂（002081）、贵航股份（600523）等公司被社保基金持仓占流通股本的4%以上。
　　值得关注的是，在这39只社保基金重仓股中，有18只沪深300的股指期货成份股，7只融资融券样本股。
　　截至23日，沪深两市共有643家上市公司公布了2010年一季度报告。《证券日报社》市场研究中心与WIND统计数据统计，社保基金一季度持有128家上市公司股权，总计5.83亿股，持仓市值达106.48亿元。其中，新进入75家公司，增持25家公司股权，减持10家公司股权，7家公司持有仓位不变。

　　值得关注的是，在社保基金一季度持仓的128只个股中，有25只是股指期货成份股，共计2.49亿股，占社保基金持仓股总股本的42.71%；有7只融资融券样本股，总市值达14.23亿元，占社保基金持仓股总市值的13.36%。
　　根据一季报数据统计，社保基金14个投资组合新驻入75家上市公司，持仓总数为5.83亿股，市值达到106.48亿元。
　　从绝对持股数来看，新驻入超过千万股的公司有5家。103组合大幅持有福耀玻璃（600660）2959.00万股，成为本期社保基金新入驻最大的公司。110组合新持有太钢不锈（000825）1870.42万股，102组合新持有华菱钢铁（000932）1264.95万股，109组合持有特变电工（600089）1200万股，分别成本期社保基金新入驻第二、三、四大公司。
　　统计数据显示，社保基金新驻入超过500万股的公司有13家。109组合分别持有西山煤电（000983）、中海发展（600026）股份为998.30万股和643.47万股；110组合也全面入驻昆明制药（600422）、凌钢股份（600231）、兰州民百（600738）、平煤股份（601666）、贵航股份（600523）等五家公司股权，持有股份分别为944.28万股、842.25万股、717.11万股、701.49万股和594.46万股。
　　从流通股占比看，601组合持有永太科技（002326）297.78万股，占该公司流通股的8.89%，成为社保基金持股占公司流通股比例最大的品种。106组合持有创业板公司--新宙邦（300037）154.00万股，占公司流通股的7.13%，居次席。110组合新入驻贵航股份（600523），持有股份594.46万股，居第三。
　　此外，另有6家公司受到社保基金的青睐，新入驻股份占公司流通股超过3%。其中，109组合新持有光迅科技（002281）142.86万股，101组合持有金德发展（000639）205.19万股，107组合持有西部建设（002302）119.99万股，110组合分别持有兰州民百（600738）、昆明制药（600422）717.11万股和944.28万股，106组合持有贵航股份（600523）455.27万股。
　　从市值情况看，社保基金持有市值超过亿元的公司有13家。103组合持有福耀玻璃（600660）市值达3.65亿元，居第一，109组合分别持有西山煤电（000983）、特变电工（600089）3.52亿元和2.48亿元，排市值榜的二、三名。101组合持有神火股份（000933）730.37万股，总市值达2.27亿元。
　　从行业角度看，在社保基金新入驻的75家上市公司中，有13家石油化工类公司，12家金属非金属类公司，8家机械设备仪表类公司，6家生物医药类公司，5家采掘类公司，4家交通运输、食品饮料、信息技术、造纸印刷类公司，3家房地产、批发零售类公司。
　　备受关注的是，社保基金大规模入驻中小板和创业板个股。数据显示，共有10个投资组合入驻20只中小板股、8只创业板股。特别是，109组合新进入的公司达20家，其中，有8只中小板股和3只创业板股。107组合也入驻了2只中小板股和1只创业板股。就连601组合合603组合等稳健配置型社保基金，在一季度也最新入驻了4只中小板股和3只只创业板股。
　　部分社保基金增持个股一览
　　代码 简称 机构持股数量 2010年一季度末持股数量(万股) 占流通股比例(%) 2010年一季度末持股市值(万元) 行业
　　000006 深振业A 1 348.51 0.71 4171.68 房地产业
　　000410 沈阳机床 1 779.46 1.45 9548.40 机械、设备、仪表
