挖掘资源板块中的潜力品种

www.hexun.com 【2006.07.10 13:44】 和讯独家
【作者：邸永忠】
近日，随着中行的上市，市场再度进入“重个股、轻指数”的炒作阶段，尤其是在中报业绩即将陆续披露之际，个股间的比价结构性调整将愈发加剧。本周一沪深两市尽管依旧维持高位运行，但盘中板块个股分化则更加明显。部分前期被市场大幅炒高的个股出现了较大幅度的回调，而一些具有成长预期或者被低估的个股则表现较为突出。如果单纯以行业划分的话，当日房地产、券商概念、中小板是市场主要的领涨热点，然而，这种炒作的力度能否持续尚有待进一步观察。
若从中长线选股的角度来挖掘下一热点的话，我们认为在资源概念板块中仍有一些并不为市场所关注和重视的个股，下面就选取几只潜力个股供投资者参考：
G澄星（600078）：公司主营黄磷、磷酸及磷酸盐系列产品生产。去年由于磷矿石价格上涨而黄磷价格并未同步上扬，导致行业景气度下降，且公司经营业绩也随之相应呈现下滑态势。日前，公司下属子公司宣威磷电在云南获得8000 万吨储量磷矿的开采权。由于磷矿资源紧缺，磷矿的价格近两年来一直在上涨，在资源紧缺时期，获得大储量磷矿将显著提升公司价值，也将使公司未来在磷化工行业的发展再也不受磷矿资源的制约。在完成了对磷矿、煤矿收购，以及弥勒磷电和宣威磷电陆续投产后，公司将成为矿电磷一体化的磷化工生产企业。取得磷矿开采权后，磷矿石的供应将有保证，而随着弥勒水电机组投入发电，以及宣威磷电3 台发电机组陆续投入，公司的电力供应也将实现自给，这对于公司未来经营发展提供了较为有力的基础保障。
公司亮点：公司去年业绩有较大幅度下滑，特别是第四季度甚至出现了亏损，但06年第一季度在磷化工市场仍相对低迷的情况下，仍实现盈利。第一季度公司主营业务的盈利能力与去年同期基本持平，只是由于市场低迷影响了公司盈利。目前公司生产的20%的产品实现了近80%的利润，主要盈利产品包括牙膏级磷酸氢钙、食品级磷酸和准电子级磷酸。其中每年3.5 万吨的牙膏级磷酸氢钙主要销售给高露洁，公司已成为高露洁在亚洲地区的最主要的供应商；食品级磷酸主要销售客户为可口可乐和百事可乐，年产量为0.7万吨；而准电子级磷酸则全部出口，年产量在5万吨左右。预计随着宣威磷电和弥勒磷电的投入生产，公司未来两年经营业绩将逐渐好转，并会出现较快增长。
风险提示：磷化工市场竞争十分激烈，公司经营业绩将受到市场波动的影响。
技术分析：公司股改复牌后，恰好遇到有色金属板块回落整理，令其股价也随之出现一定幅度调整。目前该股已经在5.1元附近构筑起一个低位平台，短线技术指标显示技术调整即将结束，股价有望在其潜在矿产资源题材的支持下，展开新一轮上涨行情。如果考虑到未来公司成功收购磷矿资源后，将令其股价定位会得到更大的提升空间，尤其是股价有效突破5.8元后其中线上涨股价则被彻底打开，未来涨升潜力不可低估。建议中线投资者可以在目前价位积极进行战略建仓，分享其资源带来的投资回报。
Ｇ 三环（000970）：公司是全球顶尖的钕铁硼稀土永磁材料专业供应商之一，其行业发展前景十分看好。尽管公司今年一季度净利润同比增长7.51% ，实现主营业务收入3.72 亿元，同比增长22.23% ，实现主营业务利润1.11 亿元，同比增长29.19%。这一数据低于市场预期，令投资者对于其今年经营业绩预期有所下调，但考虑到钕铁硼产业未来几年的复合增长率在20％左右的背景下，并随着公司未来在VCM、EPS 、HEV 和MRI 等高档领域的突破，相信其未来业绩将呈现快速增长势头。
