沪指绝地反击 创业板个股飚升

　　===本文导读===

　　两市上演绝地反击战 沪指大涨2.07％

　　资金流向监测报告：午后资金回流入场

　　创业板午后发威 暴跌暴涨如坐过山车

　　吉峰农机为支点 游资成创业板暴涨推手

　　剑指中小盘 300亿基金待命

　　短期技术性调整难改A股向上趋势

　　两市上演“绝地反击”战 沪指大涨2.07％

　　周三下午，沪深股市上演一场“绝地反击”大戏。由于昨日暴跌恐慌盘出逃，所以两市上午一直在观望中犹豫，一度击穿20日均线。

　　在钢铁、煤炭、铁路等权重股的带领上，大盘放量大涨。上证指数以3290.17点盘收盘，上涨66.64点，涨幅为2.07%; 深证成指收盘于13808.05点，上涨2.69%。两市总成交3545亿元。

　　虽然盘中钢铁、煤炭、有色金属等资源类个股和地产类个股走强，但银行板块疲弱。ST板块也逆势走低。（中国新闻网）

　　资金流向监测报告：午后资金回流入场

　　A股市场午后资金开始回流入场，采掘业依然是资金进入的首选，净流入超过了7亿元。

　　监测数据显示，深沪两市合计净流出11.79亿元，其中机构资金净流入5.37亿元，散户资金净流出17.16亿元。

　　证监会行业次类中，共有7个行业表现为资金净流入，采掘业净流入7.66亿元。15个行业录得资金净流出，金融保险净流出进一步扩大至9.78亿元。

　　个股方面，山东黄金、紫金矿业、海通证券、西山煤电、宝钢股份为净流入前五名。浦发银行、中信证券、万科A、保利地产、长江电力为净流出前五名。（全景）

　　创业板午后发威 暴跌暴涨如坐过山车

　　周三创业板早盘逆市而动，个股再度全线飘红。午后，创业板个股加速上涨，神州泰岳涨停，立思辰、吉峰农机、银江股份均涨幅逾8%。创业板龙头吉峰农机今日站上70元，自上市以来已经上涨245%。昨日创业板个股整体跌幅逾8%，今日又再度上演暴涨态势，持股者过山车座的也是心有余悸。（东方网）

　　吉峰农机为支点 游资成创业板次新股暴涨推手

　　距离中国石油登陆A股已过去两年，但距离收复该股首日上引线仍旧遥遥无期。然而不到一个月的功夫，28只创业板个股已经收复失地。

　　截至11月23日收盘，创业板总市值达1420.36亿元，超过上市首日总市值1399.67亿元，创业板平均静态市盈率为112.67倍，首次超过创业板上市首日111.03倍的平均市盈率。即便在沪指大跌115.13点的11月24日，创业板领头羊吉峰农机(进入该股吧，新版行情)依然我行我素，再创新高，当日收盘66.2元，上涨6.65%，走出十连阳。该股2008年静态市盈率已经高达214倍。

　　“创业板乃至中小板次新股近期的走势出乎我们预料，这和以前的次新股炒作有所不同。”深圳一家合资基金公司的基金经理表示。

　　善于投资新股的私募经理——深圳深蓝投资公司投资总监安阳表示，创业板乃至中小板中的次新股炒作是游资杠杆借助吉峰农机这个支点进行的撬动，目前效果来看，他们成功了。

　　炒作的理由

　　自10月30日创业板开板以来，创业板经历了数次爆炒。比如在11月3日、11月5日、11月18日、11月23日等。

　　信达证券首席策略分析师黄祥斌认为，创业板开板不足一个月，但是经历了数波炒作究其客观原因，首先，市场的风格转换在多次尝试之后未见成型。这为游资擅长的中小市值股票炒作提供了资金支持；其次，创业板个股首日遭爆炒，市场较为悲观，之后市场下跌其估值最低时接近中小板；最后创业板第二批上市正在酝酿中，市场预期第二批有望实现第一批IPO时的火爆，那么对现在的28只个股是一个很好的刺激。

　　参与创业板次新股炒作的依然是游资。

　　在深交所披露的交易数据中，这些炒作，机构很少参与，即便机构交易席位出现在前五大交易席位中，也多是以卖方席位出现。

　　这表明游资和私募炒作创业板除了上市首日的炒作还有接下来对次新股的轮番轰炸。此做法在过去中小板个股身上已经锻炼成熟，并形成了一定的操作套路。

　　比如安阳介绍，他所在的公司以及周边一些私募都善于对次新小盘股进行炒作。比如，他发现，一些中小盘个股首日爆炒之后，在之后的交易日会出现较大跌幅，如果某只股票上市首日上涨形态较为平顺，那么该股票可以在下跌两三个交易日之后介入会有较大概率的回报。