　　000822 山东海化 1 388.94 0.43 3084.29 石油、化学、塑胶、塑料
　　000825 太钢不锈 1 1870.43 0.82 14926.00 金属、非金属
　　000895 双汇发展 1 642.03 2.18 32409.50 食品、饮料
　　000933 神火股份 1 730.37 0.97 22751.09 采掘业
　　000960 锡业股份 1 417.77 1.04 9487.59 金属、非金属
　　000961 中南建设 1 389.95 1.85 7892.59 建筑业
　　000973 佛塑股份 2 1350.39 2.62 16717.88 石油、化学、塑胶、塑料
　　000983 西山煤电 1 998.31 0.88 35240.26 采掘业
　　000989 九芝堂 2 415.93 1.40 5768.95 医药、生物制品
　　002083 孚日股份 1 309.99 0.89 2966.56 纺织、服装、皮毛
　　002122 天马股份 1 322.58 0.64 9319.35 机械、设备、仪表
　　600026 中海发展 1 643.48 0.31 8217.18 交通运输、仓储业
　　600089 特变电工 1 1200.00 0.67 24816.00 机械、设备、仪表
　　600119 长江投资 1 396.08 1.29 4028.11 综合类
　　600231 凌钢股份 1 842.26 2.26 9711.22 金属、非金属
　　600238 海南椰岛 1 400.00 2.44 9087.93 食品、饮料
　　600260 凯乐科技 1 318.25 0.60 2708.31 石油、化学、塑胶、塑料
　　600269 赣粤高速 1 599.99 0.26 4847.93 交通运输、仓储业
　　600422 昆明制药 1 944.29 3.01 11378.65 医药、生物制品
　　600523 贵航股份 3 1400.20 9.96 31910.56 机械、设备、仪表
　　600533 栖霞建设 1 351.31 0.33 2216.79 房地产业
　　600546 山煤国际 1 337.00 1.86 9682.01 采掘业
　　600567 山鹰纸业 1 305.87 0.61 2162.52 造纸、印刷
　　600575 芜湖港 1 486.93 1.37 9139.74 交通运输、仓储业
　　600660 福耀玻璃 1 2959.01 1.68 36543.77 金属、非金属
　　600723 西单商场 1 406.77 1.37 5080.61 批发和零售贸易
　　600738 兰州民百 1 717.11 3.24 8139.21 批发和零售贸易
　　601898 中煤能源 1 751.01 0.49 8764.30 采掘业
　　

　　10家公司被减持1862.39万股
　　6只股指期货成份股，没有融资融券样本股
　　神马股份、津滨发展、国投新集居减持股前三名
　　统计数据显示，一季度，社保基金9个投资组合对10家上市公司实施了不同程度的减仓，减持总量为1862.39万股。在这10只被社保基金减持的个股中，6只股指期货成份股，没有融资融券样本股。
　　从减持绝对数量看，107组合在一季度减持神马股份（000897）396.20万股，占该公司流通股本的1.90%；同期，107组合还减持了300万股津滨发展（000897），占公司流通股本的0.19%；110组合减持国投新集（601918）228.76万股，占该公司流通股本的0.22%。此外，青松建化（600425）、江中药业（600750）、西宁特钢（600117）等三家上市公司均被社保基金减持数量在100万股以上。
　　从减持的流通股占比看，107组合减持神马股份（600810）396.20万股，占该公司流通股本的1.90%，居占比榜第一。总持有股份降至400万股，占流通股比例1.92%；109组合减持101.86万股西宁特钢（600117），占流通股本的1.42%，列占比榜第二。总持有股份降至1050万股，占流通股比例1.41%；110组合减持青松建化（600425）170.51万股，占该公司流通股本的1.35%，排占比榜第三。总持有股份降至476.44万股，占流通股比例1.29%。
