笑傲股市——大师们的投资之道

第一章　日本赚钱之神邱永汉

　　●行情的预测和市场的看法瞬息万变，条件一次次都不同时，过去的经验往往会导致错误的判断。

　　●自我保全的两大原则：一是只能在自己能周转的资金范围内开展事业，二是要拥有经营事业场所的地产。

　　●先见之明是开拓者必须具备的秉性。

　　●成大事者需要忍耐、忍耐、再忍耐，从理论上讲，股票赚到的钱，就是一种忍耐费。

　　●社会的一切事情都是一种约定，不遵守约定的人就被认为违反规则而被社会组织排挤。

　　邱永汉，本名邱炳南，台湾人氏，现代著名的投资家、经济评论家，同时身兼作家、企业顾问等职，曾以小说《香港》荣获日本最高文学奖直木奖，为第一个获此奖项的外国人。因其在投资股票、物业等方面成绩卓著，被日本民众及舆论誉为“股票神仙”和“赚钱之神”。

　　早年的生活

　　邱永汉的青年时代，大多是在日本度过的。由于父母不在身边，他很小就养成了独立思考的习惯，凡事自己做主。1945年9月，恰好二战结束，他毕业于东京大学经济学部。在校期间，他表现积极，面对纷繁复杂的社会形势给予了极大关注。当时的日本言论管制基本解除，学生运动蓬勃开展，他与法政大学经济教授薄信一君共同组织了"东京大学社会科学研究会"。在他的提议下，这个研究会主要调查了在战火烧后的废墟、临时搭建木板屋居住的空袭受害者的实际情况和社会舆论反应。这是日本战后第一次进行的实态调查和舆论调查，是反映日本国内情况的第一手材料，是一个大胆的创意。当邱永汉把一篇题为《壕舍生活者实况及舆论调查》的论文资料送到报社后，三大报纸都刊登了这次消息。

　　邱永汉作为跨越中、日及台、港地区的投资家，他的经商动机最早开始于1946年。当年2月，由于载送复员和返回日本者的船要开往台湾，他决定离开东京而返回故乡。当时二战刚刚结束，受战争破坏物质缺乏的日本本土与外地的交通基本断绝，粮食严重不足，尤其是砂糖等贵重物品。而砂糖的产地台湾虽大量生产砂糖，但由于空袭和潜水艇的攻击，无法运到海外。供求的极度失衡，使偷运砂糖成为非常赚钱的行业。他也受到引诱人伙，但祸不单行的是他的偷运史只有三次，可每次都以失败而告终，最终使他变成了穷光蛋。手里没钱，他的生计受到威胁，为了生活，他在一位东京大学学长的帮助下找到了银行的工作。开头6个月是以研究员的身份上班，后6个月的职位是调查课长。这一年期间，是他半生来惟一的受薪时代。

　　1948年12月，迫于台湾的政治气氛，邱永汉被逼搭机飞往香港，其后6年时间，他一直在香港生活。初到香港，他过着寄人篱下般的生活，语言不通，没有朋友，也找不到工作。可后来发生的一件很偶然的事件，揭开了他的赚钱生涯，也奠定了他作为投资家的原始资本积累基础。一天，他寄居的家里来了一位住在日本的台湾人，这位台湾人买通了一艘货轮的船长以船员身份到香港来购买盘尼西林和链霉素以及糖精，这些物品在日本极其稀缺，价钱通常都高于香港地区的七至八倍。走私无疑可赚巨额暴利，但需要许多装货卸货的技巧，以避免美国宪兵检查，况且大量走私也不是个人行为。当时盟军司令部有一个不成文的规定：允许外国人寄救济品给日本人或住在日本的外国人，一次寄得太多，或多到足以做生意的分量时，海关就不能通过，但如果各种东西的分量少的话，包裹是可以收到的。邱永汉受到一种启发，通过包裹邮寄物品，可以称得上"合法私运"，虽数量少，但安全可靠。如果每月寄出50个，甚至100个1万～2万日元的小包，那么每月就有百万日元的收入。于是邱永汉立即给住在东京的姐姐和弟弟，以及学生时代的同学写信，让他们代为销售，然后让信任可靠的人把钱带回来，这种情形维持了两年，他变成了小富翁。纵观邱永汉的一生，其成名的根源在于当时特定的历史条件和他敏锐的经济头脑，而包裹邮寄生意正反映了其思维过人的一面，同时创下的财富为邱永汉后来开展事业打下了坚实的基础。有了一大笔钱握在手中，他尝到了真正赚钱的甜头。