　　此外，次新股换手200%，也是个买入点；还有就是距离上市后日的上引线下跌第二个50%的时候，市场缩量期间也是个买入点。

　　私募及游资们正是借助这些实践中的技术分析进行操作。安阳介绍，他周围众多私募及游资大户都在对次新股频繁操作。并且在这次创业板以及中小板次新股的炒作中收益良多。

　　支点：吉峰农机

　　然而，这次对创业板次新股的炒作中，出现了一种看似无序，却颇为实用的炒作手法：拉起一只龙头，进而翘起整个中小盘股票。

　　这只龙头股就是吉峰农机。安阳认为，吉峰农机上市后不断被拉高扩大了该股同其他创业板个股的估值差，进而其他创业板个股成为价值洼地，引得游资纷纷进入。但与此同时，创业板同中小板的比价也进一步拉大，游资又涌入中小板。于是造成了整个中小市值股票尤其是次新股的炒作机会。

　　截至11月24日收盘，自首日上市以来，吉峰农机上涨幅度高达105.27%，换手率高达466.85%。但是其中有的资金是只进不出。

　　深交所数据显示，光大证券北京中关村营业部在11月3日、11月5日、11月12日等几个关键时点大举买入吉峰农机，动用资金分别是509万元、529万元、270万元。而该营业部未卖出该股一元。

　　而参与吉峰农机炒作的游资其他著名营业部也是对该股买多卖少。根据深交所披露的数据，在发生市场异动的日子里，国信泰然九路营业部、国信广州东风路营业部、国元证券北京东直门外大街营业部等均出现了对吉峰农机的资金净流入。

　　11月24日，中国建银投资证券南京王府大街证券营业部、国信杭州体育场路证券营业部、中信金通余姚南雷路证券营业部等继续对吉峰农机进行买入。

　　游资为什么选择吉峰农机？

　　深圳某合资基金公司基金经理认为，吉峰农机有着较为令人憧憬的故事。一方面农业概念股是近期炒作的热点，另一方面，不少机构预期其业绩50%以上的增长速度提供了炒作的支撑。（21世纪经济报道）

　　剑指中小盘 300亿基金待命

　　往年年底资金面紧的困局，今年或许看不到了。早报记者获悉，正在发行中的易方达深证100ETF联接基金，募集已超110亿份额，乐观人士甚至认为有望冲击200亿份额大关。

　　而近日来完成募集发行的中小盘基金，更是一只比一只发行规模大，其下个月将迎来集中建仓的时机，由此，中小盘股票或迎来一轮建仓行情。

　　"200亿大基金或再现" 

　　近日来，新基金发行放量，让市场人士异常兴奋，而基民们着急入市的心态，从新基金发行时间表中也可窥一二。

　　早报记者获悉，刚刚完成募集的广发中证500（净值，档案，基金吧）基金，首募规模大约86亿份额，这是三个多月来基金市场的募集新高。上一次的新高，是8月28日成立的易方达沪深300指数基金，当时该基金募集规模约为167.5亿份。

　　由于今年8月A股市场的大幅调整，过去三个月来，新基金发行疲软，发行规模最大的建信沪深300（净值，档案，基金吧）指数基金也只有50多亿份额，而该基金于本月15日成立，其首募规模很大程度上倚赖于建信基金强大的股东背景--建设银行。

　　事实上，新基金发行近来呈现越来越热的情景。刚刚结束发行的国泰中小盘（净值，档案，基金吧）成长基金，首募大约50亿份；正在发行中的易方达深证100ETF联接基金，则已募集超过110亿份，本周末该基金将结束募集，业内人士预计，按照目前的新基金发行情况，该基金首发或将超过200亿份。

　　事实上，近日来新基金发行出现新特征--到新基金发行收官日，基金公司往往会收到"厚礼"，资金大量涌入，这与过去新基金发行主要依靠最初几日"帮忙资金"的关照完全不同。

　　过去，新基金发行往往呈现首日效应，即发行首日规模最大，次日规模缩一半，第三日再缩一半。而在基金发行最火爆的时期，新基金往往一日售罄，如不能首日结束，则随后时间基本无量。因此，过去基金公司的销售策略，往往最初几日给渠道的刺激力度最大。

