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中国2万亿外储的噩梦：美元严重通货膨胀

《黄金保卫中国》机械工业出版社作者：张庭宾

　　“嗟夫！予尝求古仁之心，或异二者之为。何哉？不以物喜，不以己悲。居庙堂之高，则忧其民，处江湖之远，则忧其君。是进亦忧，退亦忧。然则何时而乐耶？其必曰‘先天下之忧而忧，后天下之乐而乐’乎！噫！微斯人，吾谁与归？”

　　公元1046年，北宋范仲淹写下千古名篇《岳阳楼记》，从此，近千年来，“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”就成为中华仁人志士—社会精英的理想。笔者心向往之，虽非刻意所求，也有三大忧患。

　　忧患源于爱，源于关切，源于放不下，舍不得。虽然圣人释迦牟尼说得好，“一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应作如是观”，在苍茫的人类文明史上，在漫漫的宇宙长河中，个人生命不足百年，真的是弹指一挥间。然而，毕竟人之为人，所生中国，则难免有所爱，有所关切，就会有忧虑，思虑呼喊久了，就难免演绎为噩梦。

　　放不下对人的关切，放不下对父老的责任，放不下对子孙的义务，这就难免产生对人类未来的深深忧患—担心人类会遭遇灭顶之灾。过去10多年来，随着时间的推移，理性分析能力越强，逻辑推理越深，笔者的危机感不但没有减弱反而大大增加—如果人类不做出改变，扭转视他人为地狱，自己却越来越贪婪放纵的巨大惯性，那么，在未来一二十年，人类将难以逃避毁灭性的大劫难（最有可能爆发的两种模式是：（1）大瘟疫，病原很可能出自实验室，针对不同种族的基因缺陷而释放出巨大的定向杀伤力；（2）毁灭性的核战争。二者可能交叉联动）。现在仍然活着的人，其中大多数很可能有机会亲眼目睹它的降临，并成为其牺牲品。

　　放不下对中国和平崛起、中华伟大复兴的关切。过去4年，笔者的心中一直坠有第二个沉甸甸的忧患—那就是华尔街分崩离析，美元信用纸币的金融系统彻底崩溃，美元（欧元等信用纸币）陷入恶性通货膨胀，美国突然宣布美元与黄金重新挂钩，以现在的10美元，甚至100美元的旧美元兑换1美元的新美金，中国高达2.3万亿美元的外汇储备瞬间损失90％，甚至99％。国内人民币也会跟随旧美元的商品购买力大幅贬值，进而出现恶性通货膨胀。为此，从2005年7月起，我们就在《第一财经日报》上不断大声警示增持美国国债的风险性，大声疾呼中国大规模增加黄金、石油储备。

　　放不下对社会公众投资者辛辛苦苦积累起来的财富的关切。在过去近3年的时间里，笔者心中一直还挂有第三个曾非常沉重的忧患—由于人民币大幅升值，国际热钱受到诱惑而大规模投机中国，中国股市和楼市将产生严重的价格泡沫，而中国经济内生竞争力受到严重创伤，在二者背离到极端之后，热钱反手大力做空股市楼市，并抽逃出市场，从而将经不起诱惑而进入股市的公众投资者高位套牢，其财富被大幅清洗。为此，在过去3年中，笔者反复大声疾呼遏制人民币的过快升值，严密监控和打击热钱，2008年7月，更是出版了《反热钱战争》一书，做了最后的预警。

　　所幸的是，在汶川大地震后，对于奥运会后中国经济金融“地震”的警钟终于在奥运会前后引起了社会各方面的高度重视，这一少数智者的深重危机感遂转化为全社会共同的强烈危机意识。类似于“汶川大地震”灾后拯救的经济救灾行动果断出手。

　　乾坤由此被迅速而暂时性地扭转—人民币升值被叫停，“从紧”的货币政策被要求转变为“适度宽松”的货币政策，积极的财政税收政策被推出，4万亿经济刺激计划出台，10大产业振兴计划接踵而至，中国股市被迅速托出崩溃的边缘，中国重新凝聚世界的信心。此涨彼伏下，美国丧失了转嫁金融危机的最后希望，其金融危机迅速扩大化，如今华尔街已经崩溃，美国、欧洲、日本经济先后陷入衰退，而更具破坏力的美元大崩溃所导致的恶性通货膨胀的大海啸正暗自酝酿爆发的力量。

　　2009年的早春，笔者终于从第三个也是最迫切的忧患中初步解脱了出来。然而，另外两个危机感却愈加浓重起来。尤其是从2009年3月19日开始，第二个忧患—美元大崩溃，美元重蹈不久前发生的津巴布韦币恶性通货膨胀的覆辙，并导致全球性恶性通货膨胀，中国外汇储备真实购买力严重缩水，如果这真的发生了，那么它对中国人财富的洗劫将10倍于国人过去2年的损失—未来趋势几乎被按下了倒计时的按钮。正是这个强烈的危机感倒逼出了本书。