公司亮点：1983年日本住友金属公司首次发明了钕铁硼永磁之后，钕铁硼的开发和应用得到超常规发展。1993年中科三环购买了日本住友公司和美国通用公司的专利权，通过自主创新不断发展壮大起来。钕铁硼由于性能好（具有高的剩磁，高的矫顽力以及高的磁能积），以及性价比较高（随着产量增加，价格下降，性价比提高），应用越来越广泛。特别是在风能发电机和混合动力汽车对钕铁硼需求上将成为未来这一产业的新的亮点。目前风力发电机在国外应用得很多，而国内规模很小，由于风力发电具备环保节能的优势，未来五年预计会在国内得到较快发展，按照国家发改委风电建设规划，到2010年我国风力发电机容量将达400万千瓦。初步预测，每台发电机需要磁体近1-1.5 吨，对磁体的需求量还是很大的，公司在这一领域将面临较多的发展机遇。此外，出于节约能源和环保要求，混合动力汽车正逐渐成为市场主流品种。混合动力汽车采用传统发动机和高效二次电池作为动力系统，可以节约一半汽油、减少一半尾气污染，并且几乎没有发动机噪音。 有关人士测算1台混合动力汽车的发电机大约需要10-20公斤磁体，这也为公司未来发展提供了较为广阔的发展空间。 风险提示：市场对其产业前景预期已经有所挖掘和炒作，目前估值定价水平也得到一定的体现，短期股价因获利盘丰厚蕴含震荡整理的波动风险。
技术分析：目前股价已经创出历史新高，尽管从去年年底底部启动至今，股价累计升幅超过100％以上，但从场内资金参与热情来看，并未降低对其的热烈追捧。从市场持股成本分析，目前市场平均持股成本已提升至9元之上。近期股价在创出14.2元的新高后随大盘出现一定的振荡，结合该股周K线形态分析，股价出现短期修正迹象，预计后市该股在完成适度的修正之后仍有再度冲击新高的可能，建议投资者中线持有。
G国安(000839)：公司经过近年来的资源整合和业务开拓，确立了以信息产业为核心业务，优先发展盐湖资源开发业务的产业格局，并形成资源独占、技术领先等核心竞争优势，通过数字电视的快速推进和对资源开发利用带动公司业务持续发展。未来公司经营业务主要增长来源来自青海国安盐湖资源综合开发项目的爆发性增长，以及数字电视整体平移带来收益水平的稳步提高。根据有关市场人士预计，今年公司实现主营业务收入达20 亿元，同比增长10%以上；而明年公司有望实现主营业务收入突破27亿元，同比增长35%以上的目标。按照当前股本规模计算，预期今年公司经营每股收益0.5元附近，明年每股收益将有望突破0.8 元，显示出公司在近两年将维持较快的业绩增长态势，投资潜力有待进一步得到市场挖掘。
随着国内数字电视产业进入快速发展阶段，公司所投资城市的数字化整体转换正在加速发展。截至2005 年底，投资的有线电视项目中已经开展数字电视业务试点的有10个，发展有线数字电视用户16 万户。公司有线电视网络运营业务的增长动能预计将主要来自：①新增有线电视项目，公司重点加大了在长三角等经济发达地区有线电视业务的开拓和投资力度。②公司对现有有线电视网络不断进行升级和改造，深入挖掘项目潜力，加快有线电视扩展业务和增值业务的拓展步伐，付费电视、VOD 点播等多种新型增值业务的推广将会大大提升公司的盈利能力。公司所属青海国安公司拥有青海西台吉乃尔盐湖30 年的采矿权，西台吉乃尔盐湖卤水蕴藏着十分丰富的锂、钾、硼、镁等高价值元素，其液体储量折合氯化钾2,656 万吨、氯化锂163 万吨、氧化硼308 万吨、氯化镁18,597 万吨、氯化钠24,590 万吨，可作为长期稳定的锂盐基地。其潜在经济价值达1,700 亿元。目前国内钾肥生产企业大部分生产的是氯化钾，而国内市场的硫酸钾镁肥主要是进口产品。青海国安是国内第一家大规模生产硫酸钾镁肥的厂家，产品可部分替代进口。公司拟定向增发资金用于收购国安集团所持青海国安46.5% 的股权，全面收购优质的盐湖资产，促进钾镁肥生产能力，这将成为公司新的利润增长点。
风险提示：公司股改复盘后，股价得到市场大幅炒作，累计升幅较大，短线不排除回调整理的可能，其市场投资风险不容忽视。
技术分析：股价在复盘后曾在15元至16元的窄幅区间进行了高位整理，有效地消化了部分短线获利筹码，然而从近期累计升幅看，这样的调整并不充分，预计后市该股仍有重新整理的可能性，建议投资者考虑在股价再度回探至30日均线附近时积极参与。结合前期走势分析，该股在30日均线有着较强的技术支撑，同时，这也反映出市场成本不断提升至此，破位下行的可能性极小，此恰好是中线投资者介入的又一良机。
(广发证券)