　　邱永汉的婚礼是在香港举行的，内人是香港颇为知名的名门之女，婚后大约一年半，长女出生，取名约瑟芬。这孩子出生后一个月，脖子的红病渐渐长大，不久破裂长脓，经多方救治，仍不见效。为了到东京找专家治好女儿的病，他一家决定移住东京。

　　在此之前，邱永汉在文学创作上已表现出了自己的天赋。本来在学生时代，他就对散文和诗歌感兴趣，也撰写过类似小说之类的东西，对文学有了一定的基础。加之随着时间的推移，维持了两年的包裹生意因时事变动已经做不下去了，写作赚钱成了实际上的需要。他的处女作做渡者手记》经前怕湾口日新报烊艺部长西｝！；满氏的推荐，在长谷川先生处的读书会代读，结果全场一致决定在《大众文艺》杂志刊载。当时长谷川伸先生任《大众文艺》杂志主编，他集合了几个弟子组织了“新鹰会”。会员定期举行集会，主要就大家未经发表的作品加以批评或发表感想。无疑，处女作受到欣赏的他，兴奋地盼望着自己能成为小说家，并正式启用笔名“邱永汉”取其硬汉、好汉等男性化名字之意。

　　1954年4月15日，他们一家人搭乘法国邮轮"越南号"抵达横滨港，而后取道东京。治疗他女儿的病的地方，选择在国立第二病院，也就是战＃的海军医院，在驹泽附近。不过，据医生说治疗期至少需要1年，这样他就要在日本长期地住下去。最后他们在医院附近的九品佛一带租了一栋六席、八席、四席半的长条形独院房子，租金是16000日元。在经济上，这一段时期邱永汉基本上依靠出租香港的楼房收入和有限的稿费维持生活，日子过得相对贫困，但平静、祥和的日子促使他静下心来埋首写作。半年之内就取得了丰硕成果，在向成为成功作家的道路上迈出了最为坚实的一步。可由于没有名气，这个时期所写的作品，后来虽全部卖给了杂志社，当时却没有地方发表。

　　位众文艺》杂志的岛源四郎氏是这期间他的最佳顾问，真正使他在日本文学界扬名的则是擅一雄先生，擅先生是当时大众传媒有威力的人物之一，曾以新进作家身份被提名逐鹿齐川奖，能得到植～雄氏的提携，几乎是每个文学青年的梦想，邱永汉也不例外。记得当时邱永汉写了一篇小说《浊水溪》，故事内容类似于郭德馄先生回台湾后的命运（郭先生是台北高校及东大高两年级的学长，和檀先生交往甚厚）。在交由岛氏第一期刊出后，他写了一张明信片夹在杂志中，寄给植先生。谁知两天后，岛先生打电话来，告诉了一个令人振奋的消息：植先生喜欢这篇小说，并要求协助出版，以此为契机，邱永汉得到檀先生的大力支持和帮助，于1956年成为真正的小说作家。

　　可在日本文学界，邱永汉的文学地位的确立还是在他以小说《香港》荣获日本最高文学奖直木奖之后，他是第一个获此奖项的外国人。小说《香港》描写了一个难民厌倦了穷苦的贫民生活，企图欺骗，把预备运往卡萨布兰卡的茶叶里面装入石子，侵占100万美元而逃往日本的故事。在1955年时，尚没有人写这种方式的小说。在投票评选阶段，8位评审委员会中的5位投了赞成票，结果自然可想而知。作品能够获此奖项，无论从任何一个角度来说都说明作者在创作领域已取得了巨大的成就，邱永汉的作家梦终于实现了。

　　做任何事，局外人往往容易被事件本身的光华所迷惑，一旦进人角色，许多事情都不会像想像中那般完美，在写了大量的剧情小说之后，邱永汉面临同样的困惑，因为只有月刊杂志来邀稿，没有一家报章来约他写连载，这样他不仅不能成为百万日元作家，而且户已的文学前途也受到限制。以往他所写的小说，都是发生于日本读者陌生的环境中的故事，故事本身在吸引读者的同时很难达到心理的默契与沟通，生命力自然不会持久。况且在日本，日本人只接受日本的人情义理，对自己所熟悉的事物和环绕于身边的事物感兴趣，如果想在文学上有更深造诣，文章本身必须触及日本的文明或日本人较为关心的事，或许在文学界能引起轰动。

