一、 资本市场的周期规律与经济的关系
 资本市场的运行规律是自然规律在资本市场的具体体现，是各种自然现象，社会活动综合作用的结果，具有明显的周期性；股市是一个超前的经济产物，有它自己的运行规律，是自然界的规律之一，他不以人的意志为转移，人类只能影响他，但不能改变他。市场运行周期到达，各种剧烈的自然现象，社会活动纷至沓来，促使运行拐点出现，进而形成趋势的反转，最终构成峰顶，谷底。上述观点是爱德华.R.杜威与奥格.曼迪诺合著的《周期：触发事件的神秘力量》及康德拉蒂耶夫所著的《长波周期》的高度概括；上述观点已被华尔街的资本市场运行轨迹特别是被历史最长的“道.琼斯工业平均指数”所验证。
（一）“道.琼斯工业平均指数”与资本市场的周期规律
美国历史上三个大熊市分别是：（1）1835年—1842年；（2）1929—1932年；（3）1966—1974年。第三次和1987年一样，是240年周期中的二次短暂调整，在长期图表上清楚表明，只是次级底部。2007年“次贷危机”所引发的金融风暴与1796年5月26日“道.琼斯工业平均指数”的诞生相距210年，是江恩长周期时间窗口。1842年、1932年分别距1796年45年、135年。前两次熊市之底1842年—1932年相距90年，依据对称原理，1932年之后的90年，即2022年与1796年相距225年，是一个十分重要的360年长周期窗口，将又是一个重要熊市底部。届时，谐波、叠加、同步将起作用而再次产生共振。在以后的15年即2037年前后，将是360年周期的顶峰。而这次调整将是针对自1932年以来的上升行情，其调整的级次至少应等同于1929—1932年。由于1929—1932年的熊市运行的是简单形态，根据交替原则，21世纪初的调整也即本次调整，将是复杂的平台型或楔型而且时间要长得多。这意味着持续上涨20年的美国股市将进入长期动荡期，“道.琼斯工业平均指数”的高点在近15年内不可能被突破。随着世界经济一体化的深入，内、外盘联动的加强，尽管中国经济整体发展势头强劲，基本面较好，但A股走势不可能独善其身，势必会受其影响而跌宕起伏，一波三折。
（二）中国“A股”与资本市场的周期规律
在中国的投资者和理论界中，有不少人认为中国股市并不是中国经济的晴雨表，股市的涨跌与宏观经济关联度不大，股市不能反映经济状况。然而，从A股18年来的走势来看，特别是将1998年以来上证指数涨跌幅、GDP增长和大中型企业盈利增长的走势相对照，可以发现，中国股市的周期性涨跌与中国经济密切相关。只是由于中国是新兴的资本市场，炒作成分过大，股市走势与宏观经济偏离较大。股市与经济的关系，可以从以下三方面考察。一方面，中国股市涨跌与经济预期密切相关。1998-2007年的10年中，中国股市5年上涨5年下跌，股市涨跌与企业盈利增长趋势线基本吻合。股市上涨的5年（1999、2000、2003、2006、2007年），均处于企业盈利增长上升期；而当企业盈利增长处于回落期，股市无一例外均为下跌。另一方面，中国股市涨跌与经济增长绝对值无关而与相对增速高度相关。在2004年、2005年GDP增速为10.1%、10.4%，企业盈利增长为32%、28%，股市不但下跌且在2005年上证指数还创出了近年最低的998点；而1999年、2000年GDP增速仅为7.9%、8.6%，但企业盈利增长达到了80%、100%，股市连续大涨并创下当时2245点的高点。同时，由于信息的不对称性和放大作用，常常发生预期过度，导致股市反映过激。
二、A股运行规律（本节大部分是2007．5．26日的分析）
（一）本分析的理论依据、假设及验证
1、江恩理论、波浪理论、谐波原理、叠加原理、同步原理、比例原理、变通原理、基准谐波原理已被资本市场的参与者广泛使用，成功人士通过上述理论的结合和相互佐证，已准确预测了美国资本市场上的历次大顶大底，显示出上述理论的威力。下文在上述理论的基础上结合物极必反、阴阳转化的道家学说，对15年来A股的走势和以后的演变进行验证、推断。
