顺势交易

　　纵观古今中外，无论是生产经营还是金融投资，只有与趋势为伴、顺势而为才能取得较好的成就，达到预定的目标。若做反了趋势，再好的谋划也无济于事，最终只能惨败告终。顺势而为是金融投资的金科玉律。

　　与趋势为友、顺势而为，说起来容易，在实际操作中却很有难度。因为交易指令是由人来发出的，人性中有很多缺点是很难克服的。因此许多交易者采用计算机系统交易方法寻找趋势、追踪趋势，有的效果很明显，但也有的效果并不理想，因为计算机追踪系统也有自身难以克服的缺点。

　　在投资活动的实践中，人们正常的心理是寻找市场价格的底部或顶部，做投资最主要的是低买高卖，或高卖低买。为了寻找低点买入、高点卖出，人们总结了很多的技术分析方法和计算机系统交易方法，但结果往往是很难找到低点和高点。市场价格的变动受许多复杂因素的影响，它是成千上万怀着不同目的、不同心理的人共同交易的结果，因而计算机模型是很难测量出来的。即使是聪明的投资者，在寻找低点或高点的过程当中，也很容易迷失方向，舍弃掉顺势而为的交易原则。

　　利奥·梅拉梅德[1]曾经说过，“有仁爱之心的交易者是趋势博弈者，趋势是他的好朋友。他努力发现市场趋势，并与其恋爱。无论牛市还是熊市，他都热爱。无论市场走向哪里，他都是追随者。如果市场正处于上升通道，他就看涨或不去理它;如果市场是下降通道，他就看跌或保持稳定。他并不追求反转点或要战胜世界，他唯一的需要就是跟随市场的方向。当市场仁爱者增加其持仓的时候，其原有部位是盈利的，市场预示着持续的希望。很明显，仁爱者也有亏损部位，但他们决不允许这些亏损部位发展成为市场的敌人。不像与市场对抗的战斗者那样，市场仁爱者决不会怀着正义的愤慨闭上眼睛说，我是正义的。不像与市场对抗的战斗者那样，市场仁爱者几乎不责备产生的交易亏损。他可能是错误的，但市场决不会错。

　　“市场仁爱者很少追寻市场的底部，也不经常在顶部出局。在底部，极有可能还在做空;在顶部，他还在做多。只要他怀疑市场将要改变方向，他就会出局，即使这样做意味着他将在不利的条件下重新建立相同的部位，或是失去市场进一步变动机会的收益，他都会义无反顾地这样做。市场仁爱者常常在市场达到最终水平之前就平仓了。市场仁爱者非常愿意在有利的行情中只取其一段。尽管市场仁爱者的盈利不像他们所面临的潜在利润那样多，但他们年年都是获利而归。市场仁爱者与市场战斗者之间的区别可能是：市场仁爱者决不想去战斗，他们只想着赚钱。从长远来看，也只有市场仁爱者能赚钱。”

　　顺势而为，最主要的就是认清趋势，但趋势是很难把握的。有的人只看局部，忽略了长远，其结果往往是看反了趋势;有的人对趋势有一定的研究，但又被复杂的调整搞得晕头转向。透过现象看本质，需要投资者有各方面的修养。在实践中，每天的价格变动往往给投资者以假象，影响着投资者的判断。为此，一些大师们都在积累寻找趋势的分析方法和顺势而为交易的经验。

　　美国著名投资家威可夫[2]谈到顺势而为时，写了如下发人深省的话：“确切地说，我在交易过程中往往遵循‘强市买进’、‘弱市卖出’的原则，这也符合亘古不变的交易原则‘顺势而为’。然而在实践中，有些投资者‘不耻最先’，急于抢顶或抢底，结果往往以失败告终，这样的现象屡见不鲜。当市场在某一价格区域盘整时——有效的支撑位和阻力位之间——我开始制定入市计划。价格一旦走出震荡区间，突破阻力位向上运行，我就大胆跟进多单;假如跌破支撑位，我往往跟着做空。为了稳妥起见，做单之前必须确认，下一个交易日是否有强劲的后续买盘或抛压!以免因市场出现假突破而导致‘悬浮’或‘踏空’。这样操作也有小小的遗憾，为确认市场明显的‘突破’，会错过一些行情。”

　　利奥·梅拉梅德[3]在谈到顺势而为时，这样写道：“你怎么知道什么时候你是在市场上战斗呢?这没有特定的规则，每个交易者都有他自己的原则和指导方针作为早期预警系统。有些人直觉上知道在他成为市场斗士之前出局的时间;其他一些人则会在亏损部位使得他们昼夜无眠时平仓出局;当然，也有人决不把亏损部位带回家。无论预警系统和出局规则如何，你必须要有期货交易武器库中的武器。”

　　我在投资的实践中，不断地体会顺势而为这一交易原则的丰富内涵，有如下几点领悟。

　　首先，不要拘泥于基本面分析还是技术分析，分析行情要将最适合于自己的分析方法都运用出来，其中最重要的就是要有宏观的思维。当年孔子“登东山而小鲁，登泰山而小天下”，值得我们去深思。

　　其次，入市之后要用市场价格的走势进行验证。若你的头寸是盈利的，就可以说顺势，若你入市后马上变成亏损，你必须反思，你是否顺势。

　　再次，要有充分的抗短线价格波动干扰的能力，要有自己的分析方法来排除短期价格波动的影响。

　　[1] 利奥•梅拉梅德.论市场.王学勤，译.中国财政经济出版社，2005.

　　[2] 威可夫.威可夫畅谈交易技巧，成功交易——与金融大师谈投资.郭鉴镜，编译.中国经济出版社，2005.

　　[3] 利奥•梅拉梅德.论市场.王学勤，译.中国财政经济出版社，2005.