　　然而，近日来的销售状况出现逆转，完成发行的新基金，主要在发行结束前的最后几日放量。早报记者了解到，国泰中小盘（净值，档案，基金吧）成长基金，最后一日的销售规模近10亿份，而广发中证500（净值，档案，基金吧）基金最后一个销售日，单日卖出22亿份；易方达基金深证100联接基金，首日卖出约7亿份，随后保持每天七、八亿份的销售量，昨天是该基金销售最后一周的第一天，销售规模放量至10多亿份。

　　"如无意外，易方达的新基金募集规模肯定上200亿份。"有基金公司人士羡慕地预测。

　　300亿基金或建仓"中小盘" 

　　值得关注的是，这些大规模资金，投资标的不少都是中小盘股票，且多数资金为指数基金，指数基金"不择时"的特征，将其建仓时间大大提前，这或许也促使其余非指数基金赶在这些资金入市前拉升建仓中小盘股票。

　　"虽然指数基金大而美，但是这些指数基金的投资标的并不大，都是中小盘股票，一旦建仓，直接会把股票打飞了。"有基金公司人士开玩笑说。

　　资料显示，易方达深证100ETF联接基金为易方达深证100ETF的联接基金，深证100ETF联接基金资产中投资于深证100ETF的比例不低于基金资产净值的90％。 而深证100指数主要精选深市100只最具代表性的股票作为成分股，其中中小板公司占有10％以上比例。

　　而广发中证500（净值，档案，基金吧）指数基金，其跟踪指数包含沪深两市中流动性较好、市值处于中等规模的小盘股。

　　对于建仓时间，广发中证500（净值，档案，基金吧）指数基金经理邱春杨曾公开表示:"四季度的方向我们认为是向上的，但宏观经济和资产市场都会有一个震荡的过程，从历史经验来看，因为中国货币投放的规律是四季度收紧，年初宽松，总的来说，四季度是一个比较好的投资窗口，是投资建仓的一个比较好的时机。"

　　目前，国内仍有大批中小盘基金在发售中，其中包括汇丰晋信中小盘（净值，档案，基金吧）基金，信达澳银中小盘（净值，档案，基金吧）基金。11月24日起，招商中小盘精选股票基金也将进入募集期，各路中小盘基金都将在12月进入建仓期，这一建仓行情，或将推动中小盘基金经理抢筹。

　　刚刚结束募集的国泰中小盘（净值，档案，基金吧）成长基金张玮就表示，中小盘股最近突出的市场表现，对基金经理建仓而言既是挑战也是机遇，其在未来所采取的建仓节奏也会结合大盘走势来进行相应把握。

　　多位基金业内人士表示，中小盘风格基金将是投资者布局跨年度行情的重要品种之一，中小市值股票在历史上多次成为年末到年初行情的热点。（东方早报）

　　短期技术性调整难改A股向上趋势

　　此次调整更多带有技术性色彩且短期内市场仍有一定的整理需求,但无论是流动性还是经济增长前景,中期内均能够支撑A股继续向上。

　　市场走势不会是7·29后行情的翻版。我们坚持中证研究《加速跑难持续 上升斜率将放缓》中的观点:“A股加速上涨后斜率可能放缓甚至不排除暂时性走弱,不过这并不构成大幅减仓的理由。”

　　首先,市场中枢下移空间有限。24日沪深300指数市盈率（财务匹配为三季报*4/3）为21.51倍,预测2009年每股收益为0.48元,同比增速为20%,21倍的估值水平甚至称不上有泡沫。考虑到四季度物价指数回升,企业账面利润增速可能更快,如果投资情绪波动拖累市场估值中枢下跌幅度过大,反而是调仓布局的好机会。

　　其次,政策层面依然向好并为投资提供选择思路。第一,货币环境从极度宽松走向适度宽松,预计2010年7-8万亿的信贷足够支撑实体经济,今年空转的一部分资金也有望移至明年发挥作用。虽然近期公开市场操作力度加大,但在年底财政拨款发放惯例下,最后两个月的新增贷款必然不会太少,加上热钱和储蓄活化,A股并“不差钱”。第二,有保有压的政策取向（鼓励消费和结构调整,压缩产能过剩行业）将提高经济增长质量并拉长景气时限,需求结构、产业结构、城乡结构、区域结构调整中蕴含丰富的投资机会。

　　最后,此前我们担心的唯一风险来自套息交易工具美元回升,24日午后亚洲盘美元指数也确实冲高,但这是A股下跌的结果而非原因。美联储圣路易斯分区银行总裁布拉德“放款资产收购期限”的言论以及随后外汇交易市场美元指数的走势使我们判断,美元收缩为时尚早,这一风险短期内不存在。（中国证券报）