参股券商掀起牛市第二轮疯狂攻击波

www.hexun.com 【2006.12.05 18:24】 和讯特约
作者：东海证券
十年难得一遇的大牛市疯狂的运行着她的主升浪，连续单日刷新新高。涨幅傍上，连续暴涨的品种不计其数，但近期最为风光，资金介入最为明显的莫过于券商板块，中信证券5个交易日大涨27%，宏源证券5个交易日大涨30%（000563陕国投，600739辽宁成大.000623吉林敖东等也连续大涨），并且这两龙头品种都有一个共同点都是创出了历史新高，这对市场相关品种具有相当深远的指示意义。如同2000年网络股海虹，梅林相同的作用。因此对于后市的操作重点还需要从大牛市最大受益者券商板块入手，因为在大牛市背景下，券商经纪业务，自营业务，发行承销三大业务的利润来源可谓是全面爆发！因此我们认为券商股的炒作远远比2000年网络股行情更具实质性和持久性。
自去年年底以来，A股市场牛气哄哄，股指与成交量迭创新高，证券公司无疑是大赢家。成交的活跃使经纪业务收入大增，再融资、IPO的开闸使将带来不菲的投行业务利润，而创设权证、融资融券以及其它金融衍生品新业务将成为新的利润增长点。此外，据有关人士了解，由于行情的火爆，大部分券商自营业务收入颇丰，有些一季度就实现了全年盈利计划。尽管2006年还是证券市场的转折时期，但未来两三年证券公司业绩大幅增长仍可预期。
象600030中信证券便是最为明显的例子，根据财报显示公司三季度实现业绩0.3170元，同比大增572.78%，股价方面该股从最低的4.17元启动，一路持续大涨至目前的21元上方，涨幅超过500%，应该说享受到了大牛市的成果！另外一家A股上市的证券股宏源证券也不甘示弱，业绩同比大增365%，股价也翻了3倍有余！
因此南方基金投资总监兼南方稳健成长基金经理王宏远表示，从全球成熟市场和主要新兴市场国家在同样背景下的市场经验来看，在一个国家或者地区经历了长期熊市后的爆发性的大牛市初期，在金融股的配置中，配置证券类股票会比配置银行股有3-5倍的超额收益，证券公司作为股市好转的放大器将为投资者带来财富效应。
参股券商品种有望掀起第二轮疯狂攻击波！
股市走牛，除了券商公司利好之外，同样持有券商股权的上市公司同样带来特大利好，因为业绩有望大幅井喷。一方面是因为券商股权对上市公司的影响尚未全部体现出来，因为不少上市公司对券商股权投资是按成本法核算的，因此，只有在券商分红时，才会体现为投资收益。而券商分红一般在年底，所以，券商股权的红利回报有望成为2006年年报的一大景观。
另一方面则是因为上市公司在前些年因券业困难，大多计提了减值准备。但由于券商业绩的改善，所以在编制2006年年报时，极有可能对这些计提的减值准备冲回，从而增加当期利润，进而增厚当期每股收益。 两条主线出击参股券商板块1.股价低廉，流通市值较小，容易获得大资金的炒做，连续掀起涨停攻击。2.关注高比例券商股权股。由于目前券商概念股极多，有的上市公司虽然持有券商股权，但相对比例有限，因此，券商业绩好转对上市公司所带来的益处也如同毛毛雨，利好有限。对于持有大量券商股权而上市公司总股本又较小的个股，那么券商业绩回暖对其业绩就具有极大的影响力，值得关注。
结合以上两条思路，建议重点出击：
000707正虹科技：价格仅仅3元出头，是二级市场上最为低廉的参股券商品种，同时该股投资2.16亿持有19.09%的泰阳证券股权，应该说参股金额非常大，其总股本也只有2亿多，因此对业绩提升会非常快。
今年证券行情的回暖,带动券商业绩出现全面回升, 其中泰阳证券的增长势头更是强劲。据《证券时报》报导，截止今年8月底,泰阳证券实现盈利近2.1亿元,同比增长11倍。泰阳证券良好的自身造血功能得到了战略投资者的关注.目前,包括重组在内各项工作正有条不紊地推进。截至9月下旬, 泰阳证券已完成股票,基金,权证交易量1550亿元,比去年同期增长205%,市场份额增加了0.5个百分点,仅经纪业务收入一项就近3亿元.公司经营业务创下了历史新高。
近期关于方正集团重组泰阳证券也为二级市场炒做提供了相当的想象空间。
来看000707正虹科技，公司是泰阳证券大股东，投资2.16亿持有19.09%的泰阳证券股权, 公司在去年已经对这部分股权全额计提了减值准备。如果一旦公司将这部分已计提的减值准备进行冲回,将对公司的业绩将起到巨大的影响，06年业绩存在大幅增长的想象空间。此外公司是国内著名的饲料生产企业,市场占有率接近10%,被认定为农业产业化国家重点龙头企业,全国农产品加工业示范企业."正虹牌"饲料是中国饲料行业十大名牌产品之一,"正虹商标"是迄今为止中国饲料加工企业获得的唯一的"中国驰名商标"，公司的农业产业化初具规模。浙江著名民企传化集团已成为公司第二大股东,又给公司带来了成熟的管理理念和在农业领域的先进技术。
600744华银电力：公司第一大股东湖南省电力公司持有公司309855045股份(占公司总股本的43.54%)将无偿划转给中国大唐集团公司。中国大唐集团公司成为公司的第一大股东。公司已投资5000万元参股海通证券(占1.25%)；投资泰阳证券11800万元。
600310桂东电力：公司属于国家重点支持的水电产业,并享受国家的税收优惠政策(在2001年至2010年期间减按15%的税率征收企业所得税)。公司参股国海证券14.84%股权（注册资本8亿元）。
(东海证券)