台指期货赢家系列：6个月期权获利24倍高手

　　资金少选择杠杆高的商品

　　我因为刚入社会不久，只有约123,000元，朋友多投资股票，但因为这点钱只能买1-3张股票(大约40元/股，每张40,000元)，先前我买了几次赚赔不大，刚好有一天因缘际会参佳皇老师说台指选择权说明会(笔者)，我在学校也修过几次，但懵懵懂懂，加上我先操作股票都是两三个交易日都出场(极短线)，因为台指期货原始保证金过高(大约10万/口)，而台指选择权每口只要3000元-5000元(每点50元/口，履约价买价外2档约60-100点)就选择了这个我能够有机会赚大钱的商品，由于运气不错，操作方式也正确，也真的让我赚到第一桶金，我有算过如果参加台湾同期某大期货公司举办的期权大赛，我可以在10,000多名参赛者中拿到前10名。

　　获利/亏损比

　　好的操作获利/亏损次数应该是2:1(至少，也有人设3:1,但实务很难达成，我几乎多为1:1,详见表一“获利次数/胜率”栏)，因为指数变幻莫测，台指选择权比期货更难操作(详见表一及备注)，如果以点数来看大约是亏损23点及获利32点(见表二的6个月平均亏损及获利点数)，所以其实要赚大钱还真是不容易，你只可以用多次获利及较少的亏损，如果你想赚100万，每次亏20点但赚30点，胜率达70%，只要次数多就有机会达到，但多数人都想1-2次赚100万，这根本很难，即使出现一次急涨1000点你多单也放不住，而每天进出获利落袋，会比较可能，而且风险也比较低。

　　表一.JIM操作台指选择权

　　台湾加权股价指数 ( 现货 )

　　台指期货 ( 期指近月 )

　　台指选择权价位 (7700 CALL)

　　7700 点 ( 第一次跌破 )

　　7680( 第一次跌破 )

　　96 点

　　7700 点 ( 跌破次日站上 7700)

　　7680( 跌破次日站上 7680)

　　85 点

　　备注： 台湾加权股价指数(现货)先跌破7700点(后来最低跌到7600点)，台指选择权当时买进价96点，在次日大涨后回到7700点，结果台指选择权剩下85点，因为隐含波动率下降及买盘减弱，造成同加权指数价位(7700点)，但买方亏损高达11点(96点变成85点，2个交易日亏损11.45%)的状况，所以台指选择权操作应该越短越好，以口数来弥补获利点数的缺陷(越短线获利会越少)

　　当冲三成功要素

　　1. 交易系统强—测试后亏损大于获利的系统不可再使用。

　　2. 意志力强---不成功变成人的心态，不受其它因素影响。

　　3. 执行力强---停损和停利要确实执行。

　　表二。过去六个月操作表

　　时间

　　交易次数(次)

　　获利次数(次)/胜率

　　平均获利点数(点)

　　平均亏损点数(点)

　　月结算(台币/元)

　　2009.7

　　38 次

　　22 次 /57%

　　36 点

　　31 点

　　获利 486,000 元

　　2009.8

　　66 次

　　46 次 / 70%

　　31 点

　　18 点

　　获利 685,000 元

　　2009.8

　　18 次

　　6 次 / 33%

　　28 点

　　35 点

　　* 亏损 243,000 元

　　2009.9

　　32 次

　　21 次 / 66%

　　35 点

　　22 点

　　获利 186,000 元

　　2009.11

　　45 次

　　23 次 / 51%

　　21 点

　　19 点

　　* 亏损 136,000 元

　　2009.12

　　23 次

　　16 次 / 69%

　　42 点

　　14 点

　　获利 1,985,000 元

　　合计

　　获利 2,963,000 元

　　备注：

　　1. 以上已经扣除期交税及手续费(为方便计算，千元以下舍去)，获利次数以单边计算。

　　2. 在2009.12由于采取波段式操作(抓对大行情)，该月胜率高达69%。

　　3. 由于当初成本仅有123,000元，六个月后账面上累积2,963,000元，获利高达24倍，但以绝对数字来看，实际金额其实还不到300万。

　　这波台股2周内重挫将近800点，JIM虽有赚但获利不多，因为他都操作极短线，笔者发现多数台湾投资人都是在期货或选择权操作上希望“要赚就要赚大的”，但多数事与愿违，反而是每天小赚积沙成塔的JIM成了明日之星，他也希望将他获利经验给有志投入指数期货市场的内地股民能有帮助。

　　黄律圣，中国台北讲师，中国文化大学MBA毕业，具备合格大学讲师资格，曾任台湾最大金融考照班文教机构班期货业务员证照及证券分析师证照讲师，台湾最大报自由时报外汇及黄金专栏主笔， 华尔街财经台股市正元电视节目台指期货盘中解盘人，台湾各大学及寿险、证券、银行等数百场期货专题演讲主讲人，主要工作为辅导上千位证券从业人员开发指数期货业务。