　　受此启发，他决定以局外人的身份“第三只眼”看日本。首先他到中央公论社拜访社长屿中鹏二先生，明确表示打算以“武土日本”为题写日本人封闭性的生活，面对这样一个大胆的构想，屿中先生似乎有些吃惊，但最终还是答应了他的文明批评集《武士日本》的连载，成为以后《疯狂日本》等一连串专栏连载的契机。

　　然而，邱永汉作为小说家的最大转变是把目光转向金钱。一方面，他得到《妇女公论》编辑主任的支持，开始连载《金钱读本》；另一方面，缘于对日本经济界新动向的观察与思考。随着经济的飞速发展，战后日本经济开始复苏，人民生活比较富裕，日常用品的购买已非常普遍，而高档耐用消费品的不断涌现，刺激着人们努力增加收入。但日本人大多数是受薪阶级，靠固定的收入生活，短时期内使存款增加，不是一件很容易的事。在股票市场繁荣的日本，显然投资股票是最快的方法。

　　股票神仙

　　人的想像力贫弱，任何事都需要靠经验。作为投资股票的小说作家，如果要写出具有说服力的文章，自己必须真正去做。邱永汉始终都以自己的严谨和务实去做每一件事，他并不像其他作家那样缺乏社会常识和经济观念，而是用经济理论为指导，以敏锐的眼光来观察世界。其中广泛参与企业活动，多方了解市场信息从而整体把握社会经济走势是其成功的一大特色。在正式投入股票市场以前，他用了三个月时间耐心精读了《日本经济新闻》经济版，阅读重点放在经济行情报道旁边由银行调查部经理、保险公司财务部经理、中小证券公司总经理等所撰写的方块文章，以期对股票市场运作规律有所感悟。其次，他利用《金钱读本》连载的成功影响，多次访问证券公司有分量的评论家听取意见，感触最深的是N'HK邀请他参与《一手拿着麦克风》的节目。节目形式是拿着麦克风到兜盯（东京证券公司云集的街道）去采访，他选择了代表大证券公司的日兴证券评论家三田利治氏，在小公司中最出风头的立花证券石井独眼流氏，以及风格朴素而很有个性的丸三证券长尾贯一氏三人，分别集合了不同的人对同一事物的木同看法，这在很大程度上开阔了视野，吸取了精华而逐渐形成邱永汉自己的主张。最后他又到大藏省财务审议官，后来担任主计局长、交易所理事长要职的谷村裕氏的办公室，听取证券监督机关负责人的意见，从而对全国的证券市场营运状况有了一个充分的了解。

　　了解信息、获取信息、利用信息，邱永汉通过对股票市场长期的观察与思考，渐渐弄清了一个事实，那就是外行人比有经验的人有利，专家未必赚钱。股票市场是一个动态市场，受制于一系列复杂因素的影响，书本上讲授的经济学理论，大多是成堆的经济术语，只是为了方便说明复杂变动的经济变化而已，不能完全说明其现象，更不能预测未来变化趋势。他在东京大学经济学部上学时，从未听说哪位老师因投资股票而赚钱。况且所谓专家，是指长期从事一件工作，比较有经验和有丰富知识的人，正如人体的疾病，在大约相同的条件下出现大约相同的病况时，确实是经验丰富占优势，但行情的预测和市场的看法瞬息万变，条件一次次都不同时，过去的经验往往会导致错误的判断。奉行外行主义，勿遵循社会的常识原则在邱永汉的经济思想中占了很大地位。