2、推断假设
假设3*9=27是长周期最长主浪经历的时间（3即多、极限，取俗语只有再一再二，没有再三再四；0—9这10数中9为最大数，多个最大相乘，事物就达极至，就要转化），27=（4*7-1）与江恩理论中的重要观点不谋而合。
3、1990年---2005年间15年周期的验证
（1）根据比例规律、黄金比率，按周期时间的2/3主浪上升，共10年，1/3时间主浪调整，共5年。按上升浪5浪，调整3浪进行，上升主浪按最长3*9=27=（4*7—1）个月即2.25年，调整按其1/2时间进行。调整浪按5浪下跌，3浪反弹进行，下跌主浪也按27个月即2.25年，反弹按其1/2时间进行。当与上层浪一致时，为5浪，时间应延长，反之为3浪，时间应缩短，但总时间不变。
（2）依据“上升趋势峰右移，谷左移，下降趋势谷右移，峰左移”的波峰移动规律，本轮上升的理论值为9年，但恰好处于30年周期的第三浪（6.75年--11.25年）之间，因此，波峰应右移；下跌浪理论值为5年，但恰好处于30年周期的第五浪（13.5年--18年）之间，因此，波谷应左移。
（3）上升一浪2.25，二浪1.125，三浪2.25，四浪1.125，五浪2.25；调整一浪2.25，二浪1.125，三浪2.25，共计14.625年，175.5个月。本周期加上1990年（A股1990年12月19年成立），预测与实际基本稳合（对照年线图）。
（4）从1991年1月-2005年6月共历时174个月，与假设相差1.5个月，从2001年6月高点到2005年6月低点共历时49个月（印证了江恩理论中7*7的作用），第一个15年周期的峰顶右移18.5个月印证了（1）、（2）所述观点。
总之，第一个周期证明，假设与实际完全相符，同时也证明30年、60年……大周期划分的比较合理。
（二）周期假设
1、30年周期：上升20年，调整10年，上升浪按最长2*27个月即4.5年，调整按其1/2时间进行。上升一浪4.5年，54个月；调整二浪2.25年，27个月；三浪、五浪、调整一浪、三浪与上升一浪等长；四浪、反弹二浪与调整二浪等长。共计29.25年351个月。
2、60年周期：上升40年，调整20年，上升浪按最长4*27个月即9年，调整按其1/2时间进行。上升一浪9年，108个月；调整二浪4.5年，54个月；三浪、五浪、调整一浪、三浪与上升一浪等长；四浪、反弹二浪与调整二浪等长。共计58.5年702个月。
3、120年周期：上升80年，调整40年，上升浪按最长8*27个月即18年，调整按其1/2时间进行。上升一浪18年，216个月；调整二浪9年，108个月；三浪、五浪、调整一浪、三浪与上升一浪等长；四浪、反弹二浪与调整二浪等长。共计117年1404个月。
4、240年周期：上升160年，调整80年，上升浪按最长16*27个月即36年，调整按其1/2时间进行。上升一浪36年，432个月；调整二浪18年，216个月；三浪、五浪、调整一浪、三浪与上升一浪等长；四浪、反弹二浪与调整二浪等长。共计234年2808个月。
5、360年周期：上升240年，调整120年，上升浪按最长24*27个月即54年（与康德拉蒂耶夫波长完全一致），调整按其1/2时间进行。上升一浪54年，648个月；调整二浪27年，324个月；三浪、五浪、调整一浪、三浪与上升一浪等长；四浪、反弹二浪与调整二浪等长。共计351年4212个月。
三、从技术层面看2005年---2008年A股暴涨暴跌的原因
（一）暴涨原因
