神马文学网人民币稳健升值将引发市场正面反应-白岭：第四度空间-搜狐博客
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2010-04-06 | 人民币稳健升值将引发市场正面反应 
标签： 升值 人民币 中美
近日，两条消息显示，两国有可能走出近期历史中关系最紧张的阶段之一。一是国家主席胡锦涛将于4月中旬访问美国讨论核安全问题。二是伊朗首席核谈判代表抵达北京，准备同中国的高级外交官会谈。这预示着从两条消息中可以看出，中美之间可能正在就两个导致近期关系紧张的问题达成妥协，即汇率问题和伊朗问题。中美分析人士认为，在中国宣布胡锦涛将访美之前，两国可能已经在汇率问题上达成谅解。
高盛分析师认为，中国国内不断加大的通货膨胀压力使得人民币汇率政策越来越有必要进行改革，如果政治形势允许的话，三个月内可能会出台措施。他们认为，很快可能会出现一个适宜的时间段，特别是如果美国能够推迟公布美国财政部的报告，直到更接近预定于5月底举行的下一轮中美战略与经济对话召开之际。
在这个问题上中美博弈不断，美国施压导致中国反弹，而近期中美关于此问题争论有所缓和，反倒是为升值打开了舆论空间。
事实上在国内舆论中，升值不利于中国经济的一面被夸大，有利于的一面被缩小。有管理的人民币升值并不会对中国出口竞争力造成显著影响，05年汇改以来到金融危机以前中国出口的高速增长就是证明。中国出口的竞争力主要体现在资源集中和产业整合能力上，其他新兴市场国家难望其项背。同时，人民币升值亦有两方面极大的好处，一是有利于缓解当前国内的通胀压力，二是能够适度缓解央行管理流动性的压力。
人民币不是升值不升值的问题，而是怎么升值的问题。人民币升值应以货币改革为标的，渐进性升值，而非一次性大幅升值。 稳健升值将迎来市场正面的反应，无论从减少政策不确定性，控制通胀还是对A股的估值，都有正面市场效应。而迟迟不变会增加市场对不确定性的担忧，如果进一步导致贸易摩擦会造成市场更大的负面反应。但如果一次性大幅升值则可能引起市场较大波动。
人民币稳健升值将从正面影响A股市场：
首先，稳健升值有助于降低人民币资产风险系数，提升人民币资产估值。
其次，直接提高人民币资产价值。
第三，对非金融性企业，具有较高外币负债的行业，净资产估值得到提升，如航空业和部分港币负债的房地产。原材料进口企业有正面影响，而加工制造的出口型企业则有负面影响。
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