　　在经济高度成长以前，日本居主流地位的企业是纺织及相关的工业，海运与煤炭次之，而汽车、家庭电器等产业则刚刚起步，至于半导体或操作主机尚被认为是其他先进国家的工业。购买股票时，社会上都倾向于目前有实力或具有历史的公司，如日清纺织。东洋组织、钟纺等股居多。这样选股风险虽然不大，也不会很赚钱，但比较稳妥，因此受到股评家的一致推荐，证券公司也配合这种步调，股票投资杂志更是只报道从战前就已有名气的行业。然而邱永汉第一次接触股票市场时，直觉上就感到“不听信社会的常识极为重要”。因为常识是指根据过去的经验在脑海中已经形成的想法，这些想法在当时或许是正确的，却不能适应未来的情况变化。倘若维持常识不变，人的思维僵化，反而成为事物进化、发展的包袱。根据观察，邱永汉惊奇地发现日本的产业界正出现结构上的变化，比起纺织、海运业，家庭电器与汽车都属于新兴行业，受到新需求的支撑而呈现大幅度成长。此时购买股票，瞄准有实力的二三线股，无疑更能赚钱。这个道理就好比在“相扑”比赛中，无名的新兴产业宛如在未来梦想能成为“横纲”（相扑比赛的冠军大力土）的几百名弟子，能够进入店头市场的企业，就好像是几千名力士中晋级为二段力士一样，以后的“幕内”或“大关”（日本相扑的一种大奖）都必须经过这个阶段。因此未来的“横纲”股将会从现在的二、三线股中产生，当然投资二、三线股是一种从事冒险的行为，“没有风险就没有收益”，如果对这种投资认为没有保障而感到担忧，那么只有把钱存放在银行了。认准了这个道理，邱永汉开始大举投资股票市场，过了一年有余，周刊杂志便大写特写“兜叮有邱股”，投资家们把他捧为“股票神仙”。

　　股票投资的成功，使邱永汉赚到了后来做生意的本钱。为了生活上的稳妥，他选择了置业这一保值铁律，首先在涩谷盖了第一栋地下1层、地面4层总共130坪的小楼。以此为起点，他开始重视地产市场，从而把自己的事业引向更大规模发展。其实有经济头脑的人，在现今任何一个时代，都会看到地产只会往上涨，并且是危机时的"最大防波堤"。因为土地资源总是有限，增地或许能以造地、开发或填土来达到目的，却不能像工业产品般大量生产。而有限的土地只要稍加利用，一般都会增加收入。其次，通货膨胀也能助长地价的上扬。当产业发达、购买力增强时，通货膨胀容易引发，不过产业衰退，政府滥发货币也会助长通货膨胀。这就是说，土地会把握所有机会随时伺机涨价，所以购买土地，再等土地涨价而去赚钱要比生产商品赚钱来得快。另外，股价因经济发展上涨时，地价会比股价涨得更高。而且股票的不稳定因素多。整体来说，即使景气时也有业绩欠佳的公司或业绩良好但欠缺号召力的品牌，而土地资源又极其有限，当社会的财富增加时，地价就被推上去而呈现更高的价格。投资地产你注定会发财，这成了一条确定无疑的经济原则。运用这一原则，邱永汉在以后的生活中就有了一个基础，即使经营事业失败，因为拥有地产而往往使他起死回生，不至于一瓶不振。所以了解邱永汉的一生，我们必须重视他对地产市场的投资理念。

　　或许是因为社交面的扩大，邱永汉为了写股票评论，曾亲自拜访过各种企业。与经营者进行过广泛的交谈之后，他发现了一个奇怪的现象，社会上好多实业人士，他们在自己的业务范围内都是具有优秀才能的人，但他们不是“通才”，甚至于他们的知识大都集中在自己的事业和商业对手上，除此之外，几乎什么都不知道。然而社会经济发展要求企业走集团化经营之路，经营者需具备多方面的知识和机敏的头脑。经验表明，“经营事业，向不同业种的人们学习，比向同业种的人学习有用处。向同业种的先觉者学习，顶多只是步其后尘而已。而这先觉者之所以先觉，只是从其他不同业种的人们而来的灵感”。这种反差使得经营商业顾问，专门接受各种行业的咨询成了当时十分有前途的行业。第一位请他担任顾问的是市村清先生，理研光学公司的老板。后来，他开设了法人组织的顾问公司，采用会费制，加人者每月付5万日元。谁知找他的人络绎不绝，会员增至30家公司，他变成了每月收入150万日元的顾问。

　　尝试经营实业而惨败

　　以经营顾问业的办公室为据点，邱永汉同时开始了几种实业的操作，但收获甚微，有的简直是惨败，其中最失败的是叫做小型彩色印刷的印刷技术。当时各种技术都在革新，但印刷业步履缓慢，仍由拣字工人一个字一个字拣拾，随着印刷需求的急剧增加，拣字工人奇缺甚至到了难以维持生产的地步。这个小型彩色印刷，是一位东京大学哲学系毕业的发明家想出的复印技术，由桥梁会社的需要者出资经营，资本为1000万日元的新设公司。其工艺流程是先用打字机打字，然后用这种机器复印，从而印出与组版同样精巧的印刷品。然而，事与愿违，真正组织生产时打字机打出的铅字会跳动，无法像组版那样完美，同时打错更是麻烦，不但浪费时间，而且效率上不去。由于现实与理想差别太大，仅仅三个月他就结束了这个生意，净损失达200万日元。

