区域概念股弱市逞强

新年以来，大盘走弱，区域板块一枝独秀，从海南、西藏、新疆，到安徽、广西……区域规划的不断出台，给市场带来了不少兴奋点。不过，投资者参与投资还是要谨慎，量力而行，切忌贪婪。

文/本刊记者姚舜

新年以来，股市走低，去年备受追捧的银行、煤炭、有色等板块拖累大盘不断向下。不过，市场并未因此沉寂，即使在大跌的日子里，仍旧有股票连日上涨，甚至涨停，其中最为醒目的便是区域概念股。

区域规划点燃区域概念股

近几年围绕着重点地区的开发开放，国务院相继批准实施了一些区域规划和区域性的政策性文件，特别是去年陆续有多个区域规划获批，包括海峡西岸经济区、辽宁沿海经济带、黄河三角洲高效生态经济区等(见表1)，审批数量之多、时间之密集、影响范围之广前所未有。2010年又先后批准了海南国际旅游岛规划、安徽皖江城市带承接产业转移示范区规划。有消息称，中央最近正在研究制定长三角区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划。

对此，分析人士指出，逐步改善区域经济非均衡发展，激发欠发达地区的经济增长潜力，是当前我国优化经济结构的关键。继产业振兴之后，区域振兴可能成为今年促进中国经济继续回升的新引擎。随着后续区域规划的陆续出台，以及相关规划细则的实施，市场对区域概念的挖掘将不断深化，区域概念有可能成为贯穿2010年全年的投资主题。

从截至2月5日各地域板块的涨幅看(见表2)，海南、西藏、新疆板块今年以来实现了上涨，天津、广西、上海等板块的跌幅也远远小于大盘。

海南板块：旅游岛热情似火

今年以来，海南概念股罗顿发展[17.09 5.04%]、罗牛山[0.00 0.00%]、海南高速[10.01 7.63%]等个股的涨幅遥遥领先，动力完全来源于《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》。

《意见》提出，将海南岛建设成为我国旅游业改革创新的试验区、世界一流的海岛休闲度假旅游目的地、全国生态文明建设示范区、国际经济合作和文化交流的重要平台、南海资源开发和服务基地、国家热带现代农业基地。发展目标是到2020年，初步建成世界一流的海岛休闲度假旅游胜地。

市场人士一致认为，把海南建成国际旅游岛，必将使海南区域内的旅游、酒店、基建、交通运输、房地产等行业受益。

蜂拥而至的资金已将海南的房价炒上了天，地产股自然也不会被股市所冷落，涨幅巨大的罗顿发展、罗牛山都是拥有土地资源的公司。与国际旅游岛关系密切的旅游和交通运输股也被看好，中国国旅[18.66 0.54%]、三特索道[14.82 0.61%]、首旅股份[22.54 0.22%]、海南高速与海南航空[7.44 3.77%]涨幅都已不小。

西藏板块：推进跨越式发展

1月8日的中央政治局会议研究新形势下推进西藏经济社会跨越式发展和长治久安工作。这激发了市场对西藏板块的热情，西藏发展[12.38 1.81%]、西藏旅游[12.29 1.74%]等涨幅居前。

西藏是一个旅游和矿产资源丰富的区域，但经济发展水平相对落后，因此在政策的推动下，将获得新的发展机遇。

光大证券[26.56 -1.08%]分析师预期，西藏发展将以旅游为主，工矿、医药、畜牧等为辅，基础设施建设则是这些行业发展的基础。西藏具有非常丰富的旅游资源，但不太适合发展重化工业，只可以在一定程度上发展采矿业和医药行业，上述行业的发展都涉及到基础设施建设。其预计国务院将出台一批特殊的扶持政策，包括继续对西藏进行超常规的财政扶持，对入藏企业在税收方面给予大力优惠，加大对旅游、工矿、医药、建筑建材、畜牧等行业的支持力度，在投融资、信贷、项目投入等各方面进行优惠，加大对西藏基层人民的转移支付，加大对教科文卫等方面的投入。

在国信证券分析师眼里，符合当地的产业发展规划、未来发展能比较多的受益于政策、能比较优先和较大可能获得政府支持、主营业务比较清晰的上市公司值得投资，比如主营业务公路工程基础设施建设的西藏天路[15.74 3.62%]、从事铬、锂、铜等矿产开发的西藏矿业[21.29 2.01%]、主营啤酒生产的西藏发展、从事旅游业的西藏旅游、研发、生产和销售藏药的奇正藏药[22.63 1.43%]和西藏药业[15.00 1.90%]。但其同时提醒，西藏板块涉及的上市公司比较少，短期的涨幅比较大，绝对股价较高。

新疆板块：支持政策待揭晓

2009年12月召开的中央经济工作会议讨论了新疆区域振兴规划，最近又有消息称该规划将在今年5月上报至国务院。规划将重点支持能源、旅游、钢铁、新型农业和循环经济。规划初稿提到，将在乌鲁木齐西北角打造一个石油城，把通过欧亚大陆桥从中亚五国输送到我国的石油天然气在此储存起来。初稿提出，推进与资源丰富的中亚五国发展边贸，并有望建立起经济合作区。同时，将推进与伊朗、阿富汗、巴基斯坦的边贸、能源合作。