2005年7月---2007年10月，正处在240年长周期的第一上升浪（0-36）年；处在120年长周期的第一上升浪（0-18）年；处在60年长周期的第三上升浪（14.5---22.5）年；处在30年长周期的第一浪（14.5-18）年；处在15年长周期的第一上升浪15+（0—2.25）年之间。期间，所有大小周期均处在上升浪；同时，外盘也处于上升浪。谐波原理、叠加原理、同步原理、比例原理均在同一时段起作用，形成了多周期共振、内外盘共振，产生了巨大的上涨能量。
（一）暴跌原因
2007年10月---2008年11月，正处在120年长周期的第二调整浪18+（0-9）年；处在60年长周期的第三上升浪（14.5---22.5年）中次级二浪与三浪开始之间；处在30年长周期的第一下跌A浪18+（0—4.5）年；处在15年长周期的第二调整浪（15+2.25）+（0—1.125）年之间。期间，120年、60年、30年、15年等周期均处在主下跌浪或调整浪，同时，外盘也处于大周期下跌主浪，形成了多周期、内外盘共振，产生了巨大的下跌能量。总之，2005—2008年的巨幅动荡，是三百年一遇，力度之大，超人意料。
四、A股长期、中期、短期趋势
1、判断依据
2008年10月28日，处于240年大周期的第一大浪（1990年12月---2026年12月），期间会按5浪上升运行；处于120年大周期第一大浪（1990年12月---2007年10月）已左移14个月，第二大浪（2008年12月---2017年12月），期间按3浪下跌运行，谷底会左移13个月，第三大浪1可能延长；处于60年周期第三浪（2005.7---2012.6+X），因第一浪（99年12月）已右移18个月，二浪（2003年6月）已右移24个月，所以，第三浪也应右移，呈五浪三角形或五浪楔形，且受制于120年大周期第二大浪，从2007年11月-2017年12月间（于2014年12月前后下破（2005.7---2012.6+X）间的五浪三角形）完成五浪下跌；处于30年周期的大A浪（2007年11月—2013年6月）调整，呈五浪下跌，谷底应右移；处于15年周期二浪（2008年11月15日）未段和三浪（08年12月---2011年2月），因受制于上述大周期的限制，也呈五浪三角形。
2、长期（超过720天）趋势
从2009年直到2021年前后才会出现3000点以上的上升行情，之前均是宽幅震荡行情，也即，2021年前后的1250点，极限1000点将是十分重要阶段低点。
3、A股中期（360天---720天）趋势
震荡行情，幅度为1500---3600。
4、A股短期（360天以下）趋势
2008年11月27日前后的1500点附近将是短期底部，以后会震荡上升，阻力位3000点，强阻力位3250点，特强阻力位3500点
五、长期趋势的峰谷对相关产业的影响
一般情况下，股市超前反映经济的时间是3-6个月，也就是说：在峰顶出现后的90日后，最迟不会超过180日，实体经济的拐点将出现，届时系统性风险呈现。当金融业出现危机而影响实体经济时，将会出现恶性循环，经济的复苏会漫长且艰辛；相反，因实体经济的波动而引起金融动荡时，经济的复苏将会相对容易。作为国民经济命脉、国民经济综合反映的金融行业，他的稳定、持续发展，是各行各业稳健发展的根本保证，应是工作中的重中之重。在系统性风险呈现之时，各行业应采取谨慎保守的策略，防范风险。作为金融业，更应该稳字当头，把防范风险放在第一位；反之易反，在谷底时，系统性风险降至最低，应抓住机会，利用优势，积极进取，大力开拓。
总之，这次金融危机对实体经济和社会生活的影响是剧烈、漫长和复杂的，金融体系和结构将因此而发生巨变，甚至能形成新的经济理论。金融危机所造成的影响，绝不可能5-7年就结束，整个实体经济也不可能会在短期内出现转机。

参考书籍：《中国经济年鉴》、《中国金融年鉴》、《江恩理论》、《波浪理论》、《周期：触发事件的神秘力量》、《长波周期》等资料。