多空大揭秘2.9

2010年02月09日 08:09 来源： 金融界网站 【字体：大 中 小】 网友评论(0)

　　笔者按：沪深下跳空缺口连续两天没有回补。沪指考验250天线可能只是时间问题。继续控制风险。

　　（一）政策动态/利好逐步兑现

　　上证《股指期货门槛确定50万 禁止非现场开户》“中国证监会、中国金融期货交易所等部门8日正式发布《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定（试行）》及配套文件（全文见B2）,确定投资者开户资金门槛为50万元，并必须临柜开户,个人信用报告由人民银行征信中心出具。同时，在中金所《实施办法》硬性条件中明确,仿真交易的10个交易日为累计计算。”

　　简评：股指期货的利好逐步兑现，对于权重股以及参股期货概念股影响有限。上述开户门槛，确定了股指期货是中大户以上的人才有资格玩。

　　（二）供求关系/资金供应/利空为主

　　上证《1月新增信贷或超1.3万亿 2月信贷将因春节因素等出现大幅收缩》“记者从商业银行了解到，尽管各方对贷款新增量严阵以待，预计1月份仍然超过了1.3万亿，但较去年1月份的1.62万亿有大幅下降。业内人士预计，受春节因素及银行控制贷款规模的影响，2月份的新增信贷将出现常规性的大幅收缩。新年伊始，新增信贷再度井喷，1月份首周的新增贷款就突破了6000亿元,第二周增势不减。不过，进入第三周后，在监管机构的协调下，银行信贷投放速度有所放缓,有些银行甚至停贷。”“去年在信贷猛增的情况下，2月份的新增额较1月份下降了5500亿元，下降了近34％。因此，可以预计，本月新增贷款的规模必然会低于1月份，或将回落至万亿元以下。”

　　简评：全年新增信贷预估大约7.5万亿元，一月份就占据了1.3万亿，后面只能逐月有所下降。这样看，未来货币供应递减的背景下、如果股票供应又增加的话例如国际板推出的话，则后市股指的走势堪忧虑。今年的考验还在后头。

　　（三）物价动态/利空为主利好并存

　　上证《机构预计上月CPI、PPI环比上升 通胀压力进一步加大》“机构预计1月份的CPI同比将在1.7％-2.0％之间，但一季度末将会攀升至3％附近，与此同时环比仍将延续上升势头。国家统计局将于2月11日左右发布1月份物价等经济数据，有关机构预测我国1月份消费者价格指数CPI和工业品出厂价格指数PPI都将环比继续上升，由于宽松流动性影响，我国通胀压力进一步加大。光大证券（601788）首席宏观分析师潘向东表示，预计1月份的CPI同比将在1.7％-2.0％之间，但一季度末将会攀升至3％附近，与此同时环比仍将延续上升势头，从而预计货币政策未来5个月内仍将维持“偏紧”的格局，且仍将以数量化工具为主，为未来不确定的经济发展形势留有政策操作余地。”“据商务部数据显示，去年12月下旬以来各主要工业品包括有色金属、矿产品、钢材、轻工业原料、化工产品等均出现了一波强劲上涨。11月份以来的资源要素价格的改革，包括煤、电、油、运、水等公共服务资源的价格都在调整，同时境外的能源价格也处于高位，这导致生产者物价指数的上涨。”

　　简评：通胀压力逐步增大，只能导致货币供应进一步受控。属于利空。但涨价行业可能稍微、暂时、短期内抗跌而已。也拗不过大势。

　　（四）行业动态/房地产业/利空为主

　　上证《成都楼市开打价格战》 《京沪深三地成交仍低迷》

　　《北京二手房 上周成交下跌12％》

　　《上海被退“地王”缩水10亿成交》

　　大公报《长实转軚 唱淡楼市》“虽然长实开腔唱淡，但一众发展商包括新世界（600628）（00017）、新地（00016）及会德丰地产（00049）等继续唱好，甚至预测今年楼价有力再升。”

　　简评：房地产板块如果进入业绩的下降周期，则对于股指而言构成中长线的利空。这一板块如果后市出现业绩预警的股票，则利空尚未兑现、释放殆尽。仍旧处于下跌途中。则股指仍旧要承受压力。

　　（五）外围股市/利空

　　新华网《道琼斯 收报9908.39点，下跌103.84 ，跌幅1.04％》

　　大公报《恒指收市报19550点，下跌114点或0.58％》“港股昨日低开50点走势反覆，早段一度止跌并微升8点，不过午后跌幅进一步扩大，恒指最多跌242点，低见19423点，收市报19550点，下跌114点或0.58％，国企指数收市报10989点，跌幅更达1.28％或142点，总成交约600亿元，为一个月来最低成交额，反映临近农历新年长假期交投淡静。”

　　简评：美股港股继续暴跌，沪深下跳空缺口连续两天没有回补。不排除短线继续构成压力。如果缺口三天不补，则之后技术派的做空压力将进一步增加。沪指考验250天线可能只是时间问题。（叶剑）