中银国际预计，大规模基础设施投资、采取优惠的土地和税收政策吸引投资将成为对新疆经济政策的重点。其看好符合经济政策方向的行业，以及在南疆地区收入占比较高，或者未来可能开拓南疆市场的上市公司。最看好的是基础设施建设相关的上市公司，其次是与能源基地建设相关的油气、煤炭及下游化工生产企业，最后是特色农业和农产品[14.91 3.69%]加工行业。将受益于国家支持政策的公司有：建筑工程类的汇通集团[0.00 0.00%]、北新路桥[23.85 3.70%]、新疆城建[11.69 4.56%]；建材类的天山股份[21.65 1.88%]、青松建化[19.87 2.16%]、西部建设[0.00 0.00%]；金属类的八一钢铁[14.22 0.49%]、国统股份[19.39 0.26%]；能源化工类的广汇股份[27.02 1.01%]、新疆天业[10.81 1.89%]；农产品加工类的新农开发[17.67 4.12%]、冠农股份[24.23 1.00%]、*ST香梨[10.72 1.52%]。

东方证券看好的是受益于新疆基础设施建设的天山股份、青松建化、新疆城建、八一钢铁、国统股份，以及具有区域行业优势的天利高新[10.01 2.04%]、中泰化学[20.83 1.02%]。

安徽板块：产业转移引机遇

1月12日国务院正式批复了皖江城市带承接产业转移示范区规划，这是迄今全国惟一以产业转移为主题的区域发展规划。皖江城市带将以六大产业，即装备制造业、原材料产业、轻纺产业、高技术产业、现代农业和现代服务业作为承接产业转移的重点，打造全国重要的先进制造业和现代服务业基地。

华泰联合调研报告指出，“合肥芜湖蚌埠”作为自主创新综合配套改革试验区的龙头，将成为承接产业转移示范区的核心城市，重点围绕新型化工、装备制造、冶金及金属材料深加工和高新技术等产业，高起点承接沿海地区和国外产业转移，积极推进央企与示范区内企业合作；芜湖作为区内的桥梁和纽带，将编织交通网迎接产业转移；马鞍山将开发区作为承接产业转移的载体，构建“6653”现代产业体系；铜陵发挥区位优势，直面两个“三角”(长三角、珠三角)招商；安庆东向发展，将作为加工贸易产业转移的重点承接地；巢湖将发挥安徽“金三角”腹地优势，谋划“三基地一新区”。皖江十城的配套政策文件将在3月上报，示范区建设领导小组汇总修订后将上报国务院，正式出台预计在6月。

国信证券看好的是，化工行业的华星化工[12.38 0.73%]、六国化工[12.50 2.29%]和皖维高新[11.75 1.47%]；纺织行业的华孚色纺[18.40 0.99%]和华茂股份[9.85 -6.46%]；建材行业的新兴铸管[12.13 0.75%]；受益于二三线房地产驱动的合肥城建[19.62 0.36%]和安徽水利[12.09 0.75%]；受益于二三线城市消费推动的合肥百货[16.01 -0.25%]；重组及即将完成重组的芜湖港[18.29 6.77%]和方兴科技[31.19 2.33%]；低价、低市值的鑫科材料[7.56 0.40%]。

广西板块：西南边疆桥头堡

去年底国务院颁发的《国务院关于进一步促进广西经济社会发展的若干意见》，要把广西打造成为区域性现代商贸物流基地、先进制造业基地、特色农业基地和信息交流中心，构筑国际区域经济合作的新高地，培育我国沿海经济发展的新的增长极，建设富裕文明和谐的民族地区。《意见》指出，将广西规划为北部湾经济区、西江经济带、桂西资源富集区三大板块，要求通过实施“两区一带”的区域发展总体布局，实现区域互动、优势互补、协调发展。

中信证券[27.32 0.26%]认为，在西南边疆省份中，广西具有产业基础较好、交通较为完善等优势，有望在“两区一带”的带动下，成为西南边疆地区经济发展的“桥头堡”，并进一步从中国-东盟自由贸易区中获得新的发展机遇。

中信证券认为，广西板块的投资机会主要集中于三方面：区域快速发展给物流行业带来的机会，北海港[15.88 1.08%]、五洲交通[8.40 1.20%]等有望受益；基础建设加快所引发的对钢铁、机械、建材等行业的机会，柳工[20.45 1.44%]、柳钢股份[7.76 -3.00%]等有望受益；受益于国家政策扶持的当地优势产业如糖、化工、旅游等，利好桂林旅游[13.93 2.20%]、南宁糖业[20.41 0.39%]等。

游资推动 参与炒作需谨慎

上述区域概念股在近期都有所表现。从涨幅居前的个股看(见表3)，基本属于中小盘股，前期绝对股价较低。交易所公开信息显示，这些个股上涨的推手多是游资。

市场人士认为，在经过急速的下跌后，市场已释放了大部分风险，目前开始步入震荡调整期。在此阶段，资金心态多趋于谨慎，尤其是大资金，导致市场整体的做多动能明显不足。但是，在市场上涨趋势并未逆转的情况下，游资是不甘寂寞的，具备政策倾斜预期的区域概念自然成为资金有限的选择，因而区域主题投资卷土重来。其实这也显示了当前市场的无奈，因为在弱势环境中找不到明确的或是新的主题，就只能疯狂炒作同一个主题。

在目前的市况下，除了上述被市场热炒的区域概念股，其它有区域规划出台预期的区域概念股应该也会有所表现，比如“成渝经济区”概念股等。

不过，有市场人士对目前区域板块投机风的盛行提出了担忧，认为区域概念股的群体性躁动已经脱离了上市公司基本面和整个市场环境，因此，投资者参与区域概念股的炒作，必须具有一定的风险承受能力，快进快出，切忌贪婪。

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