　　北京时间3月19日凌晨2时许，黄金第一时间感受到了美元的孱弱和胆怯，感受到美元最后防线的岌岌可危，身在市场第一线的黄金投资者遭遇了惊天大逆转。

　　此前的几个小时，受美股近日连续上涨影响，股票投资的恐慌高峰暂过，黄金避险情绪下降，COMEX金价连续跌破910美元（每盎司，以下同）的此轮上涨通道下沿线和892美元的前期低点，跌至884美元，从技术上看，进入下跌通道再次测试850美元似乎没有悬念。

　　正当一些多头沮丧崩溃的时候，奇迹发生了—金价骤然转身，凌云直上三千尺，一跃升至948.4美元，令那些刚刚被震出局和反手做空者目瞪口呆。

　　逆转缘于美国联邦储备委员会（Federal Reserve，简称美联储）刚刚结束的会议结果：除了维持利率在0~0.25％以外，还将额外回购7500亿美元机构抵押证券以及3000亿美元的长期国债，使购买总额达到1.25万亿美元。同时另外一个黄金利好的消息是，世界最大的黄金ETFSPDR Gold Shares基金周三继续增加黄金持有量15.28吨，至纪录新高1084吨。

　　在又一次的关键时刻，美联储需要向市场显示肌肉时，市场却等来了它的虚弱。上一次是2007年9月18日，市场本来预计美联储仅降息0.25％，结果它出人意料地降了0.5％，让周围徘徊已久的“野狼们”（黄金、欧元、日元、石油等）一下子看穿了衰老的“美元狮王”的软肋，其后金价一鼓作气突破730美元的26年高点，并向1033美元的历史新高高歌猛进。

　　这一次，美元显然更加虚弱，美联储回购机构抵押债券和长期国债，不仅显示美国金融机构的内向财务塌陷与债务危机比表面更严峻，更大的警钟是，它反映出美联储必须对长期国债的短期危险采取行动—由于担心美元长期国债出现雪崩，近期国际投资者已在不断抛出长期国债。

　　最麻烦的连锁反应是，美联储的钱从哪里来？它显然不会抛售宝贵的8130多吨黄金来换美元，原因在于这些黄金才是美联储不会出售的真正家底，美元背后真正的命根子。而且，即使以1 000美元的价格全部抛售，它也仅值2 877亿美元，这对于救助金融危机来说，还不够塞牙缝的，连此次购买长期国债的钱都不够。

　　因此，美联储难免直接印刷美元，然后用这些刚刚滚下印刷机还散发着油墨香的美元去购买机构抵押证券和长期国债。

　　美联储的这个决定与3月14日美国新总统奥巴马安抚中国的话严重背离。这位刚上任就不得不承担美元60年贪婪报复后果的首位黑人总统说—应该对在美国投资的安全性抱有绝对信心，对美国国库券、政府债券的投资以及对私营部门、商业和工业的投资都是如此。

　　印刷美元意味着什么呢？美元进一步加速内在贬值！因为当糖美元资产（真实创造物质与文化使用价值的财富）内含的真实财富还是那么多，甚至因为经济危机而减少的时候，美联储却拧开了水龙头放水，其必然结果是，这杯美元糖水正越来越淡而无味，所有美元资产的内在真实价值都将被稀释。

　　聪明者不会对此无动于衷，他们必然要保护自己的真实财富不会缩水，这是不断增值的资本本性所决定的。那些最聪明和最有财力的人已经在行动了，他们选择购买实物黄金来对冲美元注水甚至崩盘的风险。因为这里有一个非常简明的道理：黄金是真正的糖，如果你想吃糖，与其去买那些不知道被稀释到多淡的糖水，撑坏了肚子，为什么不直接买颗糖，含在嘴里呢？

　　2009年1月9日，美林一份报告指出，那些最富有的一些客户开始坚持拥有实物黄金而不是纸黄金或黄金ETF。为什么是实物黄金而不是纸黄金呢？因为纸黄金还是纸，是美元；为什么是实物黄金而不是黄金ETF呢？这或许表明了这些人对金融机构失去信任，即使它们是黄金ETF。

　　最聪明的人可能会这样做，他们在黄金保证金和期货市场买入多单，利用5倍、10倍甚至更高倍数的杠杆来购买，每当他们赚钱的时候，他们就会拿一半的利润去购买实物黄金。这样的做法如果成为潮流，那么就不仅意味着黄金价格的暴涨，同时标志着全球美元流动性将进一步乘数性地被消灭。