　　从减持的行业看，机械仪表行业类公司有4家，生物医药类3家，采掘、金属非金属类各有2家。
　　通过本次仓位的调整后，社保基金依然持有这10家上市公司股权合计9597.93万股，较上期减少了1862.93万股，减少幅度为16.25%。
　　综上所述，在社保基金一季度持仓的128只个股中，只有25只是股指期货成份股，7只融资融券样本股，表明目前社保基金在有关规则未出台之前，暂时还没有做好参与融资融券、股指期货的充分准备。同时，也反映出以稳健见长的社保基金，对高风险投资品种的取向和意愿。
　　第一增仓股：
　　铁龙物流净利润增长64.15% 社保增仓2.8倍
　　机构持股分析：公司一季度末的十大流通股东全部为机构投资者，合计持仓10016万股，占流通盘14.25%(上期占12.71%)；其中华夏系4家基金共持4255万股，有3家为一季度新进或增持；2家社保也为新进及增持，合计持仓2667万股，增持幅度达281.01%，社保基金110组合持股1842.42万股，社保基金604组合持股824.65万股；股东人数略有增加，筹码仍较为集中。
　　一季度经营业绩：实现净利润11628.05万元，同比增长64.15%,环比增长117.06%，每股收益为0.1158元。2010年度计划：营业收入21亿元，成本费用15.7亿元。
　　行业地位以及展望：公司是一家全国性的铁路物流类上市公司，具行业垄断优势，经营一条通往营口港的货运专线。公司的最大优势是铁路特种集装箱业务。2009年度从各项业务的毛利占比来看，铁路客货运占49%，21%来自特种铁路集装箱业务。3月为适应运输需求持续增长，公司提前启动以自有资金投资2.4亿元扩能改造沙鲅铁路二期工程，改造鲅鱼圈车站到发场和编组场，增加到发线路和编组线路，新建鲅鱼圈站牵出线驼峰，将原平面调车方式改造为驼峰自动化调车方式，提高解编能力。
　　机构评级：申银万国认为季报超预期、特箱发展趋势明确预计公司2010-2012年盈利预测调整为0.50、0.65和0.90元。三年净利润复合增速接近40%；10年PE约为30倍，已接近我们的目标价，维持买入的投资评级。
　　统计数据显示，一季度，社保基金9个投资组合对25家上市公司实施了不同程度的增仓，增仓总量为4390.67万股。在这25只被社保基金增仓的个股中，有5只是指期货成份股，1只融资融券样本股。
　　从增持的绝对股数看，110组合大幅增持铁龙物流（600125）达1142.42万股总持有量为1842.41万股；104组合增持宁波华翔（002048）799.98万股，总持有量为1099.97万股；104组合增持华菱钢铁（000932）600万股，总持有量为2999.99万股，居增持榜的前三名。至此，110组合持有铁龙物流的股份为1842.41万股，持有市值为19419.09万元；104组合分别持宁波华翔、华菱钢铁1099.97万股、2999.99万股，对应的持有市值也增加至15839.69万元和18479.95万元。
　　此外，另有5家上市公司被社保基金增持超过100万股。105组合增持中航重机（600765）437.38万股，持有市值为18479.95万元；102组合增持三精制药（600829）409.83万股，持有市值为17260.05万元；104组合增持山西汾酒（600809）198.97万股，持有市值为26492.22万元；602组合增持赤天化（600227）168.23万股，持有市值为3401.32万元；107组合增持南京新百（600682）125.98万股，持有市值为4251.98万元。
　　从增持的流通股占比看，有5家公司被增持的部分超过整个流通股的1%。104组合增持宁波华翔（002048）799.98万股，占流通股比例1.89%，总持有股份增至1099.97万股，占流通股比例2.60%；109组合增持洪涛股份（002325）58.46万股，占流通股比例1.64%，总持有股份增至95.51万股，占流通股比例3.18%；110组合增持铁龙物流（600125）1142.42万股，占流通股比例1.62%，总持有股份增至1842.41万股，占流通股比例2.62%；602组合增持合肥城建75.23万股，占流通股比例1.62%，总持有股份增至154.44万股，占流通股比例2.52%；102组合增持三精制药（600829）409.83万元，占流通股比例1.23%，总持有股份增至906.03万股，占流通股比例2.34%。
