风险投资中对凯利公式改进_Page4
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风险投资中对凯利公式的改进
[日期:2009年04月29日 08:31] 来源: 作者: 字体:[繁體大中小]
小结:
凯利公式是在输赢都相等时计算出来的,适合赌博场合。在风险投资中,修正后的凯利公式和道升风险管理更好。修正后的凯利公式考虑了期望收益和期望亏损两个参数,让仓位更接近实际最佳值,比较合理。而道升风险管理原则更强调止损要限制3%以内,而不考虑赢利空间的大小,体现“切短亏损,让利润奔跑”的原则。在实盘中,道升的风险管理计算非常方便,如下图所示,在周K线上,使用幅度尺从买入点拖动到止损点,将在K线图上马上得到买入点到止损点的幅度百分比,以3%/(止损幅度%),将得到仓位的大小数量。道升风险管理中没有考虑成功率问题,那是因为成功率自己应该掌握,道升以为成功率不在80%以上最好不进场。
凯利修正后的公式最大仓位为100%,不能解决信用扩张的问题,在股票中使用比较合适。而道升风险管理方法在股票和期货中都适用。当然期货中还可以使用其它一些方法。
在实战中,也可以把修正后的凯利公式计算结果与道升仓位计算结果对比一下,从中选择一个折中方案。
以下图为例,说明在周K线图上使用道升原则迅速计算仓位的方法。
2005-12-6日的收盘价为1087点。这是画幅度线的起点。
如果把止损点放在1048点,那么止损点与买入点的幅度为3.5%,这样仓位应该为3%/3.5%=85.7%.(有一点误差是由于画线造成的)
如果把止损点放在1000点附近,那么止损点与买入点的幅度为8.1%,仓位为3/8.1=37%.
[日期:2009年04月29日 08:31] 来源: 作者: 字体:[繁體大中小]
小结:
凯利公式是在输赢都相等时计算出来的,适合赌博场合。在风险投资中,修正后的凯利公式和道升风险管理更好。修正后的凯利公式考虑了期望收益和期望亏损两个参数,让仓位更接近实际最佳值,比较合理。而道升风险管理原则更强调止损要限制3%以内,而不考虑赢利空间的大小,体现“切短亏损,让利润奔跑”的原则。在实盘中,道升的风险管理计算非常方便,如下图所示,在周K线上,使用幅度尺从买入点拖动到止损点,将在K线图上马上得到买入点到止损点的幅度百分比,以3%/(止损幅度%),将得到仓位的大小数量。道升风险管理中没有考虑成功率问题,那是因为成功率自己应该掌握,道升以为成功率不在80%以上最好不进场。
凯利修正后的公式最大仓位为100%,不能解决信用扩张的问题,在股票中使用比较合适。而道升风险管理方法在股票和期货中都适用。当然期货中还可以使用其它一些方法。
在实战中,也可以把修正后的凯利公式计算结果与道升仓位计算结果对比一下,从中选择一个折中方案。
以下图为例,说明在周K线图上使用道升原则迅速计算仓位的方法。
2005-12-6日的收盘价为1087点。这是画幅度线的起点。
如果把止损点放在1048点,那么止损点与买入点的幅度为3.5%,这样仓位应该为3%/3.5%=85.7%.(有一点误差是由于画线造成的)
如果把止损点放在1000点附近,那么止损点与买入点的幅度为8.1%,仓位为3/8.1=37%.
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