　　金融市场就是不相信眼泪，它只按聪明与实力分配财富，公平、合理和正义几乎与它无缘。就像当美元金融衍生品泡沫不断膨胀泛滥的时候，赚钱的是那么一小撮人；那么当今天美元崩溃的时候，赚钱的依然是那一撮人。他们是同一伙人。在美元王朝蒸蒸日上的时候，他们以印刷和贩卖美元金融品大赚其钱；在美元王朝崩塌的时候，他们是靠已经悄悄先期储备的或永不出售的大量黄金来大洗他人之钱。这是终极财富之战，只要你握有纸币，你就无法逃避。

　　不同的是，在前半段，他们讴歌美元诋毁黄金；在后半段，他们将落井美元讴歌黄金。君不见，在2009年的前几个月中，几乎所有的西方主流财经媒体都已经悄然改变了对黄金的态度，最高调的论断是，“只有金本位才能拯救资本主义”。

　　这句话很冷酷。它的潜台词是，对美元和美国国债的责任和讴歌已经成为过去式，这些人正努力地让它们烟消云散，最好让所有人都忘记他们曾经说过的话，至少他们已经忘记了自己对纸币信用的诅咒发誓。这也意味着美国国债逼近图穷匕见，因为当讴歌散去，其背后锋利的匕首寒光闪闪，他们用它来收割那些相信“黄金已经退出历史舞台”的信徒们用血汗创造的劳动成果。

　　也正是这些人和他们的弟子们，过去在中国不断施加各种政策影响，力挺中国外汇储备购买越来越多的美元泡沫资产，他们曾经尽力地诋毁黄金，让有关部门视黄金如粪土。特别是在美国次贷危机已经出现苗头即将全面爆发之际，在2007年第四季度到2008年第三季度之间，中国的外汇资产增加了超过7 000亿美元，远高于同期外汇储备的增量，其中，仅2008年10月一个月便增加了惊人的659亿美元（以当时的价格可以购买2500吨黄金）。他们已经成功地营造了一种局势，让我们进退维谷：卖美元怕美国国债加速崩溃，万亿外汇财富化为乌有；买黄金又怕黄金价格暴涨，中国被迫高位接盘，他们在这种氛围中力图使中国在美元沼泽中越陷越深，坐失自救的最后时间。

　　这真的让人有些遗憾。因为从2005年7月以来，我们一直在公众媒体上不断地建议中国大规模增加黄金储备，以应对眼下这种美元可能大崩溃的危局，但这些建议似乎直到今天才不被某些洋弟子们耻笑。尽管个人相信他们中的大多数也被“恩师”欺骗了，但不知道其中是不是有人对今日现状暗自窃喜—将中国财富更多更深地绑架在陷入泥沼的美元战车上以获取佣金。

　　必须明确指出的是，当美元大崩溃的趋势已经无法逆转，当黄金王者归来的局势已经势不可挡，我们能做的只能是顺势而为：（1）尽快取消相关限制，鼓励金融机构和民间购买实物黄金；（2）将黄金矿产收归国有；（3）在全球范围内迅速储备大宗商品，正像中国在2008年下半年以后所做的那样。简言之，如果金本位已经成为非人力能阻挡的大潮，那么在金本位正式回归之前，什么时候购买实物黄金都不算晚。

　　当然，即便我们没有抓住购买黄金的最佳机遇期，但我们依然有理由不排斥“金本位”的回归，“金本位”是一种典型的商品本位。在商品本位中，拥有商品原材料和制造商品资产的国家将成为最大的受益者。在当今世界，没有哪一个国家其资产创造真实商品使用价值的含“金”量比中国更高的了。但问题是，中国央行储备的黄金非常少，仅仅为1 054吨，如果以1054吨计算，那么中国官方储备的黄金仅为美国官方储备的12.3％，仅为欧元区官方储备的8.78％，仅占全球黄金存量的0.638％；如果以454吨计算，那么中国官方储备的黄金仅为美国官方储备的5.58％，欧元区官方储备的3.78％，仅占全球黄金存量的0.27％。极度匮乏黄金—这正成为中国这个新兴市场大国最脆弱的要穴。

　　但是，那些试图遏制中国崛起的国际政治势力，那些试图寄生控制并受益于中华崛起的国际银行家势力，他们还有没有利害的绝招，一举擒住中国尚待腾飞巨龙的最脆弱的“七寸”，逼迫中国签署城下之盟呢？

　　这是杞人忧天吗？非也！以人为鉴，可以明得失；以史为鉴，可以知兴替。1895年，以罗斯柴尔德家族为代表的国际银行家势力，就一举擒住了美国这个世界最具潜力的新兴大国的“七寸”—黄金严重匮乏。

　　1895年的美国黄金储备最低时仅为900万美元（以当时价格1盎司20.67美元，即1克0.729美元，相当于12.3吨），而罗斯柴尔德家族拥有的黄金据当时一家美国媒体称达到了惊人的16亿美元（约2194吨）。罗斯柴尔德家族代表的欧洲银行家以在黄金上的压倒性优势一举征服了美国，并从此成为美国真正的控制者。

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