　　从增持的行业看，机械仪表行业类有5家，石油化工类4家，房地产、批发零售、食品饮料、生物制药类各3家。
　　通过本次仓位的增加，社保基金依然持有这25家上市公司股权合计16346.80万股，较上期增加了4390.67万股，增幅为36.72%。
　　25家公司被增持4390.67万股
　　5只股指期货成份股，1只融资融券样本股
　　铁龙物流、宁波华翔、华菱钢铁居增持股前三名代码 简称 增减持股数量(万股) 机构持股数量 2010年一季度末持股数量(万股) 2010年一季度末持股市值(万元) 占流通股比例(%) 行业600125 铁龙物流 1967.07 2 2667.07 28110.91 3.79 交通运输、仓储业000932 华菱钢铁 1864.96 2 4264.95 26272.11 3.80 金属、非金属002048 宁波华翔 799.99 1 1099.98 15839.70 2.60 机械、设备、仪表000917 电广传媒 711.34 3 2896.71 60338.57 9.09 传播与文化产业600765 中航重机 437.38 1 587.38 12147.02 2.35 机械、设备、仪表600829 三精制药 409.84 1 906.04 17260.06 2.34 医药、生物制品002038 双鹭药业 354.32 3 1358.27 62806.22 6.60 医药、生物制品002032 苏泊尔 305.11 2 602.23 12640.88 5.73 金属、非金属600378 天科股份 267.53 1 367.53 4586.71 1.50 石油、化学、塑胶、塑料000821 京山轻机 267.07 1 467.06 3460.92 1.35 机械、设备、仪表002194 武汉凡谷 200.08 3 799.99 16447.85 5.68 信息技术业600809 山西汾酒 198.98 1 679.99 26492.23 1.57 食品、饮料600227 赤天化 168.23 1 245.05 3401.33 0.61 石油、化学、塑胶、塑料600549 厦门钨业 132.82 1 1156.78 20590.62 1.70 金属、非金属600682 南京新百 125.99 1 387.25 4251.99 1.29 批发和零售贸易600973 宝胜股份 96.45 1 167.00 3585.55 1.07 信息技术业002208 合肥城建 75.23 1 154.44 3833.20 2.52 房地产业601666 平煤股份 59.29 1 701.49 18491.37 0.50 采掘业002325 洪涛股份 58.47 1 95.51 3352.55 3.18 建筑业600096 云天化 50.00 1 399.98 9603.56 1.38 石油、化学、塑胶、塑料002225 濮耐股份 50.00 1 100.00 1238.97 1.28 金属、非金属000963 华东医药 49.99 1 550.00 12490.50 2.23 批发和零售贸易002004 华邦制药 37.91 2 692.11 33165.81 6.96 医药、生物制品002304 洋河股份 34.98 1 136.52 15263.01 3.03 食品、饮料600675 中华企业 30.00 1 399.99 5571.83 0.50 房地产业600873 五洲明珠 22.00 1 111.99 2428.01 1.03 机械、设备、仪表600397 安源股份 20.00 1 800.78 11363.00 2.97 机械、设备、仪表600327 大厦股份 20.00 1 441.06 6020.41 1.35 批发和零售贸易000635 英力特 15.00 1 293.03 5037.20 1.65 石油、化学、塑胶、塑料002081 金螳螂 3.00 1 268.60 11482.46 4.34 建筑业
