神马文学网学股网买卖策略:安全第一 盈利第二(3
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一是在股票仓位上加保险：债券仓位最低不低于25%。这是格雷厄姆总结出来的投资保险策略。冒着少赚钱的机会，冒着错过大盘反弹的机会，目的只有一个——万一大跌、暴跌，也还有东山再起的种子资金。
二是在个股选择上加保险：购买那些经营历史很久、业务优势最强、管理十分稳健、负债率很低、不会破产的公司。这是巴菲特的投资保险策略。宁愿错过那些被收购被重组乌鸦变凤凰的机会，错过那些靠高负债快速扩张短期取得高盈利的大牛股机会。
三是在买卖操作上加保险：逐步买入。即使股价再便宜，抄底也不用急，我们可以错过快速反弹赚取更多钱的机会，决不能犯下买入后继续下跌深度套牢的过错。这是彼得林奇的保险策略。他提醒我们，抄底如同去抓一把快速跌落的刀子，风险很大，不如等它掉到地上后再稳稳当当地去抓。
在这种投资组合中，如果市场反弹，业绩可能低于市场，但如果下跌，一定要比市场跌得少，甚至有所盈利。
巴菲特如此概括他的投资业绩：我们在牛市中只要能够追到市场的脚步就相当好了，但在熊市中，我们会比市场亏的少得多，甚至还有所盈利，这是我们战胜市场的最主要原因。
安全第一需克服贪婪的本性
人是贪婪的动物，往往想赚更多的钱，想比别人赚得更多，而且大多数人十分短视，都想短期发大财。如果单纯追求短期赚大钱，就必须重仓买入。但现实往往与理想相反，在大熊市，动得越多，输得越惨，业绩与运动量成反比。
安全第一，考虑的不是短期业绩，而是资产的长期保值升值。
安全第一，并不是都意味着缓慢建仓，仓位很低。这是在经济局势出现重大不确定甚至经济下滑风险很大情况下的特殊选择。
安全第一，也并不意味着熊市减仓。在牛市，尤其早在牛市达到疯狂程度之前，就提前退出，像巴菲特提前卖出中国石油一样，放弃可能会多赚一些的盈利机会，求得落袋为安的安全收益。
可能有的投资者会说：“我进股市就是要投资股票，拿着现金不动，还不如自己存银行，何必进股市呢？”其实这就像大家看NBA比赛，球队的目标就是投篮得分，但为什么经常看到队员们传来传去不投篮呢？知道什么时候投篮最有把握得分，是球员的专业才能；知道如何通过传球破坏对手的防守，创造出最有把握的投篮得分机会，是球队的专业才能。只会进攻，不会防守，是不可能得到冠军的。
对于投资来说，建仓是进攻，减仓拿着更多现金，是防御。把握合理的时机，在股票、债券或现金两类资产之间做出最合理的选择，是投资业绩的最重要来源之一。
巴菲特总是提前退出大牛市，在大熊市也总是等到极其悲观时才开始入场。前者要克服疯狂的贪婪，后者要克服巨大的恐惧。经过这轮大牛市和大熊市，你才会明白这需要多么大的毅力和勇气。
正如希腊的立法者梭伦(Solon)所说：“看尽人世间形形色色、无数的不幸之后，我们不能因为眼前的享乐而狂妄自大，或者赞美稍纵即逝的幸福快乐。世事难料，未来变幻莫测。只有承蒙上苍垂怜从此能幸福以终的人，我们才能称之为幸福快乐。”
简而言之：“不到最后，都不算结束。”