神马文学网认识货币衍生性
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 12:10:25
认识货币衍生性
本文来源于《财经网》 2009年08月05日 11:35 共有 24 条点评 货币不可能变得比创造它的实体经济还要强大，过多的货币不能让我们变得更富有【《财经网》专栏/专栏作家 沈联涛】前段时间，我的一个泰国朋友曾经询问我对人民币成为全球储备货币的可能性有什么看法。事实上，亚洲货币在全球储备货币体系中的角色，是我一生都在思考的问题。当我早年在香港金融管理局工作时，我就在想，港币有没有可能成为国际储备货币。由此出发，我进一步反问自己，既然日本已经是世界第二经济大国，那么日元为什么始终不能成为主要的国际储备货币？为什么欧元能成功而日元却失败了？这是一个很复杂的历史故事，很难在一篇专栏文章中详述，这里我只能选择其中的几个要点来阐述其中的道理。
首先，要回答国际储备货币的问题，我们必须要回归基本原理。我们必须知道货币是什么，货币为什么这么重要。经济学家会告诉你，货币有三种基本职能：支付手段、价值尺度和价值贮藏。牧师可能会告诉你，货币是万恶之源。而所有人都知道货币意味着权力，但是货币也可以是负债。在你艰难地向别人借钱时，你才能知道谁是你真正的朋友。
实际上，货币是实体经济的衍生品——货币只是代表你用它所能购买的商品和服务的数量。货币本质上是你用来交换其他物品的工具。和所有工具一样，货币的善恶取决于你如何使用它。善者，可以用于慈善事业，帮助穷人；恶者，则无度挥霍，甚至用于战争。你的财富对你来说是资产，但它同时也是别人的负债。例如，你钱包里的纸币就是中央银行的负债，而你持有的支票和汇票是发行票据的银行的负债。
货币既是资产，也是负债。这种双重性质意味着，货币在创造权力的同时，也被赋予了相应的责任。一国之内，中央银行是惟一可以印钞票的合法机构。但是，国家发行政府债券，或者商业银行投放信贷都可以创造货币。实际上，由他们创造的货币供应量要远远大于央行发行的货币数量。在一个市场经济体系中，如果货币供应量增长得太快，超过实际产品的增长速度，那么就会发生通货膨胀。
货币供应量构成可以通过央行的资产负债表进行分析，但是很少有人会去关注它。其实，大多数央行的资产负债表都比较简单。央行的负债主要是央行发行的货币、金融机构和政府的存款。央行的资产由外汇储备（其他国家的负债）、政府债券（政府的负债）、央行给金融机构和私营部门的贷款（金融机构和私营部门的负债）构成。如果把央行和商业银行的资产负债表合并，你会发现，它们的负债基本上就是我们所说的“广义货币”——流通中的现金和银行存款。所以，政府发行债券，外汇储备增加，或者商业银行贷款增加，都会使货币供应量增加。
- 上一篇: 对比两轮失衡
- 下一篇: 汲取白银教训