基金业专家：市场调整期宜坚持“左侧交易”_

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/28 22:58:26

新华网上海2月25日电（记者潘清）2009年以来沪深股市持续反弹，但也暴跌频现。投资者们在“套牢”和“踏空”的矛盾中进退两难。基金业内专家提示：市场调整期中，有一定风险承受能力的投资者宜坚持“左侧交易”。

　　“左侧交易”也叫逆向交易，即当市场在下跌趋势中，虽然底部尚未明确，但股价已跌至合理区间而有足够的吸引力和安全边际时，直接逆向入市，宁可承受10％至20％的惯性下跌，而不去冒等待价格转势而踏空的风险。

　　光大保德信基金管理有限公司专家表示，一个能持续战胜市场的法则应该是“中长期趋势坚持右侧交易，短期趋势坚持左侧交易”。这意味着，在一波大熊市没有看到明确的底部出现时，投资者应把所有上涨都看成反弹。而一旦底部确认、市场反转，则应把上涨过程中的任何一次回调都看成是长线介入的大好时机。

　　作为“左侧交易”的坚定执行者，著名投资大师巴菲特在其投资生涯中因此获取了巨大的投资收益。但在中国，大多数股民都采取了“右侧交易”的方法，即当看到股价创出新高时才确定行情开始，而此时行情往往已步入尾声，买入价最终成了阶段高点。

　　光大保德信基金公司专家认为，自去年11月创下调整低点后，沪深股市展开一波反弹行情，并在多项经济振兴政策出台等背景下走向牛熊交替。即使以今年上市公司盈利增长下降超过10％计算，目前市场估值水平下股市长线投资价值依旧凸显。在结构性行情将贯穿全年的预判下，有一定风险承受能力的投资者不妨参考“左侧交易”的方法。

　　这位专家表示，总体来看，今年Ａ股市场可能存在的结构性机会包括：成本下降下的需求确定、商品价格反弹、政府财政支出受益、行业政策变动格局、节能减排与技术进步、新消费热点、资产重组与注入、行业并购与整合等。

　　这位专家透露，在熊牛交替期中，合适的基金也可作为“左侧交易”投资者的投资标的。

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