　　新宙邦新型电子化学品龙头
　　社保基金4组合抢先入驻
　　机构持股分析：公司一季度末的前十大流通股东大多为机构投资者，合计持仓731.89万股，占流通盘的33.88%，较上期增33.82%。其中，新进4家基金持仓合计377.32万股；新进4家社保持仓合计271.89万股，占流通股的12.59%，社保基金106组合持股为154.01%成为第二大流通股股东，社保基金603组合持股57.50万股，社保基金601组合持股37.39万股，社保基金109组合持股22.99万股。股东人数较上期减少83%，筹码高度集中。
　　2010年一季度经营业绩：公司实现营业收入同比增长88.8%（环比下降9.8%），主要为固态高分子电容器化学品及超级电容器电解液取得较好增长，以及铝电解电容器化学品销售同比有较高增长；实现净利润同比增长42.8%，环比下降27.7%，实现每股收益0.11元。
　　行业地位以及展望：公司是国内铝电解电容器化学品的龙头企业，市场占有率超过30%，在中国电子元件协会2008年统计的国内前15位铝电解电容器厂商中，公司已成为其中14位厂商的合格供应商，是国内前10位电容器用铝箔厂商的主导供应商。公司是国内主要的锂离子电池电解液供应商之一，市场占有率约15%，名列前茅，2008年公司锂离子电池电解液销量759吨，比2005年增长3.4倍，年均复合增长率为108.86%，09年1-6月销量同比继续保持100%以上的增长速度。2010年公司将抓紧实施惠州宙邦大亚湾基地土建工程，争取在2011年一季度基本完成项目建设，开始试生产。
　　机构评级：华泰联合预计公司2010年至2012年EPS分别为0.7元、0.89元和1.1元，当前股价对应2010年和2011年PE分别为58倍和45倍。与创业板和锂电池相关公司相比，估值基本合理，给予增持评级。
　　日信证券表示，快速成长的行业龙头，预计公司20010年-2011年分别实现每股收益0.79元、1.02元和1.45元，公司在电容器化学品行业具有龙头地位，以及未来新能源汽车行业启动将带动锂离子电池电解液的爆发性增长，公司未来业绩超预期的潜力较大，给予增持的评级。
　　贵航股份1季度销售毛利率增0.8%
　　社保基金3组合新增594万股
　　机构持股分析：公司一季度末的前十大流通股东1中8家基金合计持有3076万股，上期三家基金一家券商合计持有732万股，增幅为320%。其中，新进三家全国社保基金合计持有1400万股，社保基金110组合持股为594.46万股，占流通股的9.96%，社保基金106组合持股为455.27万股，社保基金604组合持股为350.46万股，新进的嘉实主题基金成为第二大流通股股东，占流通盘4.72%。股东人数较上期减少37.67%，筹码高度集中。
　　2010年一季度经营业绩：公司2010年一季度实现收入5.55亿元，同比上升79.5%；实现净利润1487万元，同比上升7.8%。公司1季度毛利率为21.43%，比2009年同期年提高0.8个百分点。受益于国家产业振兴政策，公司汽车销售和盈利取得大幅增长。
　　行业地位以及展望：公司是我国西南地区规模最大的汽车零部件生产企业，同时也是国内同行业中品种齐全、产销量最高、市场覆盖率和占有率最大的密封条生产企业，可生产汽车用各类橡胶、塑料及复合型密封条400余种，年产能3200万米，国内市场占有率35%，部分产品出口欧洲及东南亚；铝质散热器年产能达60万套，市场占有率20%以上。公司根据2010年的市场环境和公司的长远发展目标，确定2010年营业目标为205000万元。
　　机构评级：申银万国看好公司未来的资产整合和业绩增长。假设2010年公司完成资产收购，2010年、2011年公司EPS分别为0.82元和0.94元，对应动态PE为28倍和24倍，仍低于军工股2010年平均40多倍的PE，继续建议增持。
　　中银国际表示，2009年业绩略超预期，资产收购好事多磨。受益于汽车行业的景气，公司汽车零部件业务增长较快。公司目前已经公告注入的中航标、风雷公司和天仪电气主要生产军品为主的航空产品，预计下半年能正式完成。我们将目标价上调至25.50元，维持买入评级。