益农独家报道  如所有现代市场一样，CBOT谷物和油籽期货也会受到官方统计数据的影响。

 当官方信息引导谷物和油籽价格时，市场便会认为公布的数据是值得信任的、正确的。益农公司长期以来在亚洲谷物和牲畜行业所做的分析比政府要更为清晰。相比之下，市场观点认为美国农业部的统计数据是值得信任的。但果真如此吗？ 我们能否信任政府数据？ 首先，美国政府利用经济数据来平息市场已成为一个不争的事实。 然而，美国政府现行公布的失业率为10%。但彭博网站报道按照其计算方法，许多分析家认为美国的实际失业率在17%至22%。 过去的15年里，受尊敬的‘亚特兰大周报’曾多次质疑美国政府数据的合理性，最近一次是在去年。事实上，许多分析师甚至以提供他们自己的（与官方相对的）美国经济数据为生。Shadowstats网站创始人John Williams说，如果美国政府今天还是按照20年前那样计算通胀率的话，那么美国近几年的通胀和失业率要比官方公布的高出好几倍。 以上清楚的暗示美国政府在操控经济统计数据-而且其必定有政治动机才会这样做。真正的问题是：即使是某些美国政府机构虚报官方经济数据，我们是否有证据来证明美国农业部也在对谷物和油籽数据做同样的事情呢？ 美国农业部怎么样？          在近期的一篇文章（2009年12月17日的《2010傻瓜的食物危机》）中，市场分析家Eric de Charbonnel表明，“美国农业部声明中西部一半的县将成为受灾区，包括前30天的274个县。这些名称是基于美国农业部的标准（一个县的一种作物价值至少损失30%）来定的。 读者应该会注意到，美国中西部种植的主要作物包括玉米和大豆。上图所示，美国农业部声明的受灾区包括玉米和大豆种植区。奇怪的是，尽管美国农业部声明美国中西部大部分地区成为‘农业受灾区’，但官方却预测玉米和大豆会丰收。 更为奇怪的是，Charbonnel注意到，“美国农业部甚至预测30%作物受灾的同一地区（俄克拉荷马州、路易斯安那州、阿肯萨斯州和阿拉巴马州）的大豆会丰收。”没有其它进一步信息的情况下，这似乎是矛盾的。 现货大豆高出CBOT期货 此外，如果CBOT期货反映的是价格预测的话，那么现货作物市场所反映的是最基本层面的供求关系。如上图表所示，截至2009年8月末，美国现货大豆价格要比CBOT价格高出近40%。基本层面的报道暗示，大豆买家除了支付更高的大豆价格以外，还需要支付通常是卖家支付的大豆装运费用。 当时，许多分析师预测大豆价格将会走弱，虽然现货价格完全是另一回事。最终，现货价格大大超过期货价格。这看起来似乎是官方数据在引导CBOT贸易商们，但从基本层面上来看，美国饲养牲畜的农民们正蒙受十分严重的大豆短缺。 此外，附表显示了去年美国大豆出口（未交付）大幅增长。未交付的大豆出口像一个信用卡单据：这一阶段未交付的可以挪至下一阶段。 美国向世界其他国家未交付的大豆量的迅速增加暗示了出口订单超出了美国农业部预计的能供应产量。此外，如果今年大量的大豆出口延滞到下一年的话，会使下一年的大豆需求远远高于能供应量，从而会导致一年的收获要拿来同时满足现行需要和先前未满足的大豆需求。这也许暗示了2010年大豆价格的坚挺-众多大豆期货价格下降的预测。美国农业部的亚洲粮食统计数据如何？ 美国农业部不切实际的预测不仅仅限制了美国。中国2008年玉米获得大丰收在1.65亿公吨，2009年有望达到1.665亿公吨。然而，中国玉米种植区遭遇了50年来最糟糕的干旱。基于2008年国家玉米储备很快的耗尽，益农及其他分析师们预测2009年玉米将达到1.45亿公吨至1.5亿公吨。美国农业部的1.55亿公吨的预测更加接近中国政府的官方统计数据。 同样，如果我们相信美国农业部的中国玉米需求为1.59亿公吨，收获为1.55亿公吨的预测的话，那么国家玉米储备只会从2009年预测的0.532亿公吨降到0.487亿公吨。 那好，如果美国农业部认为中国的玉米需求只比供应多出400万公吨的话，那为什么中国在2009年的三、四季度要出售近1500万公吨的国家储备玉米呢？为什么玉米储备如此充足，大量的储备玉米放出，一些私营饲料企业还被允许做临时调整进口国外玉米呢？ 美国农业部的中国玉米计划是否和中国一样都偏离轨道了呢？ 假设美国农业部2009年年初的0.532亿吨的玉米储备是正确的，那么中国政府拍卖了1500万吨的玉米之后，中国的玉米储备也应该在4000万吨以下，而不是美国农业部所预测的0.532亿吨。 还有一点不得不提，美国农业部和路透社市场报告都在三季度预测，一旦中国大豆购买停止，CBOT大豆价格将下降至7-8美元/蒲式耳。然而，价格仍然坚挺在10.4美元/蒲式耳左右。 虽然益农的分析不是非常权威，但有一点不可否认，当时公布的10.4美元/蒲式耳的大豆价格继续高出了所有人的预测。至少，从市场基本面来看，大豆确实是高出预测的。 很多都依赖于美国农业部数据的可靠性。不光是全球的粮食数量，全球的粮食价格也受其影响。此外，美国农业部在很多情况下比其他官方数据要权威。 如果随着时间的推移美国农业部的统计数据变得不可信任，那么将带来很多影响。至今，我们益农从2008年第三季度开始就已表明，流动资金的短缺常常会使粮食价格不能准确反映供求平衡。除了流动资金的短缺，其它的市场价格机制是否也被官方数据的退化而扭曲了呢？ 总的来讲，无论你是买家、卖家或者是投机商，你的市场策略不可以完全依赖政府统计数据。益农早已透析亚洲官方粮食数据可能产生误导，但是私人预测还是要与美国农业部数据一致的。