　　这次失败对于邱永汉是个不小的打击，从而也让他深刻认识了科学技术应用于生产与真正赚取利润之间有多大的距离。在股票投资中，他十分重视技术革新，盲目相信没有比发明更赚钱的事，曾坚定地认为知晓“技术创新”会在哪种行业兴起，从而朝着这种方向发展，是掌握产业界未来动向的最佳捷径。这就是后来的成长股理论，被誉为邱永汉赚钱秘诀。可这种技术创新初始产业化时，每一种都白费金钱，很多情形在实验阶段可能，到了企业化几乎都无法实现。对于一个精明的投资家来说，邱永仅面对这种困惑，心中自然有些恼火。

　　新发明的企业化既然如此困难，不如适应经济情况和社会潮流做新生意。自动洗衣店的开设，便是一个成功的典型。日本的家庭用洗衣机早在数年前就已普及，洗衣机租赁的生意业已存在，但洗衣费中人工费总占很大比例。自动洗衣机是一种新生事物，把钱投入，机器自动运转，45分钟内就把衣服洗好，既省时又省力，肯定会受到那些为物价上涨而烦恼的太太们的欢迎。按此构想，邱永汉在都立大学站前开了第一家自动洗衣店，最初4个月经营惨淡，一天的营业额才两三千日元。但新年过后，洗衣店迎来了前所未有的旺季，随后，他把店的规模由1家扩大到8家，经济效益持续良好，并且这种情况维持了3年。

　　但自动洗衣店的成功，在经济思想上并没有表现出邱永汉的过人之处。相反，这一时期，他的许多经济原则似乎都是从失败的体验中得出的。经营定律之——业余事业都不会成功就是一例。这件事要从他经营砂石会社说起。早在60年代初期，由于国土的开发和建设，日本的砂石逐渐缺乏，砂石及砂的价钱逐渐上涨。投资砂石业可获取丰厚的利润。于是邱永汉便在宇都宫北方20公里，宝积寺的鬼怒）；段立采石工厂。谁知真正经营起来，事情远没有想像中那么简单，由于经营者本人是个门外汉，不具备经营砂石业的专业知识，从而眼睁睁地看着赚钱的机会消失。

　　首先，砂石的热销浪潮是从东京附近的相模川和多摩J；【开始的，随着采砂石量的激增和资源的减少，东京近郊的砂石业必然受到限制。据邱永汉的估计，不出两年砂石的涨价热潮一定会传到鬼怒川，在鬼怒川设厂无疑是明智之举，但事实上比他的估计晚了两年。原因是东京不能采石后，热潮移到静冈县，从大井川和富士川的河口以船只大量运到东京湾。原来他想像着砂石的运费比商品本身的价钱要高，陆路搬运砂石到东京是不合算的，谁知砂石业者们挖掘河口，用砂石专用船运送致使东京的砂石不涨价，砂石工厂自然无利可图，这是经营者的估计错误。

　　其次是关于砂石采矿权的问题。在经济没有发展以前，砂石差不多是荒地，几乎无人问津。即使砂石刚开始需要时，凡是提出申请采矿的人，都能轻易地获得许可。这种许可是指每半年申请一次采取区域，每月采取数量则不加限制。砂石的需要量增加后，许可变成一种权利化，不能转让。既然不能转让，没有表现实绩的人，应该丧失权利才对，但非但没有丧失权利，且本人死亡后，继承人再申请时，却可以获得与被继承人同量的采取许可证书，这在很大程度上加剧了对专利权的争夺。邱永汉设立砂石工厂时，原本打算将个人名义的采石权改为公司的名义，后来证实证书无法变更名义，而且采石权也因一社长的离职而带走，最后虽然有工厂，却没有采石场。被逼无奈，他不得不受雇于邻近的采石场或向别的采石场购买原石，层层盘剥的结果导致砂石工厂根本没有预计中的赚钱。(责任编辑：admin)